"Piețele de risc sunt susținute de rate de politică implicite mai scăzute și de așteptările că Fed va obține o aterizare uşoară”, a scris Alex Rohner, strateg cu venit fix la Bank J Safra Sarasin Ltd.Notă."Acest lucru va fi foarte greu de realizat.De fapt, ciclurile substanțiale de înăsprire, cum ar fi cel actual, au dus istoric la o creștere bruscă a șomajului și la o recesiune.”

Acțiunile europene s-au retras după ce s-au închis joi într-o piață în creștere.Stoxx 600 a scăzut cu 0,2%, sectoarele imobiliare, construcții și servicii financiare fiind cele mai proaste performanțe.Producătorul francez de medicamente Sanofi a fost cel mai mare declin în termeni de puncte de indice, după ce a prognozat o scădere a creșterii profitului în acest an.Producătorii de mașini au cântărit și ei pe indice, urmând ca colegii din SUA să scadă după raportul dezamăgitor al câștigurilor Ford.Iată cei mai mari operatori europeni:

• Acțiunile Sanofi scad cu până la 5,2%, cel mai mult din noiembrie, după ce gigantul farmaceutic francez a raportat rezultate din trimestrul al patrulea care nu au ratat estimările privind vânzările slabe de vaccinuri
• Acțiunile IWG au scăzut cu până la 6,9% după ce Barclays a redus furnizorul de spațiu de lucru la egalitate de la suprapondere, spunând că consensul pare prea optimist
• Coloplastul alunecă cu până la 3,6%, înainte de a reduce pierderile, după ce raportul din primul trimestru al companiei daneze de îngrijire a bolilor cronice și pentru continență a fost umbrit de îndrumări neschimbate și oarecum prudente.
• Volvo Car-3,4%, Ferrari-3%, Porsche-3,9%, Faurecia-2,3%, VW-1,6%, BMW-1,5%, Stellantis-1,5%, după ce Ford a înregistrat un profit în trimestrul al patrulea care a fost sub Wall Estimări stradale
• Cint scade cu până la 41%, cel mai mult de la IPO-ul din 2021, după ce firma suedeză de date-insights a lansat în prealabil rezultate slabe din 4T
• Skanska scade cu 4,2% după ce o performanță slabă pentru componenta de dezvoltare rezidențială a grupului suedez de construcții s-a dovedit un punct slab într-un raport al patrulea trimestru, altfel puternic
• Acțiunile Zur Rose au crescut cu până la 92%, tranzacționarea fiind oprită de mai multe ori în cursul dimineții, după știrea că farmacia online și-a vândut afacerea elvețiană filialei Migros Medbase
• Acțiunile CaixaBank au crescut cu până la 3,9%, cel mai mult din decembrie, după ce creditorul spaniol a raportat rezultate din trimestrul al patrulea care depășesc estimările și a declarat că va lua în considerare distribuiri suplimentare extraordinare de capital

La începutul sesiunii, acțiunile asiatice au scăzut, indicele de referință regional fiind în curs pentru prima sa scădere săptămânală a anului, pe măsură ce creșterea acțiunilor chinezești s-a oprit.Indicele MSCI Asia Pacific a scăzut vineri cu până la 0,6%, scăderile greilor Alibaba și BHP contribuind la compensarea câștigurilor din acțiunile tehnologice din Japonia și Coreea de Sud.Indicatoarele cheie pentru Hong Kong și China continentală au fost obstacole majore.Speranțele pentru o redeschidere economică energizantă și relaxarea represiunilor corporative au stimulat o creștere vertiginoasă a acțiunilor chineze-indicele MSCI China a crescut cu peste 50% față de un minim din octombrie.Dar investitorii au început să caute mai profund noi catalizatori pentru a prelungi raliul.Evaluarea măsurii MSCI a acțiunilor chineze poate crește de la nivelul actual de aproximativ 11 ori câștigurile estimate, dar pentru a ajunge la 13 ori sau mai mult, "oamenii trebuie să aibă o viziune foarte diferită asupra riscurilor geopolitice”, Wendy Liu, strateg la JPMorgan.Chase, a spus într-un interviu pentru Bloomberg TV.Totuși, "în acest interval, cred că există o mulțime de oportunități de investiții”, a spus ea.

Acțiunile japoneze au contrazis tendința asiatică și au crescut, pe măsură ce investitorii au digerat rapoartele privind câștigurile corporative: Sony, Takeda Pharmaceutical și alte companii care și-au raportat ultimele rezultate trimestriale au câștigat.Indicele Topix a crescut cu 0,3% la 1.970,26 la închiderea pieței de la Tokyo, în timp ce Nikkei a avansat cu 0,4% la 27.509,46.Sony a contribuit cel mai mult la câștigul Topix Index, crescând cu 6,2%, deoarece furnizorul de electronice și divertisment a depășit așteptările privind câștigurile și și-a ridicat perspectivele.După rezultate au urcat și Takeda și Murata.Totuși, dintre cele 2.164 de acțiuni din indice, cei în declin i-au depășit pe cei în avans cu 1.301 până la 739, în timp ce 124 au rămas neschimbate.Cele mai recente date de flux arată că investitorii străini au cumpărat săptămâna trecută cele mai multe acțiuni și contracte futures japoneze în mai bine de patru ani.

