19:35 2022-12-08
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Strategii nu se bazează pe o redresare europeană în 2023
De Michael Msika, reporter și analist Bloomberg Markets Live
Dacă pariați pe o redresare semnificativă a acțiunilor europene după ceea ce se preconizează a fi cel mai rău an din 2018, este posibil să aveți o dezamăgire.
Indexul Stoxx Europe 600 se va încheia 2023 la 449 de puncte, potrivit unui sondaj Bloomberg realizat de 14 strategi, indicând câștiguri de mai puțin de 2% față de încheierea de luni.Sondajul arată că observatorii pieței nu sunt convinși de longevitatea unui raliu care a pus punctul de referință pe drumul cel mai bun din 2015, un câștig de 13% fiind alimentat de optimismul creșterilor mai mici ale dobânzilor și redeschiderii Chinei.
Aceasta urmează scăderii de 10% din acest an, care a fost stimulată de o inflație încăpățânată de mare, de o criză energetică și de înăsprirea monetară în curs.Mai recent, mai multe valori de referință, inclusiv Stoxx 50 din zona euro, DAX din Germania și FTSE MIB din Italia, au intrat pe piețele bulle.Deși Stoxx 600 nu este încă acolo, este din nou deasupra locului în care era înainte de începerea războiului din Ucraina, după ajustarea pentru dividende.
![](„https://assets.zerohedge.com/s3fs-public/styles/inline_image_mobile/public/inline-images/no%20recovery.jpg?itok=27kySyyO")
Pentru strategul Bank of America Milla Savova, politica monetară agresivă a băncilor centrale va duce la o slăbire a ritmului de creștere globală în prima jumătate a anului 2023, deși impactul asupra acțiunilor va fi parțial compensat de o scădere a randamentelor reale ale obligațiunilor.Ea vede un dezavantaj de peste 15% pentru Stoxx 600 până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru, înainte de o revenire de la 365 de puncte la 430 de puncte până la sfârșitul anului, pe măsură ce economiile încep să se redreseze.
Goldman Sachs împărtășește o viziune similară.„Ne așteptăm ca 2023 să se dovedească mai dur după rezistența câștigurilor din acest an”, spune strategul Sharon Bell, invocând presiunea pe marjă din cauza costurilor mai mari, care vor fi mai greu de transferat într-o recesiune.
Gama de prognoze pentru Stoxx 600 este relativ largă.Strategii Deutsche Bank sunt cei mai optimiști la 495, reprezentând o creștere cu 12% față de nivelurile actuale, în timp ce TFS Derivatives este cel mai descendente la 355, ceea ce implică un dezavantaj de aproape 20%.
Deutsche Bank are o supraponderare pe bătrânul continent pentru 2023, invocând o reducere mare de evaluare față de colegii americani, un dolar în vârf și o poziționare foarte scăzută pe acțiunile din regiune.Stoxx 600 se tranzacționează aproape de o reducere record de 30% față de S&P 500 în ceea ce privește multiplii forward preț-castiguri, datorită multitudinii de valori europene și acțiuni ciclice, cum ar fi băncile, energia și mașinile, care încă se tranzacționează la evaluări scăzute.
![](„https://assets.zerohedge.com/s3fs-public/styles/inline_image_mobile/public/inline-images/more%20attractive.jpg?itok=aquH4HCR")
Pentru Ankit Gheedia de la BNP Paribas, evaluările atât de scăzute nu sunt suficiente pentru a justifica recul recent.Ajustate în funcție de ratele mai mari și de downgrade-ul cu 10% la care se așteaptă anul viitor, acțiunile arată în continuare scumpe, potrivit lui Gheedia, care prognozează o scădere cu 19% a Euro Stoxx 50 în 2023.
Stephane Ekolo de la TFS, care a prezis corect scăderea pieței la începutul acestui an, se află pe o pagină similară.Încetinirea creșterii economice, scăderea estimărilor veniturilor și tensiunile geopolitice și comerciale ar putea fi în detrimentul acțiunilor, spune el.
Conform sondajului Bloomberg, nu va fi mai bine pentru ceilalți indici majori ai regiunii, FTSE 100 din Marea Britanie fiind în mare parte neregulat, în timp ce DAX german este de așteptat să crească doar cu 2,2%.
_ Strategii nu se bazează pe o redresare europeană în 2023
Comentarii:
Adauga Comentariu