Foturile futures sunt mai mici pe măsură ce piețele a digerat ultimele numiri ale lui Trump în cabinet și a privit un val de date macroeconomice înainte de sărbătoarea de Ziua Recunoștinței pentru a găsi indicii cu privire la perspectivele ratelor dobânzilor.Începând cu ora 8:00 ET, contractele futures Nasdaq 100 au scăzut cu 0,3%, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 0,1%, cu numele Mag 7 în cea mai mare parte mai scăzute NVDA-1,2% și MSFT-0,6%.  Trezoreriile au avansat, împingând randamentul de referință pe 10 ani în scădere cu cinci puncte de bază, la 4,26%, fiind așteptate o serie de date din SUA înainte de Ziua Recunoștinței, inclusiv indicatorul de inflație preferat de Fed și o actualizare a creșterii economice.Dolarul a scăzut în comparație cu toți cei din Grupul celor 10 pe fondul fluxurilor de la sfârșitul lunii, în timp ce euro a urcat la un nou maxim al zilei după comentariile neplăcute ale membrului Consiliului BCE, Isabel Schnabel.Mărfurile sunt amestecate cu metale prețioase și petrol mai sus, în timp ce metalele de bază sunt mai mici.Astăzi, principalul obiectiv macro va fi lansarea PCE și Comenzile de bunuri durabile/limitate.

>

Între cei care se deplasează înainte de piață, acțiunile Dell scad cu 12%, deoarece veniturile generate de afacerea cu PC-uri ale companiei au scăzut cu 1% în al treilea trimestru fiscal, nefiind estimate.Peer HP a scăzut, de asemenea, cu 8% după ce vânzările din unitatea sa de computere nu au ratat estimarea medie a analistului.La fel ca Dell, compania a semnalat un ciclu de reîmprospătare a computerului întârziat.Iată câțiva alți actori noti din premarketing:

• Ambarella AMBA urcă cu 21% după ce compania de dispozitive semiconductoare a emis o prognoză de venituri mai puternică decât se anticipa pentru trimestrul curent.
• Autodesk ADSK scade cu 7% după ce compania de software a publicat o marjă operațională ajustată pentru trimestrul al treilea, care a fost sub așteptări.
• CrowdStrike CRWD scade cu 3% după ce firma de securitate cibernetică a emis o estimare a câștigurilor mai slabă decât se aștepta.Perspectiva i-a dezamăgit pe investitorii care au urmărit semnele că compania și-a revenit după o actualizare defectuoasă care a prăbușit computerele din întreaga lume.
• Guess GES scade cu 11% după ce compania de îmbrăcăminte și-a redus indicațiile pentru întregul an.
• Nutanix NTNX crește cu 5% după ce compania de software de infrastructură a raportat rezultate din primul trimestru care depășesc așteptările.
• Simbotic SYM scade cu 22% după înregistrare pentru a întârzia raportul de 10 K.
• Urban Outfitters URBN a crescut cu 12% după ce retailerul de îmbrăcăminte a raportat o creștere trimestrială a vânzărilor mai puternică decât se aștepta.Citi a actualizat stocul pentru a cumpăra.
• Ziua de lucru WDAY scade cu 11% după ce compania de software a furnizat o prognoză care este considerată dezamăgitoare.Analiștii au remarcat că încrederea investitorilor va fi probabil afectată de încetinirea creșterii abonamentelor.

Agenda de tarife a lui Trump a căpătat un nou impuls, după ce președintele ales l-a numit pe Jamieson Greer reprezentant comercial al SUA și Kevin Hassett la conducerea Consiliului Economic Național.Greer a fost strâns implicat în deciziile de politică comercială pe primul termen ale lui Trump.

"Dacă ne apropiem de un loc în care vorbim despre tarife generale, cred că acesta ar fi un semnal de alarmă pentru activele de risc, acțiunile și creditele deopotrivă”, Wei Li, strateg șef global de investiții la BlackRock Inc., a declarat într-un interviu pentru Bloomberg TV."Deocamdată riscăm, dar lucrurile s-ar putea schimba.”

Investitorii au investit bani în acțiunile din SUA în acest an, cu intrări în curs de record și au fost răsplătiți cu un câștig de 26 % în S&P 500, justificând pariurile pe excepționalismul american.Acțiunile europene se tranzacționează cu o reducere record de 40% față de S&P 500, iar indicatorul de referință din regiune a crescut cu doar 5% în acest an.Această divergență face ca performanța globală a pieței de valori să fie din ce în ce mai polarizată și este puțin probabil ca acest lucru să se schimbe în curând, a scris strategul JPMorgan, Mislav Matejka.

