Viitoarele se prăbușesc în această dimineață , lovită de câștigurile și perspectivele dezamăgitoare ale celei mai mari bănci din SUA, JPMorgan, ale cărei acțiuni au scăzut cu aproximativ 3% într-o lansare amețită în sezonul de profituri din primul trimestru, în timp ce temerile tot mai mari de un conflict iminent între Israel și Iran au făcut ca petrolul să crească și să scadă futures.Începând cu ora 8:45, contractele futures S&P au scăzut cu 0,7%, la nivelurile minime ale sesiunii, Nasdaq, de asemenea, dumping după rapoartele China a cerut operatorilor săi de telecomunicații să înceapă să elimine treptat cipurile străine.Scăderea vine în timp ce vedem sigur că fluxurile mută capitalul în TSY, randamentele obligațiunilor scazând până la 10 pb în această dimineață.Acestea fiind spuse, USD este din nou mai mare, cu euro și cablul alunecând brusc.Mărfurile sunt amestecate: petrolul și aurul se reclamă pe fondul tensiunilor din Orientul Mijlociu; metalele de bază sunt mai scăzute pe fondul exporturilor Chinei mai mici decât se aștepta -7,5% față de-1,9% sondaj față de 5,6% anterior, în timp ce explozia de aur documentată aseară continuă, cu contracte futures pe aur tranzacționând cu puțin peste 2.400 USD și tranzacționând la vedere chiar sub..Astăzi, accentul principal va fi câștigurile băncilor C, JPM, WFC.Vom primi și Univ.din Mich.Datele sentimentelor.

>

De asemenea, obligațiunile sunt licitate, 10Y-9bps...

>

În tranzacționarea înainte de piață, tehnologia MegaCap este în mare parte mai scăzută: GOOG-45bp, TSLA-1,1%, în timp ce semi-urile sunt mai scăzute pe fondul titlurilor despre faptul că China retrage producătorii americani de cipuri din sistemele sale de telecomunicații AMD-1,8%, INTC-1,7%, MU-94bp.Iată care sunt cele mai notabile mutări europene:

• Acțiunile Applied Digital au scăzut cu 11% după ce dezvoltatorul centrului de date a raportat pierderi diluate ajustate pe acțiune în trimestrul trei, care a fost mai mare decât se așteptau analiștii.De asemenea, compania a ratat venituri.
• Acțiunile Corteva au scazut cu 1,4% după retrogradarea la neutru la JPMorgan, care spune că firma de produse agricole "are treaba” pentru a-și atinge indicațiile privind câștigurile pentru 2024 pe fondul scăderii prețurilor la produsele chimice pentru culturi.
• Acțiunile Coupang cresc 4,4% după ce compania de comerț electronic a declarat că își va crește taxa lunară pentru abonamentul "Wow” pentru clienții noi cu 58%, începând de sâmbătă, conform declarației trimise prin e-mail.
• Acțiunile DocuSign DOCU US câștigă 0,6% pe măsură ce UBS își ridică ratingul pentru compania de semnătură electronică la neutru de la vânzare, acțiunile apropiindu-se acum de valoarea justă.
• Acțiunile Gitlab GTLB US cresc după o actualizare pentru a depăși performanța la Raymond James, care vede compania de software pentru aplicații depășind în cele din urmă venituri de 750 de milioane USD pentru anul fiscal 2025.
• Acțiunile Globe Life GL US au crescut cu 12%.Compania de asigurări de viață a declarat că intenționează să exploreze "toate mijloacele de recurs legal împotriva părților responsabile” după un raport de vânzător în lipsă de la Fuzzy Panda Research.
• Acțiunile Intel și AMD scad după ce Wall Street Journal a raportat că China a cerut operatorilor săi de telecomunicații să înceapă eliminarea treptată a cipurilor străine.

Cel mai mare punct culminant în tranzacționarea înainte de piață a fost, totuși, JPMorgan, care a scăzut cu până la 4,4% în premarket, după ce perspectivele sale pentru venitul net din dobânzi pe întregul an nu au ratat așteptările.Citigroup Inc.a câștigat după ce profitul din primul trimestru a depășit estimările.Contractele pentru S&P 500 au scăzut cu 0,4%, în timp ce cele de pe Nasdaq 100 au scăzut cu 0,5% după ce acțiunile tehnologice au crescut cu 1,7% joi.BlackRock a crescut în premarket după ce cel mai mare administrator de bani din lume a raportat un record de 10,5 trilioane de dolari în activele clienților.Acțiunile Wells Fargo au retras o scădere după o ratare a NII în raportul din primul trimestru.State Street Corp. a câștigat după ce câștigurile au depășit estimările.

Separat, atenția se concentrează și asupra conflictului din ce în ce mai mare dintre Iran și Israel, unde cu câteva momente în urmă am primit următorul titlu roșu intermitent, care a marcat futures la minimele sesiunii:

• *ISRAEL SE PREGĂTEȘTE PENTRU POTENȚIALUL ATAC DIRECT DIN IRAN ÎN PÂT DE ZILE

Deși nu este nimic nou acolo, am auzit că de mai multe ori în ultimele zile, astăzi piața este foarte sensibilă și trimite petrolul în creștere, cu WTI peste 86 de dolari și Brent cu mult în 90 de dolari.

