Statele futures din SUA sunt chiar mai mari deoarece piețele europene și asiatice nu reușesc să rămână pozitive, în timp ce comercianții așteptau indicații noi privind creșterea și viitorul ratelor dobânzilor.Începând cu ora 8:00 ET, contractele futures S&P 500 au crescut cu 0,1%, în timp ce contractele futures Nasdaq 100 au crescut cu 0,3%, deoarece acțiunile Tesla au crescut cu 8% în tranzacțiile înainte de piață, pe baza speculațiilor că echipa lui Trump va ușura regulile pentru mașinile autonome; creșterea a fost suficientă pentru a compensa scăderea cu 2% a NVDA înainte de câștigurile sale de miercuri.Randamentele obligațiunilor își reiau drumul mai sus 10 ani 4,47%, +3 pb în această dimineață după ce au scăzut vineri, în timp ce USD se tranzacționează în apropierea maximelor de sesiune, ștergând o scădere anterioară.Mărfurile sunt în mare parte mai mari conduse de petrol +0,9%, aluminiu +5,3% și metale prețioase aur +1,1%, argint +1,5%.Aurul a crescut cu peste 1% după ce analiștii Goldman au prezis că metalul prețios va atinge un record până la sfârșitul anului viitor.Bitcoin și-a revenit din cea mai mare retragere de două zile de la votul SUA pentru tranzacționarea peste pragul de 90.000 de dolari.  Săptămâna aceasta, accentul principal va fi câștigurile NVDA, WMT, TGT și PMI globale.

>

În tranzacționarea înainte de comercializare, Tesla a câștigat 7% după ce Bloomberg a raportat că membrii echipei de tranziție a președintelui ales Donald Trump le-au spus consilierilor că intenționează să facă un cadru federal pentru vehiculele complet autonome una dintre prioritățile Departamentului de transport.Nvidia scade cu 2% după ce Informația a raportat că gigantul de cipuri a cerut furnizorilor săi să schimbe designul rafturilor de server pentru noua sa unitate de procesare grafică Blackwell din cauza unei probleme de supraîncălzire.Iată câțiva alți actori noti din premarketing:

• Astera Labs ALAB câștigă 3%, deoarece Citi inițiază acoperirea stocului de semiconductori cu un rating de cumpărare, spunând că acțiunile oferă investitorilor în inteligență artificială o oportunitate unică.
• CVS Health CVS câștigă 1,5% după ce l-a numit pe fondatorul Glenview Capital Management, Larry Robbins, în consiliul său, ca parte a unui acord cu firma activistă care a făcut presiuni asupra companiei pentru schimbare.
• Liberty Energy LBRT urcă cu 5% după ce președintele ales Donald Trump l-a nominalizat pe Chris Wright, care conduce compania de servicii de fracturare a petrolului și a gazelor naturale din Colorado, pentru a conduce Departamentul de Energie.
• Newmont NEM crește cu 2% după ce a acceptat să vândă Musselwhite pentru până la 850 de milioane USD.
• Shift4 Payments FOUR crește cu 5% după ce S&P Dow Jones Indices a declarat că compania va înlocui R1 RCM în S&P MidCap 400 înainte de deschiderea din 20 noiembrie.
• Super Micro Computer SMCI crește cu 12% pe măsură ce producătorul de servere se apropie de termenul limită fie pentru a depune un raport anual de 10 K întârziat, fie pentru a trimite un plan de depunere a formularului către Nasdaq, pentru a rămâne listat la bursă.li>
• Syndax Pharmaceuticals SNDX crește cu 7% după ce FDA a aprobat medicamentul său Revuforj revumenib pentru tratamentul anumitor pacienți cu leucemie.

În timp ce S&P 500 a renunțat la mai mult de jumătate din raliul său de la victoria electorală a lui Trump, Mike Wilson de la Morgan Stanley-cel mai bine cunoscut pentru că a fost ursist și greșit în mare parte din 2023 și 2024-prezice acum că câștigurile vor relua peste.pe termen mai lung.  Wilson, considerat cândva un urs proeminent pe Wall Street, vede că S&P 500 se va încheia anul viitor cu aproximativ 11% față de închiderea de vineri, pe fondul îmbunătățirii creșterii economice și al reducerilor suplimentare ale dobânzilor Fed.Între timp, analiștii Goldman Sachs au declarat că aurul va atinge un record de 3.000 de dolari uncia până în decembrie 2025, din cauza achizițiilor de la banca centrală și a reducerilor ratelor dobânzii din SUA.

"Ar trebui să fie o săptămână mai liniștită, pe măsură ce recentul val necruțător al fluxului de știri macro și politice din SUA încetinește, în teorie”, a declarat Jim Reid, șeful global al cercetării macro și tematice al Deutsche Bank."Povestea principală pe acest front constă în potențialele numiri politice pentru noua administrație Trump, secretarul Trezoreriei fiind cel care creează cel mai mult interes.”

Într-adevăr, alegerea lui Trump pentru secretarul Trezoreriei este în atenție săptămâna aceasta, împreună cu câștigurile Nvidia de miercuri, care vor testa sustenabilitatea câștigurilor de acțiuni conduse de AI.Conducerea financiară a SUA sub viitoarea administrație Trump rămâne neclară, Robert Lighthizer, senatorul William Hagerty, directorul executiv al Apollo Global Marc Rowan și Kevin Warsh acum printre candidații la funcția de secretar al Trezoreriei.