Acțiunile europene scad pentru a doua zi, pe măsură ce comercianții își reduc pariurile de reducere a ratei dobânzii de la BCE, după ce membrul Consiliului guvernatorilor Isabel Schnabel a avertizat  împotriva scăderii prea mult a costurilor îndatorării.Stoxx 600 este în scădere cu 0,3%, cu o performanță scăzută a acțiunilor auto, sugerând că riscurile tarifelor din SUA sunt, de asemenea, încă un obstacol.În Franța, o măsură de risc asupra obligațiunilor țării a crescut la niveluri văzute ultima dată în timpul crizei datoriilor din zona euro, deoarece un impas politic asupra bugetului amenință să doboare guvernul.Nervii pieței reflectă preocupările investitorilor cu privire la capacitatea prim-ministrului Michel Barnier de a adopta un buget pentru anul viitor.Acțiunile băncilor franceze au performanțe slabe în urma conflictului politic al țării față de buget.Acțiunile imobiliare și miniere sunt sectoarele cu cele mai puternice performanțe.Dintre acțiunile individuale, EasyJet câștigă, deoarece compania aeriană și-a propus să-și dubleze plata dividendelor pentru acest an, pe fondul cererii puternice pentru ofertele sale de pachete de vacanță.Iată câțiva dintre cei mai noti factori care se mută înainte de comercializare:

• Acțiunile Henkel au urcat cu până la 4,1% după ce compania de produse chimice a fost actualizată de către analiștii de la JPMorgan, evidențiind tranzacțiile cu acțiuni la o reducere considerabilă față de colegii, în ciuda unei reveniri a câștigurilor în acest an.
• Acțiunile Anglo American au crescut cu până la 2,9% la Londra, după ce minerul a strâns 9,6 miliarde de rand 530 de milioane de dolari din vânzarea unui pachet de 6,6% din Anglo American Platinum, o mișcare care vizează creșterea liberului flotant al unității din Africa de Sud.de o ieșire completă.
• Acțiunile Ackermans & Van Haaren câștigă cu până la 3,1%, crescând de la un preț de închidere scăzut de aproape trei luni de ieri, în timp ce Berenberg își ridică ușor ținta Street-high asupra holdingului industrial belgian.
• Acțiunile EasyJet cresc cu până la 4,4% până la cel mai ridicat nivel intraday din aprilie.Compania de turism și-a dublat dividendul anual pe fondul unei perspective puternice de cerere pentru anul viitor.
• Acțiunile Idorsia au crescut cu până la 28% după ce a anunțat discuții cu o parte nedezvăluită pentru drepturile globale asupra medicamentului său aprocitentan Tryvio.Acordul ar avea ca rezultat o taxă de 35 de milioane de dolari.
• Acțiunile băncilor franceze scad pe măsură ce prima de risc pentru obligațiunile de stat ale țării a urcat la maximele din 2012, pe fondul unui impas politic asupra bugetului, care amenință să doboare guvernul.
• Acțiunile Grifols au scăzut cu până la 11% după ce Bloomberg a raportat că Brookfield Asset Management se pregătește să renunțe la un plan de achiziție a producătorului spaniol de medicamente din cauza neînțelegerilor privind evaluarea.
• Acțiunile CD Projekt scad cu până la 3,9% la tranzacționarea timpurie, deoarece câștigurile din trimestrul 3 au declanșat luarea de profit după câștigurile puternice ale acțiunilor observate în ultimele zile.
• Acțiunile din prima linie scad cu până la 12% după ce transportatorul de țiței cotat la Oslo a raportat câștigurile din trimestrul 3 descrise de DNB ca fiind slabe din cauza perspectivelor slabe pentru trimestrul 4, care ar putea duce la reduceri estimative.
• Acțiunile Johnson Matthey scad cu până la 7%, la cel mai scăzut nivel din iulie 2009, în urma rezultatelor companiei britanice de produse chimice de specialitate pe care analiștii le consideră mixte.
• Acțiunile Elektta scad cu până la 7,8% după ce raportul 2T al companiei suedeze de tehnologie medicală nu a îndeplinit așteptările cu privire la majoritatea parametrilor cheie.Deși îndrumările au fost reiterate, acestea necesită un efort mare din partea companiei în 2H, notează analiștii.
• Acțiunile pentru animalele de companie au scăzut cu până la 9,8% la cel mai scăzut nivel din iulie 2020, după ce compania a avertizat că piața de vânzare cu amănuntul a animalelor de companie va rămâne redusă pentru restul exercițiului financiar.

La începutul sesiunii, acțiunile asiatice au câștigat, pe măsură ce acțiunile chineze s-au redresat după o recentă dezamăgire, în timp ce comercianții au continuat să digere impactul potențial al planurilor de politică ale președintelui ales al SUA, Donald Trump.Indicele MSCI Asia Pacific a crescut cu până la 0,5%, ridicat de giganții tehnologici chinezi precum Tencent și Meituan.Un indice al acțiunilor chineze din Hong Kong a câștigat 2,6% pe fondul speculațiilor că autoritățile vor dezvălui mai multe stimulente la întâlnirile cheie care se preconizează că vor avea loc luna viitoare.În alte părți, acțiunile au scăzut în Japonia și Taiwan, în timp ce Australia și Noua Zeelandă au înregistrat câștiguri.Acțiunile producătorilor de cipuri coreeni au scăzut după ce una dintre alegerile lui Trump de a conduce Departamentul pentru Eficiență Guvernamentală a numit subvențiile Chips Act pentru industrie "risipitoare”.Producătorii de automobile japonezi au extins scăderile pe măsură ce yenul s-a întărit și după ce colegii americani au căzut în fața amenințărilor tarifare ale lui Trump.

