Ca a anunțat că a "produs aproximativ 495.000 de vehicule și a livrat peste 484.000 de vehicule", afișând cifre în conformitate cu estimările ajustate pentru trimestru.Producția a depășit estimările de aproximativ 482.336, conform estimărilor Bloomberg.

Compania a remarcat că numărul de livrări de vehicule pe întregul an a crescut cu 38%, până la 1,81 milioane, puțin mai puțin decât așteptările recent revizuite pentru anul.Cu toate acestea, livrările totale marchează un trimestru record pentru producătorul de vehicule electrice.Compania a produs aproximativ 1,85 milioane de vehicule pentru perioada respectivă.

>

Încă câteva gânduri înaintea câștigurilor:

• Investitorii vor urmări, de asemenea, unde va stabili standardul pentru obiectivele de producție și livrare pentru 2024.Analiştii au prezis că compania va livra 1,82 milioane de vehicule în 2023, în creştere cu 37% faţă de anul precedent.Estimările au fost pentru aproximativ 473.000 de vehicule livrate în al patrulea trimestru.
• Analistul Daiwa Capital Markets, Jairam Nathan, a revizuit prognoza de livrare a Tesla pentru 2024 la 2,04 milioane de la 2,14 milioane, anticipând o scădere cu 4% a veniturilor medii pe vehicul comparativ cu 2023.
• Strada caută, de asemenea, mai multă granularitate cu livrările Cybertruck, care nu au fost diferențiate din totalul livrărilor din trimestrul IV.Probabil că există întrebări cu privire la cât de repede se mișcă creșterea producției în noul model
• În noiembrie 2023, HSBC și-au redus prețul țintă pentru nume la 146 USD, invocând scepticismul față de Cybertruck: "Vedem un potențial considerabil în perspectivele și ideile Tesla, dar credem că termenul va fi probabil mai lung decât se reflectă piața și evaluarea.De aici și ratingul Reduce”, se spune în nota.
• "Momentul de livrare este preocuparea noastră principală: credem că a pune sub semnul întrebării credibilitatea Tesla este  problematică.Ambițiile sale pot fi mărețe 20 de milioane de unități până în 2030, dar are o experiență în ceea ce privește, în general, să facă ceea ce promite.”
• Aseară au fost și în timp util, dacă spunem noi înșine rapoarte despre Tesla luând în considerare un nou vehicul pe piața de masă de 25.000 USD pentru o potențială lansare în 2025.Reuters a remarcat că compania a spus furnizorii dorește să înceapă producția unui nou cod de vehicul pentru piața de masă, denumit "Redwood” la jumătatea anului 2025.Raportul notează, de asemenea, că Tesla intenționează să realizeze un "robotaxi ieftin” bazat pe aceeași arhitectură a vehiculului.
• Având în vedere întârzierile pe care compania le-a întâmpinat cu Cybertruck, investitorii de pe rețelele sociale sunt sceptici cu privire la intervalul de timp pentru ideea de vehicul nou propusă.
• În ultimele 3 săptămâni, compania a scăzut din nou prețurile la nivel global și a observat evaporarea cererii de la compania de închirieri auto Hertz.

Separat, Musk, care de luni de zile a insistat că Tesla este o companie de AI și robotică, a postat recent că "este incomod să crească Tesla pentru a deveni lider în AI și robotică fără a avea ~25% control asupra voturilor.” Acest lucru a fost văzut ca un efort de a face presiuni asupra consiliului de administrație Tesla--dintre care Musk este unul dintre opt--să vină cu un nou pachet de compensare care să-l țină în preajmă.Musk conduce alte câteva companii, iar Tesla este foarte dependentă de el.Tesla nu are un COO, iar Musk este unul dintre cei patru directori executivi numiți.Acest lucru va fi probabil abordat în apel: Pregătește consiliul un nou pachet de compensare? Interesul față de este în mod clar ridicat: una dintre cele mai populare întrebări de pe Say, platforma de comunicare cu investitorii, pentru acest trimestru este următoarea: "Ar trebui să fie îngrijorați acționarii de retail că Elon a declarat că este inconfortabil să extindă AI și robotica la Tesla dacă nu are 25% din voturi?”

