11:55
Comentarii Adauga Comentariu

_ Băncile centrale greșesc în privința reducerilor de rate

Băncile centrale greșesc în privința reducerilor de rate

Autor de Daniel Lacalle,

Când vorbim despre politică monetară, oamenii nu înțeleg importanța ca ratele dobânzilor să reflecte realitatea inflației și a riscului.Ratele dobânzilor reprezintă prețul riscului și manipularea lor în jos duce la bule care se termină în crize financiare, în timp ce impunerea unor rate prea mari poate penaliza economia.În mod ideal, ratele dobânzilor ar curge liber și nu ar exista nicio bancă centrală care să le repare.

Un semnal de preț la fel de important precum ratele dobânzilor sau suma de bani ar împiedica crearea de bule și, mai ales, acumularea disproporționată de risc.Riscul de a fixa rate prea mari nu există atunci când băncile centrale impun rate de referință, deoarece acestea vor facilita întotdeauna împrumutul de stat – crearea de monedă artificială – în cel mai convenabil – ceea ce numesc "fără distorsiuni” – și ieftin.p>

Mulți analiști spun că băncile centrale nu impun rate ale dobânzii; ele reflectă doar ceea ce cere piața.În mod surprinzător, dacă acesta ar fi cazul, nu am avea comercianți financiari blocați pe ecrane într-o zi de joi care așteaptă să descifreze care va fi decizia ratei.În plus, dacă banca centrală răspunde doar cererii pieței, este un motiv bun pentru a lăsa ratele dobânzilor să plutească liber.

> imagine>

Cetățenii percep că creșterea ratelor dobânzilor cu o inflație ridicată este dăunătoare; totuși, ei nu par să înțeleagă că ceea ce a fost cu adevărat distructiv a fost să aibă rate negative ale dobânzii reale și nominale.Asta este ceea ce îi încurajează pe agenții economici să își asume mult mai multe riscuri decât ne putem asuma noi și să mascheze excesul de datorie cu un fals sentiment de Securitate.În același timp, este surprinzător faptul că cetățenii laudă ratele scăzute, dar apoi se plâng că prețurile locuințelor și activele riscante cresc prea repede.

Inflația este un avantaj imens pentru emitentul de monedă.Învinuiește pe toată lumea și pe toată lumea pentru creșterea prețurilor, cu excepția singurului lucru care face ca prețurile agregate să crească, să consolideze această creștere și să continue să crească, chiar și într-un ritm mai moderat: tipărirea mult mai multă monedă decât cere economia privată și stabilirea rate cu mult sub nivelurile de risc real.

Beneficiul etatismului este că dă vina pentru ratele mari ale dobânzilor asupra băncilor, la fel cum dă vina supermarketurilor pentru prețurile de consum.

Cine imprimă moneda și maschează riscul?

Desigur, ne uităm la BCE și la Fed, care dictează creșterea masei monetare prin răscumpărări și rate fixe ale dobânzii.Cu toate acestea, băncile centrale nu cumpără înapoi activele statului, nu imprimă bani sau nu impun dobânzi reale negative pentru că sunt alchimiști răi.Ei fac acest lucru pentru că deficitul statului – care este o creație monetară artificială – rămâne nesustenabil, datoria publică este atrofiată, iar solvabilitatea statului este înrăutățită de dezechilibrul conturilor publice.Banca centrală nu este responsabilă pentru implementarea politicii fiscale.Astfel, statul este cel care tipărește bani de nicăieri și transmite dezechilibrul cetățenilor prin inflație și taxe.

Băncile, într-o economie deschisă, nu creează bani din senin; ei împrumută proiecte reale care se așteaptă să fie rambursate cu dobândă, iar acele împrumuturi au garanții.Dacă băncile comerciale ar crea bani din senin, niciuna dintre ele nu ar da faliment.Ei creează bani din neant doar atunci când reglementările impun rate deconectate de risc și elimină nevoia de capital pentru a susține guvernul prin acumularea de obligațiuni și împrumuturi sub falsa construcție că sunt "active fără risc”.Astfel, castelul de cărți construit sub deghizarea riscului din sectorul public creează întotdeauna inflație, crize financiare, stagnare seculară și capcane de lichiditate.Suma de bani creată merge către cheltuieli neproductive, distruge puterea de cumpărare a monedei, sărăcește cetățenii și, în același timp, decapitalizează cele mai fragile companii, IMM-urile întreprinderile mici și mijlocii.Așa numesc ei folosirea socială a banilor.Serios.

