>

Provocarea pentru randamentele S&P 500 este că companiile vor trebui să producă venituri și perspective care să susțină multiplii deja ridicati.Se estimează că profiturile pentru cei Șapte Magnifici vor crește cu 38% în primul trimestru față de un an în urmă, depășind creșterea generală a câștigurilor S&P 500 de 2,4% anticipată de la an la an, potrivit Bloomberg Intelligence.Dar excluzând Nvidia, principalul producător de cipuri pentru tehnologia AI, creșterea estimată a venitului net pentru grup scade la 23%.Nvidia, pe care biroul de tranzacționare al Grupului Goldman Sachs l-a numit "cel mai important stoc de pe planeta Pământ”, nu își raportează câștigurile pentru încă o lună.

>

"Rămânem concentrați pe actualul sezon al câștigurilor, care ar putea reorienta atenția investitorilor asupra unor elemente fundamentale solide”, au scris într-o notă strategii Citigroup Inc.Mihir Tirodkar și Beata Manthey."Am privi recenta retragere ca pe o oportunitate de cumpărare.”

Între timp, poziționarea investitorilor în ceea ce privește creșterea megacap și acțiunile tehnologice continuă să fie redusă, de la percentila 97 la începutul lunii martie la percentila 77 acum, potrivit strategilor Deutsche Bank.Grupul este în continuare singurul sector în care poziționarea este peste media istorică, chiar dacă nu mai este extremă, au scris strategii, contracarând autoservire și observații incorecte de Marko Kolanovic de la JPM.

În Europa, indicele Stoxx 600 a urcat cu 1%, tehnologia și acțiunile de retail conducând câștigurile, în timp ce sectorul minier a rămas în urmă.SAP SE a crescut cu peste 4%, deoarece o creștere a cererii de inteligență artificială a alimentat creșterea companiei germane de software.Producătorul de medicamente Novartis AG a adăugat până la 5% după ridicarea recomandărilor pentru întregul an.Iată câțiva alți actori noti din premarketing:

• Acțiunile JD Sports câștigă cu până la 7,5% după ce retailerul britanic de îmbrăcăminte sport și adidași a acceptat să cumpere Hibbett pentru aproximativ 1,1 miliarde de dolari pentru a-și accelera expansiunea în SUA
• Acțiunile Novartis au crescut cu până la 5%, cel mai mult în mai bine de 9 luni, după ce producătorul de medicamente elvețian a raportat rezultate pentru primul trimestru care i-au impresionat pe analiști
• Nordnet a crescut cu 9,7%, cea mai mare din octombrie, după ce banca digitală și-a raportat rezultatele din primul trimestru.Atât Citi, cât și Morgan Stanley evidențiază veniturile de brokeraj mai mari decât cele așteptate ale companiei
• Acțiunile SAP au crescut cu până la 4,4% la Frankfurt, după ce compania de software a raportat o accelerare trimestrială a ratei de creștere a stocului actual din cloud, un indicator cheie al veniturilor din cloud care urmează să fie rezervate în următoarele 12 luni
• Acțiunile Akzo Nobel scad cu până la 6,6%, până la cel mai scăzut nivel din noiembrie, după ce producătorul de acoperiri nu a reușit să-și majoreze prognoza de profit pentru anul.Acțiunile au crescut în cinci din cele șase sesiuni care au precedat raportul de marți privind veniturile
• DNB scădea cu până la 3,9%, cel mai mult din octombrie, după ce creditorul norvegian a raportat o scădere a venitului net din dobânzi pentru al treilea trimestru consecutiv, analiştii semnalând, de asemenea, o scădere a profitului de calitate scăzută, din cauza faptului că aceasta este atribuită venituri din provizioane
• Anglo American scădea cu până la 3,9% la Londra, după ce minerul a raportat venituri în primul trimestru.Analiștii au remarcat că vânzările au fost în urma producției de cupru și minereu de fier, ceea ce a dus la crearea temporară a stocurilor
• Acțiunile Kuehne + Nagel scad cu până la 3,9% după raportarea veniturilor din primul trimestru în care performanța prețurilor și a costurilor au fost compensate de volume mai mici, potrivit Citigroup
• Boliden scădea cu până la 5,9% după rezultatele din primul trimestru, analiştii semnalând că profitul operaţional total a fost ratat, dar operaţiunile de bază au avut rezultate rezonabile
• Acțiunile OVH scad cu până la 17%, cea mai mare scădere din martie 2023, deoarece o creștere mai slabă decât se aștepta în trimestrul doi l-a determinat pe furnizorul de servicii IT să-și scadă previziunile de creștere și de investiții pentru anul

Datele PMI de marți au întărit starea de spirit pozitivă în Europa.Activitatea din sectorul privat a avansat la cel mai înalt nivel în aproape un an, determinată de un sector de servicii înfloritor și de revenirea la creștere a Germaniei.Și totuși, cu excepția oricăror surprize economice, o reducere a ratei dobânzii în iunie este un "facut împlinit”, a spus vicepreședintele Băncii Centrale Europene Luis de Guindos .

