17:47
Comentarii Adauga Comentariu

_ „BTFP este eliminat treptat înainte ca ratele să fie tăiate: se așteaptă în sfârșit o criză?”

"BTFP este eliminat treptat înainte ca tarifele să fie tăiate: se așteaptă în sfârșit o criză ?"

De Michael Fiecare din Rabobank

Nepopulism

Fed tocmai și-a modificat programul BTFP.Este încă în curs de eliminare treptată pe 11 martie, dar efectivă imediat rata ajustată pentru împrumut nu va fi "nu mai mică” decât cea a soldurilor rezervelor.Acest lucru împiedică piețele să arbitreze rata tipică de 4,88% a BTFP față de rata de 5,40% a soldurilor rezervelor, acest decalaj crescând din cauza așteptărilor pieței--a se citi "salivarea”--de reduceri de rate.Pe scurt, Wall Street făcea bani de trei ori: în primul rând, prin randamente mai scăzute ale obligațiunilor "din cauza reducerii ratelor”, al doilea prin orice altceva mai ridicat "din cauza reducerii ratei ratei” și a treia din cauza arbitrajului: piețele exploatează întotdeauna aceste variații în loc să împrumute economiile de consum întreprinderilor pentru investiții productive, așa cum învață în mod greșit manualul de economie.Deci, aceasta este o lovitură față de bani ușori.O altă discuție este certările din această dimineață conform cărora BoJ ar putea crește ratele înainte ca Fed să reducă în urma datelor puternice PMI din SUA văzute ieri.Dacă viitoarea întâlnire a Fed nu deschide în mod clar ușa pentru această reducere magică a ratei din martie, atunci se pare că randamentele pot crește din nou semnificativ, pe termen scurt.

Acronime precum BTFP sunt importante.Încercați să explicați ce s-a întâmplat în ultimii 16 ani fără a spune NIRP, QE, QT, RRP, MMT sau BTFP.Totuși, toate spaghetele-alfabete servesc unui scop economic-politic: adevărata cheie este în înțelegerea care este scopul respectiv.Din păcate, astăzi nu se poate studia economia politică la o universitate occidentală, doar "științe politice”, predate de marxişti, și "economie”, predată de capitaliștii.Din acest motiv și din alte motive, Wall Street nu arată niciun interes să gândească în acest fel-ceea ce este în regulă până când ipoteza de bază este greșită.

Era în regulă să nu înțelegem NIRP și QE au dovedit că economia politică a capitalismului financiar era putredă, deoarece acele acronime erau țevi Cantillon care duceau bani în The Street.Cu fiecare nouă misivă a unui expert în instalații sanitare ale Fed, am întrebat: "Pe cine eliberează de data asta?”

Nu a fost în regulă să ratezi acel NIRP, QE și MMT de facto de cheltuieli fiscale uriașe în buzunarele publice susținut de băncile centrale a schimbat economia politică.Și am primit o cerere uriașă și o inflație uriașă, ajutată de oligopolurile corporative The Street și autoritățile globale de reglementare care au contribuit la construirea de-a lungul deceniilor.

Nu a fost în regulă să te uiți la BTFP în 2023 și să țipi "reduceri de rate!” Aceștia făcând acel apel erau încă în modul Yes-We-Cantillon de a aștepta o salvare.Cu toate acestea, după inflație, Fed a văzut că jocul politico-economic s-a schimbat.Băncilor nu li se putea lăsa să eșueze, dar ratele trebuiau să rămână ridicate.Acum BTFP este eliminat treptat înainte ca tarifele să fie reduse.Urmează, în sfârșit, o criză sau o lume nouă curajoasă?

Nu este în regulă nu să vedem că suntem într-o situație post-Ucraina și post-10/7 "pre-război” a lumii naționale însecuritate și se confruntă cu o criză la Marea Roșie care sugerează cel puțin că tarifele de marfă se stabilesc la minimele recente de patru ori mai mari.Titlurile războiului cu Rusia ar trebui luate în serios, dar nu literal, ci vorbesc despre direcția politicii fiscale, monetare, industriale și comerciale.O nouă economie politică așteaptă să se nască, în timp ce cea veche refuză să moară: și astfel apar monștri-cel puțin pentru o gândire de pe Wall Street, acronimele vorbesc CASH.

