15:56
Comentarii Adauga Comentariu

_ Exxon Tumbles On One-Time EPS Charges Despite Surge In Cash Flow, Buyback Boost

Exxon Tumbles On One-Time EPS Charges Despite Surge In Cash Flow, Buyback Boost

With oil prices enjoying a powerful renaissance in recent months amid mounting supply concerns, declining inventory and the growing possibility that China's economy may finally kickstart, energy giants such as Exxon and Chevron had enjoyed a similar rebound in their stock price, and in fact XOM hit a record high as recently as 2 weeks ago.Which is why many were looking to today's earnings reports by the largest US energy company to see if the numbers would validate the rebound in sentiment and, of course, price.

So here is what Exxon reported today for the first quarter:

  • EPS of $2.06, down from 2.83 a year ago, and missing consensus estimates of $2.19, as a result of delayed bump in commodity prices which however will lift results in Q2 and a spike in non-cash charges

>

The Net Income number was $8.22 billion, down from $11.618 billion a year ago, with weakness in Upstream and Energy products hitting the bottom line number, coupled with an increases in expenses.  The biggest factor behind the drop in earnings was a $2.6 billion hit to price/margin due to lower energy prices in Q1.However, with Brent now well above year ago levels and rising, what XOM lost in Q1 it will more than make up in Q2 absent a collapse in the energy market.

>

A breakdown by the various operating segments, reveals that price and margin were indeed the biggest culprits for declining earnings.

>

Taking a closer look at the company's two main divisions, Upstream and Energy products, the company provided the following detail for the somewhat disappointing earnings here:

Starting with Upstream:

  • Lower gas realizations due to high industry inventory
  • Advantaged assets volume improved due to continued growth in Guyana
    • >600 Kbd of Guyana quarterly gross production
    • Payara ramped up to 220 Kbd capacity well ahead of schedule
  • Base volume lower due to unfavorable sales timing and entitlement impacts
  • Timing effects had a negative $120 million impact on the quarter compared to a negative $160 million impact last quarter

>

Energy products, where we saw the bulk of the earnings delta some $1.7BN in earnings reductions between Q4 and Q1, was more interesting as Exxon attributed the slide to three primary drivers:

  • Volumes and expenses reflect higher scheduled maintenance activity
  • Non-cash charges which reflected the absence of favorable year-end inventory impacts, and unfavorable tax adjustments
  • Finally, timing effects which had a negative $460 million impact on the quarter, consistent with rising price environment compared to a positive $600 million impact last quarter.

>

“Any given quarter we’ll have a number of non-cash, just a bit more unusual expenses that kind of ebb and flow,” CFO Kathy Mikells told BBG in an interview.“This quarter we had a number of small ones that added up together to be more significant and that’s difficult for analysts to model.”

“We continue to bring projects in more quickly and under budget so we’ve just had great execution in Guyana,” Mikells said, noting that gross daily production is now more than 600,000 barrels, up from 440,000 in the final three months of 2023.

Exxon’s accounting charges were non-cash items associated with tax and inventory balance sheet adjustments, Mikells said.The company also had higher expenses from scheduled maintenance at its facilities.

Some more highlights from the report:

  • Exxon started output at Payara, its third Guyanese development, ahead of schedule late last year, adding 220,000 barrels of daily supplies that earn profits even if crude plunges to the $35 mark.
  • Achieved quarterly gross production of more than 600,000 oil-equivalent barrels per day in Guyana and reached a final investment decision on the sixth major development.
  • Net production was 47,000 oil-equivalent barrels per day lower than the same quarter last year with the growth in advantaged Guyana volumes more than offsetting the earnings impact from lower base volumes due to divestments, government-mandated curtailments and unfavorable entitlement effects.
  • Excluding the impacts from divestments, entitlements, and government-mandated curtailments, net production grew 77,000 oil-equivalent barrels per day driven by the start-up of the Payara development in Guyana.

What is remarkable is that even though earnings missed mostly on the timing effect of commodity price increases and one-time charges, which has sent the stock tumbling this morning, the company still managed to blow away expectations for cash generation: in Q1, cash from operations jumped to $14.7 billion, $1 billion higher than Q4 2023 and also $1 billion higher than forecasts, boosted by the more than 35% uplift in Guyanese crude production.