>

Acțiunile europene s-au îndreptat spre cea mai bună zi din această lună, acțiunile din minerit și energie conducând câștiguri pe fondul unei creșteri a petrolului și a metalelor, cu toate acestea, câștigurile s-au epuizat odată cu apariția preocupărilor legate de geopol.Stoxx 600 a crescut cu 0,6% după ce a crescut cu 1% mai devreme.

La începutul sesiunii, acțiunile asiatice au scazut vineri, Hong Kong și Coreea de Sud conducând pierderile, deoarece regiunea nu are un impuls pozitiv după o revenire recentă.Indicele MSCI Asia Pacific a scăzut cu până la 0,2% în a treia zi consecutivă de scăderi, cea mai lungă serie de scăderi de la începutul lunii februarie.Acțiunile tehnologice chineze, inclusiv Alibaba și Tencent, precum și Samsung Electronics din Coreea de Sud, au fost printre cei mai mari contribuitori la scădere.Piețele din Hong Kong au avut performanțe slabe, indicele Hang Seng China Enterprises în retragere după ce a intrat pe așa-numita piață tehnică în creștere la începutul acestei săptămâni..Sentimentul a devenit prudent după ce datele de preț din China publicate joi au subliniat presiunile deflaționiste, reducând optimismul în devenire că economia se redresează.

În FX, indicele dolarului Bloomberg crește cu 0,4%, în timp ce euro a scăzut la cel mai slab nivel față de dolar în cinci luni, pe măsură ce crește perspectivele că Banca Centrală Europeană va începe să reducă ratele în iunie, cu mult înainte ca Rezerva Federală să înceapă să se relaxeze din cauza inflației încăpățânate din SUA.Piețele stabilesc prețul la trei reduceri de dobândă în zona euro în acest an și la mai puțin de două de către Fed.Coroana suedeză este cea mai proastă performanță dintre monedele G-10, scăzând cu 0,8% față de dolarul verde, după ce IPC a crescut mai puțin decât se aștepta în martie.

Trezoreriele cresc după o scădere abruptă de două zile, randamentele SUA pe 10 ani scăzând cu 8 pb la 4,50% după ce au crescut cu 22 de puncte de bază în ultimele două sesiuni.Datele de joi au arătat că prețurile de producție din SUA în martie au crescut mai puțin decât estimările, stârnind ușurare după ce creșterea prețurilor de consum a depășit prognozele din ziua precedentă.Randamentele germane pe 10 ani scad cu 9 pb după ce Stournaras de la BCE a spus că este timpul ca BCE să se îndepărteze de Fed.Randamentul trezoreriei pe 10 ani a scăzut cu șapte puncte de bază.Strategii de la Bank of America Corp.spun că o creștere rară atât a acțiunilor tehnologice, cât și a mărfurilor, combinată cu o creștere a randamentelor obligațiunilor, are ecouri ale perioadelor în care se formează bule.Mișcările neobișnuite de preț sunt în concordanță cu pariurile că ratele dobânzilor vor rămâne mai ridicate pentru mai mult timp, în timp ce creșterea economică rămâne puternică-un așa-numit scenariu de neaterizare.

În timp ce această narațiune este "corect la modă”, există și riscul unei inflații mai mari și al unui cost crescut al capitalului, au scris strategii conduși de Michael Hartnett.Acțiunea prețului este "tipică pentru piețele cu bule”, potrivit lui Hartnett, care face o comparație cu perioada pre-tehnologică a bpetrol din 1999.

La mărfuri, WTI crește cu 2% pentru a se tranzacționa aproape de 87 USD pe baril; Aurul la vedere crește cu 0,9%, depășind anterior 2.400 USD/uncie pentru prima dată, în timp ce cuprul crește cu 2,3% până la cel mai mare din iunie 2022.Minereu de fier a îndreptat cea mai bună săptămână din ultimii doi ani pe baza speculațiilor că economia Chinei ar putea fi în redresare, susținând perspectiva cererii.O creștere a metalelor industriale s-a consolidat, zincul urcând la maximul de un an din cauza riscurilor crescute de aprovizionare.