În rate, trezoreriile cresc, randamentele SUA pe 10 ani scăzând cu 4 pb la 4,27%.Gilts și bund-urile câștigă, de asemenea, deși comentariile Schnabel au afectat obligațiunile germane cu termen mai scurt în timp ce ridicau moneda euro.Spreajele obligațiunilor franceze se lărgesc din nou, atingând o diferență de randament față de Bund-uri de 89 pb, cea mai mare de la criza datoriilor europene din 2012, deoarece confruntarea politică față de buget amenință să doboare guvernul.Nervii pieței reflectă preocupările investitorilor cu privire la capacitatea prim-ministrului Michel Barnier de a adopta un buget pentru anul viitor.Înapoi la Trezorerie, care dețin cea mai mare parte a avansului care a trimis randamentele către limita scăzută a intervalelor de două săptămâni, condusă de piața obligațiunilor din Marea Britanie, cea mai bună performanță a ratelor de bază europene până acum.Raliul precede o serie plină de date economice din SUA, inclusiv revizuirea PIB-ului în trimestrul trei, cererile săptămânale de șomaj și indici de preț PCE.O licitație de 44 de miliarde de dolari pe 7 ani, la 11:30, ora New York-ului, încheie ciclul de furnizare a Trezoreriei din această săptămână, care a fost bine primit.

În FX, indicele dolarului Bloomberg a scăzut la cel mai scăzut nivel în această săptămână, înregistrând un rally care a propulsat opt ​​săptămâni consecutive de câștiguri până vineri.Dolarul este văzut ca unul dintre cei mai mari beneficiari ai agendei pro-creștere a lui Trump.Euro a crescut după ce Isabel Schnabel, membru al Comitetului executiv al BCE, a avertizat împotriva reducerii prea mari a ratelor dobânzilor.Moneda a fost evidențiată drept una dintre cele mai vulnerabile la agenda tarifară a lui Trump de către strategii de la Goldman, JPMorgan și Citigroup.Yenul se află în fruntea clasamentului FX G-10, urcând 1,1% față de dolarul verde și trăgând USD/JPY în jos la 151,40.Dolarul kiwi nu este cu mult în urmă, chiar și după ce RBNZ a redus ratele cu 50 bps.

În materie de mărfuri, prețul petrolului a crescut pe măsură ce comercianții monitorizează acordul de încetare a focului dintre Israel și Hezbollah.WTI a crescut cu 0,3% la 69 de dolari pe baril.Tensiunile din Orientul Mijlociu s-au redus oarecum, când președintele Joe Biden a declarat că Israelul a ajuns la un acord de încetare a focului cu gruparea militantă libaneză Hezbollah, după săptămâni de discuții mediate de SUA.Aurul spot adaugă 15 USD la 2.648 USD/uncie.  Bitcoin urcă peste 93.000 USD.

Calendarul de date economice din SUA este încărcat și include a doua estimare a PIB-ului din trimestrul trei, comenzi de bunuri de folosință îndelungată în octombrie și cereri săptămânale de șomaj 8:30, noiembrie MNI Chicago PMI 9:45, cu câteva minute mai devreme pentru abonați, personal din octombrie venituri/cheltuieli cu indici de preț PCE și octombrie în așteptarea vânzărilor de locuințe 10:00.Difuzorul Fed este gol.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures în scădere cu 0,2%, până la 6.026,00
• STOXX Europe 600 în scădere cu 0,4%, până la 503,87
• MXAP cu 0,4% până la 183,22
• MXAPJ cu 0,5% până la 579,48
• Nikkei în scădere cu 0,8%, până la 38.134,97
• Topix a scăzut cu 0,9% la 2.665,34
• Indexul Hang Seng cu 2,3% până la 19.603,13
• Shanghai Composite cu 1,5% până la 3.309,78
• Sensex a crescut cu 0,3% până la 80.232,67
• Australia S&P/ASX 200 a crescut cu 0,6%, până la 8.406,67
• Kospi a scăzut cu 0,7%, până la 2.503,06
• Randamentul german pe 10 ani s-a modificat puțin la 2,15%
• Euro în creștere cu 0,2%, până la 1,0515 USD
• Brent Futures cu 0,5% până la 73,20 USD/bbl
• Pata de aur a crescut cu 0,7%, până la 2.650,62 USD
• Indexul dolarului american în scădere cu 0,46%, până la 106,53