De asemenea, după cum s-a menționat mai sus, Reuters a raportat câteva detalii noi despre Tesla de următoarea generație.Deși au existat rapoarte similare înainte, povestea a oferit câteva informații mai concrete: în special, o dată de producție vizată pentru iunie 2025.Furnizorilor li se spune, de asemenea, că modelul--cu numele de cod "Redwood”--va viza 10.000 de vehicule produse fiecare.săptămână.La o rată anuală, ar fi în jur de 520.000 de unități--destul de masiv doar pentru piața din SUA.Deși va fi greu de spus mult mai multe până când nu va fi confirmată, împreună cu mai multe detalii despre preț, dimensiune și lansare, Modelul 3 se ridică la aproximativ 39.000 USD, așa că există mult spațiu pentru Tesla pentru a plasa acest model de nouă generație la un cost de pornire mai mic și nu împiedică pe 3.

Deci, având în vedere toate acestea, iată ce a raportat Tesla cu câteva momente în urmă pentru al 4-lea trimestru:

• BPA ajustat 71c, scădere cu 40% față de anul trecut și estimări lipsă de 73c  BPA neajustat de 2,27 USD
• Venituri 25,17 miliarde USD, în creștere cu 3% de la 24,318 miliarde USD și estimarea lipsă la 25,87 miliarde USD
  • + creștere a livrărilor de vehicule
  • + creștere în alte părți ale afacerii
  • + impact valutar pozitiv de 0,1 miliarde USD
  • -prețul mediu de vânzare al vehiculului ASP redus pe an fără impactul valutar, inclusiv impactul nefavorabil al mixului
  • -recunoaștere mai scăzută a veniturilor FSD față de anul trecut, datorită lansării pe scară largă a FSD Beta în America de Nord în T4`22
• Marja brută 17,6%, lipsă estimări 18,1%
• Cheltuieli de capital 2,31 miliarde USD, în conformitate cu estimarile la 2,32 miliarde USD
• Fluxul de numerar liber de 2,06 miliarde USD, depășind estimarile la 1,45 miliarde USD

Cu alte cuvinte, o pierdere de sus și de jos, cu excepția fluxului de numerar liber, care a venit modest mai puternic.

>

După cum știu cititorii obișnuiți, profitul Tesla este adesea sporit de veniturile din creditele de reglementare.În trimestrul IV, veniturile din vânzarea creditelor de reglementare--utilizate de alți producători de automobile pentru a compensa emisiile de gaze cu efect de seră--au fost de 433 milioane USD, în scădere față de 554 milioane USD în trimestrul trecut.

>

În plus, Tesla a spus că în 2023, a livrat peste 1,2 milioane de modele Y, "făcându-l cel mai bine vândut vehicul, de orice fel, la nivel global.” Aici Musk notează că "mulți s-au îndoit de viabilitatea vehiculelor electrice.Astăzi, cel mai bine vândut vehicul de pe planetă este un vehicul electric”.De obicei, Tesla listează livrările Model 3 și Model Y împreună.Dar în pachetul lor, Tesla a dezvăluit această statistică.

Dar veniturile și EPS la o parte, poate cea mai importantă măsură--marja brută pentru automobile excluzând creditele de reglementare--a ajuns la 17,2% pentru trimestrul respectiv, cu mult peste așteptările de 15%; o ușoară îmbunătățire față de 16,3% din trimestrul trecut, care a fost cea mai scăzută din ultimii patru ani.Cu alte cuvinte, compania a găsit un punct favorabil în care câștigă cotă de piață de la alți producători de vehicule electrice OEM, dar nu cu o marjă de pierdere uriașă față de propriile operațiuni.

