Autor de Daniel Lacalle,

Se așteaptă că treizeci de bănci centrale majore vor reduce ratele în a doua jumătate a anului 2024, un an în care peste șaptezeci de țări vor avea alegeri, ceea ce înseamnă adesea creșteri masive ale cheltuielilor guvernamentale.În plus, cele mai recente cifre ale inflației arată o creștere persistentă a prețurilor de consum anualizate.

În Statele Unite, inflația generală PCE în februarie va crește probabil cu 0,4%, comparativ cu o creștere de 0,3% în ianuarie, iar consensul se așteaptă la o rată anualizată de 2,5%, în creștere de la 2,4% în ianuarie.Aceasta se adaugă inflației deja acumulate de 20% din ultimii patru ani.Inflația de bază va arăta probabil o creștere de 0,3%, potrivit Bloomberg Economics, ceea ce înseamnă o creștere anuală de 2,8%, pe lângă creșterile de preț din ultimii ani.

Treizeci de bănci centrale relaxează și șaptezeci de guverne naționale cresc cheltuielile într-un an electoral înseamnă mai mult combustibil pentru focul inflației într-un an în care creșterea masei monetare a revenit semnificativ față de minimele din 2023.

Băncile centrale au ignorat agregatele monetare când au ignorat riscul inflației în 2020, iar acum, din nou, se relaxează mult prea repede când lupta împotriva inflației nu s-a încheiat.În plus, singurul instrument real pe care l-au folosit băncile centrale este creșterea ratelor, deoarece diferite măsuri paralele de creștere a banilor, inclusiv injecțiile inverse de lichiditate repo, au menținut creșterea masei monetare la o rată ridicată chiar și atunci când soldul băncile centrale G7 se modera, deși într-un ritm mai lent decât anunțase.

Reducerea dobânzilor poate veni prea târziu, deoarece, în momentul în care va fi implementată, va provoca un dublu negativ. Deficitele guvernamentale vor fi mai ieftine de refinanțat, umflând încă o dată o datorie publică deja record., dar aceste reduceri pot avea un impact redus asupra întreprinderilor mici și mijlocii și familiilor, deoarece acestea suferă mult mai mult din cauza efectelor acumulate ale inflației, ceea ce înseamnă marje mai slabe, mai multe dificultăți de a ajunge la capăt și sărăcire.

Trebuie să ne amintim, de asemenea, că aceste niveluri persistente ale inflației oficiale vin după ajustări relevante în calculul indicelui prețurilor de consum.

Cu siguranță știm un lucru: consumatorii nu acordă atenție ritmului anual de creștere a prețurilor, ci nivelului acumulat de distrugere a puterii lor de cumpărare și toată lumea, de la europeni la americani, știe că au devenit mai săraci artificial.de politicile fiscale și monetare nebunești implementate în 2020.

Nimeni care ia în serios inflația nu ar lua în considerare nici măcar o relaxare într-un an electoral, adăugând mii de miliarde de dolari din cheltuielile deficitare la focul inflației.Mai mult, istoria inflației ne avertizează asupra renunțării ușor și prea repede.

>

Fed face o mare greșeală aplaudând cifrele economice principale care provin din deghizarea unei recesiuni din sectorul privat cu o creștere masivă a datoriei publice și slăbirea cifrelor de ocupare, îmbogățită de locuri de muncă temporare și angajări în sectorul public.În plus, face o greșeală dând semnale conciliante care îi fac pe participanții de pe piață să își asume mai multe riscuri.Nu a existat o reducere relevantă a masei monetare dacă includem diferitele straturi de injecții de lichiditate.Anunțarea viitoarelor reduceri de dobândă va face, cu siguranță, să crească datoria speculativă, dar cu greu va schimba cererea de credit din coloana vertebrală a economiei, a întreprinderilor mici și a familiilor.Deoarece guvernul SUA a respins orice cerere de normalizare și a adăugat, în schimb, mai multe deficite și datorii, ca și cum creșterea randamentelor obligațiunilor nu ar fi o problemă, cetățenii și întreprinderile au suferit deja foarte mult de pe urma inflației și a creșterii ratelor în curs.Ca atare, reducerile de rate vor ajuta o cheltuieli guvernamentale deja umflate și corporațiile zombie care păstrează accesul la piețele de capital.Toți ceilalți vor fi răniți în ambele sensuri, din cauza inflației și a accesului redus la credit.

Puteți crede că toate problemele de mai sus sunt greșeli de politică, dar nu sunt.Acesta este un proces lent de naționalizare a resurselor.Inflația și crearea de bani artificiali prin deficite și monetizare reprezintă un transfer treptat al bogăției din salariile reale și economiile din depozit către guvern.Practic devii din ce în ce mai sărac pentru a susține o dimensiune guvernamentală din ce în ce mai mare.Data viitoare când veți citi că deficitele masive și relaxarea monetară sunt politici bune pentru clasa de mijloc, întrebați-vă de ce vă este mai greu în fiecare an să plătiți pentru bunuri și servicii.Greșelile făcute în 2020-2024 vor costa clasa de mijloc mult mai multe taxe, chiar dacă guvernul promite că va fi doar "taxe pentru cei bogați”, cea mai veche trucă pentru a vă crește impozitele.

Mai multe taxe, inflație persistentă, impozit ascuns și pierderea de valoare a salariilor dvs.Asta înseamnă "ușurare” pentru tine.O recesiune a sectorului privat, cu cifre economice majore de datoria guvernamentală.Rețeta de stagflație.