Cele mai bune știri peste noapte

• Acțiunile chineze au crescut miercuri, în timp ce investitorii speculează că o viitoare ședință a guvernului ar putea avea ca rezultat mai mult sprijin de stimulare, deoarece Beijingul încearcă să atenueze consecințele restricțiilor comerciale Trump 2.0.BBG
• China își plasează ministrul apărării sub investigație pentru corupție acesta este al treilea ministru consecutiv în exercițiu sau fost ministru al apărării care se confruntă cu o anchetă, deși ministerul de externe al țării a negat vestea.FT
• Vânzările de smartphone-uri de marcă străină, inclusiv iPhone de la Apple, în China au scăzut cu 44,25% de la an la an în octombrie, potrivit datelor unei firme de cercetare afiliate guvernului, publicate miercuri.RTRS
• Banca centrală a Noii Zeelande și-a redus dobânda de politică monetară cu 50 pb la 4,25%, o mișcare anticipată pe scară largă de piețe.WSJ
• BCE trebuie să fie precaută să reducă ratele dobânzilor prea mult, deoarece costurile împrumuturilor sunt deja aproape de un nivel care nu mai restrânge economia și scăderea ar putea fi inversă, potrivit membrului Comitetului executiv Isabel Schnabel.BBG
• Trump se pregătește să elimine finanțarea pentru orașele care nu reușesc să participe la deportările imigranților fără acte a încercat să facă acest lucru în primul său mandat, dar a întâmpinat nenumărate obstacole.WaPo
• Israelul și Libanul/Hezbollah au încheiat marți un acord de încetare a focului, o mișcare pe care Biden a spus că speră că va duce la o înțelegere similară cu Hamas în Gaza.NYT
• Liderii de afaceri nu intră în panică din cauza amenințărilor tarifare ale lui Trump, așa cum mulți consideră a fi doar un punct de plecare pentru negocieri, mai degrabă decât articularea unei politici pe termen lung.WaPo
• Agenda de tarife a lui Donald Trump a câștigat mai mult amploare pe măsură ce președintele ales l-a numit pe Jamieson Greer, un protejat de multă vreme al lui Robert Lighthizer, drept reprezentant comercial al SUA.Kevin Hassett a fost ales să conducă Consiliul Economic Național, un post care nu necesită confirmarea Senatului.BBG

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile din APAC au fost mixte în urma unei performanțe oarecum similare în Statele Unite, unde S&P 500 și DJIA au înregistrat noi recorduri, dar Russell 2000, cu capitalizare mică, a avut performanțe mai slabe pe fondul randamentelor mai mari din cauza amenințării tarifare recente a lui Trump.ASX 200 s-a tranzacționat mai sus, cu putere în aur, acțiunile de consum discreționare, tehnologice și financiare, în timp ce publicațiile de date mixte au oferit și o oarecare încurajare, deoarece IPC-ul lunar a fost tipărit mai ușor decât se aștepta, în timp ce valoarea medie redusă a crescut și Lucrările de construcții în trimestrul III s-au încheiat.prognoze de top.Nikkei 225 a avut performanțe slabe pe fondul unei monede mai ferme și cu piețele monetare înclinând spre o creștere a BoJ luna viitoare.Hang Seng și Shanghai Comp au fost pozitive, deși cu câștiguri plafonate de lipsa unor catalizatori majori și deoarece datele privind profiturile industriale au continuat să arate o scădere procentuală de două cifre a/a pentru octombrie, deși nu a fost la fel de abruptă ca scăderea din luna anterioară.

Cele mai bune știri din Asia

• Scrisorile BYD scurse indică războiul prețurilor vehiculelor electrice din China este setat să se intensifice
• Acțiunile asiatice cresc, pe măsură ce acțiunile chineze revin pe speranțe de stimulare
• Seulul lovit de cea mai mare ninsoare din ultimii 100 de ani provocând haos
• Pony AI se spune că va strânge 260 de milioane de dolari în IPO din SUA, la prețul de sus
• Vietnam Mogul a spus să ramburseze miliardele lipsă pentru a-și salva viața
• vicepreședintele filipinez Duterte se confruntă cu acuzații de poliție pe fondul disputei cu Marcos
• Yenul șterge scăderea după alegerile din SUA și creșterea costurilor de acoperire
• Volkswagen vinde situri din Xinjiang pentru a ieși din regiunea controversată
• Prabowo alege trasee în Jakarta Cursa guvernatorului în Blow for Leader

Acțiunile europene sunt pe picior din spate, Stoxx 600-0,4%, dintr-o perspectivă macro, principala actualizare pentru regiune a venit prin comentariile solicite ale Schnabel de la BCE.Sectoarele sunt mixte: o performanță superioară în domeniul îngrijirii personale, al medicamentelor și al produselor alimentare, în timp ce o scădere a randamentelor a beneficiat sectorul imobiliar.Tehnologia a lovit cu SAP sub presiune după cifrele Workday.Contractele futures pe acțiuni din SUA arată o inversare modestă a acțiunii prețurilor de marți, în cazul în care capitalurile mici au fost în decalaj față de egali, ES-0,3%, RTY +0,6%.Se concentrează foarte mult asupra numărului de puncte de date din SUA de nivel 1.Actualizările din SUA de la Dell Technologies -12,6%, HP -10%, ADSK -6,3%, CRWD -5,7% și Workday -10% în atenție printre altele.CAICT spune că livrările de smartphone-uri în China au crescut cu +1,8% a/a în octombrie, la 29,67 mln anterior-25,7% a/a în septembrie.Mărcile chineze interne au livrat 18,55 milioane de telefoane în octombrie 79% din total, în timp ce mărcile străine au livrat 4,903 milioane de unități -28,7% a/a.Livrările de telefoane de marcă străină, inclusiv iPhone-urile Apple AAPL, în China au scăzut cu 55,75% a/a în octombrie anterior-39,8% a/a, conform calculelor Reuters.

