14:38 2023-02-07
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Ofițerii de împrumuturi de la Fed pictează o imagine îngrozitoare: Standardele de împrumut se apropie de strângerea recordului pe măsură ce cererea de împrumut scade
Ofițerii de împrumuturi de la Fed pictează o imagine groaznică: Standardele de împrumut se apropie de strângerea înregistrărilor pe măsură ce cererea de împrumuturi scade span>
La sfârșitul săptămânii trecute, când Analizând cel mai recent sondaj de opinie a ofițerilor seniori de împrumut realizat de Fed, am observat că creșterea în
>
După cum a observat Vincent Cignarella de la Bloomberg, "un credit mai strâns va conduce probabil la o reducere a cheltuielilor, o reducere a riscului și potențialul ca Fed să pivoteze mai devreme decât mai târziu pentru a evita sau a scurta o potențială recesiune.Aceasta ar fi o veste mai bună pentru obligațiuni.tauri.”
>
În plus, standardele de înăsprire sunt rezultatul faptului că majoritatea băncilor atribuie o probabilitate între 40% și 80% probabilității unei recesiuni în următoarele 12 luni, nicio bancă nu raportând o probabilitate mai mică de 20%.Inutil să spun că, într-o recesiune, pierderile din împrumuturi cresc, motiv pentru care băncile încearcă să-și limiteze expunerea având deja
>
Din noroc, astăzi
Iată principalele constatări din cel mai recent raport:
Sondajul de opinie a ofițerilor seniori de credite SLOOS din ianuarie 2023 a constatat că standardele de creditare pentru împrumuturile comerciale și industriale C&I s-au înăsprit și mai mult în T4; de fapt, după cum se arată în graficul de mai jos, standardele de creditare se apropie de limitele observate ultima dată în timpul prăbușirii Covid și a crizei financiare globale: 45% dintre bănci au standarde nete de creditare înăsprite pentru mari și mijlocii-firme de piata față de 39% net în trimestrul precedent, în timp ce numărul băncilor care înăsprește standardele de creditare pentru firmele mici a crescut la 44% față de 32% net în trimestrul precedent.45% dintre bănci au majorat marje nete ale ratelor creditelor față de costul fondurilor pentru firmele mari față de 30% pe net în trimestrul precedent, în timp ce 33% pe marje nete lărgite pentru firmele mici față de 25% pe net în trimestrul precedent.
Standardele pentru împrumuturile imobiliare comerciale CRE s-au înăsprit și în T4.69% +12 pp dintre băncile au raportat înăsprirea standardelor de creditare pentru împrumuturile pentru construcții și dezvoltare a terenurilor, iar 57% +17pp în net au raportat înăsprirea standardelor de creditare pentru împrumuturile garantate cu proprietăți rezidențiale multifamiliale.Numărul băncilor care au raportat înăsprirea standardelor pentru împrumuturile garantate cu proprietăți nerezidențiale neagricole a crescut la 58% +5 pp.Cererea de împrumuturi garantate cu proprietăți rezidențiale multifamiliale, garantate cu proprietăți nerezidențiale neagricole și împrumuturi pentru construcții și dezvoltare a terenurilor au scăzut cu mai mult decât în trimestrul precedent.
Standardele de credit pentru împrumuturile ipotecare au fost, de asemenea, înăsprite.Standardele au fost aproape neschimbate pentru creditele ipotecare eligibile pentru GSE +0,1 pp la +0,1%, dar s-au înăsprit pentru creditele ipotecare non-jumbo, non-eligibile pentru GSE +10,3 pp la +6,9%, ipotecare calificată jumbo +10,1 pp la +15,3.%, credit ipotecar necalificat jumbo +7,1 pp la +14,5%, credit ipotecar necalificat non-jumbo +2,0 pp până la +5,8% și credite ipotecare rezidențiale subprime +3,2 pp la +14,3%.p>
>
Pentru băncile care au înăsprit standardele de credit sau termenii pentru împrumuturile C&I sau liniile de credit, toate au citat o perspectivă economică mai puțin favorabilă sau mai incertă ca având un rol; 71% au citat o toleranță redusă la risc; 50% au citat o agravare a problemelor specifice industriei; 50% au citat scăderea lichidității pe piața secundară pentru aceste credite; 47% au citat o deteriorare a poziției lor curente sau așteptate de lichiditate; 41% au citat o concurență mai puțin agresivă din partea altor creditori; iar 24% au citat o deteriorare a poziției actuale sau așteptate a capitalului băncii lor ca având un rol.
