Cu JPMorgan turburând vineri pe marginea venitului net din dobânzi și dezamăgitoare orientare, suferind cea mai mare scădere a veniturilor din ultimele decenii, sectorul financiar avea nevoie de un raport solid în această dimineață și le-a primit de la bancă, care a fost odinioară invidia tuturor colegilor săi de pe Wall Street, înainte ca o serie de decizii catastrofale să-i facă să piardă cea mai mare parte a tranzacționării lăudate.etaj pe fondul unei incursiuni dezastruoase în creditele subprime de consum.Da, Goldman Sachs, cunoscut anterior sub numele de Calamarul Vampir, este în creștere în această dimineață, după ce a raportat rezultate stelare din primul trimestru care au batut peste tot și au înregistrat o creștere a profitului cu 28% în T1-chiar dacă analiștii se așteptau la o scădere față de acum un an-datorită performanței puternice.în afacerile sale de tranzacționare marca, precum și o renaștere în subscriere și încheiere de tranzacții.

Iată ce a raportat Goldman pentru primul trimestru:

• Venit net 14,21 miliarde USD, +16% a/a, depășind est.12,98 miliarde de dolari
  • Vânzări FICC și venituri din tranzacționare 4,32 miliarde USD, +10% a/a, depășind estimarile de 3,64 miliarde USD
  • Global Banking & Markets venituri nete de 9,73 miliarde USD, +15% a/a, depășind estimarile de 8,46 miliarde USD
  • Venituri bancare de investiții de 2,09 miliarde USD, depășind estimarile de 1,82 miliarde USD
  • Vânzări de acțiuni și venituri din tranzacționare 3,31 miliarde USD, +9,8% a/a, depășind estimarile de 2,96 miliarde USD
  • Venituri din consultanță 1,01 miliarde USD, +24% a/a, depășind estimarile de 874,4 milioane USD
  • Subscriere de capitaluri proprii rev.370 milioane USD, +45% a/a, depășind estimarile de 331,4 milioane USD
  • Subscrierea datoriilor rev.699 milioane USD, +38% a/a, depășind estimarile de 611,1 milioane USD

>

Căutând sub linie, găsim mai multe de la fel:

• Venitul net 4,1 miliarde USD, în creștere cu 28% față de 3,2 miliarde USD cu un an mai devreme și depășind estimările cu aproape 1 miliard USD
• EPS 11,58 USD, învins est de 8,56 și mai mult cu 32 față de 8,79 USD

Și vizual:

>

>imagine>

Câteva detalii suplimentare:

• Venit net din dobânzi 1,61 miliarde USD,-9,7% a/a, depășind estimarile de 1,47 miliarde USD
• Pierdere înainte de impozitare pentru Platform Solutions 117 milioane USD, pierdere estimată 260,5 milioane USD
• Depozite totale 441 miliarde USD, +3% t/t
• Împrumuturi 184 miliarde USD, +3,4% a/a, estimare 185,39 miliarde USD
• Proviziune pentru pierderi din credite 318 milioane USD față de recuperare 171 milioane USD a/a, sub estimarea de 503,4 milioane USD
• Cheltuielile totale de exploatare 8,66 miliarde USD, +3% a/a, mai mari decat estimarea de 8,47 miliarde USD
• Cheltuieli cu despăgubiri 4,59 miliarde USD, +12% a/a, mai mari decât estimarea la 4,29 miliarde USD
• Active gestionate de 2,85 trilioane USD, +6,6% a/a, estimate la 2,92 trilioane USD
• Ieșiri nete totale AUS 15 miliarde USD față de intrările de 57 miliarde USD a/a, intrări estimate 34,13 miliarde USD

În ceea ce privește grupul de tranzacționare al băncii, rezultatele aici au fost excelente:

