Formatele futures din SUA au scăzut după marți Revoluție furioasă din ultima oră, declanșată de comentariul lui Powell privind "dezinflația”, care s-a abținut să împingă înapoi optimismul investitorilor, chiar dacă acțiunile din Europa și Asia erau încă în creștere, FTSE 100 înregistrând un nou record.S&P 500 eminis a scăzut cu 0,4% la 7:45 a.m., în timp ce contractele futures Nasdaq au fost cu 0,2% mai mici.Indicele de referință de bază au crescut cu 1,3% și, respectiv, 2,1%, în ultima sesiune, deoarece investitorii au respins comentariile șefului Fed, Jerome Powell, potrivit cărora costurile împrumuturilor ar putea trebui să atingă un vârf mai mare decât se aștepta anterior, alegând să se concentreze în schimb asupra perspectivei sale că 2023 va fi un an.de scăderi semnificative ale inflaţiei.Dolarul a alunecat,  Trezoreriile au inversat unele dintre pierderile de marți, iar un indice al mărfurilor a crescut în a doua zi.

>

În tranzacționarea înainte de piață, Chipotle a scăzut după ce rezultatele sale au ratat estimările.Microsoft a câștigat, cu valoarea sa de piață gata să depășească 2.000 de miliarde de dolari, pe măsură ce analiștii au ridicat prețurile ținte după ce a dezvăluit planurile de a folosi instrumente de inteligență artificială pentru a îmbunătăți căutarea și navigarea online.Fortinet a crescut vertiginos după ce compania de securitate cibernetică a dat o prognoză de venituri mai bună decât se aștepta pentru 2023.Între timp, VF Corp.a crescut mai sus, deoarece a înregistrat unele pozitive în câștigurile sale fiscale din al treilea trimestru, deși analiștii spun că acestea maschează unele zone mai slabe și o dură.perspective pentru proprietarul Vans și North Face.Oak Street Health a crescut cu 30%, până la 33,68 USD, după ce CVS a fost de acord să achiziționeze furnizorul de îngrijire a bătrânilor pentru o tranzacție cu o valoare a întreprinderii de aproximativ 10,6 miliarde USD.Alibaba a crescut înainte de comercializare la știri că și el dezvolta un robot asemănător Chat GPT și efectuează în prezent teste interne pe instrumentul AI.Iată câțiva alți actori noti din premarketing:

• Acțiunile Prudential Financial PRU US au scăzut cu 3,1%, analiștii spunând că rezultatele asigurătorului au ratat așteptările și invocând îngrijorări continue cu privire la încetinirea ritmului în care returnează capitalul.
• Acțiunile Lumen Technologies LUMN US scad cu 13%, analiștii văd un an dificil de tranziție pentru furnizorul de rețele de fibră, după ce estimările Ebitda au ratat estimările.
• Fortinet FTNT US a crescut cu 12% după ce compania de securitate cibernetică a dat o prognoză de venituri mai bună decât se aștepta pentru 2023.Analistii au remarcat că cererea pentru produsele sale de securitate cibernetică a rămas rezistentă, chiar și în condițiile în care companiile restrâng bugetele IT.
• NetEase NTES US crește cu 1,9%, iar filiala sa de educație online Youdao DAO US crește cu 22% în tranzacționarea premarketing din SUA, după ce Youdao spune că intenționează să lanseze în curând un produs demonstrativ similar ChatGPT.
• Păstrați un ochi pe American Express AXP US, deoarece Morgan Stanley a actualizat acțiunile la supraponderare de la pondere egală, în timp ce analiștii săi de finanțare de consum schimbă selecția acțiunilor către o calitate mai bună a creditului, o creștere sustenabilă a veniturilor și un efect de pârghie operațional pozitiv.
• Urmăriți United Rentals URI US cum a fost inițiat cu un rating de performanță superior și un preț țintă de 544 USD la Credit Suisse, care vede o perspectivă puternică susținută de un model de afaceri robust pentru grupul de închiriere de echipamente.
• Stocurile companiilor aeriene pot fi în centrul atenției, deoarece Redburn devine mai optimist față de companiile aeriene internaționale decât cele interne, în ciuda așteptărilor privind marjele comprimate ale industriei pe măsură ce costurile cresc.Devine "mai pozitiv” pentru operatorii de rețea din SUA, având în vedere evaluările reduse ale acestora.

Acțiunile americane și-au extins creșterea din 2023, pe măsură ce comercianții devin mai optimiști cu privire la traiectoria economiei și se așteaptă la un pivot Fed în curând.Raliul a fost stimulat de pesimismul încăpățânat al unor renumiți strategi de vânzări, cum ar fi Marko Kolanovic de la JPM, David J.Kostin de la Goldman și Mike Wilson de la Morgan Stanley, care au fost sceptici față de raliu pentru ultimele 400 de puncte și avertizează cu privire la un avantaj limitat.La un moment dat vor avea dreptate.Supraperformanța acțiunilor tehnologice, în special, este în pericol, deoarece indicele Nasdaq 100 se apropie de o piață urcă și estimările câștigurilor au tendința de scădere, evaluările crescând la niveluri costisitoare în comparație cu randamentele reale ale obligațiunilor.

