Trimis de Finante marginale ale QTR

Jack Boroudjian este un fost comerciant legendar și acum președinte al SmartXData.Pe lângă cei peste 30 de ani de experiență în industrie, Jack este un autor publicat "Secrets of the Trading”, Wiley 2007 și are nenumărate articole publicate în periodice și site-uri web din industrie.Jack apare în mod regulat ca colaborator plătit, invitat pentru CNBC, atât pe plan intern, cât și în Asia, și a făcut peste 5000 de apariții la nivel global de televiziune.Jack a absolvit cu onoruri și distincții la Universitatea Loyola din Chicago și este căsătorit fericit și are doi copii adulți.

Jack și cu mine a discutat politica monetară, politica fiscală, mișcarea în aur, politică și de ce.Piața de obligațiuni ar putea lua cheile de cheltuieli de la administrația Biden pentru mai mult de o oră weekendul trecut.

"Oamenii au fost condiționați să cumpere dips și, sincer, aproape că a fost forțat asupra noastră”, explică Jack.El subliniază câțiva factori care au modelat acest comportament: "Fed-ul ține banii foarte liberi, lipsa căilor alternative de investiții și nicio concurență reală pentru capital – toate aceste elemente au contribuit la crearea unei condiții de piață care, dacă te gândești la asta, a fost , aproape obscen."

Boroudjian se bazează pe experiențele sale de la platformele de tranzacționare pentru a-și ilustra punctul de vedere: "Aproape că se simte ca ceea ce obișnuiam să numim pe podeaua bursei, zgomotul mare de supt.Ați auzit oameni absorbiți în poziții, toate urmărind aceeași strategie și apoi, brusc, piața s-ar corecta.”

El reflectează asupra impactului unor astfel de corecții: "Am văzut piața corectă.cu 20%, 30% de multe ori în viața mea, dar luați în considerare acest lucru: o corecție de 30% echivalează acum cu 1.500 de puncte S&P, ceea ce este mai mult decât au fost martori în viața lor.”

"Pentru că sunt încă prea mulți oameni convinși că această mică retragere de 5% este o problemă — nu este nimic mai mult decât un sughiț.Am avut cel puțin o jumătate de duzină de oameni care mi-au spus că este un an electoral; nu există nicio posibilitate.vor lăsa piața să spargă, dar realitatea este următoarea: dacă cineva chiar vrea să știe ce se întâmplă, aș sugera să citească cartea lui Nassim Taleb, "Lebăda neagră”.Vorbește despre asta.”

Jack continuă: "Nassim a fost comerciant la First Boston — mulți nu-i cunosc povestea, dar eu mă ocupam de el pe jos.Era un comerciant de opțiuni în groapă și a fost făcu.Aceasta este una dintre cele mai strălucitoare minți de pe Wall Street și a fost falimentat ca comerciant de podea.A coborât de pe podea și a ajuns să câștige miliarde de dolari.Ceea ce l-a doborât a fost o lebădă neagră, ceva care a ieșit din senin la care nu se aștepta și exact asta am putut vedea întâmplându-se acum.Ar putea fi ceva despre care am văzut deja începuturile?”

https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F15c7c5a6-d4f7-46e0-ba1e-709babaad8d2_567x416.png 1272w, https://substackcd/image/1456.c_limit, f_auto, q_auto:good, fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F15c7c5a6-d4f7-46e0-ba1e-709babaad8d2_56wx"414_56wx" 567"/>>

Vorbind despre aur, Jack a spus: "Deci, în mod fundamental, ceva s-a schimbat în ultimele luni pe piața aurului. Dacă ați observat, cumpărarea băncii centrale nu a fost niciodată atât de puternică până acum.Dintr-o dată, începi să vezi că Rusia plătește pentru lucruri cu aur Oamenii plătesc acum petrolul rusesc cu aur.”

"Aurul devine moneda pe care Bitcoin spera să fie într-o zi.Și chiar începe să se transforme în ceva mai tangibil decât moneda fiat.Vă oferă o reflectare a modului în care oamenii încep să se simtă despre banii de hârtie.Încep să realizeze că poate există o problemă acolo.Deci, atunci când băncile centrale încep să cumpere aur, asta vă spune că există mai mult decât o evaziune tehnică.Are loc o schimbare fundamentală, indiferent dacă ei cred că există o înjosire care va avea loc și va continua să aibă loc.Și dacă acesta este cazul, atunci îi veți vedea cum strâng aur, sau îl văd ca un refugiu sigur și văd probleme uriașe pe drum.Și sper că nu este cazul”, a continuat el.