La începutul sesiunii, acțiunile asiatice au crescut și pentru a doua zi, pe măsură ce sentimentul față de China a continuat să se îmbunătățească, diminuând temerile legate de un conflict mai larg din Orientul Mijlociu oferind sprijin suplimentar.Indexul MSCI Asia Pacific a crescut cu până la 0,8%, TSMC și Tencent fiind printre cele mai mari creșteri.Majoritatea piețelor regionale au avansat, deși acțiunile din China continentală au scăzut pentru a treia zi, iar acțiunile japoneze au redus câștigurile pe măsură ce yenul s-a întărit după comentariile ministrului de finanțe Shunichi Suzuki cu privire la o posibilă intervenție.Acțiunile din Hong Kong au condus câștigurile din regiune după ce UBS a actualizat acțiunile chinezești la supraponderare, invocând câștiguri rezistente și un accent tot mai mare pe randamentul acționarilor.Investitorii devin mai optimişti cu privire la activele naţiunii datorită creşterilor verzi ale economiei, precum şi semnelor de îmbunătăţire a performanţei corporative.

• Hang Seng și Shanghai Comp.au fost amestecate cu performanța superioară din Hong Kong din cauza forței tehnologice, în timp ce continentul a rămas în urmă pe fondul operațiunilor de lichidități calde ale PBoC și cu elaborarea de sancțiuni de către SUA care amenință să scoată unele bănci chineze din sistemul financiar global pentru a ajuta efortul de război al Rusiei.li>
• Nikkei 225 s-a tranzacționat nehotărât și de ambele părți cu 37.500 după ce și-a șters pentru scurt timp toate câștigurile de deschidere.
• ASX 200 a fost condus de puterea imobiliară și tehnologică, în timp ce cele mai recente PMI flash din Australia au fost variate.

"Ceea ce ne face acum mai pozitivi în ceea ce privește câștigurile sunt primele semne ale unei creșteri a consumului”, au scris strategii UBS, inclusiv Sunil Tirumalai, într-o notă."Orice revenire a încrederii consumatorilor pentru noi înseamnă posibilitatea ca economiile gospodăriilor să se reverse către consum” și, eventual, pe piețe.

În ceea ce privește ratele, trezoreriile sunt supuse unei presiuni modeste, cu randamentele inițiale mai mari cu ~2 pb înainte de o serie de licitații de obligațiuni care vor testa apetitul investitorilor după ce randamentele au atins cel mai mare nivel în 2024: cel mai recent ciclu de aprovizionare săptămânal 2-, 5.-și licitațiile pe 7 ani urmează să înceapă cu 69 de miliarde de dolari, 2 ani mai târziu, astăzi.Randabilitățile pe 10 ani din SUA sunt în jur de 4,645%, mai mari cu aproape 4 pb în ziua respectivă.În Europa, gilt-urile au performanțe sub omologii lor germani după ce Marea Britanie și-a majorat emisiunea planificată de gilt pentru anul fiscal mai mult decât se aștepta, deoarece deficitul bugetar al guvernului a depășit prognozele; curba burtei gilts s-a ieftinit după anunțul DMO, cu randamentele britanice pe 5 ani mai mari cu aproximativ 2 pb.Licitațiile cu cupoane de trezorerie reiau la ora 13:00, ora New York-ului, cu 69 de miliarde de dolari pe 2 ani, urmate de bancnote pe 5 și 7 ani miercuri și joi.Randamentul WI pe 2 ani, la aproximativ 4,965%, este cu ~37 bp mai ieftin decât cel de luna trecută, care a scăzut cu 0,5 bp

În materie de mărfuri, prețul petrolului avansează, WTI crescând cu 0,4% pentru a se tranzacționa aproape de 82,20 USD.Aurul prelungește scăderea de luni, în scădere cu 1% pe zi; Scăderea de luni de 2,7% a fost cea mai mare din aproape doi ani.Bitcoin este puțin mai moale și se menține în jurul valorii de 66.000 USD.

