14:32 2024-02-28
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ E timpul să renunțăm la pseudonimul „Magnificent 7”.
Este timpul să retrageți numele "Magnificent 7”
Potrivit Google, MAG 7 sunt MSFT +8% pe an, GOOG/GOOGL ambele-2%, AMZN +15%, AAPL -6%, META +36% , NVDA +60% și TSLA -20%. Se pare că "Magnificent 7” seamănă mai mult cu "Magnificent 4”, cu 3 dintre presupușii membri în scădere în cursul anului și cu performanțe sub S&P 500 și Nasdaq 100.
Puristii îmi vor spune probabil că am folosit incorect termenul "moniker”.Așa să fie.Cred că dacă te referi în continuare la un grup mitic ca "Cei 7 magnifici” îți va face portofoliului mult mai mult rău decât bine.Nu este de ajutor mai mult și este probabil dăunător, deoarece acea narațiune ascunde alte tendințe mai importante.Nimic din toate acestea nu se schimbă dacă am folosit sau nu numele corect, așa că voi folosi el.
În raportul din acest weekend
Pe aceste piețe se întâmplă mult mai mult și în anumite privințe, după cum vom demonstra, mult mai puțin.
Trebuie să recunosc, nu știam prea multe despre NVDL sau NVDQ până săptămâna trecută.NVDL este un ETF cu efect de levier de două ori care urmărește un singur stoc – NVDA.Se pare că a fost lansat în decembrie 2022 și a acumulat aproape 1 miliard de dolari în AUM.Acțiunile în circulație au crescut semnificativ, cu o creștere importantă în august 2023 și o nouă serie de intrări începând de la sfârșitul lunii ianuarie a acestui an.Voi acorda credit simbolului ticker al ETF-ului invers cui nu-i place să vadă un Q la sfârșitul unui ticker – se face de obicei odată ce o companie a dat faliment, dar nu este surprinzător că ETF are doar 12 USD milioane.
Aduc în discuție aceste două ETF-uri, deoarece nu sunt foarte sigur de ce lumea are nevoie de ETF-uri legate de un singur stoc, dar și pentru că CHATGPT m-a ajutat să identific alte simboluri interesante.
Îți amintești FNGU? Pe vremea când FANG era "monikerul” ales pentru un grup de acțiuni care se presupune că conduceau totul.Acel ETF are încă o capitalizare de piață de peste 4 miliarde de dolari, dar acțiunile în circulație au scăzut cu aproximativ 80% față de vârful de la sfârșitul anului 2022.
CHATGPT a găsit, de asemenea, UWTSL, aparent un TESLA ETN cu efect de pârghie de trei ori, dar nu am putut găsi nicio dovadă în acest sens – nu sunt sigur dacă există, a existat sau pur și simplu suna cool pentru CHATGPT btw , a fost primul ticker pe care l-a prezentat ca răspuns la etf-urile mele unice și nu a venit cu niciunul dintre cele NVDA.Nu bat AI, dar nu pot spune că sunt oribil de impresionat față de alte căutări pe care le-am putut desfășura pe cont propriu.În teorie, aceasta este o poveste pentru o altă zi, dar având în vedere că AI este, literalmente, cel mai mare motor de pe piața de astăzi, poate că nu ar trebui să fie povestea pentru altă zi?
Când am intervievat un invitat la Bloomberg TV vinerea trecută în calitate de gazdă invitată, am pus întrebări despre dacă starea actuală a datelor este suficient de bună pentru toate investițiile actuale în jurul AI.Mi-a spus efectiv să nu-mi fac griji, deoarece există IA care creează date.Am încercat să nu mă încremenesc vizibil.
Deși, pe de o parte, este foarte logic ca inteligența artificială să colecteze, să curgă și să transforme datele în forme utilizabile, Nu m-am putut abține să nu mă gândesc la CDO^2 și la Marea Criză Financiară.
Dintre toate problemele care au afectat piețele, produsul CDO^2 sau CDO pătrat merită o mare parte de vină titlurile garantate cu ipoteci aflate în centrul crizei și menționate în ABX, de mare faimă scurtă au fost CDO pătrat.Părerea mea, care cred că este absolut corectă, este că potențialele mici erori în modelul original de a crea tranșe, au fost amplificate la niveluri extreme, atunci când modelul a fost folosit pentru a tranșa tranșe.
Dar din nou, mă opresc sau poate, de fapt, nu mă abat, având în vedere importanța inteligenței artificiale, potențialul său, împreună cu preocupările legate de cât de pregătit pentru "ora de primă ore” este, față de cheltuielile de astăzi.em>
Așadar, iată-ne pe această plimbare aparent întâmplătoare și chiar nu am ajuns la nicio concluzie, cu excepția faptului că:
-
The Magnificent 7, ca FANG, nu mai este o construcție care te ajută să te gândești la piețe.
-
Merită să ne gândim că semnele de spumă, cum ar fi atractia ETF-urilor care efectuează pârghii pe un singur stoc generează fluxuri și volume.
Ceea ce a început piesa de astăzi, la care nu am ajuns, au fost o serie de diagrame și gânduri pe care le-am văzut pe media sociale și de altă natură.