Jack a explicat că urmărirea celor 10 ani va fi modalitatea de a evalua starea de sănătate.a economiei.

"Iată ceea ce tot le spun oamenilor: urmăriți randamentul pe 10 ani.Fiți cu ochii pe 10 ani și pe 30, dar mai important, pe 10, pentru că aceasta este partea din curbă pe care Fed-ul chiar nu o poate face Ei pot face capătul scurt al curbei, dar nu pot face capătul lung.”

El a continuat: "De ce spun asta? Obișnuiam să-i numim vigilenții obligațiunilor pe vremuri.Ei erau oamenii care intrau și începeai să-i vezi că ajung pe piața de obligațiuni, în special pe partea lungă, din cauza a ceea ce tocmai ai descris.Când piața de obligațiuni începe să înțeleagă că cea mai mare cheltuială pentru Bilanțul acum va deservi datoria, mai mare decât apărarea, mai mare decât orice altceva, veți începe să vedeți că obligațiunile sunt lovite, mai ales pe partea lungă.Acesta este unul dintre motivele pentru care am început să-i vedem pe cei 10 ani făcând ceea ce a făcut.”

"Cred că vedem cinci, poate chiar cinci procente și jumătate cu 10 ani înainte să terminăm aici”, a spus Jack."Și dacă acesta este cazul, asta va declanșa câteva cutremure serioase în imobiliare și în alte sectoare ale economiei. Așa că, pentru mine, suntem la prăpastie.O poți simți.Dar cât timp vom fi aici? Nu știu.Simt că ceva se poate rupe oricând.Dar din nou, știi ce? Am putea fi cu doi ani mai devreme.Și dacă acesta este cazul, ar putea rămâne ridicol de supracumpărat timp de doi ani.”

"Obligațiunea pe 10 ani este cea mai lichidă.Este cea pe care toată lumea – chinezii, saudiții – o deține.Aceasta este nota cu venit fix preferată pentru întreaga lume.”

"Singurul lucru pe care îl știu despre piața de trezorerie este că mai puțin de 5% dintre oamenii din finanțe înțeleg piața de trezorerie, ceea ce este înfricoșător când te gândești la asta.Și acesta este adevărul, Chris.Gândește-te la asta.Mai puțin de 5%.Și toată lumea cunoaște acțiunile.Și așa cum vorbeai despre asta, oamenii care au fost pe piață în ultimii 10 ani au văzut cum piața de obligațiuni a crescut.a căzut doar în scădere.Dar realitatea este că această piață de obligațiuni este gata să facă ceva istoric în mintea mea.”

Puteți asculta interviul meu complet cu Jack la acest link și pentru mai multe despre cum funcționează licitațiile de trezorerie, puteți citi acest articol: Licitațiile de trezorerie explicate pentru persoanele cu durate scurte de atenție

>

Declinarea răspunderii pentru QTR: Sunt un idiot și adesea greșesc lucrurile și pierd bani.Pot deține sau pot face tranzacții în orice nume menționate în această piesă în orice moment, fără avertisment.Postările colaboratorilor și postările agregate nu au fost verificate și sunt opiniile autorilor lor și sunt fie publicate cu permisiunea autorului, fie sub o licență Creative Commons.Aceasta nu este o recomandare de a cumpăra sau vinde acțiuni sau valori mobiliare, ci doar părerile mele.Pierd adesea bani pe pozițiile în care tranzacționez/investesc.Pot adăuga orice nume menționat în acest articol și pot vinde orice nume menționat în această piesă în orice moment, fără avertisment suplimentar.Nimic din toate acestea nu reprezintă o solicitare de cumpărare sau vânzare de valori mobiliare.Aceste poziții se pot schimba imediat de îndată ce public acest lucru, cu sau fără notificare.Esti pe cont propriu.Nu lua decizii bazate pe blogul meu.Eu exist la margine.Editorul nu garantează acuratețea sau caracterul complet al informațiilor furnizate în această pagină.Acestea nu sunt opiniile niciunuia dintre angajatorii, partenerii sau asociații mei.Am făcut tot posibilul să fiu sincer cu privire la dezvăluirile mele, dar nu pot garanta că am dreptate; Scriu aceste postări după câteva beri uneori.De asemenea, am greșit foarte mult.Îl menționez de două ori pentru că este atât de important.