"Cred că trebuie să fim atenți la modul în care interpretăm raliul pieței pe care l-am văzut”, a spus Madison Faller, strateg global la JPMorgan Private Bank."Pentru mine, nu este un miting bazat pe mesaje progresive – cred că este de fapt mai mult că mesajul lui Powell nu a fost progresiv,” a spus ea într-un interviu Bloomberg TV."Pe termen scurt, piețele sunt probabil cu puțin înaintea lor, în sensul că evaluările încep să pară puțin întinse.”

În timpul discursului său SOTU de aseară, Joe Biden a spus că anunță noi standarde care să impună ca toate materialele de construcție utilizate în proiectele federale de infrastructură să fie fabricate în America și a spus că sistemul fiscal este inechitabil, în timp ce a cerut Congresului să treacă un nivel minim.impozit miliardar și a propus de patru ori impozitul pe răscumpărări de acțiuni corporative.Biden a remarcat că este hotărât să colaboreze cu China acolo unde aceasta poate promova interesele americane și poate aduce beneficii lumii, dar dacă China amenință suveranitatea SUA, SUA vor acționa pentru a proteja țara și, de asemenea, a spus că SUA se află în cea mai puternică poziție din ultimele decenii pentru a concura.p>

"Încă un discurs soinic rămâne neauzit”, a spus Ipek Ozkardeskaya, analist senior la Swissquote Bank, despre comentariile lui Powell."Investitorii s-au concentrat asupra faptului că el a părut la fel de șonic ca întotdeauna, că nu a promis o creștere de 50 pb la următoarea întâlnire și că a spus că Fed nu își va micșora în mod activ bilanțul pentru cel puțin o perioadă.câțiva ani.”

Acțiunile europene au crescut la cel mai ridicat nivel din aprilie, urmărind creșterea de marți de pe Wall Street, în timp ce investitorii au salutat un ton echilibrat din partea președintelui Fed Powell.Stoxx 600 a crescut cu 0,8%, deoarece câștigurile corporative oferă, de asemenea, sprijin după actualizările pozitive de la Equinor ASA, Akzo Nobel N.V și ABN AMRO Bank N.V.S&P și Nasdaq futures au scăzut ambele cu 0,4%.Iată câțiva dintre cei mai noti factori care se mută înainte de comercializare:

• Acțiunile ABN Amro cresc cu până la 6,1% după ce au raportat rezultate în trimestrul 4 înaintea așteptărilor.Analiștii au spus că pare a fi o bataie de înaltă calitate pentru banca olandeză
• Acțiunile Equinor cresc cu până la 7,3% la tranzacționarea timpurie, cea mai mare în ultimele 11 luni.Rezultatele grupului energetic norvegian sunt o bataie, iar randamentele actionarilor par sa fie cu mult peste ceea ce era asteptat, spun analistii
• Acțiunile Pandora cresc cu până la 9,2%, deoarece câștigurile trimestriale ale retailerului de bijuterii, creșterea organică și plățile au depășit estimările, spun analiștii
• Acțiunile Tate & Lyle cresc cu până la 3% după ce compania a anunțat obiective de performanță mai puternice decât se aștepta în 2028 într-o actualizare înaintea evenimentului său de pe piața de capital
• Acțiunile Neste au crescut cu până la 13%, cea mai mare de la începutul lunii martie, după ce rafinăria a raportat rezultate din 4T despre care RBC a spus că sunt "puternice” pe fondul unei marje de vânzări de produse regenerabile mai mari decât se aștepta.
• Acțiunile Vestas au câștigat cu până la 3,7% după ce cel mai mare producător mondial de turbine eoliene a raportat rezultate despre care Jefferies a spus că semnalează că compania daneză "întoarcă încet colțul”
• Maersk scade cu până la 5,7% înainte de a compara pierderile, după ce previziunile gigantului de transport maritim pentru întregul an nu corespund estimărilor, despre care Citi spune că va conduce probabil la scăderi ale așteptărilor consensuale
• Acțiunile Societății Generale au scăzut cu până la 2,7%, înainte de a compara pierderile, deoarece plata acționarilor a scăzut sub ținta promisă anterior, chiar dacă profitul trimestrial a depășit estimările
• Volkswagen a scăzut cu până la 2,7% pentru a conduce miercuri scăderile indicelui Stoxx 600 Automobiles & Parts, după ce rezultatele preliminare ale producătorului german de automobile au arătat un flux de numerar sub ținta sa pe fondul întreruperilor în lanțul de aprovizionare și logistică
• Acțiunile Handelsbanken scad cu până la 6,9% după rezultate mixte ale băncii suedeze, care nu au reușit să impresioneze după un număr mai mare de la egali
• Acțiunile TotalEnergies scad cu până la 3% după ce compania a publicat un raport din 4T pe care RBC îl considera neutru și "în linii mari” cu așteptările pieței

