După cea mai proastă cale pentru Acțiunile americane din martie 2023, care au urmat tipăriri IPC mai calde decât se așteptau și au stârnit temeri că Rezerva Federală ar putea să nu reducă ratele dobânzilor cât de curând era de așteptat, contractele futures pe acțiunile americane și trezoreria au revenit, cu 0,6% în S&P 500 și au crescut la 5.000 după cea mai proastă scădere a indicelui în ziua inflației din septembrie 2022, în timp ce contractele futures Nasdaq au crescut cu 0,6%, deoarece JPM scrie că "piețele vor vedea dacă ieri a fost o problemă, iar creșterea de azi este sustenabilă sau dacă este o replică deadcat”.." Rentabilitatea trezoreriei pe 10 ani a retras o parte din creșterea din ziua precedentă, dar s-a menținut peste 4,3%, deoarece comercianții au redus pariurile pentru o reducere anticipată a ratei Fed.Într-un răspuns de imagine în oglindă, FTSE 100 din Marea Britanie a crescut cu aproape 1% după ce cea mai recentă imprimare CPI din Regatul Unit a venit mai puțin decât se aștepta; Bursele europene au început sesiunea pe o bază mixtă, iar tranzacțiile au fost în general tentative, înainte ca în cele din urmă Stoxx să treacă în green.Prețurile petrolului sunt puțin modificate, WTI tranzacționând aproape de 78 USD.Aurul spot scade cu 0,1%.Bitcoin câștigă peste 3% și revine peste 50.000 USD.Nu există date notabile astăzi; Vânzările cu amănuntul de joi și IPP de vineri au implicații asupra perspectivelor inflației și curbei randamentelor.Astăzi începe o altă zi de Fedspeak atât cu Barr, cât și cu Goolsbee.

>

Într-o încurcătură amuzantă peste noapte, Lyft a explodat mai întâi cu peste 60% după ce compania a condus "în mod greșit” 500 bps de creștere a marjei EBITDA, adăugând peste 3 miliarde USD în capitalizarea pieței, înainte ca compania să admită că a existat o greșeală de scriere și numărul real a fost 50 bps.Totuși, acțiunile au crescut cu 22% în această dimineață, după ce rezultatele companiei de transport în comun au depășit modest așteptările cu privire la valorile cheie.

>imagine>

Iată câțiva dintre ceilalți cei mai importanți factori de schimbare înainte de comercializare:

• Airbnb scade cu 4% după ce a sugerat că cererea din trimestrul curent nu va fi la fel de robustă ca în ultimul.
• Acțiunile legate de criptomonede cresc, pe măsură ce Bitcoin dă dovadă de rezistență la imprimarea inflației din SUA mai mare decât se aștepta și avansează dincolo de pragul de 50.000 USD: Cleanspark CLSK +14%, Marathon Digital MARA +12%, Riot Platforms RIOT +9%
• GoDaddy scade cu 2% după ce îndrumările privind veniturile nu au ratat estimările.
• Instacart a scăzut cu 5% după ce firma de livrare de produse alimentare online a raportat venituri în trimestrul al patrulea care au ratat așteptările.
• MGM Resorts scade cu 3%, deoarece o scădere a veniturilor din afacerile regionale a afectat rezultatele trimestriale generale.
• QuidelOrtho scade cu 38% după ce compania de diagnosticare a emis o estimare a câștigului pe acțiune ajustat pentru un an întreg, care a ratat așteptările.
• Robinhood a crescut cu 14% după ce firma de brokeraj online a raportat venituri nete în al patrulea trimestru care depășesc estimările.
• Uber câștigă 6% după ce a dezvăluit un plan de răscumpărare care totalizează până la 7 miliarde USD în acțiuni.
• Upstart scade cu 14% după ce indicațiile pentru primul trimestru au fost dezamăgiți.

 Între timp, creșterea criptelor continuă cu Bitcoin urcând peste 51.000 USD, cea mai mare din decembrie 2021, ca fluxuri nete necruțătoare în bitcoin ETF a atins un nivel record.

>

Datele IPC au venit ca o dezamăgire pentru investitorii care împing acțiunile americane la un record, iar pentru cei europeni doar sub unul, în speranța crescândă de reduceri iminente ale ratelor dobânzilor.Swapurile Fed au schimbat prețul complet al reducerii ratelor în iulie, din iunie, după ce datele și obligațiunile globale au șters ultimele rămășițe ale unui rally care a început în decembrie.

În ciuda eșecului, investitorii care pariază pe un eventual pivot al Fed către o politică mai ușoară nu apasă butonul de vânzare.Managerul de portofoliu BlackRock Inc., Russ Koesterich, consideră că reversul este temporar, cu un potențial de creștere suplimentară a acțiunilor din SUA de 6-8% în acest an și posibil patru reduceri de dobândă încă în curs.

"În ciuda acțiunii de ieri la bursă, probabil va fi un an decent pentru acțiunile americane”, a spus Koesterich într-un interviu pentru Bloomberg TV."Există motive să rămânem pe acțiuni lungi.Nu cred că narațiunea se schimbă.Încă credem că Fed va începe să reducă la sfârșitul acestei primăveri sau vara.Încă credem că trei, poate patru, sunt probabile reduceri.”

