Pentru a aprecia cât de "sensibil " Beijingul a devenit la orice vânzare ascuțită și/sau continuă de acțiuni chinezești, acum că Sentimentul public este afectat negativ de derularea necruțătoare a Chinei, nu căutați mai departe decât importantul fond cuantist Lingjun Investment, care marți a fost suspendat timp de trei zile pe fondul eforturilor de reglementare mai ample de a reînvia încrederea pieței.Încălcarea fondului: a încălcat regulile privind tranzacționarea ordonată.Sau, spus simplu, într-un moment în care nu este un secret pentru nimeni faptul că vânzarea acțiunilor chinezești este descurajată, Lingjun a trecut la următorul nivel când fondul a aruncat un dumping combinat de 2,57 miliarde de yuani 357,4 milioane de dolari în acțiuni A într-un minut între orele 9:30 a.m.și 9:31 a.m.luni, bursele din Shanghai și Shenzhen au dezvăluit în declarații identice marți și au declarat că vor consolida monitorizarea și analiza tranzacțiilor cantitative, în special de înaltă frecvență.O astfel de tranzacționare "are avantaje evidente față de micii investitori în ceea ce privește tehnologia, informațiile și viteza” și uneori ar putea contribui la volatilitatea pieței, susțin bursele.

Ordinele de la Lingjun de a arunca acțiunile la începutul tranzacțiilor luni au coincis cu scăderi rapide ale indicilor de referință, au declarat bursele din Shenzhen și Shanghai, adăugând că vor restricționa tranzacționarea fondului speculativ până pe 22 februarie.Implicația a fost clară: oricine vinde în mod agresiv acțiuni, este următorul.

Lingjun este unul dintre cele mai mari fonduri cuantitative ale Chinei și, conform site-ului său web, gestionează peste 60 de miliarde de yuani se presupune că acestea includ cele 2,5 miliarde de care tocmai a făcut dumping.Fondul și-a cerut ulterior scuze pentru impactul negativ într-o declarație pe site-ul său de miercuri, spunând că firma a spus că "are opinii optimiste pe termen lung asupra acțiunilor chinezești și va rămâne pe poziții lungi”, adăugând-o.va analiza problemele existente în tranzacții.

Și exact așa, vânzarea de acțiuni în China-mai ales într-o manieră vigură-este de facto interzisă.

Fondurile quant chineze, care folosesc derivate și modele computerizate bazate pe date, au suferit deja de pe urma vânzării abrupte a pieței în acest an și a restricțiilor guvernamentale ale vânzărilor în lipsă.Indicele blue-chip al Chinei a scăzut la minimele de cinci ani la începutul acestei luni, dar de atunci a înregistrat o revenire puternică, deoarece Beijingul a căutat în mod vocal să susțină piețele chineze.

"Autoritățile de reglementare trimit un semnal clar că banii ar trebui să fie înmânați managerilor care profită din investiții pe termen lung, mai degrabă decât tranzacții rapide”, a spus Yang Tingwu, director general adjunct al Tongheng Investment.Ceea ce înseamnă că investitorii precum RenTec, Citadel și Millennium ale căror orizonturi de investiții sunt măsurate în milisecunde sau minute în cel mai bun caz, nu mai sunt bineveniți în China.

În mod ironic, Tingwu a spus că pedeapsa ar putea accelera răscumpărările în fonduri cantitative, deoarece investitorii ar întreba: "Cine urmează?” Singura problemă cu răscumpărările este că cineva trebuie să vândă ceva, ceea ce ar putea fi o problemă în China în zilele noastre...așa că așteptați-vă să aibă loc o mulțime de gate în următoarele câteva săptămâni.

Un administrator de fonduri speculative care a refuzat să fie numit a declarat pentru Reuters că o oprire de trei zile a tranzacționării nu a fost o problemă uriașă pentru Lingjun, ci a reprezentat o nouă lovitură la adresa încrederii în fondurile cantitative, pe măsură ce controlul reglementărilor se intensifică.

În timp ce autoritățile de reglementare încearcă să revigoreze încrederea în piață, organul de supraveghere a valorilor mobiliare din China, condus de noul președinte Wu Qing, a organizat o serie de seminarii cu participanții de pe piață care au propus un control mai strict.

Fondurile cuantitative chineze au atras deja atenția autorităților de reglementare anul trecut, după criticile, inclusiv din partea investitorilor mai mici și a fondurilor de lungă durată, cu privire la un sector capabil să profite de scăderea prețului acțiunilor și de volatilitate.Industria a fost, de asemenea, acuzată pentru rolul său de a provoca boom-ul și explozia capitalurilor mici din China.

Fondurile speculative quant ale Chinei au totalizat 1,26 trilioane de yuani la sfârșitul anului 2021, potrivit celor mai recente date oficiale.Industria a crescut rapid în ultimii ani și a atras jucători străini precum Two Sigma și Winton.