Privind calendarul de astăzi, lista de date economice din SUA include activitatea fără producție a Fed din Philadelphia din aprilie 8:30, PMI de producție și servicii S&P 9:45, vânzările de case noi din martie și indicele de producție Richmond Fed din aprilie 10:00.De la băncile centrale, vom auzi de la Panetta și Nagel de la BCE și de la Haskel și Pill de la BoE, deoarece membrii Fed au intrat într-o perioadă de liniște înainte de anunțul politicii de la 1 mai.În cele din urmă, publicările de câștiguri de astăzi includ Visa, Tesla, PepsiCo, General Electric, UPS și General Motors.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures cu 0,1% până la 5.052,75
• STOXX Europe 600 în creștere cu 0,6% până la 505,15
• MXAP cu 0,6% până la 170,25
• MXAPJ cu 0,9% până la 524,40
• Nikkei a crescut cu 0,3% până la 37.552,16
• Topix a crescut cu 0,1% până la 2.666,23
• Indexul Hang Seng cu 1,9% până la 16.828,93
• Shanghai Composite în scădere cu 0,7%, până la 3.021,98
• Sensex a crescut cu 0,3%, până la 73.852,66
• Australia S&P/ASX 200 a crescut cu 0,4%, până la 7.683,51
• Kospi a scăzut cu 0,2%, până la 2.623,02
• Brent Futures cu 1,0% până la 87,85 USD/bbl
• Locul de aur în scădere cu 0,9%, până la 2.305,32 USD
• Indexul dolarului american în scădere cu 0,14%, până la 105,93
• Randamentul german 10Y s-a modificat puțin la 2,50 %
• Euro în creștere cu 0,2%, până la 1,0680 USD

Cele mai bune știri peste noapte

• SUA elaborează sancțiuni care amenință să scoată unele bănci chineze de la sistemul financiar global, înarmandu-l pe cel mai înalt reprezentant al Washingtonului cu o pârghie diplomatică, care speră oficialii să oprească sprijinul comercial al Beijingului pentru producția militară a Rusiei, potrivit unor persoane familiare cu problema.WSJ
• Universitațile și institutele de cercetare chineze au obținut recent cipuri de inteligență artificială Nvidia de ultimă generație prin revânzători, în ciuda faptului că SUA a extins anul trecut o interdicție privind vânzarea unei astfel de tehnologii către China.RTRS
• Bătaia tamburului QE din China devine mai puternică pe măsură ce ministrul de finanțe al țării își exprimă sprijinul pentru ca PBOC să reia tranzacționarea obligațiunilor guvernamentale deși mulți se îndoiesc că acest lucru ar duce la QE în stil Fed/BCE.WSJ
• Vânzările de iPhone ale AAPL în China au scăzut cu 19% în trimestrul martie, potrivit datelor unei firme de cercetare independente care au marcat cea mai proastă performanță a gadgetului acolo de când a lovit Covid-ul în jurul anului 2020.BBG
• Ministrul japonez de Finanțe Shunichi Suzuki a declarat că întâlnirea de săptămâna trecută cu omologii săi din SUA și Coreea de Sud a pus bazele pentru ca Tokyo să acționeze împotriva mișcărilor excesive ale yenilor, emitând cel mai puternic avertisment de până acum cu privire la șansa de intervenție.RTRS
• Luis De Guindos de la BCE spune că o reducere în iunie este aproape garantată, dar ce se întâmplă dincolo de aceasta ar putea depinde de acțiunile Fed.WSJ
• PMI-ul fulger al Europei pentru aprilie indică o creștere mai fermă și inflație, scăderea producției dând semne de relaxare, în timp ce serviciile au urcat la 52,9 în creștere de la 51,5 în martie și peste prognoza de 51,8 a Street, iar presiunile generale asupra prețurilor s-au intensificat puțin.S&P
• Tesla titrează veniturile de astăzi după șapte zile consecutive de scăderi.Marjele, robotaxiul său și soarta EV-ului său cu costuri mai mici vor fi în centrul atenției.De asemenea, compania este dat în judecată în California de un fost angajat care susține că nu a furnizat notificarea necesară pentru disponibilizări.BBG
• MSFT lansează modele AI mai mici care oferă capabilități "destul de bune” pentru mulți, dar la o fracțiune din cost modelele nu au nevoie de cipuri Nvidia de ultimă generație pentru a funcționa.NYT