Deși astăzi nu pot să recreez toate aceste diagrame, voi copia una de la un prieten care este extrem de bun și voi încerca să vă îndrept către alții în direcția corectă.
-
Raporturile de apelare a acțiunilor de vânzare.Nu l-am înțeles niciodată pe deplin, dar, practic, când raportul este scăzut, înseamnă că există mult mai mult call buying decât put buying, ceea ce semnalează adesea automulțumire.Am văzut referiri la asta săptămâna trecută.Ceea ce am început să văd sunt indicii că raportul se "normalizează”, dar stocurile nu revin – ceea ce în sine este un semn de avertizare.În calitate de urs, voi mai arunca o privire în asta.
>
-
Abigail Doolittle de pe Bloomberg, a avut o poveste conform căreia "mișcări uriașe într-un record” au precedat corecțiile și vârfurile în trecut.Momentul cu siguranță variază, dar a fost o observație interesantă și se întoarce în timp.A inclus perioade din 1929, 1980 și 1987, în care momentul a fost destul de aproape de scăderi mari.Pentru mine are ceva sens, la fel ca și senzația de "ultimul suflat” când urșii sunt împinși și ultimii cumpărători reticenți decid că nu așteaptă o scufundare.Dacă aveți un terminal Bloomberg, puteți găsi diagrama cu comanda G #BTV 6877
.Orizontul de timp de pe grafic este puțin prea mare pentru gusturile mele, dar pare că merită măcar să mă gândesc.
>
-
Performanța pieței este foarte îngustă și concentrată.Am folosit această diagramă creată de un prieten, Michael Green de la Simplify Asset Management, care este cunoscut și ca
@profplum99 pe Twitter sau X. Urmăriți foarte recomandat.
>
Argumentul, cu unele dovezi istorice, este că, pe măsură ce randamentul pieței devine mai "îngust” – adică corelații mai scăzute, suntem susceptibili la retrageri.
-
Datoria în marjă.Văzând indicii că acest lucru s-a accelerat din nou.În general, crește în timp pe măsură ce dimensiunea pieței și a economiei și a banilor pe care investitorii au crescut toate motive întemeiate.Nu este întotdeauna clar dacă datoria este utilizată pentru a finanța poziții scurte sau lungi de obicei, privite ca fiind înclinate spre leviere long.Poate crește pentru perioade îndelungate fără a "declanșa” nimic.Pe de altă parte, creșterile bruște ale împrumuturilor în marjă au precedat multe retrageri severe.
-
Urmez cu atenție TQQQ și SQQQ.ETF-uri cu efect de levier triplu legate de Nasdaq 100.Am observat ieșiri mari în TQQQ de 3x lungi de la sfârșitul lunii octombrie.Acest lucru este "pozitiv” ca opoziție, dar acțiunile în circulație sunt încă mai mari decât vârfurile anterioare.Momentul de vânzare cu amănuntul, care pare să surprindă întotdeauna profesioniștii, este de fapt destul de decent.Acțiunile de vârf în circulație au fost la începutul anului 2023, așa că acești investitori au prins cea mai mare parte din raliu.Dacă țineți scorul acasă, TQQQ este încă de 21 de miliarde de dolari.SQQQ 3x invers, a avut un minim recent al acțiunilor în circulație la sfârșitul lunii octombrie.Fluxurile au crescut din nou recent teoretic, bun pentru acțiuni ca indicator contrariant, dar investitorii din acest vehicul au cronometrat lucrurile suficient de bine încât nu sunt sigur că este contrariant.SQQQ este de doar 3 miliarde de dolari.Dacă apar tendințe din trecut, cred că vedem că vânzarea continuă de TQQQ va fi înlocuită cu achiziții de SQQQ.Acest lucru în sine ar crea fluxuri de urs, dar adevărata mea preocupare este cele 60 de miliarde de dolari pe care TQQQ îi reprezintă de 3x levier și impactul pe care îl are la încheiere în zilele pozitive și negative, deși în mod clar mă gândesc mai mult la vânzarea forțată decât la mine.despre cumpărarea forțată în încheiere.Deși asta a ajutat cu siguranță piețele joia trecută.
Nu aș face o singură tranzacție bazată pe niciuna dintre aceste diagrame sau idei.Colectiv, totuși, sunt mai interesante.Ca urs, devin foarte interesanți.
Concluzii
Rămân ursist în ceea ce privește acțiunile din SUA din multe motive și nimic din ceea ce am scris astăzi nu schimbă această viziune.Pentru mine, nu face decât să întărească această viziune.
Îmi plac acțiunile chinezești pentru tranzacționare și nu înțeleg de ce oamenii vor să lupte împotriva PCC?
Nici măcar nu am apucat să menționez licitațiile de trezorerie ca un motiv pentru a fi ursist, dar cred că și asta va juca un rol, pe măsură ce discuțiile legate de datorii și deficit vor umple căile respiratorii, mai ales odată ce oamenii se plictisesc să audă vechiul și în prezent inexacte Magnific 7 narațiune.
_ E timpul să renunțăm la pseudonimul „Magnificent 7”.
Comentarii:
Adauga Comentariu