14:43
Comentarii Adauga Comentariu

_ Prima reducere a ratei Fed poate fi chiar după colț

Prima reducere a ratei Fed poate fi chiar după colț

Scris de Simon White, macro strateg Bloomberg,

Piața forței de muncă, curba randamentelor, inflația și vânzările bursiere sunt pe cale să forțeze Rezerva Federală la o reducere a ratei mai devreme decât prețurile pieței în prezent.

În piețe, merită să rețineți că lucrurile durează mai mult decât credeți că se vor întâmpla, iar apoi se întâmplă mult mai repede decât credeați că ar putea vreodată.În urmă cu doar două săptămâni, piața se aștepta la încă patru creșteri ale ratelor.Acum stabilește efectiv prețul pentru sfârșitul ciclului de creștere a ratelor și prima reducere până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru.

Dar există mai multe motive pentru care ar putea exista o altă modificare bruscă a stării de joc, prima reducere venind încă din iunie, și reduceri potențial semnificative a prețurilor înainte de sfârșitul anul:

  • Semne de deteriorare pe piața muncii care câștigă avânt foarte rapid;

  • O recesiune care acum pare inevitabilă și ar putea începe încă din iunie;

  • Inflație care a depășit de mult vârful ciclului său; și

  • O scădere rapidă a vitezei care duce la vânzări pe bursă

Unul dintre aspectele surprinzătoare ale acestui ciclu a fost rezistența pe piața muncii.Dar asta pare să se schimbe.Cererile de șomaj sunt una dintre cele mai importante măsuri ale pieței muncii.Numărul titlului a rămas scăzut, dar conținutul real al informațiilor provine din privirea sub suprafață.

Graficul de mai jos arată că aproape o cincime dintre statele din SUA înregistrează o creștere anuală a cererilor cu peste 25%.Acesta este la un nivel care este adesea precedat de o deteriorare rapidă suplimentară și de o creștere mai mare a numărului la nivel național, care în cele mai multe cazuri a culminat cu o recesiune.

>

În plus, notificările WARN sunt în creștere bruscă.Acestea trebuie completate de angajatori cu 60 până la 90 de zile înainte de închiderea fabricilor și concedierile în masă, precum și cererile de șomaj în frunte.

Nu numai că o recesiune pare inevitabilă, dar s-ar putea întâmpla de îndată ce vara.Inversiunile curbei randamentului vă spun că o recesiune este pe cale la un moment dat, dar un semn mai iminent este atunci când curba se înclină.

Porțiunea curbei care de obicei începe întâmpinarea este segmentul de 3 luni/30 de ani
> Acest lucru a început să crească la începutul lunii februarie și a continuat să crească în afară de un scurt spasm în urma SVB.Din punct de vedere istoric, acest lucru este în concordanță cu o recesiune care începe încă din iunie și s-ar potrivi cu mulțimea de indicatori de vârf care anticipează o scădere.

Fed începe în mod obișnuit să reducă ratele cu 2-3 luni înainte de începerea recesiunii și cu 6-8 săptămâni după ce curba de 3m-30y începe să se încline. Dacă curba a coborât cu două săptămâni în urmă, aceasta este în concordanță cu prima tăietură încă din mai.

>

Ar opri inflația tăierea Fed, chiar dacă piața muncii s-ar înrăutăți semnificativ și o recesiune părea iminentă? Din punct de vedere istoric, nu.În medie, Fed începe să reducă ratele la șase luni după vârfurile IPC.Inflația, în acest ciclu, a atins vârful în urmă cu nouă luni și de atunci a scăzut cu o treime.

>

Desigur, există încă o mulțime de aspecte îngrijorătoare ale inflației, de la marje de profit ridicate, până la măsuri de bază lipicioase. Dar Fed este abil în a muta obiectivele atunci când este nevoie și – cu excepția unei reaccelerări rapide – este puțin probabil ca inflația să fie suficientă singură pentru a împiedica banca centrală să se relaxeze dacă este necesar.

Cu toate acestea, elefantul din cameră este bursa.Cu S&P încă în jurul valorii de 4.000, este puțin probabil ca Fed să reducă.Dar criza bancară duce la o înăsprire bruscă a condițiilor financiare.Nu vă lăsați păcăliți de recenta expansiune a bilanțului Fed, viteza este absorbită rapid din sistem.

Acțiunile sunt foarte expuse la această toamnă.După cum au confirmat datele de săptămâna trecută, depozitele parăsesc sistemul bancar și de acolo se îndreaptă către fondurile de pe piața monetară cu randament mai ridicat și, prin urmare, către RRP, unde viteza lor este efectiv redusă la zero.Scăderea depozitelor va duce probabil la o contracție și mai mare a creșterii banilor reali, precipitând o nouă scădere a acțiunilor.