Acțiunile australiene au înregistrat o a cincea săptămână de câștiguri: indicele S&P/ASX 200 a crescut cu 0,6% pentru a închide la un maxim de nouă luni de 7.558,10, stimulat de puterea băncilor și a acțiunilor din domeniul sănătății.Indicatorul de referință a avansat pentru a cincea săptămână consecutiv, adăugând 0,9%.În Noua Zeelandă, indicele S&P/NZX 50 a crescut cu 0,4%, până la 12.197,15.

Indicatorul acțiunilor de referință din India a crescut pentru a înregistra cel mai mare avans săptămânal din mai mult de șase luni, deoarece investitorii au continuat să treacă cu vederea vânzările acțiunilor Grupului Adani, dintre care unele au crescut vineri după măsurile de reducere a volatilității din partea burselor.Indicele S&P BSE Sensex a crescut cu 1,5% la 60.841,88 în Mumbai, ducându-și creșterea săptămânală la 2,6%, cea mai mare din 31 iulie.cufundarea în acțiuni ale unor companii Adani care fac parte din indicele mai larg.Acțiunile conglomeratului Adani au fost mixte, deoarece patru din zece companii, inclusiv Adani Enterprises, au terminat mai sus, condus de un câștig de 7,9% în porturile și unitățile de logistică, în timp ce ambele unități de ciment au avansat și ele.Pilot-ul a câștigat 1,4%, depășind o scădere intraday de până la 35%.Bursele locale au plasat șase companii din Grupul Adani, dintre care patru au și contracte derivate tranzacționate, pe o listă de urmărire pentru un control suplimentar de tranzacționare, o măsură pe care analiștii au văzut-o contribuind la reducerea volatilității acestor acțiuni.Cu toate acestea, măsura nu a calmat vânzările în Adani Transmission și Adani Green Energy, care au scăzut cu limita zilnică de 10%.Cu excepția celor patru câștigători, restul de șase companii afiliate grupului, închise la nivel de circuit inferior."Piețele de acțiuni au înregistrat un nivel extrem de ridicat de volatilitate pe tot parcursul săptămânii, din cauza evoluțiilor externe și interne”, a declarat Joseph Thomas, șeful de cercetare, Emkay Wealth Management."Rezultatul Fed, precum și BCE și, de asemenea, vânzările de acțiuni ale unui grup de afaceri major au contribuit la presiunea de vânzare.” În ciuda vânzării acțiunilor Adani, investitorii s-au concentrat pe sectoare, precum bunurile de folosință îndelungată și tehnologia, care s-au corectat brusc în ultimele săptămâni.Indicele bunurilor de folosință îndelungată a fost cel mai mare câștig în rândul celor 20 de indicatori de sector al BSE Ltd., în timp ce utilitățile, care au pondere pe acțiunile Adani, au fost cele mai proaste.

În FX, indicele dolarului a scăzut cu 0,2% înaintea raportului privind locurile de muncă din SUA.Dolarul canadian și dolarul australian sunt cele mai slabe dintre G-10.

În ceea ce privește ratele, trezoreriile sunt puțin mai bogate de-a lungul curbei, ajutate de o scădere a contractelor futures S&P de la vârful de joi, deoarece câștigurile din tehnologie de la Apple, Amazon și Alphabet au afectat optimismul post-FOMC.Randamentele americane pe 10 ani în jur de 3,39%, marginal mai bogate față de încheierea de joi, cu bondurile în urmă cu 8 pb în sector, gilts cu 2 pb; Curba SUA se răspândește ușor mai abruptă, deși la un punct de bază al închiderii de joi.Libor în dolari la trei luni +2,80 pb la 4,83414%.De asemenea, obligațiunile europene au scăzut, reducând unele dintre câștigurile considerabile observate după deciziile băncii centrale de joi.Randamentele germane pe 10 ani au crescut cu 6 pb, în ​​timp ce echivalentul din Marea Britanie adaugă 2 pb.

Tasta de date economice din SUA include raportul de locuri de muncă din ianuarie 8:30, PMI pentru servicii S&P 9:45 și indicele de servicii ISM 10:00: raportul de locuri de muncă din ianuarie estimează o imprimare a titlului de 188.000, în scădere față de 223.000 anterioare cu număr de șoaptă la 197k.