Câteva detalii suplimentare: în T4, venitul operațional al Tesla a scăzut la 2,1 miliarde USD în T4, rezultând o marjă operațională de 8,2%.Anual, venitul operațional a fost afectat în principal de următoarele elemente:

• -ASP redus al vehiculului datorită prețului și mixului
• -creșterea cheltuielilor de operare determinată parțial de IA și alte proiecte de cercetare și dezvoltare
• -recunoaștere mai scăzută a veniturilor FSD față de anul trecut datorită lansării la scară largă a FSD Beta în America de Nord în T4`22
• -costul rampei de producție Cybertruck
• + costuri mai mici pe vehicul, inclusiv costuri mai mici ale materiilor prime, costuri logistice și beneficii de credit IRA
• + creștere a livrărilor de vehicule
• + creștere a profitului brut în producerea și stocarea energiei

Deși nu a afectat venitul din exploatare, Tesla a înregistrat un beneficiu fiscal unic, fără numerar, de 5,9 miliarde USD în T4 pentru eliberarea deducerii de evaluare a anumitor active privind impozitul amânat.

Un ultim punct privind profiturile: Tesla a spus că "costul mărfurilor vândute pe vehicul a scăzut secvenţial în T4” și "Echipa noastră rămâne concentrată pe creșterea noastră.producția, investind în creșterea noastră viitoare și găsirea unor eficiențe suplimentare ale costurilor în 2024.Tesla a remarcat, de asemenea, că a atins "limita naturală de scădere a costurilor pentru gama noastră de vehicule electrice existente” adică :

Costul mărfurilor vândute per vehicul a scăzut secvenţial până la puţin peste 36.000 USD.Chiar dacă ne apropiem de limita naturală a reducerii costurilor a gamei noastre de vehicule existente, echipa noastră continuă să se concentreze pe reduceri suplimentare ale costurilor în toate punctele de producție, de la materiile prime până la livrarea finală.

>

Bloomberg întreabă aici dacă, având în vedere cantitatea de reduceri de preț în care s-au implicat în ultimul an, înseamnă asta că viitoarele reduceri ale costurilor pentru Modelul 3 și Modelul Y vor fi limitate? "Este logic ca valoarea reziduală a acestor vehicule și a altora să introducă modele mai noi și mai accesibile, spre deosebire de a continua să reducă prețul gamei existente.”

În timp ce rezultatele au fost mixte, ceea ce Wall Street s-a concentrat imediat a fost un avertisment în secțiunea de perspective a prezentării câștigurilor, în care Tesla notează că se află "în prezent între două valuri majore de creștere: primul a început cu evoluția globală.extinderea platformei Model 3/Y și următoarea, credem că va fi inițiată de extinderea globală a platformei de vehicule de următoarea generație” și oferă următorul punct de referință: "În 2024, rata de creștere a volumului vehiculului nostru poate fi semnificativ mai mică decât rata de creștere atinsă în 2023” care este locul în care sunetul Bloomberg se întrerupe, dar ceea ce lipsește este următoarea concluzie importantă a propoziției... "în timp ce echipele noastre lucrează la lansarea vehiculului de generație următoare la Gigafactory Texas."

Cu alte cuvinte, Tesla confirmă raportul Reuters anterior că lucrează în prezent la o platformă de generație următoare, adică Gen 3, la fabrica din Austin.

În plus, în 2024, Tesla spune că "rata de creștere a implementărilor și a veniturilor în afacerea noastră de stocare a energiei ar trebui să depășească cea de automobile”.Ceea ce este o veste bună pentru o afacere pe care mulți o iau drept opțiune de apel pentru operațiunile de bază ale automobilelor; Acestea fiind spuse, a fost un trimestru dezamăgitor pentru implementările solare: la doar 41 de megawați, a fost mai puțin de 25% din ceea ce face de obicei liderul american Sunrun în fiecare perioadă.Totuși, în timp ce implementările companiei de stocare a energiei au scăzut în al patrulea trimestru comparativ cu cel anterior, instalațiile totale pentru 2023 au fost mai mult decât duble în 2022.Iar profiturile unității aproape s-au de patru ori.

