De Michael Fiecare din Rabobank

Ființă și Nimic

Cu o eclipsă de soare ca fundal epic și trezoreria SUA pe 10 ani are randamente de peste 4,40% și testează spre 4,50% în ciuda sau din cauza? reducerilor de dobânzi promise de Fed, piețele se concentrează mâine pe IPC american.Fără a intra în semne de prevestire sau ontologie fenomenologică sau în funcționarea transferurilor, încă o imprimare fierbinte CPI ar putea dovedi diferența existențială dintre "ființa și nimicul” pentru unele meserii, mai ales dacă este văzut ca un prevestitor al unei alte presiuni inflație susținută mai degrabă decât a unei alte inflații susținute.'.Deci, să încercăm să ne concentrăm pe ceea ce contează.

În mod grăitor, după cum notează The Guardian, în august 1943 editorul francez Noul volum filosofic de 700 de pagini al lui Jean-Paul Sartre, "Ființa și nimicul”, a observat că se vinde neașteptat de bine.Gândurile sale pretențioase au rezonat cu cei care îndurau ocupația nazistă? "Nu chiar.S-a vândut bine pentru că cartea cântărea exact un kilogram și, prin urmare, era un înlocuitor perfect pentru greutățile de cupru, care fuseseră vândute pe piața neagră sau topite pentru muniție.” Astăzi, de asemenea, nu mai facem aveți timp pentru sofisme pretențioase: piețele trebuie să se uite la greutăți și măsuri cheie-și la cuprul și muniția.

Petrolul rămâne peste 90 USD; Orientul Mijlociu este pe muchia unui cuțit; Ucraina lovește rafinăriile rusești de petrol, determinându-le pe acestea din urmă să ceară energie Kazahstanului; și de la Rabo, Joe DeLaura și-a revizuit.25, și 98,75 USD în 2026.Mai mult decât atât, nava de marfă care a doborât Podul Key din Baltimore *ar putea* să fi suferit o întrerupere a curentului din cauza combustibilului murdar, deoarece o tragedie similară cu containere aproape tocmai s-a repetat pe Podul Verrazzano din New York.Dacă aceasta este o eroare umană de două ori, este rău; dar combustibil murdar, ar sugera sabotaj.În acest caz, lucrurile merg de la rău la mult, mult mai rău.Se speră că nu a fost cazul.

Rusia susține că tadjicii au fost atacați de către pa Crocus thea Kyiv.a>.Fostul președinte Medvedev dă vina pe Occident.Un articol de opinie despre viața și artele din Financial Times din Janan Ganesh, "Prețul păcii este stagnarea”, zeitgeists, "Nu am nicio certitudine că un război ar fi un stimul creativ, doar un sentiment greață că suntem ca să aflu.”

Japonia este invitată să se alăture AUKUS, aducând acel pact de apărare până la ușa Chinei, deoarece Casa Albă este pe cale să avertizeze China că se află în spatele Filipinelor în Marea Chinei de Sud.Acest lucru se întâmplă în ciuda faptului că Marina SUA are ani în urmă în ceea ce privește producerea submarinelor nucleare pe care le promisese deja Australia.Și așa cum avertizează CSIS, "China operează pe baza industrială de apărare a Chinei.pe picior de război, în timp ce baza industrială de apărare a SUA funcționează în mare parte pe timp de pace...China are o capacitate de construcție navală de aproximativ 230 de ori mai mare decât SUA.”

În vreme ce Canada caută să se alăture AUKUS, ar putea UE să vadă o alianță axată pe Asia-Pacific care ar putea lăsa Europa să-și facă propriile eforturi față de Rusia, la un preț vaststrong>? Cea mai recentă comandă germană de 7 miliarde de euro pentru două fregate noi este o scădere având în vedere că Houthii susțin acum că pot lovi și Oceanul Indian, ceea ce înseamnă că transportul de containere ar putea să nu fie sigur în încercarea de a ajunge în UE în jurul Africii.De asemenea, Financial Times avertizează că UE nu se poate baza pe bumbacul chinezesc, un produs secundar al căruia, nitroceluloza, este folosită în muniție, deoarece prețul cuprului crește.

"Putem intra într-una dintre cele mai perfide ere geopolitice de la al Doilea Război Mondial... Rămânem atenți la prognozele economice...În schimb, ne uităm la o serie de rezultate potențiale pentru care trebuie să fim pregătiți.Forțele geopolitice și economice au un calendar imprevizibil-ele se pot desfășura în luni sau ani și sunt aproape imposibil de inclus într-o prognoză pe un an.Ele au, de asemenea, o interacțiune imprevizibilă: de exemplu, situația geopolitică poate ajunge să nu aibă practic niciun efect asupra economiei mondiale sau ar putea fi un factor determinant al acesteia.

Mulți indicatori economici cheie astăzi continuă să fie buni și posibil să se îmbunătățească, inclusiv inflația.Dar atunci când privim spre mâine, trebuie luate în considerare condițiile care vor afecta viitorul.De exemplu, pare să existe un număr mare de presiuni inflaționiste persistente, care probabil ar putea continua.Toți următorii factori par a fi inflaționişti: cheltuielile fiscale în curs, remilitarizarea lumii, restructurarea comerțului global, nevoile de capital ale noii economii verzi și, posibil, costuri mai mari ale energiei în viitor chiar dacă în prezent există o ofertă excesivă de gaz.și capacitatea de rezervă abundentă în petrol din cauza lipsei investițiilor necesare în infrastructura energetică.

În trecut, deficitele fiscale nu păreau să fie strâns legate de inflație.În anii 1970 și începutul anilor 1980, a existat o înțelegere generală că inflația a fost condusă de "arme și unt”; adică deficitele fiscale și creșterea masei monetare, ambele determinate parțial de războiul din Vietnam, au condus la creșterea inflației, care a depășit 10%.Deficitele de astăzi sunt și mai mari și apar în vremuri de boom-nu ca rezultat al unei recesiuni-și au fost susținute de relaxare cantitativă, care nu s-a făcut niciodată înainte de marea criză financiară... em>

Prin urmare, suntem pregătiți pentru o gamă foarte largă de rate ale dobânzii, de la 2% la 8% sau chiar mai mult, cu rezultate economice la fel de ample-de la o creștere economică puternică cu inflație moderată în acest caz, dobânzi mai mari ar rezulta din cererea mai mare de capital la o recesiune cu inflație; adică stagflația.Din punct de vedere economic, cel mai rău scenariu ar fi stagflația, care ar veni nu numai cu rate ale dobânzilor mai mari, ci și cu pierderi mai mari ale creditelor, volume mai mici de afaceri și piețe mai dificile.În aceste multe scenarii diferite, compania noastră ar continua să funcționeze cel puțin bine.Important, faptul că suntem pregătiți înseamnă că putem continua să ne ajutăm clienții, indiferent de ceea ce ne oferă viitorul.”