>

Acest lucru ar rezolva dilema privind condițiile financiare a Fed, în sensul că nu se va atenua până când acestea nu se vor înăspri.Micul secret murdar despre FCIs indici de condiții financiare este că sunt foarte corelate cu acțiunile.Dacă stocurile sunt în curând mult mai scăzute după o vânzare indusă de viteză, va fi puțin pentru a opri reducerea ratelor Fed, poate cu mult, atunci când economia dă semne marcate de suferință.

Reducerea dobânzilor ar îmbunătăți, dintr-o clipă, solvabilitatea sectorului bancar regional, punctul central al crizei actuale.Se estimează că sectorul bancar din SUA, în ansamblu, înregistrează pierderi de 2.000 de miliarde de dolari din portofoliile păstrate până la scadență, care s-ar diminua rapid pe măsură ce ratele scad, precum și reducerea nevoii deocamdată de mai multe programe de creditare ale Fed.

Piața nu vede în prezent prima reducere completă a prețurilor până în septembrie, dar ar putea veni mult mai brusc decât credeți.O altă creștere a ratei pare o posibilitate îndepărtată-Fed-ul ar câștiga puțin atunci când partea din față a curbei este acum atât de inversată-lăsând contractele futures Fed Funds din iulie și august cu o excelentă recompensă-risc.

Mar, 28.03.2023-08:45

_ Prima reducere a ratei Fed poate fi chiar după colț


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Casa Albă, anunțul care va inflama Kremlinul: informaţii recent declasificate despre dronele aruncate de forțele ruse ăn luptă

_ Fabrica iraniană de drone va fi construită în afara Moscovei, spune Casa Albă

_ Snowden avertizează că tehnologia de supraveghere de astăzi face ca 2013 să arate ca „joaca de copii”

_ Răscumpărare pentru canoista australiană Jessica Fox, asigurându-și a doua victorie la Cupa Mondială

_ La Teatrul Național din București va vea loc sămbătă lansarea unei cărți dedicate actriței Adela Mărculescu.

_ Prețurile cafelei robuste cresc până la un nou record, deoarece El Niño provoacă temeri de aprovizionare

_ Rishi Sunak sugerează că guvernul ar putea reprima „taxele nedorite” care îi afectează pe cumpărători

_ Georgia May Jagger blochează strada Mayfair pentru ședințe de modă folosind trecerea cu zebră

_ Colorado interzice taberele de „spălare a creierului” ordonate de tribunal pentru minorii abuzați

_ Vizibilitate scăzută pe A2 Bucureşti – Constanţa din cauza ceţii

_ Finala NBA: Nuggets duce seria la 3-1 cu victoria cu 108-95 asupra Heat

_ Devotamentul starului NRL Latrell Mitchell pentru NSW a fost pus la îndoială după ce a fost văzut pe un teren de baschet

_ Un adolescent acuzat de „terorism sushi” este dat în judecată de lanțul de restaurante japonez cu bandă rulantă

_ Cum evenimentele „prietenoase pentru copii” pot expune copiii la infractori sexuali

_ Partenerul de nouă ani al lui Mick Jagger, Melanie Hamrick, lasă un indiciu că vrea ca el să pună întrebarea

_ Mișcarea către un imperiu global: umanitatea condamnată la o închisoare unipolară și un gulag digital

_ Urmăriți: Parlamentul Japoniei izbucnește într-o ceartă pentru reforma imigrației

_ Bursele europene au închis vineri în scădere în așteptarea deciziilor privind politica monetară

_ Jucătorii lui Matildas, cu doar 20.000 USD pe an, vor încasa la Cupa Mondială FIFA cu 400.000 USD pe zi de plată

_ Zeci de căști antirevolte ale poliției din Capitoliu au fost confiscate chiar înainte de 6 ianuarie, spune fostul locotenent

_ MbS a amenințat cu dureri economice „mare” asupra SUA în timp ce urmărea concordanța dintre Arabia Saudită și Rusia în OPEC+

_ Statele Unite condamnă acţiunile Iranului de a oferi sprijin militar Rusiei

_ Un român a făcut un gest de neimaginat în toaleta unui avion care a decolat din Malmo, Suedia

_ Ligue 1: Jerome Boateng a părăsit echipa Olympique Lyon

_ În acest weekend, bucureștenii se vor bucura de evenimentul 'Străzi deschise' la scară mai extinsă