Câștiguri

• Nucor Corp NUE T1 2024 USD: EPS 3,46 exp.3,66, Venituri 8,14 miliarde exp.8,26 miliarde.Se așteaptă ca câștigurile să scadă în T2 față de T1 din cauza câștigurilor scăzute în segmentul fabricilor de oțel.Costul mediu al deșeurilor și al înlocuitorului deșeurilor pe tonă brută 421 USD exp.399,58.Tone de vânzări către clienți externi 6,22 mln exp.6,41 mln.
• SAP SAP GY T1 24 EUR: Adj.EPS 0,81 exp.0,89, adj.venituri 8,04 miliarde exp.8,03 miliarde.Adj.Venituri din cloud și software 6,96 miliarde EUR exp.6,93 miliarde EUR.Adj.Venituri din cloud 3,93 miliarde EUR exp.3,94 miliarde EUR.Adj.Venituri din cloud în valute constante +25% exp.+24,5%.Adj.profit operațional de 1,53 miliarde EUR exp.1,7 miliarde.ORIENTARE: Vizualizarea veniturilor din cloud între 17,0-17,3 miliarde anterior 13,66 miliarde în 2023.Vizualizare venituri din cloud și software la 29,0-29,5 miliarde EUR anterior 26,92 miliarde în 2023 Adj.Profitul operațional este de 7,6-7,9 miliarde EUR anterior 6,51 miliarde EUR în 2023.Crește dividendul din 2023 cu 7% la 2,20 EUR/oră față de dividendul din 2022.Newswires SAP ADR SAP a crescut cu 2,1% în afara orelor de program din SUA.Ponderări ale indicilor: DAX 40 10,9%-cel mai mare, Euro Stoxx 50 5%-al treilea cel mai mare, Stoxx 600 1,3%.
• Renault RNO FP T1 EUR: Venituri 11,71 miliarde exp.11,7 miliarde.Vânzări +2,6% a/a.Cartea de comenzi puternică în Europa, reflectând un început de an foarte bun.Co.progresează bine către obiectivul său de reducere a costurilor pentru a reduce costurile vehiculelor electrice cu 40%.Piața vehiculelor electrice este puțin mai lentă decât se așteptase cu câțiva ani în urmă.Discuțiile cu Geely și Aramco privind JV-ul ICE pentru trenul motopropulsor sunt într-un stadiu avansat.
• Novartis NOVN SW T1 USD: Venituri 11,8 miliarde exp.11,5 miliarde.Core EPS 1,80 exp.1,73; Crește orientările privind vânzările nete și veniturile operaționale de bază pentru FY24.Moment puternic de vânzări în Entresto +36% cc, Cosentyx +25% cc, Kesimpta +66% cc, Kisqali +54% cc, Pluvicto +47% cc și Leqvio +139% cc .Fluxul de numerar liber de 2,0 miliarde -24%-a scăzut din cauza unei plăți unice din anul anterior și a calendarului plăților.Novartis îl propune pe dr.Giovanni Caforio ca președinte al Consiliului de Administrație la AGA 2025.Ponderări ale indicilor: SMI 15,9%-al doilea ca mărime, Stoxx 600 2%.Se așteaptă ca vânzările nete să crească, de la o cifră de la o singură cifră la mică, cu două cifre.Se așteaptă ca venitul operațional de bază să crească, cu două cifre, până la mijlocul adolescenței.

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile APAC s-au tranzacționat cu o ușoară părtinire pozitivă după revenirea tehnologică din Statele Unite.ASX 200 a fost condus de puterea imobiliară și tehnologică, în timp ce cele mai recente PMI flash din Australia au fost variate.Nikkei 225 s-a tranzacționat indecis și de ambele părți cu 37.500, după ce și-a șters pentru scurt timp toate câștigurile de deschidere.Hang Seng și Shanghai Comp.au fost amestecate cu performanța superioară din Hong Kong din cauza forței tehnologice, în timp ce continentul a rămas în urmă pe fondul operațiunilor de lichidități calde ale PBoC și cu elaborarea de sancțiuni de către SUA care amenință să scoată unele bănci chineze din sistemul financiar global pentru a ajuta efortul de război al Rusiei.p>

Cele mai bune știri din Asia

• SUA elaborează sancțiuni care amenință să iasă unele bănci chineze din sistemul financiar global, deoarece speră să oprească sprijinul comercial al Beijingului pentru producția militară a Rusiei, conform WSJ.
• Guvernatorul BoJ Ueda a reiterat că politica monetară va depinde de date și va depinde de economie și inflație, în timp ce a spus că nu au nicio idee prestabilită cu privire la momentul și ritmul viitoarelor creșteri ale ratelor dobânzilor și dacă tendința inflației se accelerează.în conformitate cu prognoza lor, vor ajusta gradul de sprijin monetar printr-o majorare a ratei dobânzii.Ueda a mai declarat dacă prognoza lor de preț se schimbă, acesta va fi, de asemenea, un motiv pentru a schimba politica, dar a remarcat că este greu de spus în prealabil cât timp ar trebui să aștepte BoJ pentru a culege suficiente date pentru a schimba politica și ar dori să lase un anumit spațiu pentru ajustare prin nu pre-angajarea unei anumite politici prea mult.
• Ministrul japonez de Finanțe Suzuki a declarat că guvernul este gata să răspundă în mod corespunzător la mișcările excesive ale valutarului și urmărește îndeaproape mișcările valutare cu un sentiment ridicat de urgență, în timp ce nu vor exclude nicio opțiune și se va ocupa în mod corespunzător de mișcările valutare excesive.Suzuki a mai spus că a comunicat îndeaproape cu SUA și Coreea de Sud cu privire la valută la Washington și nu va nega că discuțiile de săptămâna trecută de la Washington au pus bazele pentru ca Japonia să ia măsurile valutare adecvate.
• Un oficial de rang înalt al partidului de guvernământ japonez a spus că scăderile recente ale JPY sunt excesive și neconcordante cu elementele fundamentale; a spus că autoritățile japoneze ar putea interveni pentru a susține JPY în orice moment
• Președintele lobby al afacerilor din Japonia, Keidanren, Tokura a spus că crede că guvernul va lua decizia adecvată cu privire la intervenție, prin Kyodo