Acțiunile asiatice au crescut, pe măsură ce comercianții au analizat comentariile președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, care au fost considerate conciliante, chiar și după ce acesta a reiterat că sunt necesare majorări suplimentare ale ratei dobânzii pentru a reduce creșterea inflației.Indicele MSCI Asia Pacific a câștigat până la 0,6%, determinat de acțiunile tehnologice sensibile la rate.Indicele de referință din Taiwan și Coreea de Sud au avansat, în timp ce acțiunile japoneze, din Hong Kong și chineze au fluctuat.Comentariile președintelui Fed la Economic Club of Washington le-au oferit o oarecare uşurare comercianţilor, care se pregăteau pentru o recalibrare mai brutală a aşteptărilor ratelor.În timp ce ratele dobânzilor din SUA vor continua probabil să crească, "în Asia, redresarea și redeschiderea Chinei tocmai au avut loc recent”, a declarat Ken Peng, șeful Strategiei de investiții Asia Pacific la Citi Global Wealth Investments, într-un interviu Bloomberg TV."Acest impuls este acolo, este destul de puternic.” Totuși, creșterea stelară a acțiunilor chineze din ultimele trei luni a stagnat, deoarece comercianții obțin profit și așteaptă noi catalizatori.Meituan a condus stocurile tehnologice din China în scădere miercuri, după un raport conform căruia serviciul video de scurtă durată Douyin ar face incursiuni în afacerea de livrare a alimentelor.

Acțiunile japoneze au scăzut, investitorii evaluând câștiguri dezamăgitoare din tehnologie și pe măsură ce yenul a continuat să se consolideze.Nikkei 225 a scăzut cu 0,3%, la 27.606,46, la închiderea pieței de la Tokyo, în timp ce indicele Topix a fost puțin modificat la 1.983,97.Dintre cele 2.163 de acțiuni din Topix, 1.138 au crescut, 886 au scăzut și 139 au rămas neschimbate.Acțiunile SoftBank Group au scăzut cu 5,1% după ce compania a raportat noi pierderi semnificative în ultimul trimestru, iar CEO-ul Masayoshi Son a omis apelul pentru rezultate.Acțiunile Nintendo au scăzut cu 7,5% după ce producătorul de electronice a ratat estimările trimestriale de profit și și-a redus perspectivele pentru întregul an, deoarece vânzările consolei de jocuri Switch au ratat țintele."Aprecierea yenului compensează impactul pozitiv al creșterii prețurilor acțiunilor din SUA”, a declarat Tomo Kinoshita, strateg pentru piețele globale la Invesco."Câștigurile au, de asemenea, un impact puternic asupra pieței, deoarece rezultatele par să confirme că ajustările stocurilor și producției nu sunt încă finalizate.”

În FX, indicele Bloomberg Dollar Spot a scăzut cu 0,2%, adăugându-se la scăderea de 0,4% de marți, pe măsură ce dolarul verde s-a slăbit față de toți cei din Grupul celor 10.Monedele scandinave și lira sterlină au avut cele mai bune rezultate.

• Euro a urcat la maximul zilei de 1,0761 USD, dar a rămas în intervalul de ieri.Bund-urile s-au relaxat, iar segmentul de 2-10 ani al curbei randamentelor a adăugat aproximativ 2 pb.
• Lira a continuat să recupereze unele dintre pierderile de la sfârșitul săptămânii trecute și a crescut pentru scurt timp peste 1,21 USD.Întorsătura curbei aurite s-a abrupt modest.Cererea de muncitori a Regatului Unit a accelerat pentru prima dată în nouă luni în ianuarie, strângând presiuni asupra Băncii Angliei în timp ce încearcă să controleze inflația.
• Coroana suedeză a revenit a doua zi de la un minim din ultimii 14 ani în comparație cu euro, în timp ce datele mixte de miercuri ar putea menține cererea de straddles ridicată în euro-corona înainte de decizia de politică monetară a Riksbank de joi.Piața imobiliară din Suedia a continuat să caute un minim la începutul anului, afectată de scăderea activității după zece luni de scăderi consecutive a prețurilor

În ceea ce privește ratele, trezoreriile sunt mai bogate de-a lungul curbei, cu câștiguri conduse de intermediari, accentuând spread-ul din 5s30 cu 1,5 pb în ziua respectivă, iar randamentul SUA pe 10 ani în scădere cu 2 pb.Randamentele americane pe 10 ani sunt aproape de mijlocul intervalului zilei, la 3,645% la începutul sesiunii din SUA, mai bogate cu 3 pb în ziua respectivă și depășind bundurile și gilts cu 3,5 pb și 1 pb în sector Piețele de bază din Europa sunt ușor subperformanțe, deoarece comercianții digeră Europa.Decizia Băncii Centrale de marți de a introduce un nou plafon de remunerare pentru depozite începând cu 1 mai.Sesiunea din SUA se concentrează pe licitația de bancnote pe 10 ani, în urma rezultatelor slabe de marți pe 3 ani.Ciclul de licitație a trezoreriei se reia cu o vânzare de 35 de miliarde de dolari pe 10 ani, la ora 13:00.în New York și se încheie joi cu o ofertă de 21 de miliarde de dolari pe 30 de ani; au urmat o licitație slabă de 3 ani de marți, care a scăzut cu 4 pb.WI pe 10 ani la 3,625% este cu 5bp mai ieftin decât stop-out din ianuarie, care s-a tranzacționat cu 0,5bp până la nivelul WI.

