_ JEFF PRESTRIDGE: Investitorii curajoși ar putea încerca Vietnam

Puțini oameni înțeleg cum funcționează bursa vietnameză mai bine decât Dominic Scriven. De mai bine de 30 de ani, fostul manager de fond cu M&G s-a cufundat în țară. A învățat limba (nu este ușor); s-a căsătorit cu o femeie vietnameză; și a înființat o afacere de investiții de succes numită Dragon Capital.

Compania este înfloritoare. Are 150 de angajați și are în administrare active de 4 miliarde de lire sterline, toate în Vietnam. Scriven este mândru de faptul că Dragon Capital este cel mai mare investitor privat de pe bursa vietnameză.

Săptămâna trecută, l-am întâlnit pe bărbatul de 59 de ani – nu în Ho Chi Minh City, unde locuiește. (rușine că, deși ultima dată când am fost în Vietnam, un domn pe motocicletă mi-a scos cu experiență ceasul de la încheietură). Ca un fiu bun, s-a întors în Regatul Unit și-a văzut mama de Ziua Mamei.

Dragon Capital administrează unul dintre cele trei trusturi de investiții listate la Bursa de Valori din Londra care investesc în mod special în acțiuni vietnameze.

Se numește Vietnam Enterprise Investments (VEIL), are o capitalizare de piață de aproape 1,2 miliarde de lire sterline și este listată în Marea Britanie din 2016. Cele două fonduri rivale sunt VinaCapital Vietnam Opportunity (VOF) și Vietnam Holding (VNH). , gestionat de Dynam Capital).

„În calitate de investitori, am făcut incursiuni ocazionale pe alte piețe de valori embrionare din Asia, cum ar fi Laos și Myanmar”, spune Scriven. — Dar mereu ne-am întors în Vietnam. Este o piață pe care o înțelegem îndeaproape.'

Din punct de vedere economic, țara este într-o formă bună. Deși lumea occidentală este consumată de amenințarea unei crize și recesiuni bancare în general, Vietnamul merge mai departe. Economia sa a continuat să se extindă în anii pandemici din 2020 și 2021, iar prognozele indică o creștere de 6,5% în acest an.

Primul motor de creștere al economiei este investiția puternică către interior. În ochii multor companii multinaționale, Vietnamul este „noua China” cu o ofertă abundentă de forță de muncă ieftină. De exemplu, Nike și Samsung și-au extins bazele de producție în țară. Drept urmare, mai mult de jumătate din pantofii Nike și 60% din telefoanele Samsung sunt fabricate în Vietnam.

Cu o industrie turistică vibrantă și o clasă de mijloc în plină dezvoltare, cu bani de cheltuit, semnele economice sunt pozitive. Din perspectiva pieței de valori, lucrurile sunt mai precaute. Piețele nu sunt determinate doar de creșterea economică – iar prețurile acțiunilor au scăzut ca răspuns la temerile de recesiune globală și rate ale dobânzilor mai mari.

De asemenea, au fost supuse presiunii din cauza faptului că sunt percepute ca active de risc, spre deosebire de refugii sigure. ca aurul. Rezultatul este că în ultimul an, acțiunile la VEIL, VOF și VNH s-au retras cu 24, 10 și, respectiv, 20%. Ele s-ar putea micșora și mai mult, dacă panica care mătura sectorul bancar din Statele Unite nu se risipește.

Scriven nu este îngrijorat în mod nejustificat. Piețele bursiere nu urcă niciodată în linie dreaptă – și este convins că economia Vietnamului va rămâne în mod de creștere, în timp ce piața de acțiuni se va dovedi plină de satisfacții pe termen lung. Un aspect pozitiv este că Vietnamul ar putea obține statutul oficial de piață emergentă, o insignă care i-a scăpat. Când se va întâmpla acest lucru – anul viitor este cea mai bună presupunere a lui Scriven – va pune bursa pe radarul mai multor investitori, în special al instituțiilor internaționale puternice.

Elefantul din cameră este Vietnamul care se încurcă în marele geopolitic. problema care este Taiwan. Dacă China invadează, Vietnamul va trebui să aleagă părți – și dacă da, va compromite un model economic construit în jurul investițiilor străine?

Vietnam este o piață de investiții pentru cei curajoși. Curajul de afaceri (și noi) lui Scriven l-au făcut bogat. Dar investitorii de retail ar trebui să abordeze Vietnamul cu prudență.

Da, investiți puțin în mod regulat – nu mult într-o singură mișcare – și priviți-o ca pe o investiție pe termen lung. Sau poate, priviți Vietnamul doar ca pe o destinație de vacanță de vis.

Modul în care accesăm strada principală. bancare se schimbă. Și dacă un expert cu care am vorbit săptămâna trecută este corect, peisajul bancar este în pragul unei transformări majore. Mult mai mare decât mi-am imaginat.