Pentru ziua care urmează acum, iar Banca Angliei va publica recenzia Bernanke privind prognoza.Vorbitorii băncii centrale includ Greene de la BoE, Elderson de la BCE și Collins, Schmid, Bostic și Daly de la Fed.Publicările de date includ citirea PIB-ului Regatului Unit pentru februarie, iar în SUA există indicele preliminar al sentimentului consumatorilor al Universității din Michigan pentru aprilie.În cele din urmă, lansările de venituri includ JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo și BlackRock.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures în scădere cu 0,7% la 5.207
• STOXX Europe 600 în creștere cu 1,2% până la 510,39
• MXAP în scădere cu 0,5% la 175,54
• MXAPJ în scădere cu 1,0% la 536,11
• Nikkei cu 0,2% până la 39.523,55
• Topix a crescut cu 0,5% până la 2.759,64
• Indexul Hang Seng în scădere cu 2,2%, până la 16.721,69
• Shanghai Composite în scădere cu 0,5%, până la 3.019,47
• Sensex în scădere cu 0,9%, până la 74.399,41
• Australia S&P/ASX 200 în scădere cu 0,3%, până la 7.788,08
• Kospi a scăzut cu 0,9%, până la 2.681,82
• Brent Futures cu 1,2%, până la 91,36 USD/bbl
• Pata de aur cu 1,0% până la 2.396,87 USD
• Indexul dolarului american a crescut cu 0,35% până la 105,65
• Randamentul german 10Y s-a modificat puțin la 2,38%
• Euro în scădere cu 0,4%, până la 1,0678 USD

Cele mai bune știri peste noapte

• China înregistrează cifre comerciale slabe pentru martie, cu exporturile scăzând cu 7,5% Y/Y față de Street-1,9%, în timp ce importurile scad cu 1,9% față de Street +1%.RTRS
• Efortul Chinei de a înlocui tehnologia străină se concentrează acum pe eliminarea producătorilor americani de cipuri din sistemele de telecomunicații ale țării.La începutul acestui an, oficialii le-au ordonat celor mai mari operatori de telecomunicații ai națiunii să elimine procesoarele străine care sunt esențiale pentru rețelele lor până în 2027, o mișcare care i-ar afecta pe giganții americani de cipuri Intel și Advanced Micro Devices.WSJ
• Ministrul de Finanțe al Japoniei și-a reiterat disponibilitatea de a acționa în cazul mișcărilor excesive ale valutei, deoarece yenul s-a menținut aproape de minimul din 34 de ani.Se va interveni probabil în afara orelor de tranzacționare din Tokyo pentru a elimina speculatorii de peste mări.BBG
• Israelul se pregătește pentru un atac direct din partea Iranului asupra sudului sau nordului Israelului de îndată ce vineri sau sâmbătă, potrivit unei persoane familiarizate cu problema.O persoană informată de conducerea iraniană a spus însă că, în timp ce se discută planurile de atac, nu a fost luată o decizie finală.WSJ
• AIE și-a redus previziunile pentru creșterea cererii de petrol în 2024 vineri, invocând un consum mai mic decât se aștepta în țările OCDE și o scădere a activității fabricilor.Organismul de pază energetică din Paris și-a redus perspectivele de creștere pentru acest an cu 130.000 de barili pe zi bpd la 1,2 milioane de barili pe zi, adăugând că eliberarea cererii reținute de către importatorul de petrol de top China, după relaxarea restricțiilor legate de COVID-19 și-a urmat cursul..RTRS
• SUA au propus strângerea datoriilor de zeci de miliarde de euro pentru Ucraina, garantate împotriva profiturilor viitoare generate de activele statului rus care au fost înghețate de țările occidentale.Grupul de națiuni G7 a fost împărțit cu privire la ce să facă cu activele rusești în valoare de 260 de miliarde de euro puse în așteptare de Occident de când Moscova și-a lansat invazia pe scară largă a Ucrainei în februarie 2022.FT
• Câștigurile băncilor mari pornesc cu venitul net din dobânzi în atenție, deoarece sunt așteptate mai puține reduceri ale ratelor.JPMorgan atrage cele mai multe speculații cu privire la faptul că va ridica îndrumările NII – despre care analiştii susțin că este conservator la 90 de miliarde de dolari.Ajustările pentru Wells Fargo și Citi vor fi de asemenea analizate.BBG
• Piețele de acțiuni în creștere și popularitatea unui nou fond tranzacționat la bursă pe bitcoin au impulsionat BlackRock să înregistreze active gestionate de 10,5 miliarde de dolari și un venit net de 1,57 miliarde de dolari, în creștere cu 36% față de anul precedent.FT
• KKR, unul dintre pionierii industriei de capital privat de 15 miliarde de dolari, grăbește planurile de a vinde investiții mari sau de a le scoate la bursă, după ce ratele mai mari ale dobânzilor au cauzat o încetinire de doi ani a preluărilor și a ofertelor publice inițiale.FT
• Rata inflației de bază a Suediei a scăzut mai mult decât se aștepta în martie, alimentând așteptările ca Riksbank să înceapă să reducă ratele dobânzilor înaintea celor mai importante companii similare luna viitoare.O măsură urmărită îndeaproape care exclude costurile cu energia și efectul modificărilor ratei dobânzii a crescut cu 2,9% față de un an în urmă, un minim din 26 de luni, potrivit unui comunicat al Statistics Sweden.Aceasta a fost mai mică decât 3,2% așteptată de economiștii chestionați de Bloomberg, precum și 3,3% pe care le-a proiectat Riksbank.BBG