Au fost vești mai bune miercuri pentru comercianții din Marea Britanie care așteaptă cu nerăbdare relaxarea politicii de către Banca Angliei.Inflația în Marea Britanie a fost mai mică decât cea estimată în ianuarie, presiunile subiacente ale prețurilor nu au crescut atât de mult pe cât se temeau piețele și BOE.Lira sterline a inversat câștigurile anterioare după date, în timp ce obligațiunile din Marea Britanie au crescut, iar acțiunile din Marea Britanie au crescut, pe măsură ce comercianții au apreciat reduceri mai profunde și mai timpurii ale ratelor dobânzii de către Banca Angliei, după ce prețurile de consum au crescut mai puțin decât se aștepta în ianuarie.Creșterea gilt-urilor a făcut ca randamentele britanice pe 10 ani să scadă cu 8 pb la 4,07%.FTSE 100 a crescut cu 0,8% și a depășit performanța omologilor săi europeni.

Stoxx 600 din Europa a început sesiunea pe un picior mixt, iar comerțul a fost în general provizoriu, înainte de a trece în cele din urmă în verde, în creștere cu 0,3%, pe măsură ce sectorul drogurilor și a produselor alimentare a depășit performanța în timp ce minerii au rămas în urmă.ASML Holding NV a spus că piața semiconductoarelor a atins punctul maxim și că acum sunt semne de revenire.Acțiunile Heineken NV au scăzut după ce al doilea cel mai mare producător de bere din lume a avertizat că inflația persistentă și îngrijorările economice vor afecta cererea de bere în 2024.ABN Amro Bank NV a revenit după ce a dezvăluit o nouă răscumpărare de acțiuni cu participarea statului olandez, ca parte a vânzării planificate.jos în creditor.Iată câțiva dintre cei mai importanți actori europeni:

• Acțiunile Capgemini câștigă cu până la 4,2% după ce firma franceză IT a declarat că este de așteptat ca creșterea vânzărilor să atingă un minim în primul trimestru, pe măsură ce cererea de proiecte tehnologice se redresează.
• Acțiunile Coca-Cola HBC cresc cu până la 6,5% după o actualizare anuală de tranzacționare, analistii lăudând investițiile anterioare și costurile mai mici decât se aștepta.
• Acțiunile ABN Amro au crescut cu până la 6,3% după ce au depășit estimările privind câștigurile din 4T și au anunțat o răscumpărare de acțiuni în valoare de 500 de milioane EUR.Analiștii se așteaptă ca obiectivele băncii să declanșeze actualizări de consens.
• Acțiunile Delivery Hero cresc cu până la 4,7% după emiterea unei actualizări de tranzacționare pentru întregul an, care a calmat preocupările investitorilor și a atins pragul de rentabilitate al fluxului de numerar liber în 2H.
• Acțiunile Fresenius Medical Care au crescut cu până la 5,2% după ce DaVita, furnizorul de servicii de dializă, a raportat rezultate optime pentru al patrulea trimestru.
• Acțiunile Bilfinger câștigă cu până la 9,1% după ce firma germană de servicii industriale a estimat marja Ebita pentru 2024 în intervalul de 4,9% până la 5,2%, în creștere față de nivelul de 4,3% din acest an.
• Acțiunile ProSieben au crescut cu până la 12% după ce radiodifuzorul a raportat un Ebitda preliminar înaintea estimărilor și a oferit o perspectivă de profit mai optimistă în comparație cu acum două luni.
• Acțiunile Heineken scad cu până la 6,5% în Amsterdam, după ce producătorul de bere a raportat venituri organice pe întregul an care nu au ratat estimările.
• Acțiunile Norsk Hydro scad cu până la 3,8% după ce firma de aluminiu a raportat un Ebit ajustat în trimestrul 4, care a ratat estimările din cauza costurilor de pe piața metalelor.
• Acțiunile Castellum au scăzut cu până la 4,7% după ce compania de investiții imobiliare a dat rezultate mixte.Morgan Stanley a subliniat, de asemenea, efectul de levier ridicat al companiei.
• Acțiunile Thyssenkrupp scad cu până la 10% după ce compania siderurgică a ars numerar în primul trimestru, punând la îndoială capacitatea sa de a-și îndeplini obiectivul pentru întregul an.
• Acțiunile Entain scad cu până la 5,2% după ce partenerul american MGM Resorts a raportat o scădere a veniturilor din operațiunile sale regionale.

La începutul sesiunii, acțiunile asiatice au scăzut cel mai mult în patru săptămâni, urmărind vânzările peste noapte pe Wall Street din cauza așteptărilor temperate pentru reducerile ratelor dobânzilor la Rezerva Federală după datele fierbinți despre inflația din SUA: comercianții au redus așteptările pentru o Fed tăiat înainte de iulie după ultima imprimare CPI.Acțiunile din Hong Kong au șters pierderile timpurii pe măsură ce piața s-a redeschis după sărbători.Indicele MSCI Asia Pacific a scăzut cu până la 1,1%, Toyota, Samsung și Commonwealth Bank fiind printre cele mai mari obstacole.Măsurile cheie au scăzut cu peste 1% în Japonia și Coreea de Sud, cu pierderi notabile și în Australia și India.Piețele au rămas închise de sărbători în China continentală și Taiwan, în timp ce Indonezia a fost închisă pentru alegerile prezidențiale.