>

This in turn led to a $1.8 billion increase in the company's cash balance despite $6.8 billion in shareholders distributions including $3.8 billion in dividends.

Exxon’s capital spending was $5.8 billion in the first quarter, a third lower than the previous three month period when the company incurred some added Guyana costs.If that level of spending is repeated for the rest of the year, annual capital expenditure would come in at the low end of the company’s $23 billion to $25 billion guidance, and in a market where capital efficiency is extremely rewarded, it likely means that new all time highs are just weeks if not days away.

More importantly, XOM says that it is on pace to increase buybacks to $20 billion following the close of the Pioneer acquisition, some time in Q2.

>

Exxon’s stellar performance in Guyana explains why arch-rival Chevron wants to get into the project via a $53 billion takeover of Hess, which has a 30% stake.Exxon claims it has a right-of-first refusal over Hess’s stake while Chevron says that doesn’t apply because its deal is a corporate merger.

Arbitration is still in its “very early days,” Mikells said.Each side has chosen one arbitrator who will sit on a panel of three, she said.Hess this week extended the closing date of its deal with Chevron by six months to October.

Finally looking ahead, the company forecast that it is on track to more than double upstream profits by 2027...

>

...and with cost-savings expected to save another $5BN in spending by 2027 a total of $15BN vs 2019, this translates into a stellar 10% CAGR in bottom line earnings, and about $10BN in incremental earnings potential by 2027.

>

So in its infinite wisdom, when faced with a company that is generating more cash than 99% of companies-and is not reliant on hype and chatbots to keep growing but good, old-fashioned energy which may be boring but is what keeps the world turning-this morning the algos decided to dump their Exxon shares sending the stock some 4% lower, and allowing anyone who pays attention to load up on the dip.

>

The XOM Q1 investor presentation is below pdf link

Fri, 04/26/2024-11:45

_ Exxon Tumbles On One-Time EPS Charges Despite Surge In Cash Flow, Buyback Boost


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

Fluierul Ro face un apel disperat către oamenii Sistemului care conduc Ronânia să nu repete greșeală Statului Român din ani 1939-1940 când țara s-a destrămat

_ Lecția ucraineană: Pentagonul, între portavioane și drone navale

_ Rugbistul sud-african Steven Kitshoff a fost supus unei intervenţii chirugicale dificile la gât

_ CSM Constanţa încheie campania din European League cu un eşec pe teren propriu

_ Surse: Israelienii au decis să amâne ofensiva terestră de la Rafah

_ Geopolitică subacvatică

_ Blinken spune că discuțiile de încetare a focului din Liban sunt „în etapele finale”

Călin Georgescu îi cere de urgență șefului operativ al SRI, Răzvan Ionescu, (cel care a participat la anularea alegerilor cu "notele șubrede" ca să cităm din JD Vance) ori sa arate Dovezile ori să-și dea Demisia și să plece.

_ Bryan preia trei șuturi de avans la Campionatul Puntacana

_ Rodriguez câștigă Turul Romandiei în timp ce Godon trece în faza finală

_ Aproape 10.000 de clădiri distruse de Hezbollah în nordul Israelului: raport

_ SUA au pierdut acum trei drone MQ-9 Reaper peste Yemen, cu un cost de 90 de milioane de dolari

_ „Voi fi în teren” - Rafael Nadal confirmă participarea la Barcelona Open

_ FOTO VIDEO - Rușii acuză un atac ucrainean cu 16 morți și 20 de răniți în orașul Tokmak

_ Spania va primi vizita Irlandei de Nord într-un meci amical înainte de EURO 2024

_ Ministrul l-a demis pe șeful APIA și la 2 zile distanță a rezolvat blocajul din instituție

_ Ucraina intervine în conflictul transnistrean - Kievul promite Chișinăului toată asistența necesară

_ ParentX Events – Resursa Copiilor Împliniţi - Revoluţionăm Educaţia Copiilor şi a Părinţilor în România

_ Cîrstea se menţine pe locul 29. Jaqueline Cristian a urcat un loc, Halep a coborât două poziţii

_ Rudi Voeller rămâne directorul naţionalei Germaniei până la CM 2026

_ De ce omenirea rămâne atât de pierdută în ignoranță economică și război tribalistic

_ Axinia (AUR) prezintă dovada că Ursula von der Leyen vrea interzicerea centralelor termice

_ Vremea în Bucureşti: înnorări, fulguieli şi maximum 9 grade până sâmbătă seara

_ Supremația Apple a apus. Cum a ajuns Samsung să devină lider pe piața smartphone-urilor

_ Șoc în industria cărnii. Un cunoscut jucător, aflat pe piață de 31 de ani, a intrat în insolvență

_ Ucraina avertizează că armata rusă pregătește o mare operaţiune sub steag fals

Ce este o Lovitură de Stat? A fost împiedecat Călin Georgescu să devină duminică seara Președintele României, printr-o lovitură de stat?

