Problemele proprietarului Gucci Kering SA în China continentală sunt în creștere, deoarece gigantul francez de lux a emis un avertisment de profit.Drept urmare, acțiunile companiei din Paris au scăzut la un minim din ultimii șase ani.

Cererea slabă din China pentru producătorul de bunuri de lux, care include mărcile Gucci, Balenciaga, Bottega Veneta, Yves Saint Laurent, Creed și Alexander McQueen, a stârnit tulburări în tranzacțiile de la Paris miercuri.Acțiunile au scăzut cu până la 10%, scăzând la minime nemaivăzute din octombrie 2017. 

>

Kering a declarat că vânzările sale în primul trimestru au scăzut cu 11%, invocând "condiții dure de piață” în unitatea sa Asia-Pacific, în special în China, una dintre cele mai mari piețe de bunuri de lux din lume.

• Venituri ale grupului din primul trimestru: 4.504 milioane EUR, în scădere cu 11% conform raportărilor și cu 10% pe o bază comparabilă

"Performanța Kering s-a înrăutățit considerabil în primul trimestru.Deși anticipasem un început de an provocator, condițiile de piață lentă, în special în China, și repoziționarea strategică a unora dintre casele noastre, începând cu Gucci, a exacerbat presiunile în scădere asupra liniilor noastre de vârf”, a scris Francois-Henri Pinault, președinte și director executiv al Kering, într-o declarație.

Pinault a continuat: "Având în vedere această scădere a veniturilor, împreună cu hotărârea noastră fermă de a continua să investim selectiv în atractia pe termen lung și caracterul distinctiv a mărcilor noastre, acum ne așteptăm să obținem un profit operațional mult mai mic în prima jumătate a acestui an.an.  Cu toții lucrăm neobosit pentru ca Kering să treacă prin provocările actuale și să reconstruim o platformă solidă pentru o creștere durabilă.”

Iată un instantaneu al câștigurilor din primul trimestru prin amabilitatea Bloomberg:

• Venit comparabil-10%, estimare-10,2% Bloomberg Consensus

• Venituri Gucci pe o bază comparabilă-18%, estimare-19,4%

• Venituri Yves Saint Laurent pe o bază comparabilă-6%, estimare-6,75% 

• Venituri Bottega Veneta pe bază comparabilă +2%, estimare -0,05% 

• Venituri din alte case pe o bază comparabilă-6%, estimare-4,23% 

• Venituri pentru ochelari și companii pe o bază comparabilă +9%, estimare +18,1%

• Venituri 4,50 miliarde euro,-11% a/a, estimare 4,47 miliarde euro 

• Venituri Gucci 2,08 miliarde EU,-21% a/a, estimare 2,05 miliarde EU

• Venituri Yves Saint Laurent 740 milioane EU,-8,2% a/a, estimare 737,1 milioane EU

• Venituri Bottega Veneta 388 milioane EU,-1,8% a/a, estimare 381,5 milioane EU

• Venituri ale altor case 824 milioane EU,-7,4% a/a, estimare 834,4 milioane EU

• Venituri pentru ochelari și companii 536 milioane EU, +24% a/a, estimare 517 milioane EU

În perspectivele financiare, Kering a avertizat că, având în vedere "tendințele de deteriorare a veniturilor”, compania se așteaptă acum "o scădere de 40 până la 45% în venitul operațional recurent din prima jumătate a anului 2024 comparativ cu prima jumătate a anului 2023.."

În februarie, Pinault a declarat: "Prioritatea noastră este să readucem Gucci pe drumul cel bun”, adăugând că acest lucru "nu se va întâmpla peste noapte”.

Kering s-a chinuit să întoarcă nava care se scufundă, deoarece Gucci reprezintă jumătate din vânzările grupului.

Iată ce spun analiștii de pe Wall Street despre avertismentul Kering privind profitul, pe fondul temerilor că renovarea Gucci nu se clătește lista prin amabilitatea Bloomberg: 

Deutsche Bank cumpărare, PT redus la 460 EUR de la 540 EUR

• Kering și-a continuat pre-lansarea surpriză a veniturilor din primul trimestru cu o trecere mai mare decât se aștepta în ghidul Ebit pentru prima jumătate a anului, spune analistul Adam Cochrane

• Există "răsări verzi limitate” în ceea ce privește Gucci în această etapă și va trebui să aștepte până în al treilea sau chiar al patrulea trimestru pentru a vedea dacă proporția Sabato din colecție atinge 30-40%

RBC Capital Markets depășește, PT redus la 430 EUR de la 440 EUR

• În timp ce reducerea marjei lui Gucci este "optic proastă”, a fost  bine anticipată și în mare în ceea ce privește prețul, spune analistul Piral Dadhania

•  Performanța este în prezent provocată, fără nicio îmbunătățire a tranzacționării în trimestrul al doilea, dar piața se va concentra probabil pe îmbunătățirea succesivă a creșterii veniturilor determinată de introducerea noilor produse

Bryan Garnier neutru, PT redus la 350 EUR de la 405 EUR

• Kering a fost chiar mai rău decât se aștepta, spune analistul Loic Morvan, chiar și pe fondul unor semne marginale de îmbunătățire în partea de sus și de jos în a doua jumătate

Jefferies în așteptare, PT redus la 360 EUR de la 370 EUR

• Actualizarea Kering a confirmat Ebit-ul sub presiune în prima jumătate a anului, iar recuperarea lui Gucci se așteaptă să fie doar treptată în acest an, scrie analistul James Grzinic

• Analistul este încurajat că grupul caută parteneri externi pentru participații imobiliare, dar triangularea renașterii Gucci rămâne o "afacere provocatoare”

Morgan Stanley cu greutate egală, PT redus la 365 EUR de la 405 EUR

• Tonul conducerii a fost prudent la apel cu privire la traiectoria vânzărilor și a profitului pentru restul anului, scrie analistul Edouard Aubin

• Avertismentul este mai degrabă o funcție a reducerii de levier operațional incremental decât a investițiilor proactive în spatele brăcilor

Citi cumpărare, PT 470 €

• Analistul Citi Thomas Chauvet spune că tranziția designului Gucci și noua estetică a mărcii ar putea fi mai lentă decât se aștepta în creșterea căldurii mărcii și a traficului în magazine

• Cea mai mare sursă de incertitudine din acest an este forma cererii în trimestrele ulterioare și impactul acesteia asupra profitabilității

Bloomberg Intelligence

• Reconstrucția lui Gucci se îndreaptă spre 2025, spune analistul Deborah Aitken, adăugând că eforturile de revizuire durează mai mult, în timp ce al doilea cel mai mare brand YSL a lui Kering este, de asemenea, mai slab, ceea ce necesită investiții mai profunde

• Colecția lui Sabato de Sarno va dura până în al treilea trimestru pentru o vizibilitate mai deplină a magazinului propriu, împingând reluarea creșterii până în 2025

Toate acestea contribuie la încetinirea pieței globale de lux, reflectată în indicele MSCI Inc.al acțiunilor globale de lux, care a găsit trei maxime mai mici de la atingerea maximă în timpul maniei Covid de la sfârșitul anului 2021.

>

Un alt semn de rău augur este roșul intermitent de pe piața ceasurilor în urmă cu doar câteva zile.

Exporturile de ceasuri elvețiene se prăbușesc în China și Hong Kong https://t.co/i2LXXHa5aK

— zerohedge @zerohedge 19 aprilie 2024

 performanța insuficientă a luxului este rezultatul cumpărătorilor care se retrag cheltuieli, în special în Asia, deoarece redresarea economică chineză nu impresionează încă pe nimeni.