• Hang Seng s-a conformat cu starea de lipsă de risc la întoarcerea din vacanță și cu piețele din China continentală închise.
• Nikkei 225 s-a retras, cei mai importanți acționari ai acțiunilor fiind influențați de rezultatele câștigurilor, deși pierderile suplimentare ale indicelui au fost oarecum amortizate de recenta slăbiciune a monedei.
• ASX 200 a scăzut cu o performanță slabă în sectorul financiar ponderat de top, după ce cel mai mare creditor din Australia, CBA, a raportat o scădere a profitului din primul semestru și a avertizat cu privire la tensiunea financiară din cauza ratelor mai mari în 2024.
• Acțiunile indiene au încheiat ziua în creștere, ștergând pierderile pe parcursul zilei, întreprinderile de stat conducând taxele, chiar dacă stocurile tehnologice au scăzut.S&P BSE Sensex a crescut cu 0,4% la 71.822,81 în Mumbai, după ce a scăzut cu până la 1% mai devreme, în timp ce indicele NSE Nifty 50 a avansat printr-o măsură similară.Indicele MSCI AC Asia Pacific sa încheiat cu 0,4% mai jos.

"În timp ce un singur punct de date nu reprezintă o tendință, creșterea neobosită a riscurilor din ultimele luni a lăsat puțin loc de eroare atunci când vine vorba de lupta împotriva inflației”, a spus Jun Rong Yeap, un strateg de piață.la IG Asia."O creștere a dolarului american și transferul negativ de la Wall Street oferă motive pentru reducerea riscurilor.”

În FX, indicele dolarului Bloomberg a fost ușor mai scăzut pe măsură ce yenul a avansat după ce oficialii valutar din Japonia au avertizat că autoritățile sunt gata să ia măsuri pe piață dacă este necesar pentru a reduce mișcările rapide.

• USD/JPY a scăzut cu până la 0,3% la 150,35, reducând o parte din câștigul de 1% de marți după ce Masato Kanda, viceministrul de finanțe pentru afaceri internaționale, a declarat că autoritățile sunt de gardă 24 de ore pe zi, 365 de zile pe an.și sunt întotdeauna gata să ia măsurile adecvate după cum este necesar.
  • Ministrul de Finanțe Shunichi Suzuki și-a întărit punctul de vedere, comentariile venind după ce date mai fierbinți decât se așteptau asupra inflației consumatorilor din SUA au impulsionat dolarul la cel mai ridicat nivel față de yen din noiembrie
  • "M-aș aștepta ca slăbiciunea yenului japonez să dureze probabil mai mult decât ne-am așteptat și cei mai mulți investitori au sperat”, a declarat Hebe Chen, analist la IG Markets, la Bloomberg Television.Mesajul Băncii Japoniei este că "au răbdare în privința politicii lor monetare”
• Coroana norvegiană a condus câștigurile valutare, în urma datelor care arată că economia Norvegiei sa extins pentru al doilea trimestru consecutiv la sfârșitul anului trecut
• Lira a scăzut cu 0,4% față de dolarul verde și a fost cea mai proastă performanță a monedei G-10 după, iar comercianții au făcut prețuri mai profunde și mai devreme reduceri ale dobânzii de către Banca Angliei după inflația a scăzut mai puțin decât se aștepta

În ceea ce privește dobânzile, trezoreriile au avut o tendință de creștere a creșterii în sensul îndreptării către începutul sesiunii din SUA, cu randamentele inițiale mai bogate cu aproximativ 5 pb în ziua respectivă.Randabilitățile pe 10 ani din SUA sunt în jur de 4,29%, mai bogate cu ~3pb în ziua respectivă.Rallyul din trezorerie condus de front-end crește spread-ul 2s10s cu 2,5 pb, înapoi spre mijlocul intervalului de marți, în timp ce 5s30s lărgește cu 3 pb, eliminând mișcarea agresivă de aplatizare de marți.Curba Marii Britanii înregistrează o creștere bruscă după ce ratarea datelor IPC din Regatul Unit a determinat comercianții să prețuiască reduceri mai profunde și mai devreme ale ratelor dobânzii de către Banca Angliei.Pe o perioadă de 10 ani, gilts-urile sectoriale depășesc cu 5 pb față de titlurile de trezorerie; Randamentele pe 2 ani din Marea Britanie scad cu aproape 10 pb în acea zi.Mișcarea urmează o creștere a gilt-urilor condusă de front-end după ce prețurile de consum din Regatul Unit au crescut mai puțin decât se aștepta în ianuarie.Sesiunea din SUA include doi vorbitori programați de Fed și nu există date economice majore.

În materie de mărfuri, petrolul s-a stabilizat după un raport mixt al stocurilor din SUA, în timp ce OPEC și AIE au oferit perspective contrastante pentru piața globală a țițeiului.WTI s-a tranzacționat aproape de 78 de dolari, în timp ce aurul a fost blocat într-un interval restrâns după ce a scăzut sub 2.000 de dolari uncia pentru prima dată în două luni, în timp ce Bitcoin s-a tranzacționat aproape de pragul de 50.000 de dolari.