Alte câteva puncte importante din perspectiva:

• Numerar:  avem suficiente lichidități pentru a ne finanța foaia de parcurs pentru produse, planurile de extindere a capacității pe termen lung și alte cheltuieli.
• În plus, vom gestiona afacerea astfel încât să menținem un bilanț solid în această perioadă incertă.
• Profit: Deși continuăm să executăm inovații pentru a reduce costurile de producție și operațiuni, în timp, ne așteptăm ca profiturile noastre legate de hardware să fie însoțite de o accelerare a AI, a software-ului și a flotei.profituri bazate pe.
• Produs: producția și livrările Cybertruck vor crește pe parcursul acestui an.În plus, continuăm să facem progrese pe platforma noastră de generație următoare.

Într-o abordare de 30.000 de picioare, o întrebare cheie de creștere pentru 2024 este unde există mult loc pentru ca vânzările de vehicule electrice ale Tesla să crească? După cum remarcă BBG, "Modelul Y care atinge 1,2 milioane este o realizare remarcabilă.Având în vedere volumul mare de vânzări, cu cât ar putea să ajungă mai mult în 2024? Modelul 3 și-a păstrat puterea, cu o nouă reîmprospătare venind la SUA chiar în această lună și acest lucru ar putea ajuta la stimularea unor vânzări în prima jumătate a acestui an.Se zvonește că Tesla va lansa o reîmprospătare a lui Y în a doua jumătate a acestui an.Între timp, vânzările de X, S și Cybertruck sunt deja minime în comparație cu 3 și Y.Dacă vehiculul de nouă generație nu este o poveste până în jumătatea din spate a anului 2025, se pare că există doar două modele care pot oferi o oarecare creștere--cu excepția cazului în rampa Cybertruck pe care producătorul auto.minimizat ajunge să se miște mai repede decât anticipează.”

Și vorbind despre camionul cibernetic, compania a dezvăluit că în prezent are capacitatea de a produce peste 125.000 de vehicule în instalația din Austin.

>imagine>

Acestea fiind spuse, Tesla a remarcat în pachetul de investitori că timpul său de rampă va fi mai lung decât pentru celelalte modele ale lor "dată fiind complexitatea sa de producție”, adică:

Înainte de a achiziționa fabrica de la Fremont, producția record a fostului proprietar era de aproape 430.000 de vehicule produse într-un singur an.În 2023, fabrica Tesla Fremont a produs aproape 560.000 de vehicule datorită celor aproximativ 20.000 de angajați din Fremont.La Gigafactory Texas, am început producția Cybertruck și am livrat primele unități clienților.Ne așteptăm ca rampa Cybertruck să fie mai lungă decât alte modele, având în vedere complexitatea sa de producție.

Revenind la Autopilot, Tesla a spus că a început să lanseze versiunea 12 a FSD Beta6: "Instruit pe date de la o flotă de peste un milion de vehicule, acest sistem folosește AI pentru a influența comenzile vehiculelor volan, pedale, indicatoare., etc. în loc să codificați fiecare comportament de conducere.V12 marchează o nouă eră în calea către autonomie deplină.” Aici, compania are un avans important în competiție și, în combinație cu AI, ar trebui să se desprindă de concurență odată ce versiunea finală a FSD este lansată.

În concluzie, un trimestru mixt, dar nu prea rău, în ciuda ratelor de sus și de jos, deoarece marja operațională a bătut și a crescut, întrucât scăderea ASP a fost compensată de creșterea livrărilor de vehicule și de un COGS mai scăzut.Și acțiunile TSLA reflectă acest lucru după orele de program, mai întâi scăzând sub 200 USD și scăzând cu până la 5%, doar pentru a reveni și a tranzacționa modest sub prețul de închidere al zilei.Având în vedere că opțiunile se pregăteau pentru o fluctuație de peste 6% a acțiunilor Tesla în ambele direcții, scăderea actuală de 2,7% ar fi văzută ca o ridicare din umeri de către piață.

>

Prezentarea completă a diapozitivelor din Q4 de mai jos link pdfa>

p>