Înțelegând zeitgeist-ul, articolele de opinie ale Financial Times "Lumea trebuie să înceapă să se pregătească pentru Trump 2.0”, subliniind că "aliații SUA, în special în Europa, au nevoie pentru a începe regândirea aranjamentelor de securitate”.Într-adevăr, cheltuielile UE pentru apărare trebuie să crească nu doar la 2% din PIB, ci, probabil, cu cel puțin 2 puncte procentuale, timp de decenii, dacă se dorește să aibă vreo speranță "autonomie strategică”.Acest lucru va necesita, la rândul său, noi industrii, alegeri cu arme sau unt și o nouă politică fiscal-monetar-industrială-comerț în cadrul unei noi economii politice așa cum este argumentat aici în detaliu.Mai mult decât atât, și SUA vor trebui să facă același lucru, având în vedere că au și alegeri dificile de făcut – motiv pentru care este probabil să se sprijine pe aliații săi: este un clișeu, dar libertatea chiar nu este gratuită: și după cum vedem în Marea Roșie, nici comerțul "liber”.

Între timp, în China, biroul cash la loPBOC înființează direct cash to loPBOC sectoare strategice, ceea ce nu va duce decât la mai multe ciocniri comerciale cu SUA și Europa înainte.Cu toate acestea, în mod ciudat, într-o economie politică în care prosperitatea comună și regulile de securitate națională, autoritățile cer acum, de asemenea, : din păcate, Wall Street ne arată că sistemul de stimulente produce opusul atât al prosperității comune, cât și al securității naționale. 

Deci, mai putem obține acele reduceri ale ratelor din 2024? Da, dar avem nevoie de aprovizionare pentru a rămâne ieftină și stabilă atunci când acum devine mai scumpă și mai zguduită – așa cum probabil că BCE va observa astăzi vezi previzualizarea întâlnirii noastre aici; și avem nevoie de cerere pentru a rămâne în frâu atunci când reducerile de rate sunt concepute pentru a o crește, și pentru că trebuie să ne confruntăm, de asemenea, cu politici fiscale mai populiste.De exemplu, chiar și într-o Australia prudentă din punct de vedere fiscal, unde piața cerșea reduceri de dobândă în ciuda faptului că proprietățile deja supraîncălzise din nou de îndată ce au fost adulmecate, guvernul retrage reducerile mari de taxe pentru cei cu venituri mari, cu o înclinație marginală scăzută de a consuma în în favoarea unor reduceri de impozite mai scumpe pentru cei cu venituri mai mici, cu șanse mult mai mari de a merge la cumpărături.Și pentru a-și compensa impozitele mai mari, australianii bogați vor face ceea ce stimulează sistemul fiscal: cumpără mai multe investiții imobiliare, forțând prețurile caselor și mai mari, să compenseze impozitele prin plățile dobânzilor la ipoteca lor.Dar "reduceri de rate în curând!’, nu?

Arătați-mi un guvern care dorește să-și strângă cureaua ca în economia politică pre-Covid și vă voi arăta pe cineva care va pierde următoarele alegeri. Mai mulți bani suntem> va fi cheltuit.Singura întrebare este dacă este într-o nouă economie politică să stimuleze oferta, care este inflaționist pe termen scurt, dar dezinflaționist pe termen lung, și care va însemna tensiuni geopolitice, sau într-o veche economie politică pentru a stimula cererea, care este doar inflaționistă – mai ales când aprovizionarea nu este asigurată decât dacă obținem o retragere geopolitică a Occidentului.

Deci piețele vor trebui să se adapteze – iar cei care citesc economia politică o vor face cel mai repede. De exemplu, FT notează, de asemenea, "târgul lui Wall Street cu Trump”, care, cu o onestitate lăudabilă, subliniază că ziarul roz avea "numai lucruri frumoase de spus despre Benito Mussolini într-un supliment din iunie 1933 intitulat "Renașterea Italiei: Darul fascismului de ordine și progres'”.Asta înseamnă un avertisment, desigur.Cu toate acestea, este un argument mai puțin convingător pentru a renunța la atracția afacerilor pentru lideri puternici, după decenii de susținere a globalizării oarbe din punct de vedere politic, care acum se prăbușește la margini după ce a produs însăși populismul care este condamnat.

Pe scurt, populismul este "nepopulism” pentru piețe atunci când acestea nu primesc aceleași bani vechi din Cantillon.

joi, 25.01.2024-12:20

_ „BTFP este eliminat treptat înainte ca ratele să fie tăiate: se așteaptă în sfârșit o criză?”