În ceea ce privește ziua următoare, în ceea ce privește publicările de date, avem IPC, RPI, IPP și prețul caselor din decembrie din Marea Britanie, PIB-ul din trimestrul IV al zonei euro, ocuparea forței de muncă, producția industrială din decembrie și vânzările de locuințe existente în Canada din ianuarie.Vom auzi, de asemenea, de la Goolsbee și Barr de la Fed și de la Vujcic, Nagel și Guindos de la BCE, precum și veniturile de la Cisco, Sony, Occidental Petroleum, Kraft Heinz, Barrick Gold, Albemarle și Twilio.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures cu 0,3% până la 4.988,50
• STOXX Europe 600 în creștere cu 0,3% până la 484,26
• MXAP în scădere cu 0,4% la 167,42
• MXAPJ s-a schimbat puțin la 510,82
• Nikkei în scădere cu 0,7%, până la 37.703,32
• Topix a scăzut cu 1,1% la 2.584,59
• Indexul Hang Seng a crescut cu 0,8% până la 15.879,38
• Shanghai Composite a crescut cu 1,3% până la 2.865,90
• Sensex a crescut cu 0,5% până la 71.910,87
• Australia S&P/ASX 200 în scădere cu 0,7%, până la 7.547,74
• Kospi a scăzut cu 1,1% la 2.620,42
• Randamentul german pe 10 ani s-a modificat puțin la 2,36 %
• Euro puțin schimbat la 1,0705 USD
• Brent Futures s-a schimbat puțin la 82,73 USD/bbl
• Brent Futures s-a schimbat puțin la 82,72 USD/bbl
• Locul de aur în scădere cu 0,1%, până la 1.990,46 USD
• S.U.A.Indicele dolarului s-a modificat puțin la 104,89

Cele mai bune știri peste noapte

• Mike Gallagher, șeful comitetului SUA House China, va vizita Taipei săptămâna viitoare împreună cu un grup de parlamentari, într-o manifestare de sprijin pentru Lai Ching-te înainte de învestirea sa în mai ca președinte al Taiwanului.Republicanul din Wisconsin va sosi în Taiwan pe 21 februarie, potrivit a trei persoane familiarizate cu planul său, inclusiv doi oficiali taiwanezi care se așteaptă ca el să conducă o delegație de șapte parlamentari americani.FT
• Yenul s-a slăbit de 150 pe dolar pentru prima dată din noiembrie, ceea ce a dus la respingerea oficialilor japonezi.Cel mai important oficial de schimb valutar al țării, Masato Kanda, a spus că mișcările speculative "nu sunt de dorit”.BBG
• Sugestia președintelui rus Vladimir Putin de încetare a focului în Ucraina pentru a îngheța războiul a fost respinsă de Statele Unite după contacte între intermediari, au declarat pentru Reuters trei surse ruse care cunosc discuțiile.RTRS
• IPC-ul Regatului Unit pentru ianuarie depășește modest nivelul Street în ianuarie core +5,1% față de Street +5,2% și titlu +4% față de Street +4,1%, o ușurare pentru piețe după citirea din SUA de marți.RTRS
• BCE necesită dovezi suplimentare că inflația revine la obiectivul său înainte de a putea începe în siguranță să relaxeze politica monetară, potrivit vicepreședintelui Luis de Guindos.BBG
• Stocurile de țiței din SUA au câștigat cu 8,5 milioane de barili săptămâna trecută, arată datele API.Aceasta ar fi cea mai mare creștere de la jumătatea lunii noiembrie, dacă ar fi confirmată de EIA.Rezervele de distilate au scăzut pentru a patra săptămână, iar stocurile de benzină au scăzut, de asemenea.BBG
• Tom Suozzi, un fost congresman democrat, a câștigat marți alegerile speciale pentru Parlament, urmărite cu atenție, la New York, reducând majoritatea republicană la Washington și oferind partidului său un potențial manual pentru a candida în zonele cheie suburbane de schimb în noiembrie.NYT
• Directorul CIA, William Burns, a încheiat marți negocierile cu înalți oficiali din Orientul Mijlociu fără a face pași majori către un acord între Israel și Hamas care să elibereze ostatici și să întrerupă luptele în Fâșia Gaza, potrivit oficialilor familiarizați cu discuțiile.WSJ
• Jeff Bezos a descărcat peste 4 miliarde de dolari în acțiuni Amazon în patru zile de tranzacționare, la mai puțin de două săptămâni după ce a dezvăluit un plan de a dispune de până la 50 de milioane de acțiuni.Bezos nu a explicat de ce vinde acum, dar poate speră să economisească taxe.BBG

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile APAC au scăzut pe fondul vântului în contra din SUA, unde inflația fierbinte a anulat așteptările privind reducerea ratei Fed. ASX 200 a scăzut cu o performanță slabă în sectorul financiar cel mai ponderat, după ce cel mai mare creditor CBA din Australia a raportat o scădere a profitului din primul semestru.și a avertizat asupra tensiunilor financiare din cauza ratelor mai ridicate în 2024.Nikkei 225 s-a retras, cei mai mari acționari ai acțiunilor fiind influențați de rezultatele câștigurilor, deși pierderile suplimentare ale indicelui au fost oarecum amortizate de recenta slăbiciune a monedei.Hang Seng s-a conformat cu starea de lipsă de risc la întoarcerea din vacanță și cu piețele din China continentală închise.