Forțele futures brute avansează, WTI adăugând 1,2% pentru a tranzacționa aproape de 78,10 USD.Contractele futures pe gazul Nat diferă din nou, în timp ce TotalEnergies scrie că Tensiunile privind prețurile gazelor europene observate în 2022 sunt de așteptat să continue până în 2023, deoarece creșterea limitată a producției globale de GNL ar trebui să satisfacă atât cererea europeană mai mare de GNL, cât și pentru înlocuirea gazului rusesc primit în 2022.și o cerere mai mare de GNL din China.Aurul spot crește cu aproximativ 0,4% pentru a se tranzacționa aproape de

Cu privire la ziua care urmează acum, vom auzi de la mai mulți vorbitori ai băncilor centrale, inclusiv de la Fed Williams, Cook, Barr, Bostic, Kashkari și Waller, precum și de la BCE Knot.În caz contrar, publicările de date includ vânzările cu amănuntul din Italia pentru decembrie, iar publicările de venituri includ Disney și Uber.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures în scădere cu 0,3%, până la 4.164,75
• STOXX Europe 600 a crescut cu 0,8% până la 461,83
• MXAP a crescut cu 0,6% la 167,43
• MXAPJ a crescut cu 0,7% la 546,28
• Nikkei a scăzut cu 0,3% la 27.606,46
• Topix s-a schimbat puțin la 1.983,97
• Indexul Hang Seng sa modificat puțin la 21.283,52
• Shanghai Composite a scăzut cu 0,5% la 3.232,11
• Sensex a crescut cu 0,6% la 60.663,61
• Australia S&P/ASX 200 a crescut cu 0,3% până la 7.530,07
• Kospi a crescut cu 1,3% la 2.483,64
• Randamentul german 10Y s-a modificat puțin la 2,38%
• Euro a crescut cu 0,3%, până la 1,0755 USD
• Furturile Brent au crescut cu 1,1%, până la 84,64 USD/bbl
• Pata de aur a crescut cu 0,6%, până la 1.884,48 USD
• S.U.A.Indicele dolarului a scăzut cu 0,35% până la 103,06

Cele mai bune știri peste noapte de la Bloomberg

• Comercianții de înaltă frecvență sunt adesea identificați drept vinovații din spatele lipsei prețurilor atunci când piețele devin agitate.Dar activitățile acestor companii controversate au câștigat o ștampilă de aprobare din partea autorității de reglementare din Marea Britanie, cel puțin pe piețele valutare
• Politica de dobândă negativă a BOJ a menținut ratele dobânzilor pe termen scurt sub zero din 2016, chiar dacă colegii la nivel mondial au trecut la drumeții.Dar acționează și ca o taxă pe fondurile în yeni, crescând cererea locală de valute străine până la punctul în care există o primă oferită pentru ceea ce este livrat prin intermediul pieței de schimb valutar
• Guvernatorul BOJ Haruhiko Kuroda se află în amurgul mandatului său de 10 ani.Succesorul său moștenește o piață de obligațiuni care este mai mare ca niciodată, dar plină de distorsiuni sălbatice.Întrebarea persistentă pentru Japonia este modul în care banca centrală poate normaliza politica
• România s-ar putea alătura Poloniei și altor țări similare din regiune săptămâna aceasta pentru a menține ratele dobânzilor constante, pe măsură ce factorii de decizie își îndreaptă atenția asupra riscurilor prezentate de o încetinire economică, chiar dacă inflația persistă
• Dezvoltarea de succes a Chinei arată că există o altă modalitate de modernizare, a spus președintele Xi Jinping, respingând orice nevoie de "occidentalizare” și dublandu-și obiectivele de creștere a încrederii în sine și îmbunătățirea justiției sociale
• Redeschiderea rapidă a Chinei are un efect secundar nefericit pentru bănci-o creștere a costurilor de finanțare la niveluri nemaivăzute în doi ani.Un indicator al costurilor îndatorării peste noapte a urcat miercuri la cel mai mare din 2021, chiar dacă Banca Populară Chineză a pompat numerar pe termen scurt în sistemul financiar
• Banca centrală a Indiei a încetinit ritmul creșterii ratelor dobânzilor, menținând în același timp ușa deschisă pentru înăsprirea ulterioară a politicilor pentru a reduce inflația de bază, o abordare care se aliniază cu gândirea colegilor din SUA și Australia.Banca centrală intenționează să permită împrumuturile și împrumuturile de obligațiuni guvernamentale, deoarece încearcă să aprofundeze piața datoriilor de 1 trilion de dolari a națiunii
• Investitorii din piețele emergente erau încântați de revenirea în Egipt după devalorizarea lirei sterline de luna trecută.O surpriză a băncii centrale i-a ținut departe
• Președintele Turciei, Recep Tayyip Erdogan, lucrează la presupunerea că alegerile generale vor avea loc în Turcia peste trei luni, în ciuda cutremurelor gemene care au devastat o mare parte din sud-estul acestei săptămâni

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile din APAC au fost indecise și nu au reușit să susțină impulsul de la Wall St, unde piețele s-au zguduit, în timp ce atenția s-a concentrat asupra președintelui Fed Powell, înainte ca indicii majori din SUA să se închidă în cele din urmă la maximele sesiunii, deoarece comentariile duble ale lui Powell s-au dovedit a nu fi la fel de bine.șoim așa cum se temeau unii.ASX 200 a fost susținut de puterea financiară și de industriile legate de minerit beneficiind de revenirea prețurilor materiilor prime de bază.Nikkei 225 a avut performanțe slabe, cu sentimentul în Japonia presat de rapoartele slabe ale câștigurilor de la SoftBank, Sharp și Nintendo.Hang Seng și Shanghai Comp.au fost indecisi pe fondul tensiunilor persistente de la incidentul cu balonul spion și după ce China a respins cererea SUA de a efectua un apel telefonic între oficialii apărării.