_ Indicele bursier S&P 500 a atins pentru prima dată pragul de 5.000 de puncte, stabilind un record

_ S-a lansat aplicaţia Patrimonium, care te notifică despre obiectivele pe lângă care treci

_ Oficiali cehi: Ucraina ar trebui să primească acelaşi sprijin ca şi Israelul după atacul din Iran

_ Orban: Conform planurilor, de la 1 ianuarie voi putea conduce până la Bucureşti fără vreun control

_ Un grup susţinut de Amazon acuză Microsoft că distruge marjele de profit ale firmelor concurente din sectorul cloud

_ Ceremonia de deschidere a Jocurilor Olimpice de la Paris pe Sena s-ar putea muta din motive de securitate, spune Macron

_ Un episcop a fost înjunghiat în timpul predicii transmise online dintr-o biserică din Sydney

_ Platforma Civică Împreună pentru Centura Verde obţine susţinerea Ministerului Mediului pentru protejarea arborilor remarcabili ai României, prin noul cod silvic

_ Iubita lui Mădălin, reacție prin care a dat foc internetului: oamenii au aflat de ce mergea cu o asemenea viteză

_ Haller să rateze ciocnirea Atletico, Sancho să se întoarcă

_ Kremlin: Armele NATO vor fi lovite în orice țară din care Rusia ar putea fi atacată

_ AUR a votat împotriva Comisiei lui Ursula von der Leyen

_ Rareș Bogdan, despre eventuala retragere a lui Cîrstoiu: Are PSD o soluție mai bună?

_ Tesla va reduce numărul de angajați la nivel global cu peste 10%, informează Electrek

_ Cât de probabil e un nou război mondial după atacul Iranului asupra Israelului. Expert român: 'Important de înțeles lucrul acesta'

_ Doi chinezi arestaţi în SUA pentru o escrocherie cu criptomonede de 73 milioane de dolari

_ Modi din India îl îndeamnă pe Zelensky la masa de negocieri în prima vizită istorică în Ucraina

_ Cum a atins Cher celebritatea şi cum a început relaţia sa cu Sonny Bono? Detaliile, prezentate în noua carte de memorii

_ O mai bună gestionare a bugetului de emisii pentru obiectivele climatice de la Paris

_ O companie low-cost a decis să suspende zborurile către Israel

_ La cinci ani de la incendiu, Notre-Dame din Paris este pe cale de redeschidere în decembrie

_ Cristian Pistol, directorul CNAIR: Se circulă pe aproape jumătate din semi-inelul sudic al A0

_ Două tablouri, dispărute dintr-un muzeu după un incendiu, au reapărut în mod misterios

_ Sute de mii de pacienți cu Crohn vor primi mai repede un medicament vital pentru a evita operațiile drastice invazive

_ Război total la DigiSport între Radu Naum și un alt prezentator al postului. Și-au aruncat vorbe dure aruncate în timpul emisiunilor

_ „M-am simțit rău pentru fundul tău”, îi spune Macron scafandru francez

_ Angajaţii de la Registrul Comerţului au intrat în protest spontan pentru a doua zi consecutiv

_ A fost o greșeală majoră ca Zelensky să-l insulte pe Modi săptămâna trecută

_ Germania va furniza Ucrainei 4.000 de drone „Mini-Taurus” dotate cu inteligenţă artificială

_ EMA face istorie: 12 medicamente noi aprobate într-o singură ședință!

_ Noul CEO al NPR sub foc din cauza postărilor pe rețelele sociale

_ Curs valutar, 15 aprilie. Leul s-a depreciat luni în raport cu principalele valute

_ Cancerul pulmonar ameninţă şi nefumătorii. Vinovat este radonul, o substanţă radioactivă prezentă în sol


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7

Nr. de articole la aceasta sectiune: 375, afisate in 7 pagini.