Cele mai bune știri din Asia

• Cel mai mare diplomat valutar al Japoniei, Kanda, a declarat că mișcările recente ale yenului sunt rapide și urmăresc mișcările valutare cu un sentiment ridicat de urgență, în timp ce a spus că vor lua măsurile adecvate, dacă este necesar, în ceea ce privește forex și că sunt gata să ia măsuri oricând în privința valutei.24 de ore pe tot parcursul anului.În plus, Kanda a spus că mișcările rapide ale valutei ar putea avea un impact negativ asupra economiei și a sugerat că răspunsurile adecvate la yenul slab ar putea include intervenția.
• Ministrul de Finanțe japonez Suzuki a spus că urmărește piața valutară cu și mai multă urgență și că mișcările rapide ale valutarului sunt nedorite, în timp ce nu va comenta nivelul și intervenția valutară.
• Secretarul șef al cabinetului japonez, Hayashi, spune că nu va comenta nivelurile valutare; important ca monedele să se miște într-o manieră stabilă, reflectând elementele fundamentale

Bursele europene, Stoxx600 +0,3% au început sesiunea pe o bază mixtă, iar tranzacțiile au fost în general tentative, înainte de a trece în cele din urmă în verde.Și dragostea este în aer pentru FTSE 100 +0,8%, deoarece slăbiciunea lirei post-IPC ridică indicele de pe picioare.Sectoarele europene dețin o părtinire în cea mai mare parte pozitivă, Media fiind în centrul atenției, ajutată de puterea semnificativă după câștiguri în ProsibenSat +9,2%.Resurse de bază este îngreunată de pierderi mai mari ale prețurilor metalelor de bază subiacente.Contractele futures pe acțiuni din SUA ES +0,4%, NQ +0,6%, RTY +0,9% sunt mai ferme în general și încearcă să reducă unele dintre pierderile semnificative din ziua anterioară, declanșate de IPC mai fierbinte decât se aștepta.RTY depășește performanța după pierderi semnificative de ieri și pe măsură ce Bitcoin continuă să avanseze peste 50.000 USD.

Cele mai bune știri europene

• De Guindos de la BCE spune că datele primite continuă să semnaleze slăbiciune pe termen scurt; unii indicatori de anchetă de perspectivă indică o reluare a creșterii în viitor; procesul deflaționist continuă.
• Vujcic de la BCE spune că BCE pare să înțeleagă corect lupta împotriva inflației.
• Ministrul economiei german afirmă că redresarea economică germană poate fi întârziată și mai mult de greve, geopolitică și cerere externă slabă; factorii de amortizare a inflației din Germania probabil să persistă în restul anului.
• Investițiile directe germane în China au crescut cu 4,3% anual, până la un nivel record de 11,9 miliarde EUR în 2023; investițiile în China ca pondere din totalul investițiilor germane în străinătate au crescut la 10,3%-cel mai înalt nivel din 2014, potrivit IW Institute.
• UK ONS spune că prețurile caselor din Regatul Unit-1,4% a/a în decembrie față de-2,1% în noiembrie

Câștiguri

• Airbnb Inc ABNB -T4 2023 USD: Venituri 2,22 miliarde exp.2,16 miliarde, valoarea brută a rezervării 15,5 miliarde exp.15,2 miliarde, Adj.EBITDA 738 mln exp.643,5 mln, Adj.marja EBITDA 33% exp.29,9%; să răscumpere până la 6 miliarde din acțiunile comune de clasa A.Vizualizare venituri T1 2,03-2,07 miliarde exp.2,02 miliarde.Acțiuni-5,5% în pre-piață
• Thyssenkrupp TKA GY -Q1 EUR: Venituri 8,18 miliarde exp.8,8 miliarde; reduce estimarea profitului net pentru exercițiu financiar și acum se așteaptă la pragul de rentabilitate exp.+472 mln; anterioară "creștere ușoară”; Co.spune că industria siderurgică se confruntă în prezent cu un mediu foarte provocator.COMENTARIU: Volumele mai mici de materiale și materii prime au avut un impact negativ.Cu volume și prețuri mai scăzute în ansamblu, Materials Services a înregistrat o cifră de 2,9 miliarde EUR atât pentru preluarea de comenzi, cât și pentru vânzări anterior 3,3 miliarde EUR și, respectiv, 3,2 miliarde EUR într-un mediu economic slab.Volumul livrărilor a fost stabil în comparație cu anul precedent, volumele de comenzi au scăzut, în principal datorită cererii mai scăzute din partea clienților auto.PERSPECTIVE: Într-un mediu de piață dificil, caracterizat de conflicte geopolitice și comerciale, ThyssenKrupp anticipează că dezvoltarea macroeconomică în anul fiscal curent va fi o provocare în general.Acțiuni-8,7% în comerțul european
• Capgemini CAP FP -FY23 EUR: 1,66 miliarde nete exp.2,15 miliarde, anterioare 1,55 miliarde A/A, Venituri 22,5 miliarde exp.22,6 miliarde.Să propună reînnoirea lui Aiman ​​Ezzat în funcția de CEO.Ghidează veniturile inițiale pentru FY24 la +3%, marja operațională 13,3-13,6%, FCF organic 1,9 miliarde.CA a decis să recomande plata unui dividend de 3,4 EUR/oră.Acțiuni +4,3% în comerțul european
• ProsiebenSat.1 PSM GY -Q4 EUR: Adj.EBITDA 335 mln exp.311,8 mln, Venituri 1,28 mln exp.1,3 mln.Prelim FY23 Adj.EBITDA 578 mln exp.554,2 mln, Ghid inițial FY24 Adj.EBITDA 575 mln exp.558,6 mln.Acții +7,5% în comerțul european

FX

• DXY este în general constant, dar USD afișează performanțe diferite față de cei de la egalitate.DXY a eclipsat vârful de ieri de 104,96, dar încă nu se imprimă pe un mâner de 105,00.Deasupra căruia, este aer curat până la 105.73, care a fost vârful din 14 noiembrie.
• EUR a imprimat un nou minim YTD, pe măsură ce presiunea IPC post-SUA asupra perechii a continuat.1,0696 este tipărirea scăzută de până acum, cu ținte de scădere, inclusiv minimul din 14 noiembrie la 1,0692.
• GBP se află pe partea de jos a grămezii în principalele valori, după valorile inflației din Regatul Unit mai slabe decât se aștepta, care au adus o reducere din august pe tabel.Cablu a scăzut până la 1,2544 după ce a eliminat minimul de ieri de 1,2573 și 200DMA la 1,2563.
• JPY încearcă să recupereze terenul pierdut față de USD după ce a afișat ieri un maxim din 2024 la 150,88; observații de la MOF și alții în atenție, dar USD/JPY rămâne cu mult peste 150,00.