Cele mai bune știri din Asia

• Japonia aranjează să relaxeze măsurile de control la frontieră pentru vizitatorii din China de îndată ce luna aceasta și va încheia testarea generală pentru toți călătorii din China la sosire, dar va continua să solicite un test COVID înainte de plecarea din China, potrivit FNN.
• Premierul Noii Zeelande Hipkins a spus că politica se va concentra pe costul vieții și a anunțat că salariul minim va crește în conformitate cu IPC din aprilie.
• RBI a crescut Rata de răscumpărare cu 25 pb la 6,50%, așa cum era de așteptat, printr-un vot de 4-2 anterior 5-1, iar MPC și-a păstrat poziția de politică de a rămâne concentrat pe retragerea acordării printr-un vot de 4-2 prev.4-2.Guvernatorul RBI, Das, a declarat că se justifică măsuri suplimentare de politică monetară calibrată și că situația rămâne fluidă și incertă, în timp ce a adăugat că instabilitatea inflației de bază este o chestiune de îngrijorare și că trebuie să vadă o scădere decisivă a inflației.
• Beijing a cerut elevilor să poarte măști în școlile primare și gimnaziale, potrivit Bloomberg.
• Japonia ar putea opta pentru restricții mai blânde pentru echipamentele de cip pentru China decât SUA, în ciuda faptului că a căzut de acord asupra restricțiilor de export, potrivit unui parlamentar japonez al partidului de guvernământ citat de Reuters.

Bursele europene sunt mai ferme în general, Euro Stoxx 50 +0,7%, profitând de închiderea mai fermă a Wall St.și ridicând din umeri tranzacțiile nehotărâte din APAC.Sectoarele sunt licitate în mod similar, energia depășind performanța dată fiind activitatea de referință și post-Equinor, deși creșterea este plafonată de TotalEnergies.Pe teritoriul Statelor Unite, contractele futures se află pe un teritoriu negativ modest, reducând o parte din avantajele post-Powell în fața vorbitorilor cheie, inclusiv.Williams de la Fed.Carstens de la BIS spune că este necesară o regândire a reglementării activităților tehnologice mari din sectorul financiar.Adăugând, este timpul să luăm în considerare operațiunile tangibile pentru reglementarea directă.Livrări Tesla TSLA China în ianuarie 66,05k, +18% MM, prin CPCA; adăugând că China a vândut 1,3 milioane de vehicule de pasageri,-37,9% YY.

Cele mai bune știri europene

• NIESR a redus prognoza de creștere a PIB-ului din Regatul Unit pentru 2023 la 0,2% de la 0,7% și PIB-ul 2024 la 1,0% de la 1,7%, în timp ce IPC va fi în medie de 8,3% în 2023 și 4,2% în 2024 față de precedentul.prognoza de 8,0%, respectiv 3,9%.
• BCE spune că va menține cerințele de capital constante în acest an.Click aici pentru mai multe detalii.Enria consiliul de supraveghere al BCE spune că nu există o nemulțumire generalizată cu modelele interne, probleme cu unele bănci individuale.A lansat o inițiativă de simplificare a modurilor interne peisaj
• Profitul operațional Vattenfall crește în ciuda pierderilor mari de tranzacționare
• Minerul de top Platinum spune că plățile vor scădea pe măsură ce se lovesc de întreruperi de curent
• Ucraina cea mai recentă: Zelenskiy se va întâlni cu Sunak la Londra, miercuri
• Banco BPM scade pe măsură ce orientările conservatoare înregistrează scăderea veniturilor
• Man United a crescut după raportul Daily Mail privind planul de licitație din Qatar

Venit fix

• EGB-urile rămân sub presiune, dar s-au ridicat de la valorile anterioare de 135,62 și 104,53 în Bunds și Gilts, probabil ca urmare a aprovizionării de dimineață care a fost slabă, deși nu la fel de slabă ca în SUA de 3 ani.
• În Statele Unite, UST-urile s-au recuperat oarecum din presiunea de marți dinaintea numeroaselor difuzoare ale Fed și a unei vânzări de 35 miliarde USD pe 10 ani; randamentele sunt puțin mai moi, cu acțiune mult mai pronunțată la capătul scurt.