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Tot ce poate merge prost cu sânii tăi - și ce să faci în privința asta: ghidul definitiv al DR PHILIPPA KAYE

Călin Georgescu are dreptate: O companie din Elveția are cele mai multe nave din Europa, peste 800 de nave

_ Parlamentarii votează PENTRU moartea asistată după cinci ore de dezbatere plină de emoții: Bill va permite adulților cu mai puțin de șase luni de viață să solicite ajutor pentru a muri

Primele douăzeci de companii maritime din lume

_ Premieră în România: 'Jurați' aleși din rândul cetățenilor vor înainta recomandări primăriei Râmnicu Vâlcea

_ Cresc preturile caselor in zona DVS.? Instrumentul interactiv dezvăluie că proprietarii de case din Devon au văzut valorile proprietăților crescând cu până la 47.500 de lire sterline... în timp ce cei mai mari perdanți trăiesc în Westminster

Sorina Matei despre Lovitura de Stat : Care Putin? Sistemul de la noi se comporta MAI RAU ca Putin

_ Vicepreședintele Parlamentului European, Victor Negrescu: ’Astăzi sper să fie ultima dezbatere despre aderarea completă a României la spațiul Schengen„

_ Cursa primarului Londrei se strânge? Sondajul arată că Sadiq Khan o conduce pe rivala conservatoare Susan Hall cu 13 puncte - cel mai mic diferență de până acum - cu o săptămână înaintea alegerilor crize.

_ PROFESOR KAROL SIKORA: Regele vrea să se întoarcă la muncă. Iată lucrurile surprinzătoare pe care l-aș sfătui ca specialist de top în cancer...

_ „Supermembrele” robotizate ar putea ajuta moonwalkers să-și revină după cădere

Scula lui SOROS, Plicușor Ban, laudă Lovitura de Stat exact ca bolșevicii din anii 50

Încă unii care au încălcat grav legea executând o Lovitură de Stat: Biroul Electoral Central (BEC) nu are dreptul de a anula complet alegerile la nivel național.

Căcărău din Isaccea alias Crin Antonescu vorbește de eliminarea stalinistă a candidaților ca și cum ar scuipa guma din gura. Nu ți-e rușine Căcărău?

_ Explosion Rocks Portul din Miami

_ Kendall Jenner arată eterică și plină de picioare în DOUĂ rochii albe Givenchy pline de picioare în timp ce iese după Gala Met 2024

_ Spice Girls Mel B și Geri Horner „au avut o reuniune geroasă la cea de-a 50-a naștere a Victoria Beckham” – după ce au susținut că Ginger Spice a mințit despre vârsta ei

_ Cum ar putea răspunde Israelul la atacul cu drone și rachete al Iranului

_ Moment îngrozitor, balonul cu aer cald se prăbușește în liniile electrice și explodează, dar în mod miraculos, trei de la bord evadează cu răni ușoare

_ Cea mai mare familie a Marii Britanii: Toate dezvăluirile șoc de la familia Radford spun toate cărțile dezvăluite, de la recunoașterea foarte intimă a lui Noel despre vasectomia sa până la „pofta sexuală ridicată” a lui Sue

_ Începe procesul lui Trump, procurorii vor să se pronunțe „disprețul” asupra Gag: actualizări live

_ America cere să știe „exact ce s-a întâmplat” după ce bombele israeliene au ucis șapte lucrători din World Central Kitchen din Gaza: Antony Blinken numește victimele „eroi” care au arătat „ceea ce este mai bun din ceea ce are de oferit umanitatea”

_ Telescopul Condor dezvăluie o nouă lume pentru astrofizicieni

_ Femeia care și-a rupt gâtul scufundându-se într-o piscină la un club de swingers încearcă să dea în judecată NHS pentru 10 milioane de lire sterline, deoarece susține că paramedicii i-au exacerbat rănile

_ Cine este soția lui Dave Myers, Liliana Orzac? Faceți cunoștință cu femeia „remarcabilă” care l-a susținut pe starul Hairy Biker în călătoria sa „teribilă” împotriva cancerului

_ Viitoarele cresc pe măsură ce giganții tehnologiei cresc, yenul scade după ce BOJ refuză să susțină prăbușirea monedei

_ Centrul din România explorează cel mai puternic laser din lume

_ Videoclipul cu un lup care ucide căprioare din nordul Minnesota devine furaj politic

_ „Trebuie să se vorbească despre asta mai devreme”: Unii copii au menstruație la 8, cu ani înainte ca menstruația să fie predată la școală

_ Iranul își extinde arsenalul: Rachete cu rază lungă de acțiune lansate cu succes de pe o navă de război