Mărfuri

• Trețea este din ce în ce mai fermă și s-a modificat puțin în urma IPC din SUA, dar este încă susținută de geopolitică.În această notă, rapoartele din această dimineață au sugerat escaladarea tensiunilor între Israel și Liban, un raport afirmând că "Atacul de azi dimineață asupra lui Safed de către Hezbollah a marcat cel mai important atac de la începutul războiului.”
• Aurul spot se tranzacționează lateral și continuă să se mențină sub 2.000 USD/uncie, metalul galben așteaptă un impuls din partea geopoliticii sau a Fed.
• Metalele de bază sunt amestecate, dar prețurile cuprului rămân mai slabe ca urmare a dispoziției defavorabile din APAC, deși fluxul de știri rămâne liniștit până acum și volatilitatea prețurilor minimă.
• Date de inventar energetic din SUA bbls: Țiței +8,5 mln exp.+2,6 mln, benzină-7,2 mln exp.-1,2 mln, distilat-4,0 mln exp.-1,6 mln, Cushing +0,5 mln.
• Sefcovic, de la Comisia Europeană, a declarat, după întâlnirea cu oficialii de la Casa Albă, că înțelege că pauza SUA în aprobarea exporturilor de GNL nu va afecta transporturile de GNL din SUA către Europa în următorii doi-trei ani.
• Citi spune că piața aurului pare părtinitoare să corecteze tactic la 1.925-50 USD/oz la un moment dat în următoarele 1-3 luni
Comerțul global cu
• GNL a atins 404 milioane de tone metrice în 2023, conform perspectivelor Shell pentru GNL; Este posibil ca China să domine creșterea cererii de GNL în acest deceniu; Piața gazelor rămâne structural strâmtă

Geopolitică: Orientul Mijlociu

• "Media israeliană: Sirenele sună pentru a treia oară în Safed”, conform Al Arabiya.
• Reporterul Al Jazeera notează "Atacul de azi dimineață asupra lui Safed de către Hezbollah a marcat cel mai important atac de la începutul războiului.”
• "Presă israeliană: Consiliul de Război discută cum să reacționeze la bombardamentul puternic al Hezbollah asupra Israelului”, potrivit Al Jazeera.
• Ministrul israelian al Securității Naționale Gvir i cere premierului Netanyahu să organizeze o întâlnire urgentă, afirmând că "bombardele din Liban nu sunt lovituri sporadice, ci un război real”, potrivit Al Jazeera

Geopolitică: altele

• Coreea de Nord a lansat mai multe rachete de croazieră în largul coastei sale de est, conform Yonhap.

Calendarul evenimentelor din SUA

• Nimic programat

Difuzoare Central Banks

• 09:30: Goolsbee de la Fed vorbește în întrebări și răspunsuri
• 16:00: Barr de la Fed vorbește la conferința NABE

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

La mulți ani de Ziua Îndrăgostiților tuturor cititorilor noștri.Acordul neliniștit intermediat acasă, în care suntem amândoi de acord să nu ne dăm reciproc carduri/cadouri, va fi testat astăzi, deoarece trebuie să mă dau seama dacă era de fapt de așteptat să ignor asta sau nu.Pot garanta că soția mea își va păstra partea ei de târg!

CPI din SUA, cu siguranță, nu și-a păstrat partea de chilipir ieri, deoarece Cupidon și-a aruncat săgețile dovish și, în schimb, a livrat o imprimare a inflației la roșu.O vom analiza mai detaliat mai jos, dar tipărirea a transmis randamentele Trezoreriei pe 10 ani în creștere cu +13,5 bps, S&P 500 în scădere cu-1,37%, Russell 2000 -3,96% la cea mai proastă zi din iunie 2022 și a eliminat aproape o întreagă reducere a Fed-ului de 25 pb până în decembrie.

În legătură cu aceasta, este corect să spun că punctul meu de vedere macro a trebuit să evolueze în ultimele luni, deoarece o recesiune din SUA la sfârșitul anului 2023 părea mai puțin probabilă.În primul rând, o reamintire a succesiunii viziunea mea din ultimii ani pentru a recapitula modul în care mă gândesc în prezent despre lumea macro.În 2020/începutul anului 2021, când masa monetară a explodat în cel mai puternic ritm de după al Doilea Război Mondial, era destul de evident că veți obține o inflație ridicată, care era mult mai mult decât cea determinată doar de ofertă.Ca atare, am făcut un apel timpuriu, ieșire din consens, că Fed va trebui să majoreze ratele la peste 5% pe măsură ce ajungem la începutul ciclului lor de drumeție.Din acel moment, a fost destul de dificil să vezi cum poți evita o aterizare grea, având în vedere cât de departe se afla Fed-ul în urma curbei, deși cu un decalaj adecvat.Am crezut că veți avea o recesiune în SUA până la sfârșitul lui 2023.Cu toate acestea, revizuirile PIB-ului din septembrie anul trecut au sugerat că economiile în exces nu se vor epuiza până la sfârșitul lui 2024, mai degrabă decât la sfârșitul lui 2023, iar aceasta a fost un pic de trezire.cereți-mi părerea.