Pe de altă parte, cererea de împrumuturi C&I de la firmele mari și mijlocii a scăzut în T4; în unele cazuri-cum ar fi locuințe-cererea de credite a scăzut până la un nivel record, în timp ce majoritatea celorlalte categorii scad brusc și: 31% dintre băncile net au raportat o cerere mai slabă pentru împrumuturi C&I pentru firmele mari și mijlocii de pe piață, comparativ cu 9% din băncile net raportând o cerere mai slabă în sondajul anterior.42% dintre bănci au raportat o cerere mai slabă pentru împrumuturi C&I de la firmele mici, comparativ cu 22% care au raportat o cerere mai slabă în trimestrul precedent.
>
Dorința băncilor de a acorda împrumuturi de consum în rate a scăzut în T4 -13% pe net față de-7% pe net anterior.A crescut ponderea băncilor care înăsprește standardele de credit pentru aprobarea cererilor de card de credit +10 pp la +28% și de credit auto +15 pp la +17%.Partea băncilor care raportează o cerere mai puternică pentru împrumuturi cu carduri de credit a scăzut -22 pp la-11% pe net, în timp ce cererea pentru împrumuturi auto a scăzut și ea -11 pp la-39% pe net.
TL/DR: nivelurile de mai sus sunt comparabile cu recesiunile anterioare și chiar cu criza financiară globală și prezintă un contrast puternic cu opiniile benigne ale pieței despre o aterizare din ce în ce mai probabilă.
Concluzia: într-o perioadă în care economiile din SUA s-au micșorat rapid și sunt compensate cu împrumuturi record cu cardul de credit, singurul lucru care a permis partidului să continue, au fost împrumuturile relativ slabe.standarde.
>
Dar acestea se întăresc acum într-un ritm furios și, dacă nu se schimbă ceva, standardele de împrumut vor atinge în curând cele mai stricte înregistrate.În acel moment, doar gospodăriile americane cele mai demne de credit își vor menține accesul la credit; toți ceilalți vor fi opriți.
Cifrele erau atât de urâte, încât până și purtătorul de cuvânt al Fed a apelat pe Twitter pentru a deplânge deteriorarea "semnificativă” a standardelor de creditare.
Sondajul ofițerilor seniori de credite Fed: în trimestrul al patrulea, ponderi nete semnificative ale băncilor au raportat că au înăsprit standardele privind împrumuturile C&I la firme de toate dimensiunile.
— Nick Timiraos @NickTimiraos
>
> Băncile au raportat, de asemenea, că au înăsprit toți termenii interogați privind împrumuturile C&I către firme de toate dimensiunilehttps://t.co/CycJMr2RRR pic.twitter.com/xlwBvl0KNY 6 februarie 2023
În mod ironic, chiar dacă economia SUA poate fi suficient de rezistentă pentru a evita o recesiune dacă cineva crede că numărul locurilor de muncă...așa cum face Goldman în mod clar, motiv pentru care și-a redus agresiv șansele de recesiune mai devreme astăzi, a câștigat Nu contează dacă băncile sunt sceptice și continuă să înăsprească standardele de împrumut, un act care în sine este în mare parte auto-împlinit și reflexiv și ar putea de la sine înclina economia într-o recesiune.
Comentarii:
Adauga Comentariu