• Venituri nete din Global Banking & Markets 9,73 miliarde USD, +15% a/a, estimate la 8,46 miliarde USD
• Veniturile din vânzări și tranzacționare FICC 4,32 miliarde USD, +10% a/a, sunt estimate la 3,64 miliarde USD și "reflectat venituri nete semnificativ mai mari din finanțare și venituri nete mai mari din intermediere”
• Veniturile din vânzări și tranzacționare de acțiuni 3,31 miliarde USD, +9,8% a/a, estimări la 2,96 miliarde USD "reflectat venituri nete mai mari în intermediere și venituri nete ușor mai mari din finanțare”

>

Mai multe detalii aici:

• Intermedierea FICC a reflectat semnificativ venituri nete mai mari din credite ipotecare și venituri nete mai mari în valute și produse de credit, parțial compensate de venituri nete mai mici din mărfuri și venituri nete ușor mai mici din produsele cu dobândăli>
• Finanțarea FICC a fost un record și a reflectat în primul rând venituri nete semnificativ mai mari din credite ipotecare și împrumuturi structurate 
• Intermedierea acțiunilor a reflectat venituri nete mai mari din instrumente derivate.
• Veniturile nete din finanțarea acțiunilor au fost ușor mai mari; înregistrează solduri prime medii.

Banca de investiții a băncii a făcut, de asemenea, o treabă grozavă, cu venituri nete din Global Banking & Markets de 9,73 miliarde USD, +15% a/a și estimări uimitoare de 8,46 miliarde USD.Venituri bancare de investiții de 2,09 miliarde USD, depășind, de asemenea, estimările de 1,82 miliarde USD

• Venitul din consultanță 1,01 miliarde USD, +24% a/a, estimat la 874,4 milioane USD și reflectat o creștere a tranzacțiilor de fuziuni și achiziții finalizate
• Subscriere de capitaluri proprii rev.370 milioane USD, +45% a/a, estimare la 331,4 milioane USD și  reflectat o creștere a ofertelor publice inițiale și secundare
• Subscrierea datoriilor rev.699 milioane USD, +38% a/a, estimare la 611,1 milioane USD și reflectat o creștere semnificativă a activității financiare cu efect de levier

>

Tranzacționarea a fost un punct luminos pentru bancă în ultimii ani.Schimbările pieței în timpul pandemiei de coronavirus, efectul invaziei pe scară largă a Ucrainei de către Rusia în zdruncinarea piețelor de mărfuri și tranzacționarea cu produse macro stimulate de majorarea ratelor dobânzii de la banca centrală au contribuit la susținerea afacerii.

Analiștii se așteptau ca veniturile din acțiunile și afacerile cu venit fix ale Goldman să scadă în primul trimestru.În schimb, ambele au raportat creșteri de 10% față de un an mai devreme.Și, în timp ce comisioanele de tranzacționare FICC au scăzut, a depășit estimările, Goldman afirmând că a beneficiat de venituri mai mari din ipoteci, valute și tranzacționare cu credite în trimestrul respectiv.

Între timp, serviciile bancare de investiții au avut cel mai bun trimestru din ultimii doi ani, cu venituri de 2,1 miliarde de dolari.Aceasta a crescut cu 32% față de un an mai devreme, deși încă cu mult sub vârful atins în timpul boom-ului din epoca pandemiei în încheierea de tranzacții.Așteptați-vă la mai multe câștiguri aici: piața de fuziuni și achiziții a început în sfârșit să se redreseze după o încetinire care s-a dovedit mult mai durabilă decât anticipau mulți de pe Wall Street.Numărul de preluări în valoare de cel puțin 10 miliarde USD s-a dublat în primele trei luni ale anului 2024.

Debuturile puternice pe piața publică din partea companiei de social media Reddit și a grupului de infrastructură de inteligență artificială Astera Labs au ridicat, de asemenea, speranțe pentru o revigorare pe piețele globale de oferte publice inițiale, după doi ani de activitate redusă.

