_ Marea Britanie De vânzare: cele mai mari firme din țară sunt înlăturați „unul câte unul” în timp ce prădătorii străini se năpustesc

Mai întâi a fost Wincanton, apoi Currys și acum Direct Line. Companiile din inima economiei Regatului Unit sunt pradate de pretendenți străini – și ar putea fi doar începutul.

Pe măsură ce încheierea de tranzacții la nivel mondial revine cu furie după o pauză lungă, baronii de capital privat și numerar-ul corporațiile bogate văd afacerile britanice listate ca pe o afacere.

Și unii observatori se tem de ce e mai rău. „Situația pare structurală și terminală pentru întreprinderile cu capitalizare medie din Marea Britanie”, a spus Richard Bernstein, șeful investitorului activist Crystal Amber.

„Acest lucru este foarte grav. Sunt doar scoase unul câte unul.”

Semnele erau deja acolo.

Charles Hall, șeful de cercetare la banca de investiții Peel Hunt, a declarat: „O scobire de Firmele cu capitalizare medie cotate la bursă din Marea Britanie au loc.

„În ritmul actual al plecărilor, indicele FTSE Smallcap va înceta să mai existe în 2028.”

Un sondaj realizat luna trecută de broker Deutsche Numis a descoperit că majoritatea membrilor consiliului de administrație FTSE 350 intervievați au declarat că au un risc mai mare de a fi achiziționați de cumpărători din străinătate în acest an.

Și un raport de la Peel Hunt a constatat că, odată cu încrederea consiliului globală în viitor, se va recupera, argumentele pentru consolidarea prin tranzacții s-au consolidat.

În special, a subliniat o „recuperare a dobânzii la licitații primite de la corporațiile nord-americane în comparații lor cu o valoare mai mică din Regatul Unit”.

Simon French, economist-șef la Panmure Gordon, a spus că evaluările companiilor listate în Marea Britanie au fost la minimele din ultimii 30 de ani.

Pe scurt, cumpărătorii străini înfometați au găsit o modalitate ieftină de a-și satisface apetitul.

Dar ce se află în spatele etichetelor de preț de chilipir?

French subliniază că fondurile de pensii sau investitorii de retail care ar fi putut în trecut să fi fost „cumpărătorul natural” al acțiunilor din Marea Britanie acum „vreau doar mai mult Nvidia” – referindu-se la firma americană de cipuri care se bucură de o creștere stelară datorită creșterii inteligenței artificiale (AI).

Administratorii de fonduri din oraș se confruntă cu presiuni în timp ce clienții își scot banii pentru a se transforma în numerar – așa că se adună în starurile tehnologiei cu creștere rapidă din America, mai degrabă decât în ​​calii de bătaie medii ai economiei britanice.

„Aceste companii solide și neiubite nu reușesc să atragă capital financiar, dar – mai îngrijorător – cel mai talentat personal.” spune Bernstein.

Lasă companii precum Wincanton, precum și tipografia de bancnote De La Rue, în care Crystal Amber a lui Bernstein este cel mai mare acționar, drept „rațe șezătoare”, susține el.

Soluția lui Bernstein ar fi ca Marea Britanie să înființeze un fond suveran de investiții în conformitate cu cele din Norvegia și Singapore, pentru a susține piața.

El crede că sunt necesare măsuri urgente.

„În vremuri, primeai oameni serioși într-o cameră, care spuneau: „Care sunt problemele, să planificăm asta și să raportăm peste șase săptămâni” și să luăm o decizie.

' Nu există urgență. Sunt sigur că, într-o lună, încă trei sau patru companii din Marea Britanie vor avea dobândă la licitație.”

Ofertele străine pot încuraja investitorii pe termen scurt, deoarece își încasează mizele la evaluări premium – dar vor au un cost, a spus Bernstein, cu locuri de muncă pierdute în cazul în care noii proprietari decid că personalul este „excedent față de cerințe”.

Firma de logistică Wincanton și-a dublat valoarea acțiunilor de când a acceptat preluarea de către CMA CGM din Franța luna trecută. , doar pentru ca un ofertant rival din SUA GXO să depună ieri o ofertă mult mai mare de 762 de milioane de lire sterline.

Currys a crescut cu peste 40% pe fondul a două oferte respinse de la fondul speculativ american Elliott și o exprimare a interesului din partea comerțului online chinez. gigantul JD.com.

Și valoarea asigurătorului Direct Line a crescut cu o cincime pe măsură ce detaliile unei oferte, pe care a respins-o, de la rivalul belgian Ageas au apărut săptămâna aceasta.

Acum, analiștii City. va specula cine ar putea fi următorul.

Luna trecută, cercetările publicate de Quest, o ramură a băncii de investiții Canaccord Genuity, au sugerat că ținte ar putea fi persoane precum proprietarul British Gas Centrica, firma de petrol și gaze din Marea Nordului Harbour Energy și Easyjet.

p>

Experții Peel Hunt au spus, în urma ofertei recente Currys, că alți retaileri, inclusiv DFS, Halfords și chiar Marks & Spencer tranzacționează cu evaluări scăzute.

Unele companii din Marea Britanie nu s-au mulțumit să aștepte ca ofertanții străini să vină pentru a ridica evaluările: gigantul de turism Tui și producătorul de medicamente Indivior își mută principalele listări la Frankfurt și New York respectiv.

Asta în ciuda multor cercetări și reforme ale orașului menite să oprească exodul.

O altă consecință a evaluărilor scăzute este lipsa cotațiilor bursiere din Londra – o consecință vizibilă. tendință chiar și într-o perioadă relativ nedorită la nivel global, cu doar aproximativ 800 de milioane de lire sterline strânse în oferte publice inițiale (IPO) anul trecut.

David Schwimmer, directorul executiv al London Stock Exchange Group, care acum câștigă mult mai mulți bani. prin intermediul afacerii sale de date decât din derularea bursei, neagă automulțumirea, susținând că Londra înregistrează o „conductă de IPO încurajatoare”, cu o creștere a activității așteptată în acest an.

El le-a spus reporterilor: „Desigur că noi „Aș dori să vedem companii listate aici, în Londra și rămânând listate aici, în Londra, iar toate problemele pe care le lucrăm sunt menite să răspundă oricăror întrebări și preocupări în legătură cu aceasta.

„Ne simțim ca și cum am „fac progrese bune și aș spune că conducta la care m-am referit ar indica că există progrese acolo.”

(Fluierul)