În materie de mărfuri, petrolul s-a îndreptat spre o a doua scădere săptămânală pe măsură ce optimismul privind redresarea cererii chineze a scăzut, iar stocurile din SUA au continuat să crească.Contractele futures pe țiței sunt puțin modificate cu tranzacționarea WTI aproape de 75,85 USD.Kremlinul rus a declarat că embargoul UE asupra produselor petroliere rusești va dezechilibra și mai mult piața energetică, potrivit Reuters.Metalele de bază sunt în cea mai mare parte mai scăzute, în timp ce cuprul este în contra tendinței; Cuprul LME a testat niveluri apropiate de 9.050 USD/t față de maxim 9.091/t înainte de a găsi sprijin.Aurul spot a scăzut cu 0,1% la 1.910 USD.

Bitcoinul se tranzacționează la nivel fix în orele europene, de ambele părți, de 23.500 USD în așteptarea NFP din SUA.

Pentru ziua care urmează, iar principalul punct culminant va fi raportul privind locurile de muncă din SUA pentru ianuarie.În caz contrar, în SUA avem indicele serviciilor ISM pentru ianuarie, există citirea PPI din zona euro pentru decembrie și serviciile finale și PMI-urile compozite pentru ianuarie din întreaga lume.De la băncile centrale, vom auzi de la Daly de la Fed, de la Visco de la BCE și de la economistul șef al BoE, Pill.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures în scădere cu 0,7%, până la 4.161,00
• STOXX Europe 600 a scăzut cu 0,3%, până la 457,99
• MXAP a scăzut cu 0,2% la 169,86
• MXAPJ a scăzut cu 0,3% la 555,25
• Nikkei a crescut cu 0,4% la 27.509,46
• Topix a crescut cu 0,3% la 1.970,26
• Indexul Hang Seng a scăzut cu 1,4% la 21.660,47
• Shanghai Composite a scăzut cu 0,7% la 3.263,41
• Sensex a crescut cu 1,6% la 60.865,73
• Australia S&P/ASX 200 a crescut cu 0,6% până la 7.558,11
• Kospi a crescut cu 0,5% la 2.480,40
• Randamentul german pe 10 Y s-a modificat puțin la 2,14%
• Euro s-a schimbat puțin la 1,0918 USD
• Furturile Brent au crescut cu 0,2%, până la 82,37 USD/bbl
• Pata de aur a crescut cu 0,1%, până la 1.914,44 USD
• S.U.A.Indicele dolarului sa schimbat puțin la 101,73

Cele mai bune știri peste noapte

• Piețele optimiste stabilesc din ce în ce mai mult prețul unei inversări din a doua jumătate a valului de înăsprire monetară globală, ceea ce face mai dificil pentru bancherii centrali să învingă inflația o dată pentru totdeauna
• BCE încearcă să-i convingă pe toată lumea că va fi, de asemenea, unul dintre ultimii care vor pleca; Membrul Consiliului guvernatorilor BCE, Peter Kazimir, a spus că creșterea planificată pentru luna viitoare a costurilor îndatorării probabil nu va fi ultima, în timp ce membrul Consiliului guvernatorilor Gediminas Simkus a spus că o reducere a ratei în 2023 este "nu foarte probabilă”; Meteorologii profesioniști chestionați de BCE se așteaptă ca inflația să ajungă în medie la 2,1% în 2025
• Rusia aproape că va tripla cantitatea de valută pe care intenționează să o vândă până la începutul lunii martie, după ce o scădere a veniturilor din energie a adus-o cu mult sub ținta stabilită în buget
• Pierderile nerealizate ale BOJ din deținerile sale de obligațiuni au crescut de aproximativ 10 ori în ultimul trimestru din cauza ajustărilor politicii din decembrie care au condus la creșterea randamentelor
• Decidenții politici din China intenționează să-și intensifice sprijinul pentru cererea internă în acest an, dar este posibil să se oprească înainte de a împroșca subvențiile directe pentru consumatori, păstrându-și concentrarea în principal pe investiții, au declarat trei surse apropiate discuțiilor politice.RTRS
• China a declarat vineri că călătoriile transfrontaliere între continent, Hong Kong și Macao vor relua complet începând cu 6 februarie, eliminând cotele existente și renunțând la un test obligatoriu pentru COVID-19 care era necesar înainte de a călători.RTRS
• Directorul CIA, William Burns, a declarat joi că agenția de informații evaluează că președintele Chinei Xi Jinping a fost puțin trezit de războiul din Ucraina, dar că ar fi o greșeală să subestimăm angajamentul Beijingului și Moscovei față de parteneriat.SCMP
• Economistul șef al BOE, Huw Pill, a spus că factorii de decizie trebuie să "se protejeze împotriva posibilității de a face prea mult” cu privire la ratele dobânzilor, cel mai recent semn că cel mai rapid ciclu de înăsprire din trei decenii ar putea fi aproape de sfârșit.BBG
• Este probabil ca BCE să majoreze din nou ratele dobânzilor în mai, după o creștere deja semnalată în martie, au declarat vineri doi factori de decizie, unul susținând că cel puțin rata maximă sau "terminală” începe să apară la orizont.li>
• Numărul de trupe rusești uciși și răniți în Ucraina se apropie de 200.000, un simbol clar al cât de rău a mers invazia președintelui Vladimir V.Putin, potrivit oficialilor americani și altor oficiali occidentali.NYT
• Kremlinul a respins vineri drept "înșelătorie” informațiile din presă conform cărora directorul CIA al SUA, William Burns, ar fi călătorit la Moscova cu o propunere de pace secretă care presupunea cedarea ucrainei a o cincime din teritoriul său Rusiei.Raportul ziarului elvețian Neue Zürcher Zeitung, care spunea că Burns a făcut o călătorie secretă la Moscova luna trecută pentru a prezenta planul în numele Casei Albe, a fost de asemenea respins de Washington.RTRS
• Big 3 Last Night: AAPL a ratat EPS și turațiile la apel au spus că deficitul a fost cauzat de întreruperile aprovizionării din China care au fost rezolvate, în timp ce cererea Chinei se îmbunătățește mulțumită redeschiderii și marjele brute au fost ghidate peste St din cauza scăderii costurilor mărfurilor; AMZN cel mai rău dintre cele 3 cu încetinirea/rătăcirea în AWS la apel s-a spus că AWS este setat să încetinească și mai mult; GOOGL a ratat pe EPS/op.venituri/turități Google Search și publicitatea pe YouTube au fost ambele ușoare.În printuri am văzut aprovizionarea L/O.Aseară și HF-uri pre-deschise cumpără slăbiciunea.GS Securities
• Inflația de consum din Turcia a încetinit mai puțin decât se estimase, chiar dacă lunile de decelerare îi încurajează pe factorii de decizie să ia în considerare reduceri ale ratelor dobânzii înainte de apropierea alegerilor.Prețurile de consum au crescut anual cu 57,7% luna trecută, de la 64,3% în decembrie