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile APAC s-au tranzacționat mixt, în ciuda câștigurilor de pe Wall St, unde IPP-ul mai slab decât se aștepta a atenuat unele temeri inflaționiste, în timp ce participanții din regiune au fost, de asemenea, precauți, în timp ce așteptau cele mai recente date comerciale din China.ASX 200 a scăzut marginal, deoarece slăbiciunea sectoarelor legate de consum a umbrit câștigurile minelor de aur.Nikkei 225 a fost susținut de o monedă mai slabă și în ciuda presiunii de vânzare în Fast Retailing.Hang Seng și Shanghai Comp.au fost oarecum variate cu performanța scăzută în Hong Kong, pe fondul vânzărilor ample, după ce indicele de referință local sa retras de la nivelul 17.000, în timp ce continentul s-a luptat pentru direcția care duce către datele comerciale din China.

Cele mai bune știri din Asia

• Președintele Comitetului bancar al Senatului SUA, Brown, a cerut președintelui Biden să interzică definitiv vehiculele electrice produse de companii chineze, conform unei scrisori citate de Reuters.
• Ministrul japonez de Finanțe Suzuki a spus că un yen slab are avantaje și dezavantaje, precum și că un yen slab ar putea crește prețurile de import și ar avea un impact negativ asupra consumatorilor și firmelor.Suzuki a reiterat că mișcările rapide FX sunt nedorite și că urmărește îndeaproape mișcările FX cu un sentiment ridicat de urgență, în timp ce a repetat, de asemenea, că este de dorit ca FX să se miște stabil, reflectând elementele fundamentale și nu va exclude niciun pas pentru a răspunde la dezordine.Mișcări FX.
• Banca Coreei și-a menținut rata de bază neschimbată la 3,50%, așa cum era de așteptat, cu decizia luată în unanimitate, în timp ce a declarat că este prematur să fie încrezător că inflația va converge la nivelul țintă și va menține o politică restrictivă.pentru o perioadă suficientă.BoK a spus că va monitoriza diverși factori, inclusiv încetinirea inflației, precum și stabilitatea financiară și riscurile de creștere economică, dar a remarcat că prognoza de creștere va fi în concordanță cu prognoza sa anterioară sau ar putea fi mai mare.Guvernatorul BoK Rhee a spus că unul din șapte membri ai consiliului de administrație a spus că ușa pentru o reducere a ratei ar trebui să fie deschisă în următoarele trei luni și toți cei 7 membri au spus că este greu de anticipat deciziile politice pentru S2.În plus, Rhee a spus că consiliul de administrație este deschis către o reducere a ratei dacă IPC încetinește în semestrul al doilea, deși reducerile ratelor ar putea fi dificile în acest an, dacă inflația rămâne lipicioasă și nu au semnalat o reducere a ratei.
• Autoritatea monetară din Singapore a menținut lățimea, centrul și panta benzii de politică SGD NEER, așa cum era de așteptat.MAS a spus că setările actuale de politică monetară rămân adecvate, în timp ce a adăugat că economia din Singapore se așteaptă să se consolideze și că perspectivele pentru economia din Singapore ar trebui să se îmbunătățească pe parcursul anului 2024.
• Cabinetul chinez emite linii directoare pentru a consolida supravegherea și a preveni riscurile pentru a promova dezvoltarea pieței sale de capital; China să întărească supravegherea pieței de valori pentru a controla riscurile.
• Cabinetul chinez emite orientări pentru a consolida supravegherea și a preveni riscurile pentru a promova dezvoltarea pieței sale de capital; China să întărească supravegherea pieței de valori pentru a controla riscurile.
• Comerț cu China în martie USD: Sold 58,55 miliarde exp.70,2 miliarde; Exporturi-7,5% Y/Y exp.-2,3%; Importuri-1,9% a/a exp.-2,3%.
• Autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare din China propune cerințe de reglementare diferențiate stricte pentru tranzacționarea de înaltă frecvență, intenționează să crească moderat cerințele privind venitul din exploatare, profitul net pentru Co's listate pe Chinext.

Bursele europene, Stoxx600 +1,1%, au crescut la deschidere și au continuat să atingă maxime de sesiune pe măsură ce a progresat dimineața, deși impulsul ascendent a încetinit în tranzacțiile recente, în timp ce așteptăm câștigurile băncilor din SUA.Sectoarele europene sunt mai ferme în general; Din nou, resursele de bază și energia sunt în fruntea grămezii, ridicate de câștigurile din complexul de mărfuri.Îngrijirea personală optimizată se găsește la poalele grămezii.Contractele futures pe acțiuni americane ES U/C, NQ-0,1%, RTY U/C se tranzacționează de ambele părți ale marcajului neschimbat, aparent luându-și o pauză după performanța puternică din Statele Unite în sesiunea anterioară; Intel -1,8% și AMD -1,9% au făcut presiuni în pre-piață pe rapoartele legate de China prin intermediul WSJ.

