_ Piață acum mai mult decât Fed, pe măsură ce șansele de reducere a ratelor din iunie se estompează

16:07 2024-04-02 extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu

Piață acum mai mult socotiți decât Fed, pe măsură ce șansele de reducere a ratei din iunie se estompează

Narațiunea oficială se rupe rău.

Datele sondajului "soft” se prăbușesc literalmente pe măsură ce datele "hard” se îmbunătățesc treptat...

Sursa: Bloomberg

...și mai îngrijorător, semnalele de inflație clipesc din nou în roșu...

Sursa: Bloomberg

După ce a început anul mult mai armonios decât "Dot Plot” al Fed aproape 7 reduceri față de cele 3 reduceri ale Fed, recenta reapariție a semnalelor de inflație și semnalele continue de creștere puternică oferă Fed o "fereastră narativă” din ce în ce mai mică pentru începe și continuă un ciclu de reducere a ratei.Piața stabilește din nou prețuri cu reduceri de rate mai puține decât cel mai recent complot al Fed pentru acest an și este în mod semnificativ mai puțin convenabil până în 2026...

Sursa: Bloomberg

"M-am gândit că va fi greu pentru piață să provoace Fed din partea solicitei, dar se pare că este dispusă să facă acest lucru, în fața unor dovezi”, a spus Benoit Gerard, un strateg de rate la Natixis din Paris.

Întrucât piața stabilește acum prețuri la reduceri de doar 65 bps în 2024 rețineți că în ianuarie prețuia reduceri de aproape 170 bps...

Sursa: Bloomberg

De asemenea, schimbarea pune la îndoială pariurile că prima reducere a ratei va ajunge în iunie.Probabilitatea unei reduceri cu un sfert de punct în iunie a scăzut pentru scurt timp sub 50% luni.

Sursa: Bloomberg

"În timp ce iunie nu este în afara mesei, convingerile pieței pentru o primă reducere a Fed până atunci se estompează”, au scris strategii ING, inclusiv Benjamin Schroeder într-o notă.

"În următoarele săptămâni ne putem aștepta ca unii vorbitori ai Fed să rămână vocali cu privire la reducerile din iunie, dar în cele din urmă datele vor fi factorul decisiv.”

După cum Nick Timiraos, "Șoptătorul de la Fed” de la WSJ, a notat pe X, "Vânzarea-Consensul băncilor laterale și al prognozatorilor Fed este acum aliniat în așteptarea primei reduceri a ratei dobânzii în iunie, valorile aberante anterioare eliminând recent apelurile de recesiune."

>a>

"Uniformitatea de aici depășește gradul de convingere în jurul unei reduceri din iunie.Acestea s-au mutat foarte mult în 2024.”

Dar, Fed poate avea o altă problemă.

Se întâmplă ceva pe piețele de finanțare, deoarece spread-ul SOFR a crescut acum de 5 zile consecutive ar fi trebuit să revină după sfârșitul trimestrului și volumele Fed Fund au scăzut...