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile din APAC au fost amestecate, deoarece participanții au digerat cea mai recentă creștere a ratei ratei băncii centrale și o mulțime de anunțuri de câștiguri, în timp ce datele puternice din China Caixin Services și Composite PMI nu au reușit să inspire.ASX 200 a fost condus de asistență medicală și imobiliare, în timp ce sectorul financiar ponderat de top a beneficiat și el pe fondul unor discuții despre fuziunea timpurie dintre creditorii regionali Bank of Queensland și Bendigo & Adelaide Bank.Nikkei 225 a depășit pentru scurt timp nivelul de 27.500, deoarece câștigurile au rămas în centrul atenției, Sony printre cele mai bune performanțe, după ce a raportat profituri mai mari pe 9 luni, precum și și-a crescut orientarea netă pentru exercițiu financiar și ținta de vânzări PS5.Hang Seng și Shanghai Comp.slăbit în ciuda reducerii restricțiilor la granița dintre China continentală, Hong Kong și Macao, în timp ce revenirea datelor PMI din China Caixin nu a reușit să stimuleze apetitul pentru risc după criza de înăsprire a politicii globale a băncii centrale și Ministerul Comerțului din China avertizând că importurile și importurile națiunii exporturile se confruntă cu un mediu extrem de sever privind încetinirea cererii externe.

Cele mai bune știri din Asia

• Oficiul pentru Afaceri Hong Kong Macao a declarat că va renunța la restricțiile transfrontaliere dintre continent, Hong Kong și Macao, precum și va înceta testarea PCR înainte de sosire pentru unii călători și va relua tururile de grup începând cu 6 februarie.Șeful executivului din Hong Kong, Lee, a anunțat, de asemenea, că toate punctele de frontieră dintre China continentală și Hong Kong vor fi reluate fără cote de călătorie, potrivit Reuters.
• Factorii politici chinezi intenționează să susțină cererea internă în 2023, dar este puțin probabil să "împrăștie” subvențiile directe pentru consumatori, păstrându-și concentrarea pe investiții, potrivit surselor Reuters.
• Cabinetul Chinei a declarat că economia Chinei se confruntă în continuare cu greutăți și provocări, potrivit presei de stat, adăugând că operațiunile economice ale Chinei se redresează și vor consolida și extinde impulsul redresării economice, prin intermediul Reuters.

Bursele europene tranzacționează în cea mai mare parte în scădere, cu puține în ceea ce privește fluxul de știri, de când s-au deschis banii, deoarece participanții se uită la cifrele de locuri de muncă din SUA.Sectoarele sunt acum amestecate cu energia, resursele de bază și asistența medicală ca fiind cele mai performante, primele două fiind ajutate de câștiguri ale mărfurilor de bază, în timp ce asistența medicală este determinată de câștiguri în Roche +3,0% și AstraZeneca +1,7.%, în timp ce Sanofi -2,9% scade după venituri prost primite.Rămânând cu sectoarele, cei mai în urmă sectori cuprind imobiliare, utilități, construcții și servicii financiare.Contractele futures din SUA sunt mai blânde în general, NQ fiind subperformant, pe fondul câștigurilor dezamăgitoare de la nume foarte concentrate de mega-cap AAPL, AMZN, GOOG.