Cele mai bune știri europene

• Kazaks de la BCE spune că vor tăia în iunie dacă nu se întâmplă nimic surprinzător, prin TV3; datele vor fi mai clare până atunci.Creșterea salariilor rămâne puternică, dar inflația a scăzut.Se apropie timpul pentru o tăietură.
• Stournaras de la BCE spune că acum este momentul să ne depărtăm de Fed; reiterează apelul pentru patru reduceri de rate în acest an; există riscul că inflația va depăși 2%.
• Breman de la Riksbank spune că inflația a scăzut de la niveluri ridicate, dar riscul de eșecuri rămâne.Factorul cheie este că așteptările inflaționiste ale gospodăriilor rămân la un nivel ridicat.Cifra inflației de astăzi arată că avem un teren pozitiv pentru stabilizarea inflației la 2%.Să credeți că așteptările inflaționiste ale gospodăriilor vor scădea și în viitor, pe măsură ce prețurile vor crește încet; Comportamentul de stabilire a prețurilor Co.va fi esențial.
• Goldman Sachs se așteaptă ca BCE să reducă ratele de patru ori anul acesta în iunie, iulie, septembrie și decembrie

FX

• USD este mai puternic față de majoritatea colegilor, deoarece raportul IPC de miercuri a determinat o reevaluare a poziției Fed față de alte bănci centrale importante în ciclul de relaxare.Rezistența intermediară vine prin maximul din 13 noiembrie, la 105,95, dar un accent mai amplu se pune pe o breșă de 106 în sus.
• Coborârea euro-ului în comparație cu bilul verde a continuat în sesiunea de astăzi, deoarece accentul pus pe potențialele căi divergente Fed/ECB ghidează acțiunea prețurilor.EUR/USD a atins un nou YTD la 1,0676.
• GBP și-a apărat inițial marca de 1,25, înainte de a ceda forței mai extinse dolarului; O eliberare în linie a PIB-ului din Regatul Unit a fost umbrită în mare măsură de o reevaluare amplă a căilor relative BoE/Fed.GBP a intrat în 2024 pe primul loc, pe fondul așteptărilor că va avea un decalaj față de Fed și BCE în ceea ce privește reducerea ratelor.
• JPY rezistă mai bine decât în ​​comparație cu USD.Cu toate acestea, a fost o săptămână destul de dureroasă pentru JPY, după tipărirea CPI din SUA de miercuri, care a lansat perechea de la 151 la 153+.
• Amândoi antipodienii sunt mai blânzi față de USD în grade similare pe fondul fluxului de știri ușor pentru ambele monede.AUD/USD este sub 50 și 200 DMA, la 0,6543, dar se menține deasupra minimului săptămânal de 0,6498.
• PBoC a stabilit punctul de mijloc USD/CNY la 7,0967 față de exp.7.2365 anterior 7.0968.

Venit fix

• USTs în jos, cu lumina fluxului de știri într-un număr de difuzoare ale Fed.UST-urile au crescut cu aproximativ 10 căpușe față de baza 108-00+ de astăzi, dar rămân mult mai aproape de pragul săptămânal de 107-27+ decât vârful 109-26+.
• Bundurile sunt licitate pe măsură ce piețele digeră îndrumările BCE de citire între rânduri pentru o reducere a lunii iunie, cu surse și vorbitori ai BCE, deoarece au subliniat acest lucru mai explicit, îndrumări care contrastează cu re-prețurile agresive ale Fed.Bundurile au fost ridicate înapoi spre vârful de 132,86 din această săptămână, în prezent 132,44, în timp ce randamentul german pe 10 ani se situează confortabil sub 2,40%.
• Gilts au crescut cu aproximativ 30 de căpușe, având în vedere acțiunea EGB de mai sus și au rămas aproape de maximele sesiunii, la aproximativ 97,87.O imprimare puțin mai puternică a PIB-ului Regatului Unit va oferi BoE posibilitatea de a continua să traverseze Muntele Table; Revizuirea prognozei Bernanke va avea loc în curând.