Am început anul acesta fiind cel mai convins că combinația dintre aterizarea perfectă a economiei, cu creșterea și inflația trecând la tendințe și reduceri de 6-7 a fost puțin probabilă.Deși perspectivele de aterizare slabă au crescut, cozile de ambele părți au rămas ridicate pur și simplu pentru că forțele au fost atât de mari în ambele direcții, mai ales pe lângă faptul că știm că decalajele politicii monetare sunt lungi și variabile.Am avut cea mai mare creștere a masei monetare din SUA după cel de-al Doilea Război Mondial și apoi cea mai mare contracție din anii 1930 și prima de după al Doilea Război Mondial.Așa că, pentru a completa metafora, pentru a ateriza perfect avionul a necesitat să programați volanul pentru aterizare, cu câteva ore înainte, fără a cunoaște natura exactă a vitezei foarte puternice ale vântului transversal din aeroport.Odată ce ai coborât lângă pista de aterizare, comenzile te-au ajutat doar la următoarea decolare.

Desigur, este posibil ca totul să poată fi calibrat perfect, iar probabilitățile au crescut în ultimul timp, dar necesită totuși o mare cantitate de noroc.Într-adevăr, imprimarea IPC din SUA a sugerat că ar putea rămâne o surplus monetară în sistem.Aceste economii în exces au ajutat economia să supraviețuiască cu succes peste aproximativ un an de standarde foarte stricte de creditare și creditare.Totuși, înseamnă și că inflația va avea dificultăți să facă acea călătorie finală înapoi la 2%? În concluzie, în timp ce rezultatul soft landing este încă în ascensiune, aș spune că un scenariu fără aterizare este sub preț.S-ar putea să nu se întâmple, dar forțele în ambele direcții au fost atât de mari încât gradul de certitudine trebuie redus cu privire la ce aterizare obținem și, prin urmare, o anumită acoperire a pariurilor este prudentă.

Reacția echipei noastre de economii din SUA la date este aici, dar pe scurt am văzut că rezultatul IPC principal a ajuns la 0,3% lună la lună față de 0,2% așteptat, cu valoarea anuală la 3,1% față de 2,9% așteptat.IPC de bază, care exclude prețurile la alimente și energie, a crescut cu 0,4% de la o lună la lună față de 0,3% estimat, cea mai mare valoare din luna mai trecută.Acest lucru a adus IPC-ul de bază la 3,9% de la an la an față de 3,7% așteptat, reducând șansele deja mici ca Fed să scadă ratele pe termen scurt.

Shelter a surprins pe toată lumea și a crescut cu 0,6% în ianuarie, cel mai mare factor de creștere lunară a indicelui de bază.Dacă aceasta ar fi fost singura anomalie, raportul ar fi putut fi văzut ca o singură dată.Dar am văzut, de asemenea, "inflația supercore”, care acoperă serviciile de bază fără locuințe, a crescut la 4,3% față de anul trecut, cel mai ridicat nivel din mai anul trecut și cu cea mai mare creștere lunară +0,85% din aprilie 2022.Deci, o lovitură majoră pentru dezinflație.narațiune în serviciile din SUA.Măsura a stagnat la puțin sub 4% în ultimele luni.Împreună cu salariile solide din afara agriculturii pentru ianuarie, acest raport IPC va oferi Fed mai puțină încredere în atingerea durabilă a inflației de 2%.Atenția se va îndrepta în continuare către tipărirea IPP vineri și dacă semnalul său pentru inflația PCE, pe care o țintește Fed, este mai optimist.Rețineți că unii dintre cei mai puternici șoferi CPI de servicii asistență medicală, bilete de avion ​​nu intră în PCE, ci fiind preluați din PPI.Așa că există încă ceva speranță pentru porumbeii inflației la sfârșitul acestei săptămâni.

O reducere a lunii martie a fost în mare parte scoasă din joc după număr, deoarece probabilitatea unei reduceri de 25 pb a scăzut de la 18% la 11%.O reducere completă de 25 bps este acum doar prețată până la întâlnirea din iunie.În ansamblu, piața a scos-24,6 pb din reducerile așteptate în 2024, cu 87 pb prețuri în ședința din decembrie de la închiderea de ieri.Aceasta este în scădere de la un vârf de 168 bps pe 12 ianuarie și aproape de 75 bps de reduceri stabilite de membrul median al FOMC în ultimul SEP din decembrie.Indicele larg al dolarului +0,76% a beneficiat de reevaluarea ratelor, ajungând la cel mai ridicat nivel din ultimele trei luni.

Randamentele trezoreriei pe 10 ani au crescut cu aproape 16 pb de la nivelul minim intraday chiar înainte de date și au extins ușor această creștere ulterior pentru a închide cu +13,5 pb mai sus, la 4,315%, cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii noiembrie.Randamentele pe 2 ani au urcat cu +18,3 pb la 4,66%, cea mai mare creștere din martie trecut.Europa nu a fost cruțată, deoarece investitorii au scos-11,3 bps din reducerile așteptate ale BCE la reuniunea din decembrie, trimițând randamentele bunurilor pe 10 ani mai mari cu 3,3 bps în ziua respectivă și cu peste 6 bps peste nivelurile lor înainte de tipărirea IPC din SUA.Gilts pe 10 ani +9,3 bps au avut performanțe slabe după ce au înregistrat mai devreme un număr mai mare de salarii și șomaj.Următoarea oprire este inflația din Regatul Unit de azi dimineață, așa cum apare în căsuțele dvs.de e-mail.