Mărfuri

• Indicele de referință brute cresc mai sus, pe măsură ce creșterea de marți continuă, cu mai mulți factori de susținere pentru complex; în prezent, reperele sunt mai ferme cu peste 1,0%.
• Pe viitorul gazului Nat diferă din nou, în timp ce TotalEnergies scrie că "Tensiunile privind prețurile gazelor europene observate în 2022 sunt de așteptat să continue până în 2023, deoarece creșterea limitată a producției globale de GNL ar trebui să răspundă atât cererii europene mai mari de GNL, cât și să înlocuiască Rusia.gaz primit în 2022 și cerere mai mare de GNL din China.”
• Date de inventar energetic din SUA bbls: țiței-2,2 mln exp.+2,5 mln, benzină +5,3 mln exp.+1,3 mln, distilat +1,1 mln exp.+0,1 mln, Cushing +0,2 mln.
• Sindicatul Unite din Marea Britanie a anunțat că este în desfășurare o grevă de 48 de ore la instalațiile Petrofac BP BP/LN care implică aproximativ 80 de lucrători, potrivit Reuters.
• Oficialul iranian spune că OPEC se mișcă în direcția corectă, vede că prețul petrolului crește în acest an la circa.100 USD/bbl în S2 2023; OPEC+ va continua probabil politica existentă la următoarea reuniune.
• Ministrul petrolului din India spune că SecGen OPEC a invitat India la următoarea reuniune OPEC+.
• Qatar a stabilit March Marine Crude OSP la +0,40/bbl față de Oman/Dubai; stabilește țițeiul Land la +1,10/bbl față de Oman/Dubai, conform unui document citat de Reuters; Irakul stabilește prețul țițeiului Medium din martie Basrah către Asia la-1,10/bbl față de media Oman/Dubai; Europa OSP-6,95/bbl vs datat Brent, conform SOMO.
• Activitatea de la principalele mine de cupru din Peru este la sau aproape de niveluri normale, în ciuda tulburărilor sociale, conform datelor analizate de Reuters; Mina Las Bambas a MMG a crescut după aprovizionarea de ultim moment pentru a evita oprirea așteptată, dar ar putea în continuare să se confrunte cu oprirea producției în următoarele zile, deoarece inputurile se epuizează.
• Aurul spot este mai ferm, deși este în afara celor mai bune niveluri, deoarece DXY-ul crește de la minimele de sesiune sub 103.00 și, prin urmare, aurul rămâne aproximativ.15 USD/uncie de la 1900 USD/uncie în cel mai bun caz.
• Aluminiul LME este în întârziere și are 2.500 USD/tonă în scădere în urma unei construiri de depozit excepțional de mare de 105,6k față de-2k anterioare.

FX

• USDul continuă să scadă după Powell, deși DXY a crescut confortabil peste 103,00 după ce a egalat pentru scurt timp pragul minim de 102,99 de marți.
• În acest context, colegii G10 sunt mai fermi în general, GBP depășind ușor și Cable treptat peste 1,21 datorită acțiunii EUR/GBP pe fondul acțiunii ușor mai blânde pentru moneda unică.
• AUD se confruntă aparent cu un al doilea vânt modest după RBA și înaintea SOMP de vineri; AUD/USD a testat 0,70 și NZD/USD la limita superioară a parametrilor 0,6310-0,6348.
• SEK este relativ limitată, în ciuda datelor mixte înaintea Riksbank, în timp ce EUR/NOK a testat 11,00 în declin în cel mai bun caz.
• PBoC a stabilit punctul de mijloc USD/CNY la 6,7752 față de exp.6.7758 anterior 6.7967
• Guvernatorul BoC Macklem a semnalat încărcarea datoriei explicând pauză timpurie a ratei și a spus că majorările ratelor i-au lovit puternic pe proprietarii de case, în timp ce BoC are nevoie de timp pentru a evalua modul în care gospodăriile și întreprinderile se adaptează la rate mai mari înainte de a face mișcări ulterioare.Macklem a mai comentat că nu o pot pune pe un calendar și nu știu cât va fi durata pauzei ratei, potrivit Bloomberg.

Geopolitică

• Pentagonul SUA a declarat că China a refuzat cererea SUA pentru un apel telefonic între șeful Pentagonului și ministrul Apărării al Chinei, potrivit Reuters.
• Rusia spune că nu este mulțumită de progresul deblocării exporturilor rusești ca parte a acordului de cereale cu Ucraina și UE nu își îndeplinește promisiunile în acest sens, prin Tass, citând un diplomat.
• vicepremierul rus Novak spune că Rusia va decide contramăsuri la sancțiunile UE până la 1 martie; Producția de petrol rusească în februarie a fost în concordanță cu nivelurile din ianuarie; Producția în ianuarie a fost de 9,8-9,9 mln BPD.
• Ministerul de Externe al Rusiei spune că cererile SUA de a relua inspecțiile tratatelor privind armele nucleare sunt cinice, deoarece ajută Kievul să lovească ținte rusești; adaugă, acțiunile SUA, în ceea ce privește Rusia, sunt pline de risc real de confruntare directă între cele două state nucleare, potrivit Ria
• Premierul Marii Britanii Sunak spune că se va oferi să ofere Ucrainei capacități de rază mai lungă.Rețineți că președintele ucrainean Zelensky vizitează astăzi Regatul Unit și se va întâlni cu premierul Sunak.