Mărfuri

• Crețea este mai fermă în sesiune, având în vedere mediul geopolitic intens și în ciuda dolarului mai ferm.Brent June se tranzacționează până acum cu un parametru de 90,04-64 USD/bbl.
• Metalele prețioase sunt în creștere în general, în ciuda creșterii dolarului, peisajul geopolitic susține paradisurile înaintea riscului de weekend și a unei potențiale ofensive iraniene împotriva Israelului; XAU a testat 2.400 USD/oz în sus la ATH-uri proaspete.
• Metalele de bază sunt, de asemenea, în creștere, în pofida dolarului mai puternic și a datelor de comerț chinezesc defavorizate, datele interne dezvăluind o creștere anuală a importurilor de cupru.
• Shanghai Gold Exchange va ridica cerințele de marjă pentru unele contracte futures pe aur la 9% de la 8% începând cu decontarea din 15 aprilie și va crește limitele zilnice de tranzacționare pentru unele contracte futures pe aur la 8% de la 7%.
• Mina de cupru Las Bambas a lui MMG 1208 HK din Peru și protestatarii au ajuns la un acord privind ridicarea blocajului rutier din apropierea minei, conform surselor citate de Reuters.
• Primele japoneze de aluminiu pentru livrările din aprilie-iunie la 145-148 USD/T, +61-64%, prin surse citate de Reuters.
• IEA OMR: Prognoza de creștere a cererii mondiale de petrol de la-130.000 BPD la 1,2 mln BPD; Creșterea cererii în 2025 a fost de 1,1 mln din cauza perspectivelor economice sub normal; Eliberarea Chinei în 2023 după COVID-19 a cererii reținute și-a urmat efectiv cursul.Reducerile susținute ale producției de către alianța OPEC+ înseamnă că producătorii non-OPEC+, în frunte cu America, vor continua să stimuleze creșterea ofertei mondiale de petrol până în 2025.Producția robustă din non-OPEC+, împreună cu o încetinire proiectată a creșterii cererii, va reduce apelul către OPEC+.țiței cu aproximativ 300 kb/zi în 2025.

Geopolitică: Orientul Mijlociu

• "Armata israeliană și Mossad-ul au aprobat planuri de a viza inima Iranului dacă Israelul este bombardat din interiorul teritoriului iranian”, prin Al Jazeera, citând pe Yedioth Ahronoth.
• Surse Hamas: "Conducerea organizației a informat mediatorii că nu este interesată de discuții ulterioare despre înțelegere, atâta timp cât nu există progrese în cererile sale...”, potrivit jurnalistului Kais, citând presa afiliată Hezbollah-ului.
• "Oficial american la Al-Arabiya: Vom participa la răspuns dacă Iranul escaladează cu un răspuns adecvat”, potrivit Al Arabiya
• Israelul este pregătit pentru o lovitură iraniană de pe teritoriul său în următoarele 48 de ore, potrivit WSJ.Armata israeliană a declarat că Iranul își pregătește mandatarii din regiune pentru a-i ataca, conform Al Arabiya.
• Ministrul israelian al Apărării Gallant i-a spus secretarului american al apărării Austin că un atac direct iranian asupra teritoriului israelian ar obliga Israelul să răspundă într-un mod adecvat împotriva Iranului, conform Axios.
• Se pare că Iranul a semnalat Washingtonului că va răspunde atacului Israelului asupra ambasadei sale siriene într-un mod care urmărește să evite escaladarea majoră și nu va acționa în grabă, conform Reuters, citând surse iraniene.În plus, o sursă familiarizată cu informațiile americane nu era conștientă de mesajul transmis, dar a spus că Iranul a fost foarte clar că răspunsul său va fi controlat și neescalator și că plănuiește să folosească proxy regionali pentru a lansa o serie de atacuri asupra Israelului.
• Reprezentanții administrației președintelui american Biden consideră că Iranul plănuiește un atac aerian mai mare decât de obicei asupra Israelului în zilele următoare, care va include probabil un amestec de rachete și lovituri cu drone, conform a doi oficiali americani citați de Politico.
li>
• Un oficial american a spus că SUA se așteaptă la un atac al Iranului împotriva Israelului, despre care cred că va fi calibrat pentru a fi mai mare decât de obicei, dar nu atât de mare încât să atragă SUA în război, în timp ce oficialii americani au fost, de asemenea, în legătură cu partenerii regionali pentru discutați eforturile de a gestiona și, în cele din urmă, a reduce riscurile ulterioare de escaladare.
• SUA au declarat că și-au restricționat angajații din Israel și membrii familiei acestora de la călătoriile personale în afara zonelor mari Tel Aviv, Ierusalim și Be'er Sheva pe fondul amenințărilor Iranului cu represalii împotriva Israelului.
• Înalt oficial al Departamentului de Stat al SUA a declarat că o conversație solidă cu Irakul va conduce probabil la un al doilea dialog comun de cooperare în domeniul securității SUA-Irak la sfârșitul acestui an.

Geopolitică: altele

• Președintele SUA Biden a avertizat că orice atac asupra navelor filipineze în Marea Chinei de Sud va invoca tratatul lor de apărare reciprocă.
• Legiuitorul principal al Chinei, Zhao Leji, și omologul nord-coreean au discutat despre promovarea schimbului și a cooperării în toate domeniile, conform KCNA.
• Patru drone doborâte peste noapte în apropiere de Novoșahtinsk din Rusia, într-un oraș aflat în apropierea unei rafinării de petrol