Cele mai bune știri europene

• Chief Economics Pill al BoE a spus că Regatul Unit a avut vremuri mai bune în ultima vreme, este încrezător că majorarea de ieri a fost necesară și adecvată și că există încă o mulțime de politici în curs.Pill a spus că MPC a schimbat limbajul destul de substanțial și că sarcina MPC este să readucă inflația la țintă și să o mențină pe termen mediu.El a spus că nu dorește să orienteze dobânzile pieței pe o bază de zi cu zi și că acestea trebuie să fie pregătite pentru șocuri.El a spus că este important să ne ferim de posibilitatea de a face prea multe.El are încredere în mod rezonabil că vom vedea că inflația va scădea în acest an, se pune accent pe dacă inflația a scăzut mai departe, iar ideea dacă suntem sau nu într-o recesiune poate varia pe parcursul anului, prin Times Radio.
• Simkus de la BCE a spus că inflația a atins probabil vârful, dar că nu a făcut-o încă de bază; Creșterea de 50 bps în martie poate să nu fie ultima mișcare de jumătate de punct.El a spus că este posibilă o creștere a ratei în luna mai, ar putea fi de 25 bps sau 50 bps, dar aproape de 75 bps.Reducerea tarifului în acest an este puțin probabilă, dar posibilă anul viitor, dacă situația se schimbă.Tendințele inflației sunt pozitive și se apropie de rata terminală, potrivit Reuters și Bloomberg.
• Kazimir de la BCE a spus că majorarea în martie nu va aduce ratele la vârf.BCE va decide câte creșteri vor avea loc după martie și se teme că inflația ar putea rămâne la niveluri prea ridicate.El a spus că lupta împotriva inflației este departe de a fi câștigată.
• Rehn de la BCE a spus că Consiliul guvernatorilor intenționează să majoreze ratele cu 50 bsp în martie, prin intermediul Twtter.
• Muller de la BCE a spus că inflația de bază este un motiv de îngrijorare, prin intermediul Bloomberg.
• Wunsch de la BCE a spus că este posibilă o creștere a ratei de 25 sau 50 bps; nu va trece de la 50 bps în martie la zero în mai și adaugă că rata terminală de 3,5% este minimă.El a spus că inflația de bază rămâne persistentă.El a spus că decizia de joi a fost solicită, reacția pieței a fost surprinzătoare.
• Sondajul BCE asupra prognozerilor profesioniști: inflația din 2023 a crescut la 5,9%, 2025 a fost văzut chiar peste ținta de 2,1%.

FX

• DXY a renunțat la câștigurile anterioare după ce a testat niveluri apropiate de 102.00 înainte de avertizare către 101.50.
• EUR și GBP sunt actualele performanțe superioare, primele fiind ridicate de comentariile solicite din partea mai multor membri ai BCE, în timp ce ambele valute beneficiază de revizuiri în sus ale PMI din ianuarie.
• CAD este în decalaj, deoarece USD/CAD și-a continuat revenirea de la sub-1,3300 și la minim a-t-d, în timp ce AUD suferă o anumită contagiune din cauza retragerii yuanului.

Venit fix

• 10 ani UST este mai aproape de 115-13+ decât 115-22+ extreme față de 116-00 în cel mai bun caz în sesiunea anterioară, deoarece ochii se îndreaptă către NFP.
• Bund-urile au scăzut la 138,56 pentru o retragere de 137 de căpușe de la vârful de joi, în urma comentariului socoritor al BCE.
• Gilts sub 107,00 la 106,89, după ce a atins 107,78 ieri, dar dezavantajul este amortizat de remarcile primite de la BoE's Pill.

Mărfuri

• Indicile de referință brute sunt agitate, deoarece contractele și-au redus câștigurile modeste anterioare, în timp ce fluxul de știri specifice complexului a fost destul de ușor în dimineața europeană.
• Aurul spot este constant în cursul zilei, dar cu o tendință negativă, în ciuda scăderii dolarului pe parcursul dimineții europene.
• Metalele de bază sunt în cea mai mare parte mai scăzute, în timp ce cuprul este în contra tendinței; Cuprul LME a testat niveluri apropiate de 9.050 USD/t față de maxim 9.091/t înainte de a găsi sprijin.
• Kremlinul din Rusia a declarat că embargoul UE asupra produselor petroliere rusești va dezechilibra și mai mult piața energetică, potrivit Reuters.