Calendarul evenimentelor din SUA

• 07:00: Cereri ipotecare MBA din februarie, înainte de-9,0%
• 10:00: Dec.Comerț cu ridicata Vânzări MoM, estimată-0,2%, anterior-0,6%
• 10:00: Dec.Stocuri cu ridicata MoM, estimat 0,1%, anterior 0,1%

Difuzoare Fed

• 09:15: Williams de la Fed a fost intervievat la evenimentul live WSJ
• 09:30: Bucătarul Fed participă la o discuție la Washington
• 10:00: Barr și Bostic de la Fed vorbesc cu studenții din Mississippi
• 12:30: Kashkari de la Fed vorbește la Boston Economic Club
• 13:45: Waller de la Fed discută despre perspectivele economice

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

Dimineața de la Paris unde sunt cazat la un hotel în care am stat ultima dată acum 3,5 ani.Tot ce pot spune este că meniul room service a crescut în preț de când am fost ultima dată aici.Ca atare, după o cină anulată și o zi lungă fără mâncare, am cutreierat străzile din spate ale Arcului de Triumf căutând ceva potrivit.Am pariat pe un magazin de covrigi.L-am dus înapoi în camera mea și a fost dezgustător.Glamourul călătoriilor internaționale de afaceri.Am un client mic dejun, prânz și cină astăzi, așa că mă aștept la mult mai bine!

Ieri a fost vorba despre așteptarea discursului lui Powell la Economic Club of Washington și apoi despre interpretarea acestuia.Este puțin o generalizare, iar părerile mele au fost marcate de 2 covrigi oribile, dar aș spune că, cu cât conferința de presă a FOMC s-a desfășurat miercurea trecută, cu atât Powell a sunat mai conciliant.Cu toate acestea, discursul de aseară a fost puțin invers.Când totul a fost spus și făcut, totuși, în raport cu nivelurile pre-Powell, terminalul nu s-a mișcat prea mult, ratele s-au mutat puțin mai sus, iar acțiunile au înregistrat o creștere impresionantă +1,29%.A existat un volum destul de mare în timpul discursului cu S&P tranzacționând într-o gamă largă de 1,8 puncte procentuale, în timp ce titlurile de trezorerie pe 10 ani s-au tranzacționat într-un interval de 6 pb.Tema-cheie a pieței a fost că acțiunile păreau să răsufle ușurate că nu a ales acest moment pentru a schimba în mod notabil scenariul după salariile.Era o oarecare teamă că o va face.

Pentru a-și revizui comentariile, Powell a continuat să repete mantra FOMC de săptămâna trecută, potrivit căreia sunt necesare majorări suplimentare ale ratelor pentru a controla inflația și că politica ar trebui să rămână strictă pentru ceva timp.În timp ce s-a adresat direct raportului de săptămâna trecută, el a spus că "vă arată de ce credem că acesta va fi un proces care va dura o perioadă semnificativă de timp...piața muncii este extraordinar de puternică”.Apoi a petrecut mult timp referindu-se la el.comentariile din conferința de presă FOMC.Aceste remarci de deschidere au făcut ca piața să activeze inițial riscul, cu S&P în creștere cu 1,2% și randamentele pe 2 ani scăzând cu-9bps după primele 30 de minute ale interviului.Totuși, Powell a subliniat apoi că, dacă forța de muncă piața rămâne puternică "s-ar putea să fie cazul că trebuie să facem mai mult”.Acest lucru părea să semnaleze piețelor că încă 50 pb de creșteri reprezintă pragul pentru fondurile alimentare, cu riscuri în sus din cauza forței de muncă sau a datelor despre inflație care ies mai mari decât se aștepta.Acest lucru a provocat o inversare rapidă, cu S&P 500 scăzând cu aproape-2% și 2 ani.randamente urcând +8bps într-o jumătate de oră.

Cu toate acestea, odată ce Powell s-a încheiat, ambele mișcări au fost reluate în restul după-amiezii din SUA, S&P terminând aproape de maximele zilei și mai sus decât în ​​timpul vârfului interviului lui Powell, la +1,29%.Între timp, randamentul pe 2 ani, sensibil la politici, s-a vândut, cu randamentele terminând plat la 4,46% și randamentele pe 10 ani cu +3,4 pb mai mari, la 3,67% deși cu-2,2 pb mai scăzut în această dimineață în Asia.Chiar și cu Powell ridicând spectrul unei rate terminale mai mari decât a semnalat anterior Fed, prețurile viitoare ale Fed au scăzut într-adevăr ușor, odată cu închiderea reuniunii din iulie la o rată implicită a fondurilor federale de 5,153%, în scădere cu 0,05 bps.De fapt, am scăzut cu-2,5 bps în această dimineață.

Săpăind mai mult în reacția pieței, a fost o creștere foarte riscantă, cu 70% din S&P 500 mai mare în acea zi, tehnologia fiind din nou lider.Semiconductoarele +3,2%, Media +3,1%, Energie +3,1% și Software +2,6% au fost sectoarele cele mai performante, în timp ce singurele rămase au fost cele defensive precum Telecomunicațiile -1,2%, Bunuri de uz casnic -0,7% și Produse alimentare și băuturi -0,5%.Indicele de volatilitate VIX a terminat aproape de minimele zilei la 18,6 puncte.

A existat, de asemenea, un risc mai mare privind mutarea mărfurilor, cu țițeiul Brent în creștere cu +3,33%, până la 83,69 USD/bbl și WTI cu +4,09%, până la 77,37 USD/bbl, în urma știrilor că Saudi Aramco crește prețurile transporturilor de combustibil în Asia începând cu începerea în martie, pe fondul cererii crescute.Mișcarea a luat un alt pas mai sus, în urma sentimentului general de risc în urma observațiilor lui Powell.Creșterea petrolului și a cuprului +1,13% din cauza redeschiderii Chinei a însemnat că indicele Bloomberg Commodity +1,35% a crescut cu cea mai mare valoare din 13 decembrie.