Divizia Goldman de gestionare a activelor și averii, piatra de temelie a eforturilor lui Solomon de a diversifica banca din Wall Street, departe de operațiunile bancare și de tranzacționare volatile, a înregistrat venituri de 3,79 miliarde de dolari, în creștere cu 18% față de anul precedent.Comisioanele de administrare au crescut cu 7%, deoarece banca încearcă să-și transfere creșterea către aceste comisioane, în loc de câștigurile extraordinare din investițiile din bilanț.Banca a notat, de asemenea, o marjă înainte de impozitare de 23% în afacerea respectivă.

> p>

De remarcat aici este faptul că, în timp ce Goldman a realizat un profit în acțiunile private Q 1, a continuat să piardă bani din acțiunile publice, adică:

• Privat: 1T24 ~330 milioane USD, comparativ cu 1T23 ~35 milioane USD
• Public: 1T24 ~110 milioane USD, comparativ cu 1T23 ~85 milioane USD

Între timp, investițiile în datorii au reflectat un venit net mai scăzut din dobânzi ca urmare a unei reduceri a bilanţului investiţiilor în datorii.

>

Rezumatul datelor de gestionare a averii pentru 1Q24:

• Active totale de 190 de miliarde USD
• Sold împrumutului de 45 de miliarde USD, din care 33 de miliarde USD aferente activităților bancare private și împrumuturilor
• Venit net din dobânzi de 691 milioane USD
• Active totale ale clienților de gestionare a averii de ~1,5 trilioane USD
• Marja înainte de impozitare de 23%

>

Performanța solidă a băncii în primul trimestru a ajutat la trasarea unei linii sub cele 12 luni dificile pentru Goldman, în care rezultatele sale au fost afectate de pierderi legate de retragerea din creditele de consum.CEO David Solomon, care anul trecut s-a confruntat cu critici pentru conducerea băncii, a declarat că rezultatele primului trimestru reflectă "puterea câștigurilor Goldman Sachs”.

Comentând trimestrul, Solomon a spus că compania se află în stadiile incipiente ale redeschiderii piețelor de capital și că IPO-urile au arătat că apetitul pentru risc pentru investiții este în creștere.Mai multe comentarii:

• Se așteaptă ca cererea solidă de subscriere să continue în acest an.
• Continuați să fiți constructiv cu privire la sănătatea economiei SUA.
• Cu toate acestea, el continuă să vadă vânturi în contra, inclusiv preocupări legate de inflație, piața imobiliară comercială și tensiuni geopolitice în creștere.
• Spre deosebire de Jamie Dimon, Solomon a fost mai puțin pesimist, dar a remarcat că piețele se așteaptă la o aterizare slabă, dar traiectoria este încă incertă.
• Foarte concentrat în acest moment pe execuția organică a strategiei de gestionare a averii; ar putea fi un moment în viitor în care ar putea apărea ceva interesant.

Solomon și-a reorientat strategia Goldman asupra activităților sale principale de investiții bancare și de tranzacționare și a investit în gestionarea activelor și a averii pentru a genera venituri mai stabile.

Înversarea față de dezamăgitorul 2023 a băncii a fost cea mai evidentă într-o măsură cheie: banca a raportat o rentabilitate a capitalurilor proprii de 14,8% în primele trei luni, în conformitate cu obiectivele sale pe termen mai lung și aproape dublul fazei sumbre de 7,5% a fost publicat pentru 2023.Rezultatele au inclus, de asemenea, o taxă de 78 de milioane de dolari pentru o evaluare specială suplimentară a Federal Deposit Insurance Corp., rezultată din eșecurile băncilor regionale de anul trecut.

Cifrele erau "o imprimare aproape perfectă”, a scris analistul Oppenheimer Chris Kotowski într-o notă adresată clienților.Acțiunile Goldman au crescut cu aproximativ 5% la tranzacționarea timpurie.

Acțiunile Goldman, care au fost aproximativ stabile pentru anul care se îndreaptă spre câștiguri, au urcat cu aproximativ 2% la 397,00 USD la 7:25 a.m.în New York

>imagine>