Adăugând la îngrijorările inflaționiste generale, prețurile țițeiului WTI au crescut cu +1,24%, până la 77,87 USD/bbl, iar Brent-ul +0,94%, până la 82,77 USD/bbl.Această creștere a survenit chiar dacă un raport lunar al OPEC a arătat că noile sale reduceri trimestriale de producție au fost livrate inegale în prima lună a noului său acord.

Piețele de acțiuni au suferit inevitabil pe fondul inflaționist al zilei.S&P 500 a scăzut cu-1,37% în acea zi, alunecând înapoi sub nivelul de 5.000.Lucrurile păruseră și mai sumbre, cu S&P reacționând în ultima jumătate de oră, fiind în scădere cu aproximativ-2% în ziua respectivă.Vânzarea a fost amplă, lovind puternic corporațiile mai mici din SUA.Russell 2000 a scăzut cu-3,96%, cea mai mare scădere zilnică din iunie 2022 și a revenit în roșu în termeni de la începutul anului -3,10%.Această volatilitate a făcut ca VIX să urce cu +1,9 puncte în acea zi, cea mai mare creștere din octombrie.Tehnologia s-a luptat și ea, cu NASDAQ în scădere cu-1,80% și Mag 7 cu-1,54%, deși cu Nvidia -0,17% depășind din nou Amazon -2,15% în ceea ce privește capitalizarea bursieră.STOXX 600 s-a retras și el, scăzând cu-0,95%.

Un sector tehnologic care a avut o performanță puternică în acest an este cel al semiconductoarelor, care a crescut cu +7,01% în SUA YTD, chiar dacă ieri a fost de-2,01%.Marion Laboure și Cassidy Ainsworth-Grace, alături de analiștii companiei DB, tocmai au publicat o perspectivă pentru 2024 pentru sector, în care analizează primele trei tendințe ale acestui an, cererea de inteligență artificială, ciclurile economice, geopolitica și perspectiva noastră privind capitalul propriu.Vezi mai multe aici.

În Asia, vânzările sunt destul de măsurate și nu s-au accelerat peste noapte.KOSPI -1,04% conduce pierderile, urmat de S&P/ASX 200 -0,96% și Nikkei -0,90%.Între timp, Hang Seng +0,15% inversează pierderile de deschidere de aproximativ-1,8% după ce a revenit la tranzacționare din vacanța de Anul Nou Lunar.În afara Asiei, contractele futures pe acțiuni din SUA sunt stabile, dar cu randamente pe 2 ani-3,8 pb după pierderea obligațiunilor de ieri cu randamente pe 10 ani-1,4 pb.

În FX, yenul japonez +0,25% se tranzacționează din nou ușor mai sus față de dolar, după ce s-a slăbit până la 150 după imprimarea IPC din SUA ieri.Masato Kanda, principalul oficial valutar al Japoniei, a indicat că autoritățile vor lua măsurile adecvate, dacă va fi necesar, pentru a opri slăbiciunea monedei, în timp ce a descris recenta mișcare a monedei ca fiind rapidă și speculativă.În același timp, randamentul JGB-urilor pe 10 ani +3,1 bps a atins pentru scurt timp 0,765%, cel mai mare de la jumătatea lunii decembrie, evidențiind posibil faptul că IPC SUA a crescut șansele unei mișcări anticipate a BOJ de a crește ratele dobânzilor.În altă parte, așteptăm rezultatele alegerilor din Indonezia.

Datele suplimentare publicate de ieri au inclus optimismul întreprinderilor mici din SUA, care a scăzut la 89,9 față de 92,3 așteptat de la 91,9 în decembrie.În Europa, așteptările investitorilor din Germania ZEW pentru februarie au crescut la 19,9 vs 17,3 de așteptat, dar evaluarea actuală a scăzut la un-81,7 sumb ieri față de-79,0 de așteptat, cea mai slabă din primele luni ale Covid.Economiștii noștri germani văd o slăbiciune continuă pe termen scurt și mediu și au publicat ieri un raport care detaliază datele dezamăgitoare privind sentimentele din primul trimestru și riscul de scădere față de previziunile lor deja sub consens privind PIB-ul.Dacă datele din SUA nu s-ar fi îmbunătățit în ultimul timp, s-ar putea să-și fi redus previziunile pesimiste de-0,2% privind PIB-ul pentru 2024.Vezi raportul lor aici.

În sfârșit, în ziua următoare, în ceea ce privește publicarea datelor, avem IPC din ianuarie în Marea Britanie, RPI, IPP și prețul casei din decembrie, PIB-ul din zona euro din trimestrul IV, ocuparea forței de muncă, producția industrială din decembrie și vânzările de locuințe existente în Canada din ianuarie.Vom auzi, de asemenea, de la Goolsbee și Barr de la Fed și de la Vujcic, Nagel și Guindos de la BCE, precum și veniturile de la Cisco, Sony, Occidental Petroleum, Kraft Heinz, Barrick Gold, Albemarle și Twilio.