_ Mâna ucrainenilor? Incendiu la o rafinărie petrolieră din oraşul rus Tuapase

_ Primăria Chișinăului a dat în judecată Guvernul și Ministerul Finanțelor din Republica Moldova

_ Unul dintre cei doi frați care au condus cea mai cunoscută bandă de îngrijire sexuală din Marea Britanie care viza fete de până la 13 ani speră să fie eliberat după mai puțin de 12 ani de închisoare

_ Shooting horror în Cisiordania: o persoană este ucisă și șapte rănite în timp ce bărbații înarmați deschid focul asupra blocajului în trafic înainte ca forțele de securitate israeliene să „neutralizeze” toți cei trei atacatori

_ Martorul descrie „îngrozitorul” moment al unei fete britanice de șase ani, a fost scoasă din piscină „după ce s-a îndepărtat de părinții ei” la hotelul din Tenerife „după ce salvamarul a oprit”

_ Care femeie regală formidabilă a fost descrisă odată drept „o marshmallow făcută pe un aparat de sudură”?

_ Echipele sunt pregătite pentru al treilea război mondial

_ Man City vs Tottenham - Premier League RECUP: Toată reacția ca Spurs SMASH echipa lui Pep Guardiola cu goluri de la James Maddison, Pedro Porro și Brennan Johnson

_ Trucurile secrete ale limbajului corpului pentru a „hack oamenii” și a-i face instantaneu atrași de tine

_ Depozitul de gaz din Europa se golește la cel mai rapid ritm din 2016

_ Ecologiștii dau în judecată pentru închiderea unei centrale electrice care furnizează 9% din puterea statului

_ Cum să-ți faci casa să pară scumpă: trucurile bugetare ale mamei australiane pentru camere „bogate” în câteva secunde

_ Oamenii de știință din plasmă dezvoltă programe de calculator care ar putea reduce costul microcipurilor, ar putea stimula producția

_ Fostul șef al Scotland Yard acuzat că a respins plângerile de viol drept „sex regretabil” nu va fi audiat disciplinar

_ Klaus Iohannis are întâlniri miercuri cu Roberta Metsola și cu europarlamentarii români

_ Președintele Biden nu trebuie să �ncurajeze migrația ilegală �n masă din Haiti

Evenimentul Zilei niste lichele care în frunte cu Andronic și Curelea aplauda lovitura de stat și mârșăvia prin care oamenilor li s-a luat dreptul la vot

_ Ne-am mutat pe o barcă de canal... iată de ce am decis să facem pasul - și cum arăta prima noastră zi la bord

_ National Lottery launches one million lottery tickets in TEAM Romania campaign dedicated to Paris Olympics

_ UE critică un proiect de lege din Georgia privind aşa-numiţii ”agenţi străini”

_ Theo Rose şi Smiley lansează „Ultimul dans”, valsul poveştilor de iubire fără sfârşit

_ Fern Britton a celebrității Big Brother s-a rănit la cap după ce s-a ciocnit cu Nikita Kuzmin în timpul unei sarcini haotice

_ Poate Percy Pig să-l învingă pe Leo Leul? TOM PARKER BOWLES pune înșelăciunile cu reduceri de la Aldi ale mărcilor mari la testul suprem, cu rezultate foarte surprinzătoare...

_ Personal în lacrimi, cabluri peste tot și săli VIP „pline cu cutii de carton”: în 24 de ore dezastruoase pe arena live „Co-Flop” din Manchester, de 365 de milioane de lire sterline, înainte ca șefii să elimine șirul de concerte în ultimul minut

_ Un petrolier s-a răsturnat în apropiere de Japonia. Opt marinari au murit

_ Nopțile de toamnă din Tampa devin din ce în ce mai fierbinți: de ce își fac griji cercetătorii

_ Bucăți de dronă, cu 50 kg de explozibil, căzute în Moldova

_ Versiuni de desene animate ale tuturor

_ Opinie: De ce femeile ar prefera să fie singure în pădure cu un urs decât cu un bărbat

_ Mi-am pierdut casa după ce HMRC mi-a trimis o factură fiscală de 400.000 de lire sterline. După nouă ani de coșmar ca chiriaș, am revenit în sfârșit pe scara proprietății... deși grădina mea este plină de pietre funerare, scrie LIZ JONES


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16 Pag.17 Pag.18 Pag.19

Nr. de articole la aceasta sectiune: 1119, afisate in 19 pagini.