Geopolitică

• SUA urmărește un presupus balon de spionaj chinez care a intrat în spațiul aerian al SUA cu câteva zile în urmă, pe care oficialii militari americani i-au recomandat să nu doboare din cauza riscurilor de siguranță, în timp ce președintele Biden a fost informat cu privire la balonul de spionaj și a întrebat armata să prezinte opțiuni, potrivit unui înalt oficial al administrației citat de Reuters.Ulterior, a fost raportat că Departamentul de Apărare Națională al Canadei monitoriza un posibil al doilea incident cu balonul.
• Ministerul de Externe chinez, despre Pentagonul SUA care suspectează un balon spion chinez peste SUA, a declarat că speculațiile și hypeul nu sunt favorabile până când faptele nu sunt clare, potrivit Reuters.
• Directorul CIA al SUA Burns a spus că China este cea mai mare provocare geopolitică cu care se confruntă SUA, iar CIA a evaluat că președintele chinez Xi a fost puțin trezit de Ucraina, dar are o atenție serioasă și ambiție asupra Taiwanului, potrivit Reuters.
• Ministerul chinez de Externe a declarat că nu există nicio veste de făcut în acest moment despre vizita secretarului de stat american Blinken în China, potrivit Reuters.
• Secretarii Consiliilor de Securitate din Asia Centrală, Pakistan, India și China se vor întâlni săptămâna viitoare la Moscova cu privire la Afganistan, potrivit Tass.
• Rapoarte despre sirenele de raid aerian la Kiev înainte de începerea summitului UE-Ucraina, potrivit AFP.
• Kremlinul din Rusia a respins rapoartele conform cărora SUA ar fi oferit Rusiei un plan secret de pace asupra Ucrainei, potrivit Reuters.

Calendarul evenimentelor din SUA

• 08:30: modificarea ianuarie a salariilor non-agricole, estimată 189.000, înainte de 223.000
• Modificarea salariilor private, estimată 190.000, înainte de 220.000
• Schimbarea manufacturii.Statii de plata, estimat 7.000, anterior 8.000
• Rata șomajului, estimată 3,6%, anterior 3,5%
• Rata de subocupare, înainte de 6,5%
• Rata de participare la forța de muncă, estimată 62,3%, anterior 62,3%
• Câștiguri medii pe oră pe lună, estimată 0,3%, anterior 0,3%
• Câștiguri orare medii pe an, estimat 4,3%, anterior 4,6%
• Ore săptămânale medii estimate 34,3, înainte de 34,3
• 09:45: ianuarie S&P Global US Services PMI, estimat 46.6, anterior 46.6
• Prețuri plătite pentru serviciile ISM, anterior 67.6, revizuit 68.1
• Angajare în Servicii ISM, anterior 49.8, revizuit 49.4
• Comenzi noi de servicii ISM, anterioare 45.2
• Indexul serviciilor ISM, estimat 50.5, anterior 49.6, revizuit 49.2

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

După o săptămână plină de acțiune, am fost presat să particip la o seară cu concurs de rochii la școala copiilor noștri în acest weekend.Tema este "înapoi în anii 90”.Soția mea merge ca Geri Halliwell și, mai degrabă la întâmplare, voi juca rolul regretatului Keith Flint din trupa The Prodigy, deoarece soția mea a găsit o ținută presupus bună pentru mine.Nu l-am văzut încă, dar am un fals mohican verde, niște știfturi false pe nas, un guler împânzit și numeroase piercing-uri false pentru urechi.Soția mea are și cutia ei de machiaj gata.Pot doar să sper că sunt anii 1990 și nu anii 1890, pentru că altfel vom arăta puțin plini de viață lângă Regina Victoria.Pentru cei care ne-au votat în II anul trecut, veți fi scutiți de poze.Pentru cei care nu au făcut-o, le vei primi când te aștepți mai puțin.

Înainte de această emoție, astăzi ne-am atins un nou salariu vineri, după un miting uimitor peste tot în ultimele 36 de ore.Punctul culminant de ieri a fost unul dintre cele mai mari raliuri ale depunerilor suverane europene într-un deceniu, pe măsură ce investitorii au crescut speranța că băncile centrale se apropie de sfârșitul ciclurilor lor de drumeții.În timp ce mulți s-au întrebat cât de durabil se va dovedi acest raliu având în vedere deciziile reale și comentariile băncii centrale, rezultatele au fost de netăgăduit.Randamentele bunurilor pe 10 ani -20,4 bps au înregistrat cea mai mare scădere zilnică din noiembrie 2011, în ziua în care Mario Draghi a devenit președinte al BCE.Această pozitivitate a fost evidentă peste tot, cu S&P 500 +1,47% atingând un maxim din 5 luni, iar NASDAQ +3,25% terminând ziua chiar înainte de a intra pe o piață bullă +19,5% de la minime.Cu toate acestea, intrarea pe piața taur ar putea aștepta încă o zi, deoarece cele trei mari câștiguri din tehnologie de după clopot-Apple, Alphabet și Amazon-au fost toate dezamăgite în diferite moduri.Acțiunile lor au scăzut cu-3,2%,-4,6% și-5,1% în tranzacționarea după program.Cu toate acestea, dintr-o anumită perspectivă, acestea au crescut cu +3,7%, +7,3% și, respectiv, +7,4% în tranzacționarea normală.