Înainte de Powell, piețele extinseseră schimbarea de șofer observată de la salarizare.În primul rând, ceilalți bancheri centrali de la care am auzit au continuat să încline spre majorări suplimentare ale ratelor dobânzilor, președintele Fed din Minneapolis, Kashkari, spunând că "în acest moment sunt încă în jur de 5,4%” în ceea ce trebuie să ajungă ratele.Aceasta ar presupune că Fed trebuie să facă o altă mișcare de 25 pb pe lângă prețurile actuale de pe piață.Separat, președintele Bundesbank Nagel a spus că "va fi nevoie de creșteri mai semnificative ale ratelor” și a respins o pauză iminentă în a spune că "Nu văd că munca noastră este finalizată cu această creștere a ratei în martie.”

Pe lângă aceste remarci, diverse date au semnalat că lupta împotriva inflației era departe de a fi încheiată.De exemplu, indicele Manheim al prețurilor vehiculelor rulate din SUA a crescut cu +2,5% în ianuarie, marcând cea mai puternică creștere lunară din noiembrie 2021.Rețineți că mașinile și camioanele second hand reprezintă peste 4% din IPC de bază și am am văzut 6 scăderi lunare consecutive ale acelei componente, așa că orice inversare ar ajuta la creșterea cifrelor totale.Înapoi în Europa, am avut și cel mai recent studiu al BCE privind așteptările consumatorilor pentru decembrie.Aceasta a arătat că așteptările pe 12 luni pentru inflație rămân neschimbate la 5,0%, iar așteptările pe 3 ani au crescut cu o zecime până la 3,0%, deci încă cu un punct peste ținta lor chiar și la un orizont pe termen mediu.Și, în sfârșit, în ceea ce privește creșterea, datele recente puternice din SUA au văzut ca instrumentul de urmărire GDPNow al Fed-ului din Atlanta și-a mărit estimarea de creștere pentru trimestrul I la un +2,1% anual, în creștere față de +0,7% anterior.În urmă cu o lună, mulți aveau un trimestru plat sau negativ înscris în creion pentru T1.

În fața lui Powell, fluxul de știri mai agresiv a făcut ca suveranii europeni să piardă teren pentru a treia zi consecutiv, cu randamente la bund-urile pe 10 ani +5,3 bps, OAT +4,7 bps și BTP +7,1 bps toate în mișcare.superior.Aceste mișcări s-au accelerat până la încheiere, după ce am auzit că BCE ajustează remunerația pentru depozitele guvernamentale, care ar avea acum un plafon al ratei euro pe termen scurt €STR minus 20 bps.Anterior, a fost oricare dintre rata de depozit sau €STR.Scopul este de a încuraja o reducere ordonată a acestor depozite, despre care ei au spus că este "pentru a minimiza riscul de efecte adverse asupra funcționării pieței și pentru a asigura buna transmitere a politicii monetare”.În rest, acțiunile europene au fost destul de modeste ieri, DAX -0,16% și CAC 40 -0,07% înregistrând pierderi mici, în timp ce STOXX 600 +0,23% a înregistrat un avans modest.Toate acestea au fost înainte de Powell.

Piațele de acțiuni din Asia sunt amestecate peste noapte.Pe măsură ce scriu, KOSPI +1,39% conduce câștigurile, Hang Seng tranzacționând și pe un teritoriu pozitiv.Între timp, Nikkei -0,43% este în urmă față de egalii săi în urma câștigurilor trimestriale dezamăgitoare de la Nintendo, Softbank și Sharp Corp.În altă parte, acțiunile chineze sunt reduse, cu CSI +0,01% și Shanghai Composite -0,05% fluctuand între câștiguri și pierderi.

În afara Asiei, contractele futures pe acțiunile din SUA se frământă, cu contractele legate de S&P 500 -0,03% fracțional mai mici și cele de pe NASDAQ 100 +0,06% chiar peste niveluri.

Președintele Biden și-a ținut discursul despre starea Uniunii aseară, în care a promis că SUA nu vor atinge plafonul datoriei și nu vor rămâne fără obligații.Așa cum era de așteptat, președintele Biden a cerut creșterea taxelor la răscumpărările de acțiuni, precum și a miliardarilor, în timp ce a promovat eforturile către producția americană de aproape de țărm, care este aliniată la lanțurile de aprovizionare critice.Probabil că nu a fost cel mai dramatic discurs privind starea Uniunii, care s-ar putea datora parțial blocajului politic al SUA.

În sfârșit, am revenit la ieri și a fost o altă zi liniștită pe frontul datelor, dar deficitul comercial al SUA a ajuns la 67,4 miliarde USD în decembrie față de 68,5 miliarde USD așteptați.În altă parte, producția industrială germană pentru decembrie a scăzut cu o contracție de-3,1% față de-0,8% așteptată.

Pentru ziua care urmează acum, și vom auzi de la mai mulți vorbitori ai băncilor centrale, inclusiv de la Fed Williams, Cook, Barr, Bostic, Kashkari și Waller, precum și de la BCE Knot.În caz contrar, publicările de date includ vânzările cu amănuntul din Italia pentru decembrie, iar publicările de venituri includ Disney și Uber.