Bursele europene, Stoxx600 +0,6% a început sesiunea pe o bază puternică și s-a menținut la niveluri ridicate deși limitate pe tot parcursul dimineții europene.Nu a existat o reacție mică la datele PMI EZ Flash.Sectoarele europene au o înclinație pozitivă; Tehnologia ocupă primul loc, beneficiind de câștigurile tehnologice din SUA în sesiunea anterioară și de puterea după câștiguri în SAP +3,9%.Resurse de bază se găsesc la poalele grămezii, pe fondul slăbiciunii mai ample a prețurilor metalelor.Contractele futures pe acțiuni americane ES +0,1%, NQ +0,2%, RTY U/C sunt provizorii înaintea unei liste aglomerate de câștiguri și a datelor cheie PMI din SUA.

Cele mai bune știri europene

• De Guindos de la BCE a spus că o reducere a ratei din iunie arată ca o afacere fixă, dacă nu există surprize; sfârșitul luptei inflaționiste este în vedere; cea mai mare amenințare rămasă provine din inflația serviciilor.Există o încetinire clară a dinamicii salariilor.Înclinat să fie foarte precaut ce se întâmplă după iunie.Trebuie să ținem cont de ceea ce se întâmplă în SUA.Ceea ce decide Fed este crucial pentru economia globală.Trebuie să luați în considerare impactul mișcărilor FX.Indicatorii indică o redresare modestă a zonei euro din S2.
• Haskel de la BoE a spus că inflația prețurilor alimentelor din Regatul Unit este "neobișnuit de mare”; Piața muncii din Marea Britanie este "extrem de strânsă”, prin intermediul Bloomberg.Inflația va rămâne ridicată dacă nu slăbește piața muncii.
• Actualizare Kantar UK Supermarket apr.: inflația prețurilor la alimente a scăzut la 3,2% în cele patru săptămâni până la 14 aprilie, marcând a paisprezecea scădere lunară la rând

FX

• DXY mai moale după ce a scăzut pentru scurt timp sub 106 pe fondul câștigurilor în EUR.În cele din urmă, totuși, indicele se află în modul de consolidare înaintea valorii PIB și PCE la sfârșitul acestei săptămâni și FOMC pe 1 mai.Deocamdată, următoarea țintă de scădere vine de la nivelul minim de săptămâna trecută la 105,74.
• EUR este stimulat de valorile PMI, care au dus la servicii puternice și PMI compozite umbrite un rezultat slab pentru sectorul de producție.EUR/USD până la 1,0695, cu nivelul de 1,07 nedepășit din 12 aprilie; 1,0729 a fost maximul în acea zi.
• GBP: După o sesiune uşoară de ieri, care a dus perechea la un minim de 1,23, Cable este pe primul loc datorită unei puternice rezultate pentru PMI pentru servicii.1.2388 este filigranul maxim de până acum.
• JPY este constant față de USD dar a atins un alt record de mai multe decenii la 154,85.Cu cât perechea se apropie de 155, cu atât vor deveni mai puternice apelurile de intervenție.Deocamdată, dezosarea maxilarului oferă un ajutor minim pentru JPY.
• Antipodienii sunt variați în USD cu o ușoară performanță în Aussie după ce AUD/NZD s-a extins peste 1,0900.AUD/USD a înregistrat o urmărire redusă a datelor PMI peste noapte, perechea stăpânind în jurul celor mai bune niveluri de ieri, după ce vineri a afișat un minim YTD.
• PBoC a stabilit punctul de mijloc USD/CNY la 7,1059 față de exp.7.2437 anterior 7.1043.