Compania-mamă a Google a ratat veniturile din trimestrul IV, în special din reclamele YouTube, care au scăzut de la an la an.Între timp, Amazon a raportat prima pierdere anuală din 2014, înregistrând o pierdere netă de-2,7 miliarde, comparativ cu un profit de 33 de miliarde de dolari în anul fiscal precedent.Apple a avut un sezon sărbători slab, pe care compania l-a atribuit în parte problemelor lanțului de aprovizionare din cauza politicilor Covid din China, care au dus la o lansare mai lentă a noilor produse.În acest context, contractele futures NASDAQ 100 sunt acum mai mici cu 1,51%, iar contractele futures S&P în scădere cu-0,53%.

Raliul orelor normale a primit un mare impuls de la ceea ce a fost la prima vedere un anunț destul de neplăcut al BCE, înainte ca nuanțele să apară.Creșterea în sine a fost de 50 bps așa cum era de așteptat, ducând rata de depozit până la un maxim post-2008 de 2,5%.Și, într-o mișcare surpriză, s-au angajat în prealabil să facă o altă creștere de 50 de puncte pe secundă în martie, care cu doar 2-3 săptămâni în urmă fusese considerată în balanța între 25 și 50.Cu toate acestea, piețele s-au agățat de alte câteva semnale mai convenabile, în special că, după martie, vor "apoi să evalueze calea ulterioară a politicii sale monetare”.În plus, președintele Lagarde a recunoscut că riscurile de inflație sunt acum "mai echilibrate” și că "scăderea recentă a prețurilor la energie, dacă persistă, poate încetini inflația mai rapid decât se aștepta”.Ceea ce le-a plăcut investitorilor la comentariul băncii centrale din această săptămână este că se pare că va deveni mai dependent de datele despre inflație după martie.Piața crede că inflația este îmblânzită și, astfel, băncile centrale vor putea sau vor trebui să reducă ratele înainte de sfârșitul anului.Vezi aici opiniile economiștilor noștri europeni, unde explică de ce consideră decizia de ieri ca BCE pregătindu-se pentru a treia și ultima etapă a ciclului de înăsprire.Ei își mențin punctul de vedere cu privire la o rată terminală de 3,25% după o creștere de 50 pb în martie și o majorare finală de 25 pb în mai.

Chiar dacă viziunea noastră asupra terminalului a rămas neschimbată, investitorii au trecut la preț într-o mișcare armonioasă până în acest an și ulterior.De exemplu, chiar dacă investitorii au trecut la prețul complet într-o mișcare de 50 bps luna viitoare, rata prețului pentru sfârșitul anului a scăzut cu aproximativ 20 bps.La rândul său, acest lucru a declanșat o creștere masivă a suveranelor europene, cu scăderi în rândul bundurilor pe 10 ani -20,4 bps, OAT -23,7 bps și BTP -39,3 bps pe care nu le-am văzut de ani de zile.Pe BTP, a fost a șasea cea mai bună mișcare zilnică de când datele noastre zilnice încep în 1993.

Acest raliu nu s-a limitat inițial doar la Europa, deoarece mișcarea BCE a adăugat opiniile preexistente conform cărora băncile centrale se îndepărtează de creșterile puternice de la sfârșitul anului 2022 și vor adopta în schimb o abordare mai bazată pe date.care ar putea vedea în curând o pauză în ciclul de drumeție.Acest lucru a determinat inițial trezoreria americană să se ralieze împreună cu Europa.Cu toate acestea, în după-amiaza din New York, ratele și-au redat o parte din câștiguri, deoarece așteptările privind rata terminală a Fed au rămas în cele din urmă neschimbate, lăsând randamentele titlurilor de trezorerie pe 10 ani -2,4 pb doar ușor mai mici, la 3,376%.Efectele acestui fapt ar putea fi observate și în condițiile financiare, indicele Bloomberg pentru SUA scăzând în cursul zilei la cel mai acomodativ nivel din februarie, înainte de a se înăspri până la încheiere, pe măsură ce ratele s-au vândut.Indiferent de condițiile financiare, rămân aproape la fel de slabe cum am văzut în aproape un an.