Conform aluniței mele – a cărei identitate am promis că o voi proteja – ne îndreptăm spre un viitor în care băncile de vârf ale țării între ele nu dețin mai mult de 1.000 de sucursale. Pentru a pune acest lucru în perspectivă, ei au în prezent aproximativ 5.000.

O astfel de tăiere sălbatică de ramuri (alte paisprezece au fost eliminate de Barclays săptămâna trecută) ar fi atenuată prin înființarea a 2.000 de hub-uri - filiale comunitare conduse de Oficiul Poștal pe care l-ar putea folosi clienții tuturor marilor bănci. Până acum, patru hub-uri au fost deschise și alte 43 au fost promise – inclusiv cinci noi anunțate săptămâna trecută.

Matematica financiară explică totul. Închiderea unei sucursale economisește o bancă în medie 1 milion de lire sterline în cinci ani, dar finanțarea unui centru în același interval de timp costă 250.000 de lire sterline. Prin urmare, închiderea a 4.000 de sucursale economisește băncile cu 4 miliarde de lire sterline, în comparație cu costul de 500 de milioane de lire sterline al finanțării a 2.000 de centre.

Băncile ar avea 3,5 miliarde de lire sterline mai bine ca rezultat. Deci, pentru ei, este o problemă financiară.

În mod esențial, legislația care trece prin Parlament ar trebui să protejeze accesul la numerar. Până când aceasta va deveni lege, este probabil că marile bănci se vor retrage de la reduceri semnificative de sucursale de teama să nu atragă critici.

Dar odată ce vara vara va fi acordat acordul regal, vom asista la o tăiere de sucursale în toamnă. cum nu am mai văzut până acum.

Ai citit-o mai întâi aici.

Am ascultat Discurile despre Insula Deșertului de Amanda Blanc în timp ce alergam acum câteva zile. Blanc, șefa asigurătorului Aviva, este o persoană remarcabilă, care a luptat împotriva misoginiei în diferite etape ale carierei ei.

Deși puțin mai tânără decât mine, alegerea ei de muzică a lovit o coardă – în special The Jam's A Town Called Malice (1982) și Soft Cell's Tainted Love (cu un an mai devreme), despre care spunea că este singurul record pe care îl va păstra. Muzica cea mai mare parte din tinerețea mea.

La începutul programului, Blanc a fost provocat de prezentatoarea Lauren Laverne că asigurătorii au primit o „ramă proastă” pentru că nu plătesc daune. Răspunsul ei a fost să spună că Aviva a plătit între 98 și 99 la sută. În urmă cu câteva zile, după difuzarea programului, Aviva și-a anunțat datele privind daunele din 2022 pentru asigurarea de protecție. O astfel de acoperire include asigurări de viață, boli critice și protecție a venitului.

În medie, 98,3% din cereri au fost îndeplinite, rezultând plăți în valoare totală de 1 miliard de lire sterline pentru peste 50.000 de persoane. Așa că lăuda lui Blanc a fost valabilă.

Cu toate acestea, ratele de despăgubire au variat în funcție de tipul de poliță. Cel mai mare (de înțeles) a fost pentru asigurările de viață, unde au fost îndeplinite 99,4% dintre cererile de despăgubire – cele 0,6% dintre cele respinse rezultând în principal din cauza lipsei de informații corecte a asiguraților de asigurare atunci când au solicitat.

Cea mai scăzută a fost privind bolile critice. acoperire în care rata de succes a reclamațiilor a fost de 93,5 la sută. Aviva a spus că acest lucru a fost rezultatul nerespectării definițiilor de boală.

„Lumea nu funcționează fără asigurare”, a spus Blanc pentru Laverne. Absolut. Dar, în egală măsură, asigurarea nu funcționează pentru clienți (sau pentru cei dragi) dacă acoperirea pentru care au plătit o mică avere de-a lungul anilor îi eșuează în ora lor de nevoie.

De exemplu, pentru că cancerul lor nu este considerat a fi suficient de periculos pentru viață. Până când ajungem la 100%, asigurarea de protecție va rămâne puțin contaminată. Amanda, la tine.

Cititorul Jeremy Shipton nu a fost fericit când m-a contactat. Acoperirea sa pentru motor urma să fie reînnoită luna viitoare, iar asigurătorul său, First Central, dorea să-și majoreze prima anuală cu 46%. „Sunt același șofer”, mi-a spus el. „Am aceeași mașină și nicio infracțiune la automobil. Sunt penalizat pentru loialitate.

De înțeles, acum i-a oferit asigurătorului său cizma proverbială. Rezultatul? A cumpărat o acoperire identică cu 113 GBP mai puțin decât și-a dorit First Central.

Jeremy este acum un iepuraș fericit. Faceți cumpărături ca Jeremy – și fiți fericiți.

(Fluierul)