BCE a anunțat o posibilă reducere a ratei dobânzii în iunie, care riscă să fie prematură și greșită.În primul rând, deoarece oferta monetară, cererea de credit și oferta revin, inflația rămâne persistentă și peste ținta de 2%.În plus, tendința de bază este un nivel de inflație mult mai ridicat decât ținta BCE, chiar și după două modificări în calculul IPC.După un nivel acumulat de prețuri de consum de 20% din 2019, a cere victoria asupra inflației după două modificări în calculul IPC și a inflației de bază încă ridicate este o nebunie.Dacă vedem creșterea prețurilor mărfurilor neînlocuibile, putem înțelege de ce cetățenii sunt supărați.IPC real al bunurilor neînlocuibile este probabil mai aproape de 4-5% pe an.

Creșterile ratelor dobânzilor BCE sunt semnalate de mulți participanți la piață drept cauza stagnării zonei euro, dar, în mod curios, nimeni nu menționează că zona euro se confrunta deja cu o stagnare masivă din cauza ratelor negative ale dobânzilor.În plus, dacă trebuie să ai rate reale negative pentru a "crește”, nu crești, ci acumulezi risc toxic.BCE știe că efectul de bază, care a jucat în favoarea inflației de la an la an în 2023, nu va fi susținător în 2024.Ei știu, de asemenea, că agregatele monetare au scăzut în urmă cu câteva luni, dar revin și că oferta de creditul nu s-a prăbușit.BCE, la fel ca Rezerva Federală, știe că inflația este un fenomen monetar și că nu există inflație de tip cost-push, "lăcomie” sau scuze etatiste similare.Niciunul dintre acești factori nu poate face ca prețurile agregate să crească, să se consolideze sau să continue să crească; doar distrugerea puterii de cumpărare a monedei este cea care provoacă inflație.

Desigur, nicio bancă centrală nu va recunoaște că inflația este vina ei, printre altele, pentru că nicio bancă centrală nu mărește masa monetară după bunul plac decât pentru a finanța un deficit public nesustenabil.Cu toate acestea, nicio bancă centrală nu va contesta o structură financiară care se bazează pe mitul că datoria publică este lipsită de riscuri.Băncile centrale știu că inflația este un fenomen monetar, motiv pentru care atacă creșterea prețurilor de consum prin creșterea ratelor dobânzilor și reducerea masei monetare.O fac doar cu blândețe pentru că guvernele beneficiază de pe urma inflației.

Problema scăderii ratelor dobânzilor acum, când nu există dovezi că ar fi controlat inflația și a atins o țintă care erodează deja puterea de cumpărare a monedei cu 2% anual, este să cadă în narațiunea conform căreia zona euro se află într-o situație economică proastă din cauza politicii monetare atunci când se datorează unei politici fiscale greșite, dezastrului următoarei generații de fonduri ale UE, al căror eșec este deja comparabil doar cu uitatul Plan Juncker, un miop și distructiv energetic, agricol și politică industrială și un sistem de impozitare care transferă inovația și tehnologia în alte țări.

BCE este conștientă de faptul că ratele dobânzilor nu sunt ridicate și că masa monetară a sistemului nu a scăzut conform așteptărilor.De fapt, continuă să răscumpere obligațiuni restante și nu va efectua o reducere semnificativă a bilanțului său în termeni reali până la sfârșitul anului.Scăderea ratelor dobânzilor include acum riscul deprecierii monedei euro față de dolar și, astfel, creșterea facturilor de import a zonei euro în termeni reali, reducerea afluxului de rezerve în zona euro și încurajarea în continuare a cheltuielilor publice și a datoriei publice care nu au fost limitate în țări.precum Italia și Spania, care se laudă că "cresc” prin creșterea masivă a datoriilor și unde inflația, în plus, nu este sub control.Toate acestea ne amintesc de greșelile din trecut, când Grecia se lăuda că este motorul de creștere al UE și mulți au spus că Germania este "membru bolnav” al Europei.

BCE nu poate pretinde a fi Banca Japoniei din două motive: zonei euro îi lipsește luxul structurii de economii în dolari a societății japoneze sau disciplina sa de fier cetățean și, mai ales, din cauza eșecului Ultrakeynesianismul japonez a adus yenul la cel mai mic nivel din ultimii 35 de ani în raport cu dolarul.

Celor care spun că euro și BCE sunt problema, le recomand să vă exersați imaginația asupra a ceea ce ar fi Spania, Portugalia sau Italia cu propria lor monedă și guvernele populiste imprimând ca și cum Argentina ar fi Elveția.Nu trebuie să-ți imaginezi asta; Vă amintiți când aceste țări aveau o rată a inflației de 14–15% și au distrus economiile și salariile reale cu falsitatea devalorizărilor "competitive”? Nu cu mult timp în urmă.