O componentă majoră a condițiilor financiare mai relaxate a fost creșterea acțiunilor, S&P 500 +1,47% înregistrând un al treilea câștig consecutiv de peste +1% pentru prima dată din octombrie.Pe fondul ratelor mai scăzute, acțiunile tehnologice au înregistrat o supraperformanță majoră, NASDAQ în creștere cu +3,25%, iar indicele FANG+ înregistrând cea mai bună zi din noiembrie, cu un câștig de +6,92% înainte de sughițul după orele de program.A fost cam aceeași poveste și în Europa, cu STOXX 600 +1,35% la un maxim din ultimele 9 luni, împreună cu avansuri pentru DAX +2,16% și CAC 40 +1,26%.p>

Piețele de acțiuni din Asia sunt mixte în această dimineață, chiar dacă acțiunile americane au închis pe o notă pozitivă peste noapte.Pe măsură ce scriu, KOSPI +0,60% și Nikkei +0,35% se tranzacționează în verde.Cu toate acestea, acțiunile chinezești, conduse de Hang Seng -1,82% și urmate de CSI -1,67% și Shanghai Composite -1,37% sunt puternic mai scăzute la tranzacționarea de dimineață, eliminând o parte din abur din partea puternică.miting de la sfârșitul lunii octombrie.Câștigurile slabe din tehnologie de la Wall Street au umbrit optimismul cu privire la redresarea economică a Chinei, deoarece sectorul de servicii al națiunii s-a extins pentru prima dată în 5 luni în ianuarie.Datele publicate au arătat că PMI pentru servicii a crescut la 52,9 de la 48 în decembrie, deoarece sectorul a primit un impuls din ridicarea restricțiilor stricte legate de Covid-19.

În altă parte, estimarea finală a PMI al serviciilor au Jibun Bank din Japonia a urcat la 52,3 în ianuarie, un maxim din trei luni față de valoarea de 51,1 din luna anterioară.PMI compozit a avansat la 50,7 în ianuarie de la 49,7 în decembrie, trecând peste 50 pentru prima dată în trei luni.Între timp, randamentele obligațiunilor de stat japoneze pe 10 ani au scăzut -0,9 pb la 0,48%, chiar sub plafonul intervalului țintă al Băncii Japoniei.

În perspectivă, principalul punct culminant de astăzi va fi raportul privind locurile de muncă din SUA pentru ianuarie, care va oferi o lectură mai fermă asupra stării pieței muncii la intrarea în 2023.Economiștii noștri din SUA se așteaptă ca salariile non-agricole să fi crescut cu +175.000, ceea ce ar fi va fi cea mai slabă de la contracția din decembrie 2020, dar ar fi în concordanță cu un model care a cunoscut scăderi de 5 luni consecutive acum.Dacă vor fi realizate, ei văd că rata șomajului va crește cu o zecime până la 3,6% și cred că câștigul mediu orar va crește cu +0,3%.Fii cu ochii pe orele din săptămâna de lucru, care au fost dezamăgitoare luna trecută.Înainte de aceasta, datele de ieri pe piața muncii au continuat tema unor lecturi foarte puternice, cu cererile săptămânale inițiale de șomaj pentru săptămâna încheiată pe 28 ianuarie la doar 183k față de 195k așteptate.Acesta este cel mai scăzut nivel din aprilie trecut și nici acesta nu este doar un pic, deoarece media mobilă pe 4 săptămâni a scăzut și la un minim de 8 luni de 191,75k.

În cele din urmă, cealaltă decizie a băncii centrale de ieri a venit din partea Băncii Angliei, care a crescut cu 50 pb conform așteptărilor, ducând astfel rata bancară la 4%.Împărțirea voturilor a fost 7-2, minoritatea preferând să lase ratele neschimbate.Însă decizia a fost văzută ca conciliantă, în parte pentru că MPC a renunțat la îndrumările anterioare conform cărora ar "răspunde cu forță” dacă presiunile inflaționiste ar fi mai persistente.În schimb, a existat o formă mai blândă de cuvinte care spunea că dacă ar exista "presiuni mai persistente, atunci ar fi necesară o înăsprire suplimentară a politicii monetare”.În acest context, lira sterlină a scăzut cu-1,18% față de dolarul american, iar randamentele gilt-urilor la 10 ani au scăzut cu-30,1 pb, ceea ce a reprezentat o scădere mai mare decât în ​​majoritatea altor țări europene.Economistul nostru din Marea Britanie Sanjay Raja opinează despre întâlnirea de aici și și-a redus prognoza terminală de la 4,50% la 4,25%, 25bps în martie fiind ultima creștere.Există riscuri de majorări modeste ale ratelor în semestrul II.Vedeți piesa lui pentru mai multe.

Pentru ziua care urmează, iar principalul punct culminant va fi raportul privind locurile de muncă din SUA pentru ianuarie.În caz contrar, în SUA avem indicele serviciilor ISM pentru ianuarie, există citirea PPI din zona euro pentru decembrie și serviciile finale și PMI-urile compozite pentru ianuarie din întreaga lume.De la băncile centrale, vom auzi de la Daly de la Fed, de la Visco de la BCE și de la economistul șef al BoE, Pill.