Venit fix

• UST-urile au rămas inițial în intervale peste noapte, deși au cedat presiunii de vânzare, declanșate de EZ-PMI, care au făcut ca EGB-urile să coboare.UST-urile au egalat maximul de 107,31 de ieri mai devreme în sesiune, înainte de a reveni la aproximativ 107,25, iar un dezavantaj suplimentar ar putea aduce în vedere minimul de 107,17 de luni.
• Bunds a părut de parcă ar dori să se aventureze mai sus la tranzacțiile timpurii, într-o extindere a câștigurilor de ieri și de Guindos etichetând iunie ca o afacere încheiată.Cu toate acestea, PMI la nivel EZ și regional au acționat ca un obstacol ulterior, cu o prezentare puternică pentru sectorul serviciilor, ajutând valorile compozite să depășească așteptările.131,47 a fost vârful înainte ca prețurile să scadă la 130,98.
• Gilts a început sesiunea pe picior din spate, datorită unei reduceri a câștigurilor induse de Ramsden de ieri și a cifrelor de împrumuturi publice mai mari decât cele așteptate, care au văzut DMO din Regatul Unit revizuind mai sus emisiunea Gilt 2024/25.remite.Gilts a scăzut până la 96,90, cu pragul de ieri la 96,71.
• DMO din Regatul Unit și-a revizuit mai mult mandatul pentru emisiunea Gilt 2024/25 la 277,7 miliarde GBP anterior 265,3 miliarde GBP
• Italia vinde 2,5 miliarde EUR față de exp.2-2,5 miliarde EUR 3,20% 2026 BTP pe termen scurt și 2,5 miliarde EUR față de exp.2-2,5 miliarde EUR 1,50% 2029 și 1,80% 2036 BTPei:
• Germania vinde EUR vs exp.5 miliarde EUR 2,90% 2026 Schatz: b/c 2,7x anterior 2,31x și medie randament 2,91% anterior 2,84% și retenție 18,6% anterior 17,7%

Mărfuri

• Sunt în complexul de țiței susținut de Flash PMI din Europa, care deși producția a fost sub așteptări a indicat o redresare determinată de servicii; cu toate acestea, prețurile s-au retras de la cele mai bune niveluri din comerțul recent.Brent June între timp se tranzacționează într-un interval de 86,97-97,95 USD/bbl.
• Comerțul mai lent cu metale prețioase în ciuda slăbirii dolarului pe măsură ce relansarea geopolitică de ieri continuă, cu pierderi relativ ample observate în aur, argint și paladiu la vedere; XAU a scăzut sub 2.300 USD/uncie pentru a găsi suportul curent pe zi în jurul valorii de 2.291 USD/uncie.
• Metalele de bază sunt mai scăzute în general, cu pierderi semnificative pe parcursul zilei, în ciuda tonului mai moale dolarului și a riscului pe restul pieței.Nu a existat un catalizator evident pentru această retragere, dar unele birouri menționează că investitorii asiatici sunt precauți față de recenta creștere determinată, parțial, de tranzacțiile speculative.
• Anglo American AAL LN T1 Producție de cupru 198.000 tone exp.191.3k tone

Geopolitică: Orientul Mijlociu

• Forțele de ocupație israeliene au luat cu asalt orașul Ierihon din estul Cisiordaniei, în timp ce s-a raportat, de asemenea, că tunurile israeliene au vizat țărmul mării în orașul Khan Younis din sudul Fâșiei Gaza.În știrile relevante, sirenele au sunat în orașul Metulla și zona Kiryat Shmona din nordul Israelului, fiind suspectate de tir de rachete, potrivit Al Jazeera.
• Hezbollah a lansat luni zeci de rachete în nordul Israelului, care au provocat lovituri de răzbunare, în timp ce a spus că atacul său a fost ca răspuns la recentele atacuri israeliene asupra orașelor și satelor din sudul Libanului, conform Associated Press.
• Au fost raportate raiduri israeliene în orașul Yaroun din sudul Libanului, conform Al Jazeera.
• Hamas a declarat că condamnă declarațiile secretarului de stat american Blinken și încercarea sa de a considera grupul responsabil pentru obstrucția la ajungerea la un acord, conform Sky News Arabia.Hamas a spus că declarațiile lui Blinken contrazic faptul că mișcarea a oferit flexibilitate de mai multe ori pentru a facilita un acord, în timp ce a adăugat că cererile mișcării sunt o încetare permanentă a focului, retragerea ocupației și întoarcerea strămutaților la casele lor în toate zonele.din Fâșia Gaza.
• Oficialul american al apărării a spus că baza aeriană Al-Asad din Irak a fost atacată astăzi de un grup proxy iranian, care este al doilea atac asupra unei baze americane în două zile, conform Fox.