Nu vă lăsați păcăliți.Zona euro nu este slabă din cauza politicii monetare.Zona euro este slabă chiar și cu politica monetară.

Mar, 16.04.2024-07:20

_ Băncile centrale greșesc în privința reducerilor de rate


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Ioana Ramona Bruynseels (AUR): Sub umbrela democrației consumul de droguri a explodat. PSD și PNL nu au făcut nimic pentru a stopa acest fenomen

Securistoidul Pantazi un analfabet funcțional în domeniul economiei declara ritos că "distributivismul este baza marxismului". Mai dobitocule doctrina distributivista a fost creata de un Papă si dezvoltata de un alt Papă

_ Israelul publică filmări cu drone interceptate fără precedent din Irak pe teritoriul său

Romania - Numărul de Profesori la Numărul de Elevi

_ Simona Halep, bună de plată! Trebuie să achite o sumă uriaşă. S-a aflat după procesul de la TAS

_ CPI se imprimă mai fierbinte decât se aștepta în ianuarie, deoarece SuperCore a crescut

_ Trasarea cursului către oțel ecologic: planul Chinei pentru un aer mai curat și o planetă mai rece

_ Piața slabă a vehiculelor electrice a scăzut vânzările de mașini europene în martie

_ Joe Biden ține un brunch de Ziua Sf. Patrick la Casa Albă � și �ncă o dată este incoerent și zguduitor (VIDEO)

_ Rachetele hipersonice rusești lovesc Kievul după ce drona ucraineană a avariat rafinăria Rosneft

Călin Georgescu - Starea Națiunii (fragment din cartea "Cumpăna României" apărută în 2014)

_ În interiorul telefonului unui „ucigaș”: o femeie acuzată de infracțiunea „Nu f*** cu pisici” a stocat imagini cu ucigașe în serie și o imagine cu „kit pentru prima întâlnire”, inclusiv o armă, frânghie și bandă adezivă , judecă tribunalul

Nimeni nu e mai presus de Lege. Nici măcar Curtean Constituțională

_ Asociația Industriei de Vaping solicită respingerea propunerii legislative referitoare la țigările electronice

_ Trump avertizează despre o „baie de sânge” dacă pierde alegerile prezidențiale

_ Marcel Ciolacu își asumă eșecul pentru proiectul candidatului comun independent: 'N-a fost să fie. Care e problema'

_ Fotbalist controversat renunțat la turneu din cauza „testosteronului ridicat” câștigă Fotbalistul Femeilor Anului de la BBC

_ Alvin Bragg și arta de a nu lua legea prea în serios

Căratorul de genti al agentului KGB Sikviu Brucan, pe nume Lucian Mîndruță a făcut afirmații șocante într-o emisiune a Digi FM,

_ Accidentul Diana folosit într-o campanie publicitară de eutanasie urâtă: prietenii prințesei condamnă „exploatarea crudă”, deoarece fotografia tragediei de la Paris promovează moartea asistată

_ Pippa Middleton și soțul miliardar James Matthews deschid cabana de la Bucklebury Farm Park pentru „petreceri, evenimente și Pilates”

_ S-a anunțat răzbunarea oficială pentru moartea lui Navalnîi: Are loc în ziua alegerilor din Rusia

_ Fiica căpitanului Tom, Hannah Ingram-Moore, folosește imagini cu tatăl ei, eroul izolat, pentru a vinde conacul familiei de 2,25 milioane de lire sterline din Bedfordshire, după ce spa neautorizată a fost demolată.

_ Găsiți lunetistul cu arbaletă din Londra: poliția cercetează CCTV în timp ce vânează vinovatul din spatele împușcării a doi locuitori ai proprietății Shoreditch, inclusiv a unei femei de 44 de ani, care a fost împușcată în cap lângă ușa ei de la intrare.

_ Instagram anunţă o nouă funcţie: Va permite resetarea algoritmului de recomandări

_ Cercetările arată că reglementările guvernamentale privind locurile de muncă împiedică lucrătorii și consumatorii

_ Un avertisment din istorie: Ascensiunea lui Chavez și răscrucea Americii

_ În viața amoroasă toridă a lui James Martin - de ce bucătarul TV s-a despărțit de Louise Davies și cum l-ar fi putut găsi în sfârșit pe cel

_ Video | Primele imagini cu Dănuţ Lupu, după ce a ieșit din Penitenciarul Rahova: Când voi lua permisul, voi conduce iar!