Calendarul evenimentelor din SUA

• 08:30: Indicele prețurilor de import pe luna martie, estimat 0,3%, anterior 0,3%
• 08:30: Indicele prețurilor de import din martie ex Petroleu, estimat 0,1%, anterior 0,2%
• 08:30: Indicele prețurilor de import în luna martie a anului trecut, estimat 0,3%, anterior-0,8%
• 08:30: Indicele prețurilor de export din luna martie a anului trecut, estimat-1,2%, anterior-1,8%
• 08:30: Indicele prețurilor de export pe luna martie, estimat 0,3%, anterior 0,8%
• 10:00: Inflația în 5-10 ani în U.aprilie a Michigan, estimată 2,8%, anterior 2,8%
• 10:00: April U.of Mich.Expectations, estimat 78.0, anterior 77.4
• 10:00: Aprilie U.of Mich.Condiții curente, estim.81.3, anterior 82.5
• 10:00: Inflația de 1 an în U.aprilie a Michigan, estimată 2,9%, anterior 2,9%
• 10:00: April U.of Mich.Sentiment, estimat 79.0, anterior 79.4

Difuzoare Central Bank

• 09:00: Collins de la Fed apare la Bloomberg TV
• 13:00: Schmid de la Fed susține un discurs despre perspectivele economice
• 14:30: Bostic al Fed susține un discurs despre locuințe
• 15:30: Daly de la Fed participă la Fireside Chat

Jim Reid de la DB încheie încheierea de peste noapte

Au fost 24 de ore volatile pe piețe, obligațiunile continuând să se lupte datorită preocupărilor legate de inflație, în timp ce acțiunile au înregistrat o revenire determinată de tehnologie, ceea ce a însemnat NASDAQ +1,68% să se închidă la un maxim istoric.Pentru a fi corect, randamentele inițiale s-au stabilizat după vânzările dramatice de miercuri, deoarece publicația SUA PPI a fost mai blândă decât se temeau mulți, iar BCE a adăugat la semnalele că ar putea reduce ratele la următoarea întâlnire.Dar, în cele din urmă, imaginea de ansamblu este că inflația se dovedește încă mai rezistentă decât se aștepta, în timp ce șansa unei reduceri a ratei dobânzii Fed în primul semestru este văzută ca fiind din ce în ce mai îndepărtată.Pe lângă aceasta, mai multe preocupări geopolitice rămân în plan secund, iar prețurile aurului +1,65% s-au închis ieri la un nivel record de 2.372 USD/oz.

Având în vedere acest lucru, ieri a avut loc o nouă vânzări de obligațiuni de ambele maluri ale Atlanticului, iar randamentele pe 10 ani din mai multe țări au atins cel mai ridicat nivel de la sfârșitul anului 2023.În SUA, randamentul pe 10 ani a crescut cu +4,3 pb la 4,59%, care este cel mai ridicat nivel din noiembrie, deși peste noapte a avut loc o retragere de-1,6 bps la 4,57%.Acest lucru a fost determinat de o nouă creștere a randamentelor reale, randamentul real pe 10 ani +4,8 pb până la un maxim post-noiembrie de 2,18%.Între timp, la început, ieri s-a înregistrat o scădere modestă a randamentului pe 2 ani -1,2 bps la 4,96%, dar aceasta vine în contextul unei creșteri de +23 bps în ziua precedentă, lăsând-o în creștere cu peste +20 bps față de niveluri pre-IPC.

Această retragere a randamentelor inițiale s-a datorat în mare parte tipăririi inflației PPI pentru martie, randamentul pe 2 ani s-a tranzacționat momentan la 5% imediat înainte de lansare.Acest lucru a arătat că IPP-ul principal este de +0,2% pe o bază lunară față de +0,3% așteptat, ceea ce a însemnat că măsura anuală a crescut la +2,1% față de +2,2% așteptată.Deși a fost doar puțin sub așteptări, mișcările lunare ale componentelor IPP care alimentează inflația de bază PCE au intrat pe o parte mai slabă, inclusiv tarifele aeriene -1,8% și serviciile de sănătate 0,0%.Așadar, o mare ușurare pentru investitori după surpriza pozitivă a IPC din ziua precedentă.De asemenea, a însemnat, de asemenea, că futures au crescut șansa ca Fed să reducă în continuare dobânzile până în iulie, care a crescut de la 50% la 56% șansă după sesiunea de ieri, cu o nouă creștere în această dimineață la 58%.

Când a fost vorba de oficialii Fed înșiși, remarcile lor de ieri au semnalat că nu se grăbesc să reducă ratele.De exemplu, președintele Fed din New York, Williams, a spus "Nu este nevoie clară de a ajusta politica pe termen foarte apropiat”.Între timp, președintele Fed din Boston, Collins, a spus că datele recente "implic că mai puțină relaxare a politicii în acest an decât se credea anterior ar putea fi justificată”.Și președintele Richmond Fed, Barkin, a spus că "Nu suntem încă acolo unde vrem să fim” când vine vorba de inflație.

În lumina evoluțiilor recente, economiștii americani ai DB și-au ajustat acum în mod semnificativ punctul de vedere al Fed pentru acest an.Ei se așteaptă acum doar o reducere a ratei la reuniunea FOMC din decembrie, urmată de reduceri suplimentare modeste în 2025.În plus, se așteaptă ca Fed să conducă rata de politică monetară înapoi la un nivel neutru, care este probabil chiar sub 4% până la sfârșitul anului.2026.Și, deși o reducere a ratei în iulie este încă posibilă, opinia lor este că ar avea nevoie de un șir de amprente inflaționiste mai favorabile decât au prognozat, precum și de o oarecare diminuare a pieței muncii și de înăsprire a condițiilor financiare.Consultați raportul aici pentru mai multe detalii despre cea mai recentă prognoză.

