După ce a fost un început plictisitor al săptămânii, unde cel mai mare eveniment de până acum a fost începutul de ieri al frontrunning-ului de răscumpărare corporativă cum am prima piață detaliată și de jos, care acum este cu 100 de puncte mai mare de la comentariul nostru, investitorii se pregătesc pentru niște artificii serioase după încheierea cu Tesla, care vine astăzi a scăzut cu un record de 7 zile consecutive, deși astăzi poate fi în sfârșit o închidere verde, urmează să raporteze după închidere și să lanseze trenul de câștiguri Mag 7 în mișcare.

Și, în timp ce am detaliat mai devreme la ce ne putem aștepta de la Tesla, iată o altă privire asupra importantei parade a câștigurilor Mag 7, care începe astăzi și continuă mâine cu META și joi cu GOOGL și MSFT, pe fondul unei bonante de câștiguri care include 180 de companii sau 40% din S&P500 după valoarea de piață.

A spune că aceste lucruri contează foarte mult este o subestimare: așa cum se arată în graficul de mai jos, se estimează că profiturile pentru Magnificent Seven vor crește cu 38% în primul trimestru față de acum un an.se așteaptă că doar TSLA va arăta o scădere a profitului, înfrângând micuța creștere anticipată de 2,4% a câștigurilor de la an la an a S&P 500.Acestea fiind spuse, excluzând creșterea venitului net Nvidia pentru Mag7, scade la doar 23%.

>

Alte detalii vin de la Nick Colas de la DataTrek, care scrie că fără cele 5 nume Big Tech, veniturile S&P 500 ar scădea cu 6,0% în T1, mai degrabă decât estimarea consensuală de creștere de +0,5%: < em>"AMZN, GOOG, META, MSFT și NVDA sunt diferența.” Colas observă, de asemenea, că S&P 495” este de așteptat să întoarcă colțul în cursul acestui an, susținând evaluările actuale de pe piața de acțiuni.

>imagine>

Ei mai bine: în timp ce Mag.7 cu adevărat NVDA raportează o creștere spectaculoasă a câștigurilor, acestea încetinesc la +38% față de +63% în trimestrul 4 2023, cu se așteaptă ca toate cele șapte companii să înregistreze fie o scădere a creșterii EPS, fie o scădere a EPS pe an..

Și, după cum s-a menționat mai sus, se așteaptă ca câștigurile celorlalți 493 să scadă în continuare la-6% YoY față de stabil în trimestrul 4, dar se așteaptă ca primul trimestru să fie punctul minim consens +8% YoY în trimestrul 2.Potrivit celui mai recent instrument de urmărire a câștigurilor BofA notă completă disponibilă pentru abonații profesioniști în locul obișnuit, se așteaptă, de asemenea, că 25% dintre acțiuni vor avea o creștere pozitivă și accelerată a EPS în trimestrul I.Concluzia: diferența de creștere dintre Mag.7, iar celelalte 493 se așteaptă să se închidă în 4Q...

>

...ceea ce ar trebui să ducă la o rotație din Tech și către acțiuni mai orientate spre valoare.

>imagine>

Așadar, având în vedere că câștigurile Mag7 sunt pe cale să înceapă, aproape toate acțiunile Magnificent 7 rămân sub nivelul prețurilor de acum două săptămâni, în ciuda revenirii de luni, echipa de instrumente derivate a BofA observă că, cu siguranță, un avantaj suplimentar determinat de rezultatele favorabile ale câștigurilor în aceste acțiuni este cu siguranță posibil.Pentru a se poziționa pentru acest avantaj cu asimetrie, băncii îi place să folosească structuri bazate pe opțiuni, mai degrabă decât să cumpere acțiunile direct.

În mod interesant, biroul de instrumente derivate BofA subliniază că, în comparație cu reacțiile istorice în ziua câștigurilor, piețele de opțiuni stabilesc în prezent o mișcare mai mică bazată pe câștiguri pentru sezonul viitor pentru cinci din șapte acțiuni tehnologice cu megacap..

>

Într-un sfârșit înapoi către Tesla, Goldman avertizează că, deși există în mod clar scepticism atât pe piața TSLA, cât și pe piața de vehicule electrice în ansamblu, cu livrările deja anunțate pentru primul trimestru stocul a scăzut cu 5% la aceasta și încă-14% în plus de atunci, mult din aceasta a fost evaluată cu dobânda scurtă este la maxime de 3 ani.Goldman crede că principalul obiectiv pentru investitori va fi

1. Pot crește volumele în 2024? Credem că investitorii au fost la +10-15% a/a pentru a începe anul și că GIR este acum în intervalul 1-2% și
2. Ce sunt marjele brute și cât de scăzute trebuie să scadă? Consensul pare să fie de 15,8% ex-credite în această seară, iar bogey pare să fie sub 15% pentru trimestrul.

Mai multe în întregul Notă BofA disponibilă pentru abonații pro.