Cele mai bune știri europene

• Lombardili de la BoE a spus că tarifele din SUA ar reprezenta un risc pentru creșterea economică a Regatului Unit și nu este clar ce impact ar avea tarifele asupra inflației din Regatul Unit, în timp ce ea a adăugat că o piață a forței de muncă din Regatul Unit strânsă rămâne o problemă și este îngrijorată de inflația serviciilor.rămâne peste nivelurile pre-COVID.
• Schnabel de la BCE spune că vede doar un spațiu limitat pentru reduceri suplimentare ale ratelor, prin intermediul Bloomberg; intervalul estimat pentru rata neutră este de 2-3%.Poate muta treptat ratele la neutru, nu mai mici.Nu ar trebui să fie acomodativ cu privire la tarife.Preferință puternică pentru o abordare graduală.Trebuie să vedem ca inflația serviciilor să scadă.Impactul strângerii trecute se estompează vizibil.Poate să nu fie atât de departe de ratele neutre.Economia stagnează, fără risc de recesiune.

FX

• JPY depășește cu USD/JPY până la un minim de 151,23, deoarece comercianții continuă să se poziționeze pentru o creștere a ratei BoJ luna viitoare, după recentul anunț de stimulare fiscală de către guvernul japonez.
• Ca atare, USD a fost împiedicat de DXY alunecând și mai mult pe mânerul 106,00 și până acum la o bază de 106,33.Dosar împachetat în avans, având în vedere ajustările de Ziua Recunoștinței la programul de date.
• EUR mai ferm, beneficiind de scăderea generală a USD și susținută de remarcile solicite ale companiei Schnabel de la BCE.Moneda unică până la 1,0540, după ce a urcat semnificativ până la 1,0474 peste noapte.
• Fundamentele ies din Regatul Unit, GBP beneficiind de pe urma acțiunii USD de mai sus și ține teren față de EUR în cea mai mare parte până acum.
• NZD un al doilea aproape de JPY în ceea ce privește cele mai bune performanțe, în urma reducerii de 50 bps a RBNZ, care, deși, așa cum era de așteptat, a văzut anularea unor pariuri externe pentru o mișcare de 75 bps.NZD a ajuns la 0,59 față de USD.

Venit fix

• Reperele în verde.Am petrecut prima parte a dimineții europene la apogeu, deși sa retras modest la comentariile soiului Schnabel.Din moment ce, înapoi spre cel mai bun pe măsură ce tonul de risc continuă să se deterioreze.
• UST-urile spre vârful lor 110-21+, s-au retras modest pe Schnabel, dar doar pentru scurt timp.Dosarul în avans este plin cu PCE punctul culminant și va ajuta la informarea perspectivei asupra FOMC din decembrie, cu piețele înclinând spre o reducere de 25 pb 60% șansă față de neschimbată 40% șansă în lansări.
• Bunds a fost supus unei presiuni în urma unui set de remarci deosebit de solicite din partea lui Schnabel de la BCE; în special, observația ei privind faptul că nu coboară sub rata neutră estimată de 2-3% este în contradicție cu prețurile pieței.
• OAT se apropie de pragul neschimbat, cu accent pe situația politică internă după remarcile premierului Barnier cu privire la "turbulențe grave pe piețele financiare”, în cazul în care guvernul se prăbușește; ca atare, diferența de randament OAT-Bund a atins 90pb, cea mai mare din 2012.
• Gilts depășesc, neafectate de Schnabel, particularitățile pentru Regatul Unit au fost ușoare până acum, cu dosarul de față, de asemenea, rare.

Mărfuri

• Treței puțin mai ferm în intervale înguste și bine pe teritoriul cunoscut, așteaptă actualizări privind încetarea focului, datele SUA și OPEC+.Deține aproximativ 69 USD/bbl și, respectiv, 73 USD/bbl pentru WTI și Brent.
• Aurul a obținut sprijin din tonul de risc cald, care s-a deteriorat de-a lungul dimineții, și USD mai slab.Ca atare, XAU se află la un vârf de 2653 USD/oz, cu rezistența în avans la 2673 USD/oz începând cu 21 noiembrie.
• Metalele de bază în verde, în ciuda tonului cald, acțiune care vine pe măsură ce complexul revine de la presiunea de marți.Până acum, acest lucru i-a dus pe 3M LME Copper înapoi la cel mai bun de ieri, dar mai puțin de 9,1k USD de luni.
• Date de inventar privat din SUA: țiței-5,9 mln exp.-0,6 mln, distilate +2,5 mln exp.+0,1 mln, benzină +1,8 mln exp.-0,1 mln, Cushing-0,7 mlnli>
• Rusia ar putea ridica interdicția privind exporturile de benzină din rafinării timp de două luni, de la 1 decembrie până la 31 ianuarie, conform surselor citate de Kommersant.
• Citi Research a spus că baza sa de bază este ca OPEC+ să amâne încetarea reducerilor producției cu un sfert până în aprilie 2025.
• JPMorgan estimează prețurile Henry Hub la 3,50 USD/MMBtu; TTF la 41,75 EUR/MWh.Se consideră că producția NatGas va crește cu 3 miliarde de metri cubi/zi în 2025 și din nou în 2026.

