21:58 2024-04-29
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Jocul „Make Believe” al Fed se încheie
Jocul "Fă-ți credința” al Fed se încheie
Abia a trecut un an de la criza bancară din 2023, în care mai multe bănci mari, inclusiv Silicon Valley Bank și Signature Bank, au eșuat.
La acea vreme,
Dar a fost liniște în cea mai mare parte a ultimului an; sistemul bancar a fost destul de calm datorită în mare parte unui program de urgență creat de Rezerva Federală pentru a salva alte bănci cu probleme.
L-au numit Programul de finanțare pe termen bancar BTFP și, practic, a expirat acum câteva săptămâni.Cu alte cuvinte, nu se mai acordă împrumuturi de urgență băncilor cu probleme.
Abia o lună mai târziu, am asistat deja la prima noastră victimă: Republic First din Pennsylvania a nu se confunda cu First Republic, care a eșuat anul trecut a fost închisă de autoritățile de reglementare vineri după-amiază. >
>
Republic First a avut aceleași probleme ca și celelalte care au eșuat anul trecut — prea multe "pierderi nerealizate de obligațiuni” în bilanțul lor.
La fel ca Silicon Valley Bank, Signature Bank etc.anul trecut, Republic First a folosit depozitele clienților săi pentru a cumpăra obligațiuni de trezorerie americane în 2021 și 2022, când prețurile obligațiunilor erau la niveluri maxime.
La începutul lui 2023, situația s-a inversat.Prețurile obligațiunilor scăzuseră; chiar și obligațiunile de trezorerie americane presupuse "sigure” și "stabile” au scăzut substanțial, iar băncile sufereau de pierderi uriașe.
Rețineți că prețurile obligațiunilor scad atunci când ratele dobânzilor cresc.Așadar, atunci când Fed a crescut ratele dobânzilor de la 0% la 5% în încercarea de a controla inflația, a creat simultan pierderi uriașe pe piața de obligațiuni...ceea ce a însemnat și pierderi uriașe pentru bănci.
Silicon Valley Bank a fost doar vârful aisbergului. Multe alte bănci inclusiv Bank of America au înregistrat pierderi enorme de obligațiuni.De fapt, pierderile totale nerealizate în sectorul bancar anul trecut s-au ridicat la 620 de miliarde de dolari.
Fed știa că are o problemă enormă pe mâini.Așa că au creat acest program de finanțare pe termen bancar, care a fost practic un joc uriaș de "a face să creadă”.
Prin BTFP, băncilor li s-a permis să împrumute bani de la Fed, folosind portofoliile lor de obligațiuni ca garanție.Dar, în loc să evalueze obligațiunile la prețul real de piață, toată lumea s-a prefăcut pur și simplu că obligațiunile mai valorează 100 de cenți pe dolar.
Cu alte cuvinte, băncile doar au făcut prețuri pentru activele lor, iar Fed le-a permis să facă acest lucru.
Este ironic că un anume fost președinte este judecat în New York pentru că și-a umflat valoarea activelor, chiar dacă băncile își umflau valoarea obligațiunilor prin intermediul BTFP.
p>Fed a reușit să prevină orice alte falimentări jenante ale băncilor anul trecut prin stropirea acestui praf magic de zână în sistemul bancar.
Dar acum că BTFP a expirat, a devenit evident că problemele din sistemul bancar nu au dispărut.Eșecul Republic First de acum câteva zile este doar un simptom.
Gândiți-vă la asta: prețurile obligațiunilor sunt încă în scădere pentru că ratele dobânzilor rămân mult mai mari decât erau în 2021-2022.Băncile continuă să suporte pierderi masive nerealizate.
Și acum că Fed a încetat să mai joace "fae crede”, falimentele băncilor au început din nou.
Nu înseamnă că TOATE băncile sunt într-o stare groaznică; unele bănci au folosit cu înțelepciune ultimele douăsprezece luni pentru a-și pune în ordine casele financiare.
Din păcate, cei mai mulți nu au făcut-o...motiv pentru care există încă mai mult de O JUME DE TRILIoane de dolari în pierderi nerealizate în sistemul bancar din SUA.Aceasta înseamnă că Republic First probabil nu va fi singurul eșec, cu excepția cazului în care Fed intervine din nou cu praful său magic de zână.
De asemenea, rețineți că pierderile din portofoliile lor de trezorerie din SUA nu sunt singura problemă în sistemul bancar; de exemplu, multe bănci se confruntă cu pierderi potențiale uriașe din împrumuturile pe care le-au făcut pe proprietăți de birouri.
Nu cred că amploarea acestei probleme este aproape de criza financiară din 2008, care a dus la prăbușirea unora dintre cele mai mari bănci din lume.Nici măcar aproape.
Dar realitatea este că există încă o mulțime de bănci cu multe pierderi nerealizate.Iar cea mai mare dintre toate se întâmplă să fie Rezerva Federală.
Conform
Așadar, la fel ca Silicon Valley Bank, Signature, First Republic și acum Republic First, Rezerva Federală a devenit complet insolvabilă.
De fapt, capitalul total al Rezervei Federale este de doar 51 de miliarde de dolari...față de pierderi de 948 de miliarde de dolari.Aceasta înseamnă că Fed-ul este insolvabil de 19 ori.
Gândiți-vă la asta: cea mai mare și cea mai importantă bancă centrală din lume...administratorul monedei de rezervă globale...este complet insolvabilă pe baza evaluării la piață.
Ați crede că asta ar fi știri pe prima pagină.Dar nimeni nu vorbește niciodată despre asta.Nimeni nici măcar nu vrea să vorbească despre asta.
Desigur, mulți oameni vor insista că nu contează, la fel cum insistă că datoria națională nu contează.
Dar aceasta este o fantezie și mai absurdă; priviți doar faptele:
-
Rapoartele publicate de FDIC arată pierderi nerealizate de peste 500 de miliarde USD în sectorul bancar din SUA.
-
Rezerva Federală, care teoretic ar salva sectorul bancar, este ea însăși în insolvență cu 900 de miliarde de dolari.
-
Guvernul SUA, care ar salva Fed, este insolvabil cu peste 50 de trilioane de dolari.
Este doar o datorie peste datorii peste datorii.Pierderi peste pierderi peste pierderi.
La fel ca BTFP, toată lumea vrea să joace un joc uriaș de "a face să creadă” și să pretindă că solvabilitatea Fed nu este o problemă, că datoria enormă a guvernului SUA nu este o problemă.
Dimpotrivă, sunt provocări uriașe.Iar consecința finală va fi pierderea dolarului american ca monedă de rezervă globală.
_ Jocul „Make Believe” al Fed se încheie
Comentarii:
Adauga Comentariu