_ Tot ce poate merge prost cu sânii tăi - și ce să faci în privința asta: ghidul definitiv al DR PHILIPPA KAYE

_ Bank of England deține din nou ratele dobânzii la 5,25% - ce înseamnă pentru ipotecile și economiile DVS.

_ Sting și Stephen Fry amenință că vor demisiona din Garrick Club dacă femeile nu au voie să se alăture

_ DEZVOLTARE: SUA oprește finanțarea agenției ONU �n urma acuzațiilor de implicare a angajaților �n masacrul din Israel din 7 octombrie

_ Belgianul Laurenz Rex, învingător în cursa Le Samyn, prima a sezonului din Valonia

_ Regele Charles „se descurcă foarte bine”, le spune regina Camilla celor care doresc bine, când monarhul care se luptă împotriva cancerului este văzut părăsind Clarence House

_ Un cuplu descoperă o fântână secretă de 10 metri adâncime în mijlocul sufrageriei lor în timp ce și-au renovat casa edwardiană cu două paturi

_ Video | Marcel Ciolacu pune punct scandalului: Nu am văzut nici un document că vila urma să fie pentru Klaus Iohannis

_ Activiștii LGBT vor să schimbe radical societatea românească - Și-au lansat program politic cu 52 de revendicări

_ The Ripple Effect: Cum este afectată România la doi ani de la invazia Rusiei în Ucraina

_ Un bărbat înarmat își ține soția ostatică într-o mașină într-o parcare din Missouri, după „căderea unui caz în instanță” - înainte ca polițiștii să aresteze suspectul și victima să fie eliberată

_ Obiceiul care aduce oamenii 'mai aproape de pensie': Doar două nopți nedormite te pot îmbătrâni cu 4 ani (studiu)

_ Momentul este arestat un traficant albanez care a folosit WhatsApp pentru a organiza 31 de traversări cu bărci mici pentru migranți, inclusiv copii mici

_ Pollard, antrenorul din Mumbai, este „bolnav și sătul” de atacul lui Pandya

_ Conducerea clubului Rapid susține decizia galeriei de a nu participa la derby-ul cu Dinamo

_ Premier League: Liverpool, victorie clară în meciul cu Luton, după ce adversarii au condus cu 1-0

_ Charles Michel îl contrează dur pe Donald Trump în privința ajutorului pentru Ucraina: Să restabilim adevărul. Cifrele vorbesc de la sine

_ Superliga: Rapid continuă seria înfrângerilor

_ Italia amendează Amazon pentru opțiunea de cumpărare „recurentă”.

_ EPHRAIM HARDCASTLE: Prințul Andrew se bucură de lumina reflectoarelor la slujba de mulțumire cu regele Charles, William și Kate absenți

_ Erdogan din Turcia se îndreaptă în Irak într-o rară vizită de stat pentru a discuta despre apă, petrol, securitate

_ URMĂȚI: �Am făcut aici ceea ce cred că este lucrul potrivit� � Mike Johnson vorbește presei după votul Camerei de conducere pentru a trimite 95 de miliarde de dolari pentru a finanța conflictele �n afara oceanelor

_ Ceai, vreme și a fi la timp: oamenii de știință analizează 100 de milioane de cuvinte pentru a dezvălui despre ce vorbesc britanicii cel mai mult

_ Întrebările directe a lui Miriam Margolyes îl lasă pe Waleed Aly cu gura căscată în The Project: „Nu a mers așa cum se prevedea!”

_ Se înfruntă Trump cu închisoare și cât va dura procesul de la Stormy Daniels? Răspunsurile la toate întrebările tale

_ Femeile nestăpânite care luptă pentru a schimba vieți în bine: The Mail primește sute de nominalizări la Premiile Inspirational Women. Acum faceți cunoștință cu cei șase câștigători incredibili...

_ Procedurile care pot salva viața femeilor. Ce trebuie să facă în fiecare an?

_ Nicolae Ciucă infirmă cel mai mare zvon după ce Cătălin Cîrstoiu a fost debarcat: NU se pune problema

_ Noul film SF înlocuiește The Shawshank Redemption ca fiind cel mai bine cotat film IMDb din toate timpurile

_ Un medic al spitalului din Gaza spune că aruncarea de ajutor a ucis cinci persoane

_ CTP, mesaj acid după Ziua Muncii: Unde-i omu-i și grătaru/Unde-i micu-i și muștaru - Gazetarul a reinventat imnul României


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16 Pag.17 Pag.18 Pag.19 Pag.20 Pag.21 Pag.22 Pag.23
Pag.24 Pag.25 Pag.26 Pag.27

Nr. de articole la aceasta sectiune: 1611, afisate in 27 pagini.