Geopolitică

• Hamas spune că este gata de armistițiu în Gaza după acordul de încetare a focului dintre Israel și Hezbollah, potrivit jurnalistului Guy Elster.
• Israelul a efectuat o serie de raiduri în orașul Naqoura din sudul Libanului, iar Hezbollah a anunțat că va viza site-urile militare "sensibile” din Tel Aviv cu un roi de drone în orele înainte de încetarea focului.
• Subitele de mașini s-au îndreptat spre sudul Libanului după intrarea în vigoare a încetării focului, conform Reuters.
• Înalt oficial american a spus că trebuie să se concentreze cu toții pe a se asigura că Iranul nu va continua să folosească Siria ca autostradă pentru arme în Liban.
• Ministerul de Externe al Iranului a declarat că salută încetarea focului din Liban și subliniază responsabilitatea comunității internaționale de a face presiuni efective asupra Israelului pentru a opri războiul din Gaza.
• Agenția de stat siriană a raportat că șase persoane au murit, inclusiv doi soldați, într-un atac israelian la punctele de trecere a frontierei dintre Siria și Liban în zona rurală din Homs.
• Noua rachetă a Rusiei lansată în orașul ucrainean Dnipro săptămâna trecută transporta focoase fără explozibili care au cauzat daune limitate, conform unor surse citate de Reuters.

Calendarul evenimentelor din SUA

• 07:00: Cereri ipotecare MBA noiembrie 6,3%, anterior 1,7%
• 08:30: PIB anualizat trimestrial al treilea, estimat 2,8%, anterior 2,8%
  • Consumul personal al treilea trimestru, estimat 3,7%, anterior 3,7%
  • Indicele prețurilor PIB al treilea trimestru, estimat 1,8%, anterior 1,8%
  • Indexul prețurilor PCE de bază pe trei trimestri, trimestrial, estimat 2,2%, anterior 2,2%
• 08:30: Comenzi de bunuri de folosință îndelungată în octombrie, estimată 0,5%, anterior-0,7%
  • Oct.Bunuri de folosință îndelungată, mai puțin transport, estimat 0,1%, anterior 0,5%
  • Oct.Cap Goods Ship Nondef Ex Air, estimată 0,1%, anterior-0,1%
  • Oct.Cap Goods Comenzi Nondef Ex Air, estimată 0,1%, anterior 0,7%
• 08:30: Stocurile de vânzare cu amănuntul în luna octombrie, estimată 0,5%, anterior 0,8%
  • Oct.Stocuri en-gros MoM, estimat 0,1%, anterior-0,2%
• 08:30: Balanța comercială a mărfurilor în avans în octombrie, estimată-102,7 miliarde USD, anterioară-108,2 miliarde USD, revizuită-108,7 miliarde USD
• 08:30: Cereri inițiale de șomaj în noiembrie, estimată 215.000, înainte de 213.000
  • Nov.Revendicări continue, estimată 1,89 m, înainte de 1,91 m
• 09:45: noiembrie MNI Chicago PMI, estimată 45.0, înainte de 41.6
• 10:00: Cheltuieli personale în octombrie, estimată 0,4%, înainte de 0,5%
  • Oct.Venit personal, estimat 0,3%, anterior 0,3%
• 10:00: indicele prețurilor PCE în luna octombrie, estimat 0,2%, anterior 0,2%
  • Oct.Indicele prețurilor PCE YoY, estimat 2,3%, anterior 2,1%
  • Oct.Core PCE Price Index MoM, estimat 0,3%, anterior 0,3%
  • Oct.Core PCE Price Index YoY, estimat 2,8%, anterior 2,7%
• Oct.Cheltuieli personale reale, estim.0,2%, înainte de 0,4%
• 10:00: Octombrie în așteptarea vânzărilor de locuințe MoM, estimată-2,0%, înainte de 7,4%
  • Oct.Vânzări de locuințe în așteptare pe an, estimată 0,2%, anterior 2,2%