Geopolitică: altele

• Premierul Marii Britanii Sunak urmează să dezvăluie o finanțare militară suplimentară de 500 de milioane GBP pentru Ucraina și să anunțe marți cea mai mare aprovizionare de muniții către Kiev, în timp ce călătorește în Polonia și Germania, conform FT.
• Presă de stat nord-coreeană a raportat că liderul Kim a condus primele exerciții de contraatac nuclear, în timp ce a afirmat că exercițiile sunt un semn de avertizare clar pentru inamici.

Calendarul evenimentelor din SUA

• 08:30: Aprilie Philadelphia Fed Non-Manufactu, înainte de-18.3
• 09:45: aprilie S&P Global US Composite PMI, estimată 52,0, anterior 52,1
• 09:45: aprilie S&P Global US Services PMI, estimată 52,0, înainte de 51,7
• 09:45: aprilie S&P Global US Manufacturing PM, estimată 52.0, înainte de 51.9
• 10:00: revizuiri: vânzări cu amănuntul
• 10:00: Aprilie Richmond Fed Business Condition, înainte de-8
• 10:00: Aprilie Richmond Fed Index, estimat-8, anterior-11
• 10:00: luna martie a vânzărilor de case noi, estimată 1,1%, anterior-0,3%
• 10:00: Vânzări de case noi în martie, estimată 669.000, înainte de 662.000

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

S-ar putea să nu spună multe, dar piețele au avut cea mai bună performanță de la un timp ieri, deoarece investitorii au devenit puțin mai optimiști în ceea ce privește perspectivele pe termen scurt.Acțiunile și-au revenit, iar S&P 500 +0,87% a reușit în sfârșit să avanseze după o serie de 6 scăderi consecutive.La sentimentul pozitiv s-au adăugat speranțe tot mai mari că va fi evitată o nouă escaladare în Orientul Mijlociu, iar prețurile țițeiului Brent -0,33% au scăzut la cel mai scăzut nivel din această lună, la 87,00 USD/bbl.Așadar, au existat câteva știri mai bune pentru investitori, dar nu va exista nicio scădere în calendar astăzi, deoarece avem o mulțime de rapoarte de câștig, inclusiv Tesla după închiderea SUA.În timp ce Magnificent 7 a crescut ieri cu +0,94%, Tesla a scăzut cu-3,40%, extinzându-și declinul în acest an la-42,8% și s-a înjumătățit din iulie anul trecut.Este poate un mic avertisment pentru dragii boom-ului actual al inteligenței artificiale că lucrurile se pot schimba rapid dacă profiturile nu urmează așteptări foarte mari pe măsură ce noile tehnologii cresc.Vorbind despre care Nvidia a revenit de la scăderea de-10,0% vineri și a crescut cu +4,35% ieri.

Pe lângă veniturile de astăzi, vom primi o indicație inițială despre modul în care s-a comportat economia globală în trimestrul al doilea, deoarece PMI-ul fulger din aprilie apar pentru economiile majore.Acestea vor prezenta un interes deosebit pentru evaluarea redresării în curs de dezvoltare a economiei zonei euro.În martie, PMI compozit a crescut peste nivelul 50 pentru prima dată în 10 luni.De asemenea, se va acorda atenție componentelor prețurilor din cadrul PMI, în special în SUA, unde indicele compozit al prețurilor de producție a înregistrat un maxim de 10 luni luna trecută.

Va trebui să vedem cum se desfășoară aceste evenimente, dar înainte de toate acestea, activele de risc au reușit să înregistreze o redresare puternică de ambele maluri ale Atlanticului.Acest lucru a făcut o schimbare după trei săptămâni de pierderi pentru acțiunile globale, indicii majori incluzând S&P 500 +0,87%, NASDAQ +1,11% și STOXX 600 +0,60%, toți în avans.Tehnologia informației +1,28% și sectorul financiar +1,20% au depășit performanța S&P 500.Pe lângă aceasta, indicele de volatilitate VIX -1,8 puncte a scăzut la 16,94 puncte, care este cel mai scăzut nivel de când Iranul a lansat recent rachetă.asupra Israelului.Și aici, în Marea Britanie, FTSE 100 +1,62% s-a închis chiar la un maxim istoric, ajutat de slăbiciunea lirei sterline -0,19%, care a atins cel mai slab nivel față de dolarul american din noiembrie.