Referitor la băncile centrale, am avut cea mai recentă decizie a BCE la începutul zilei, care și-a lăsat rata de depozit la 4%, așa cum era de așteptat.Cu toate acestea, declarația lor sugera că se apropie mai mult de reducerile ratelor dobânzilor, deoarece se spunea "Dacă evaluarea actualizată a Consiliului guvernatorilor asupra perspectivelor inflației, dinamica inflației subiacente și puterea transmisiei politicii monetare ar trebui să-și sporească și mai mult încrederea că inflația este convergând la țintă într-o manieră susținută, ar fi oportun să se reducă nivelul actual de restricție de politică monetară.” Deci, un indicator clar că reducerile ratelor ar putea fi aproape, iar investitorii au crescut șansa unei reduceri până la întâlnirea din iunie de la 82% la 87% până la încheiere.Economiștii noștri europeni văd că BCE are o linie de bază clară, dar condiționată pentru o reducere a lunii iunie, menținând în același timp opțiunile deschise dincolo de aceasta.Ei notează că expresia lui Lagarde a unui "ciclu de reducere a numărului” poate fi mai consistentă cu reducerile treptate ale ratelor.Consultați nota de reacție aici pentru mai multe.

Decizia BCE a contribuit la scăderea randamentelor pe 2 ani ale obligațiunilor de stat germane -0,4 bps și franceze -0,6 bps.Cu toate acestea, la final, a fost o poveste diferită, iar randamentele s-au mutat considerabil mai sus de-a lungul continentului, inclusiv pe bund-urile de 10 ani +2,8 bps, OAT +3,6 bps și BTP +6,8 bps.Între timp, pentru gilts, randamentul pe 10 ani +5,5 pb sa închis la un maxim post-noiembrie de 4,20%.Acest lucru s-a produs în timp ce investitorii au continuat să reducă șansa unei reduceri a ratei ratei Băncii Angliei până în iunie, swapurile pe indicele overnight reducând probabilitatea de la 56% la 41% până la închidere.Acest lucru a urmat comentariilor lui Greene de la BoE în FT pe care le-am menționat ieri, care a spus că reducerile ratelor din Marea Britanie "ar trebui să fie încă o cale de îndepărtare”.

Deși obligațiunile au continuat să se vândă, un reînnoit rally tehnologic a dus la recuperarea acțiunilor în a doua jumătate a sesiunii din SUA, înainte de începerea completă a sezonului de câștiguri astăzi.S&P 500 a avansat cu +0,74%, NASDAQ +1,68% și Magnificent 7 +2,25% depășind puternic și închidendu-se la noi maxime istorice.Toate Magnificent 7 au înregistrat câștiguri, Apple +4,33% conducând drumul pe fondul știrilor că intenționează să-și revizuiască linia de Mac-uri cu noi cipuri centrate pe AI.Cu toate acestea, câștigurile de acțiuni au fost limitate în afara tehnologiei, cu mai mult de jumătate din constituenții S&P 500 în scădere în ziua respectivă.Și mai devreme în această zi, Europa a înregistrat noi pierderi, STOXX 600 -0,40%, DAX -0,79% și CAC 40 -0,27%, toate scăzând.Acest lucru s-a produs pe măsură ce contractele futures pe gaze naturale europene +8,40% au crescut în urma atacurilor rusești asupra instalațiilor energetice din Ucraina, inclusiv a celor pentru stocarea gazelor naturale.

Peste noapte, în Asia, majoritatea indicilor majori de acțiuni au pierdut teren în această dimineață, cu pierderi pentru Hang Seng -1,73%, CSI 300 -0,28%, Shanghai Comp -0,04% și KOSPI -0,80%.Cu toate acestea, acțiunile japoneze au fost principala excepție, unde Nikkei a crescut cu +0,33%.Și privind înainte, contractele futures pe acțiuni din SUA sunt ușor mai mari, cele de pe S&P 500 în creștere cu +0,05%.În altă parte din Asia, Banca Coreei și-a menținut rata de politică neschimbată la 3,5%, marcând a zecea decizie consecutivă de a menține de la ultima majorare în ianuarie 2023.

Pentru ziua care urmează acum, iar Banca Angliei va publica recenzia Bernanke privind prognoza.Vorbitorii băncii centrale includ Greene de la BoE, Elderson de la BCE și Collins, Schmid, Bostic și Daly de la Fed.Publicările de date includ citirea PIB-ului Regatului Unit pentru februarie, iar în SUA există indicele preliminar al sentimentului consumatorilor al Universității din Michigan pentru aprilie.În cele din urmă, lansările de venituri includ JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo și BlackRock.