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

Așa cum sugerează titlul World Outlook, una dintre temele principale pentru 2025 va fi modul în care președintele ales Trump își acordă prioritate diferitelor politici.Într-adevăr, de când am publicat, acest lucru a devenit puțin mai clar pentru piețe, având în vedere anunțul unor tarife suplimentare pentru Canada, Mexic și China, despre care am discutat ieri.Ca o reamintire, Trump a spus pe platforma Truth Social că ar pune tarife de 10% pentru China, peste orice tarif suplimentar, împreună cu 25% pentru Canada și Mexic pentru toate produsele.Și asta a condus la o reacție foarte clară ieri, dolarul canadian -0,58% față de USD fiind moneda G10 cu cele mai proaste performanțe, în timp ce peso mexican a scăzut și el cu-1,82%.În mod similar, piețele bursiere din țările afectate au avut, de asemenea, performanțe slabe, cu S&P/BMV IPC din Mexic în scădere cu-0,93%, chiar dacă S&P/TSX Composite din Canada și-a revenit pentru a ajunge doar la +0,01% după ce a scăzut inițial cu-0,48% după începerea tranzacționării.p>

Asemenea tarife ar avea, de asemenea, implicații pentru SUA, deși economiștii noștri au estimat ieri că inflația de bază PCE din SUA pentru 2025 ar putea crește de la 2,6% la 3,7% dacă ar fi pe deplin implementate link aici, deși cu presupunerea incertă a trecerii prin trecere..Înainte de victoria lui Trump, ipoteza era pentru o inflație de 2,3% în 2025.Pe acest subiect, amintiți-vă că astăzi se vede cel mai recent tipărit lunar al inflației de bază PCE, DB așteptând +0,29% față de +0,25% luna trecută.Acest lucru ar duce rata anuală la 2,81% de la 2,65%.

Revenind la tarife, în mod clar, la un capăt al scalei, nu știm cât de mult din retorica este o tactică de negociere, dar la celălalt capăt nu știm cum ar putea răzbuna alte țări dacă nu este, în special dacă asta duce la un război comercial global.De exemplu, președintele mexican Sheinbaum a spus ieri că "un tarif va veni ca răspuns la altul și așa mai departe până când vom pune companiile partajate în pericol”.Și știm atât de la prima administrație Trump, cât și de la Biden că alții au fost dispuși să reacționeze împotriva politicilor protecționiste, așa că aceasta va fi o parte foarte importantă a perspectivelor pentru 2025 și ulterior.Overnight Trump l-a nominalizat pe Jamieson Greer pentru rolul de reprezentant comercial, ceea ce confirmă direcția de deplasare, deoarece a servit ca șef de cabinet sub Lighthizer, care a avut postul în prima administrație a lui Trump.De asemenea, el a anunțat că Kevin Hassett va conduce Consiliul Economic Național.În timpul ultimei administrații Trump, Hassett a fost consilier principal al lui Trump și președintele Consiliului Consilierilor Economici.În trecut, el a susținut propunerile de tarife ale Președintelui ales.

În ciuda amenințărilor tarifare, acțiunile americane au rezistat destul de bine ieri, S&P 500 +0,57% avansând pentru a șaptea sesiune consecutivă, pe măsură ce excepționalismul american a continuat.Acestea fiind spuse, acele companii mai expuse comerțului au înregistrat o subperformanță clară.De exemplu, indicele NASDAQ Golden Dragon China care include companiile tranzacționate public în SUA, unde majoritatea afacerilor lor se află în China a scăzut cu-0,84%, iar indicele Philadelphia Semiconductor a scăzut, de asemenea, cu-1,21%.În mod similar, în Europa, STOXX 600 a înregistrat o scădere de-0,57%, dar componenta de automobile și piese a scăzut cu un-1,71%.

Un factor care a susținut ieri acțiunile americane a fost difuzarea puternică de date.De exemplu, măsura încrederii consumatorilor a Conference Board a fost de până la un maxim de 16 luni de 111,7 în noiembrie, în timp ce componenta așteptărilor a fost până la cel mai mare nivel din aproape 3 ani, la 92,3.Mai mult, a existat și o îmbunătățire a indicatorilor de pe piața muncii, diferența dintre cei care spun că locurile de muncă sunt abundente și greu de obținut crescând pentru a doua lună consecutiv.

Procesul verbal al FOMC de la reuniunea din 6-7 noiembrie a arătat că membrii comitetului au considerat că "cu inflația care continuă să scadă în mod sustenabil la 2% și economia rămânând aproape de ocuparea forței de muncă maximă, probabil că ar fi oportun să se îndrepte treptat către un nivel mai neutru.atitudinea politicii de-a lungul timpului.” "Mulți” oficiali au remarcat că incertitudinea continuă cu privire la ceea ce ar trebui să fie rata neutră "a făcut potrivită reducerea treptată a constrângerii politicii”.Aceasta a reprezentat o creștere după ce în procesele-verbale anterioare se face referire la "unii” oficiali.Personalul a actualizat atât previziunile de creștere, cât și de inflație din ședința anterioară, acest lucru se poate observa și din cauza riscului de încetinire a creșterii din ședința precedentă că riscurile de dezavantaj pentru ocuparea forței de muncă au crescut”, dar la această întâlnire, "unii participanți au considerat că riscurile de dezavantaj ale activității economice sau ale pieței muncii s-au diminuat.”