Henry a făcut un articol ieri link aici privind ce se întâmplă după ce S&P 500 a înregistrat 6 scăderi consecutive, așa cum am văzut înainte de închiderea pozitivă de aseară.Performanțele ulterioare de 1 și 6 luni au fost în cea mai mare parte pozitive în istoria recentă.Mai mult, dacă S&P ar fi înregistrat ieri un al șaptelea declin consecutiv, asta ne-ar fi dus pe un teritoriu neobișnuit, deoarece este ceva ce nu am mai văzut din februarie 2020, când Covid-19 s-a răspândit la nivel global.Într-adevăr, exemplele de 7 pierderi consecutive pentru S&P 500 cel puțin în secolul 21 au fost fie în timpul unei crize GFC, criza plafonului datoriilor din SUA, criza euro, Covid-19, fie în anticiparea unui eveniment pivot cu semnificative incertitudine alegerile SUA din 2016.

Așa cum sa discutat mai sus, sentimentul a fost susținut de lipsa oricărei escalade ulterioare în Orientul Mijlociu.Într-adevăr, ieri, purtătorul de cuvânt al Ministerului de Externe al Iranului a spus că Israelul a primit "răspunsul necesar în această etapă”.Aparenta scădere a tensiunilor a ajutat la scăderea prețurilor petrolului și a avut loc, de asemenea, o mișcare bruscă în scădere a aurului -2,59%, care a avut cel mai mare declin zilnic din iunie 2021.A scăzut încă cu-0,90% în această dimineață.

Tonul mai pozitiv a fost evident și în cazul obligațiunilor suverane.Aceștia au fost susținuți de scăderea prețului petrolului, care a adăugat speranțe că orice creștere a inflației s-ar dovedi temporară, iar swap-ul asupra inflației pe un an din SUA -1,2 pb a scăzut pentru a patra sesiune la 2,71%.La rândul său, asta a însemnat că investitorii au crescut puțin mai încrezători în perspectiva reducerii ratelor dobânzilor, iar cantitatea de reduceri ale ratei dobânzilor Fed estimate la întâlnirea din decembrie +1,2 bps a urcat cu până la 40 bps.În mod similar, la BCE, numărul reducerilor de dobândă stabilite la ședința din decembrie +4,2 pb a crescut la 78 pb.

Cu mai multe reduceri ale ratelor care au fost introduse, acest lucru a contribuit la scăderea randamentelor, cele de pe bunds pe 10 ani -1,4 bps, OAT -2,7 bps și BTP -8,7 bps toate scăzând.Desigur, a existat o redresare decentă pe parcursul zilei, deoarece randamentul bunurilor pe 10 ani a crescut la 2,55% la un moment dat, cel mai ridicat nivel din noiembrie, înainte de a inversa cursul și a încheia ziua mai jos la 2,48%.Între timp, în SUA, s-a înregistrat o scădere a randamentului trezoreriei pe 2 ani -1,5 bps la 4,97%, în timp ce randamentul trezoreriei pe 10 ani -1,2 bps a scăzut la 4,61%, deoarece și-a redus și pierderile anterioare, fiind în continuare peste 4,66%, deoarece Europa a terminat prânzul.

În Asia, Hang Seng +1,64% conduce câștigurile la un upgrade de broker, Nikkei +0,27%, KOSPI +0,20% și S&P/ASX 200 +0,41% văzând minore câștiguri.Acțiunile chineze sunt cele mai proaste performanțe, CSI -0,56% și Shanghai Composite -0,41%, ambele tranzacționând în scădere.Contractele futures pe acțiunile din SUA sunt în general neschimbate pe măsură ce scriu.

Datele din dimineața devreme au arătat că indicatori cheie ale activității de producție și servicii din Japonia s-au îmbunătățit în aprilie la cele mai înalte niveluri din aproape un an.PMI-ul de producție flash au Jibun Bank a crescut la 49,9 în aprilie, față de un nivel de 48,2 în martie.PMI pentru servicii a crescut la 54,6 în aprilie, de la 54,1 în martie, ceea ce indică faptul că sectorul serviciilor continuă să rămână principalul motor de creștere.

În altă parte, datele PMI din Australia Judo Bank pentru aprilie au arătat că PMI în producție a crescut la 49,9 de la 47,3.Între timp, PMI din sectorul serviciilor a scăzut ușor de la 54,4 la 54,2, deși înregistrând în continuare un mediu de creștere decent.PMI compozit a atins un maxim din 24 de luni de 53,6 în aprilie, o îmbunătățire față de 53,3 din luna precedentă.

Pentru ziua care urmează, iar principala evidență a datelor va fi PMI-ul flash din aprilie din Europa și SUA.În altă parte, vom obține vânzări de case noi din SUA pentru martie, finanțele publice din Marea Britanie pentru martie și indicele de producție al Richmond Fed pentru aprilie.De la băncile centrale, vom auzi de la Panetta și Nagel de la BCE și de la Haskel și Pill de la BoE.În cele din urmă, publicările de câștiguri de astăzi includ Visa, Tesla, PepsiCo, General Electric, UPS și General Motors.