_ Criza costului vieții: modalitatea unică a mamei singure de a-și încălzi casa, deoarece australianii economisesc bani la facturile la energie

_ Descoperire îngrozitoare făcută în curtea proprietății de pe Paris Creek Road Strathalbyn Australia de Sud

_ Arcul de Triumf se deschide pentru vizitatori / Programul evenimentului

_ HOROSCOP 10 IUNIE 2023 - Unele zodii trebuie să fie atente la ce se întâmplă în jurul lor. S-ar putea unii apropiaţi să vă dezamăgească

_ Cel mai bun polițist din Baltimore demisionează brusc, lasă planul de luptă împotriva criminalității în limbo

_ „Nu trebuie să ne ascundem”: ascensiunea mărcilor conservatoare

_ Planurile de brand ale experților guvernului de a reduce taxele excepționale ca „prea puțin prea târziu”

_ Sudan: șeful ONU își menține emisarul în regiune, deși acesta a fost declarat 'persona non grata'

_ SUA anunţă o nouă tranşă de ajutor militar pentru Ucraina: Investiții în apărarea antiaeriană

_ Vedeta australiană a boxului apare la cântărire în topless provocând tulburări extraordinare

_ Un responsabil al anchetei privind presupusele ingerințe chineze în Canada și-a prezentat demisia

_ Exporturile de benzină ale Rusiei au crescut cu 37% în acest an

_ Cine deține cea mai izolată casă din lume: mulți au crezut că aparține renumitei cântărețe Bjork

_ Stânga radicală spaniolă a încheiat un acord de unificare în ultima clipă înaintea alegerilor legislative din 23 iulie

_ ALISON BOSHOFF întreabă - de ce Eamonn Holmes îl urăște pe Phillip Schofield cu un asemenea venin?

_ Cercetătorii au descoperit că caii au expresii faciale distincte atunci când se simt dezamăgiți sau frustrați

_ Cine câștigă adevăratul război Nord-Sud? Încercăm să aflăm care este mai bun - Greggs sau Pret A Manger

_ Creditorii ipotecari renunță la oferte pe 10 ani cu rată fixă ​​care le refuză proprietarilor de case șansa de a bloca oferte

_ NBA: Karl-Anthony Towns de la Timberwolves „ar putea fi schimbat în următoarele săptămâni”

_ DANIEL JOHNSON: Națiunea a pierdut un geniu politic transformator al cărui gen nu-l vom mai vedea

_ Rep. Rhode Island se confruntă acum cu acuzații de molestare a copiilor după ce a fost arestat în mașină cu o țeavă de fisurare

_ Președintele PSG Nasser Al-Khelaifi „a jucat un rol important în preluarea lui Manchester United”

_ Victoria Beckham, batjocorită cu brutalitate de fanii modei pentru că a creat „lenjerie intimă tricotată”

_ Liderii amerindieni din Venezuela au îndemnat la acțiuni pentru protejarea Amazoniei venezuelene împotriva exploatării ilegale a minelor de aur

_ Autostrada Soarelui: vizibilitate redusă la sub 100 de metri din cauza ceții

_ De ce este atât de speriat stabilimentul de RFK Jr.?

_ Vladimir Putin: Rusia va transfera în iulie arme nucleare tactice în Belarus

_ Denver Nuggets vs Miami Heat - Finala NBA, Game 4 LIVE: Jimmy Butler și Co caută să egaleze seria

_ Câinii de adăpost adoptați împreună după ce videoclipul a arătat o canisa care sărea să petreacă timp unul cu celălalt

_ Salvare disperată când doi bărbați sunt găsiți agățați de mașina scufundată lângă Miepoll, în nordul Victoria

_ Gigi Becali intenționează să implice Curtea de Conturi într-un demers împotriva CSA Steaua

_ Columbia: guvernul și gruparea rebelă ELN au convenit asupra semnării unui armistițiu temporar

_ Tommy Fury nu a mai auzit de Jake Paul de când a câștigat lupta în februarie, în ciuda planurilor de revanșă

_ Două femei judecători se luptă pentru a deveni prima femeie care conduce sistemul judiciar din Anglia și Țara Galilor

_ Șoferul tramvaiului Croydon care a ucis șapte pasageri când s-a prăbușit neagă că a adormit


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5

Nr. de articole la aceasta sectiune: 250, afisate in 5 pagini.



ieri 06:00 _ THRILLERE
ieri 06:00 _ TREBUIE CITITĂ
ieri 06:00 _ IMAGINA ACESTA
ieri 05:59 _ POVESTI SCURTE
ieri 05:55