În general, procesele-verbale au dat puțin mai multă credibilitate unei reduceri de dobândă luna viitoare, iar contractele futures de la Fed oferă acum o șansă de 63%.Acesta este cel mai mult în aproape două săptămâni.Randamentul pe 2 ani a scăzut -3,7 bps la final de la un maxim intraday de 4,2932% cu doar patru minute înainte ca minutele Fed să fie eliberate pentru a închide cu-1,2 bps mai jos în ziua respectivă.Randamentele pe 10 ani au fost mai puțin afectate de minutele Fed și au terminat cu +3,3 pb mai sus în ziua respectivă, la 4,306%, dar au revenit cu aproximativ 4,29% în Asia în această dimineață.

Deși există încă un semn de întrebare privind dacă Fed a redus ratele în decembrie, există puține îndoieli în rândul investitorilor că BCE va continua pe calea descendentă.Acest lucru a fost confirmat ieri de vicepreședintele BCE de Guindos, care a declarat într-un interviu publicat ieri că, dacă previziunile lor vor fi confirmate, "vom continua să facem poziția noastră de politică monetară mai puțin restrictivă”.În lumina acestui fapt, randamentele pe bund-urile pe 10 ani au scăzut cu-2,3 pb, dar a existat și o extindere notabilă a spread-urilor pe continent.De exemplu, spread-ul franco-german pe 10 ani a crescut la 86,3 bps, care este cel mai ridicat nivel din 26 iulie 2012, ziua în care Mario Draghi a rostit celebrul discurs "orice este nevoie”.

O reamintire că aprobarea bugetului francez ajunge la un punct culminant în următoarele câteva săptămâni, cu o oarecare îngrijorare privind închiderea guvernului dacă nu este adoptat.Consultați "Focus Europe: Franța Bugetul 2025: Tensiunile ar putea crește pe măsură ce se apropie finalul jocului” link aici pentru mai multe.Aseară, prim-ministrul francez Barnier a avertizat că "va fi probabil o furtună destul de serioasă și turbulențe serioase pe piețele financiare” dacă va avea loc un vot de cenzură atunci când va prezenta bugetul pentru 2025.Aceasta a urmat rapoartelor, pe care biroul președintelui Macron le-a negat ulterior, potrivit cărora președintele Macron se aștepta ca guvernul să se dizolve.

În altă parte, prim-ministrul israelian Netanyahu a anunțat un acord de încetare a focului cu Hezbollah în Liban, președintele Biden confirmând ulterior acordul de încetare a focului și afirmând că acesta va începe la ora locală 4 dimineața.Prețurile țițeiului Brent au scăzut cu-2,47% în cursul zilei în jurul știrilor, înainte de a scădea cu 0,04% până la 72,98 dolari/bbl, ieri, după conferința de presă a prim-ministrului Netanyahu care a anunțat votul cabinetului.

Piețele de acțiuni din Asia sunt amestecate în această dimineață și încearcă să descifreze toate poveștile legate de tarife.Nikkei -1,07% și KOSPI -0,67% sunt mai mici.În altă parte, acțiunile chineze au o performanță mai mare, CSI +0,64% conducând câștigurile, urmată de Shanghai Composite +0,37% și Hang Seng +0,36%.S&P/ASX 200 +0,57% înregistrează, de asemenea, câștiguri decente.Contractele futures pe acțiunile din SUA sunt ușor mai mici.

În acțiunea de politică monetară, Reserve Bank of New Zealand RBNZ a redus rata de numerar cu jumătate de punct procentual, la 4,25%.A fost a doua reducere consecutivă de 50 bps, deoarece RBNZ încearcă să revigoreze economia acum că inflația este sub control, făcându-l unul dintre cei mai agresivi tăietori dintre egalii săi din vest.Guvernatorul RBNZ, Adrian Orr, a indicat că în februarie urmează o altă reducere de 50 pb, dacă economia evoluează conform așteptărilor.

Datele din dimineața devreme au arătat că rata generală a inflației din Australia a rămas cu mult în intervalul țintă a RBA în octombrie, deoarece IPC a fost cu +2,1% mai mare decât în ​​urmă cu un an v/s +2,3% așteptat, menținându-se constant la cel mai scăzut nivel.din iulie 2021.Cu toate acestea, media redusă, sau rata inflației subiacente, a ajuns la 3,5%.În septembrie, măsura respectivă a fost de 3,2%.

Uitând la celelalte date de ieri, vânzările de case noi din SUA în octombrie au fost la cel mai scăzut nivel din noiembrie 2022, la o rată anualizată de 610.000 față de 725.000 estimate.Separat, indicele de producție al Richmond Fed a rămas la-14 în noiembrie față de-11 de așteptat.

Pentru ziua care urmează acum, iar datele publicate din SUA includ datele PCE pentru octombrie, cererile inițiale de șomaj săptămânale, a doua estimare a PIB-ului din trimestrul III și citirea preliminară a comenzilor de bunuri de folosință îndelungată pentru octombrie.Vorbitorii băncii centrale includ BCE’s Lane.În sfârșit, în sfera politică, Parlamentul European va vota dacă să aprobe noul Colegiu al comisarilor.