În Europa, Stoxx 600 a scăzut cu 0,3% pe fondul îngrijorărilor continue cu privire la potențialele tarife ale SUA sub noua administrație și a slăbiciunii din China.Acțiunile imobiliare și tehnologice au scăzut cel mai mult, în timp ce minerii au depășit performanța după ce minereul de fier s-a redresat din cauza semnelor de producție robustă de oțel din China pe termen scurt.Iată câțiva dintre cei mai mari factori de schimbare a lunii:

• Acțiunile Melrose Industries cresc cu până la 9,3% după ce furnizorul de tehnologie aerospațială și-a reiterat indicațiile privind profitul pentru anul acesta și anul viitor.
• Bavarian Nordic a câștigat până la 11%, cel mai mult din august, după ce producătorul danez de vaccinuri a fost actualizat pentru a cumpăra de la hold la Carnegie.
• Ence Energia y Celulosa câștigă până la 5,1% în urma unui upgrade de cumpărare de la Jefferies, care vede prețurile celulozei atingând un minim în trimestrul 1 a anului viitor și posibilitatea unei creșteri puternice a Ebitda în energia regenerabilă din biomasă.
• ASR Nederland crește cu până la 3,2% după ce UBS actualizează acțiunile pentru a cumpăra de la neutru, preferând asigurătorul olandez pe NN Group, din cauza probabilității de mai multe răscumpărări de acțiuni în viitor.
• Judges Scientific scad cu până la 19% după ce dezvoltatorul de instrumente științifice spune că nu toate comenzile la care se aștepta să fie cristalizate și livrate în a doua jumătate a anului vor fi îndeplinite la timp.
• Constructorii de case din Marea Britanie au performanțe slabe luni, după ce prețurile cerute pentru proprietățile rezidențiale au scăzut mai mult decât de obicei în noiembrie, deoarece bugetul i-a dezamăgit pe potențialii cumpărători, iar accesibilitatea a rămas întinsă, potrivit Rightmove.

Anterior, acțiunile asiatice au renunțat la câștiguri, deoarece progresele inițiale din China au dispărut pe măsură ce comercianții cântăresc perspectivele pentru mai multe măsuri de stimulare.Indicele MSCI Asia Pacific a scăzut cu 0,1%, TSMC și SK Hynix fiind printre principalii perdanți.Indicele CSI 300 al Chinei a scăzut cu 0,5%, în timp ce indicele de referință japonez a scăzut la un minim de aproape două săptămâni.Acțiunile din Taiwan au scăzut, de asemenea, în timp ce acțiunile coreene au crescut cel mai mult în aproximativ două luni, deoarece acțiunile Samsung au crescut cu peste 5% luni, ca răspuns la un plan de răscumpărare de acțiuni de 7,2 miliarde de dolari-primul din 2017-care vizează creșterea acțiunilor sale, care au scăzut.până la minimele de patru ani săptămâna trecută.Investitorii așteaptă să vadă dacă autoritățile chineze sunt înclinate să emită mai multe măsuri de stimulare, în timp ce amenințarea președintelui ales Donald Trump cu tarifele planează asupra sentimentului regiunii.Acțiunile companiilor de stat chineze au primit un impuls luni, după ce autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare din țară a emis un ghid de sprijin, îndemnându-le să vină cu planuri clare și executabile pentru a-și spori evaluarea.

În FX, indicele Dollar Spot șterge o scădere de 0,2% și s-a tranzacționat în apropierea maximelor de sesiune, în timp ce randamentele Trezoreriei SUA pe 10 ani au crescut cu două puncte de bază, până la 4,46%.Yenul japonez s-a slăbit cu până la 0,5%, până la 155,14 față de dolarul verde, după ce guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a evitat să dea un indiciu clar că va crește ratele dobânzilor la o întâlnire din decembrie.EUR/USD +0,1% la 1,0548.

În ceea ce privește dobânzile, contractele futures pe trezorerie au fost aproape de minimele zilei la începutul tranzacțiilor din SUA, după pierderi similare ale bondurilor, înaintea mai multor discursuri ale factorilor de decizie BCE în această săptămână.Curba SUA se înclină pe măsură ce pe termen lung conduce pierderi, împingând spreadurile 2s10s și 5s30s dincolo de maximele de vineri.Sesiunea din SUA are puține date economice și nu sunt programate discursuri ale Fed.Randamentele au fost mai ieftine cu 1bp-4bp pe curba mai abruptă, cu spread-uri 2s10s și 5s30s ambele cu ~2,5bp mai largi pe zi; Aproximativ 4,465% pe 10 ani este cu ~3 pb mai mare, cu bundurile sub performanță cu aproximativ 0,5 pb în sector.  Obligațiunile germane scad, conduse de cursul scurt, pe măsură ce comercianții elimină o parte din primele de reducere a ratei dobânzii ale BCE înainte de o serie de discursuri din partea factorilor de decizie în această săptămână.Randamentul german pe doi ani urcă cu 6 pb la 2,18%, sectorul are o performanță inferioară Trezoreriei și agilturilor

În materie de mărfuri, petrolul a revenit, țițeiul Brent tranzacționând aproape de 72 USD pe baril.Bitcoin a scăzut cu aproape 3% în zilele de sâmbătă și duminică, înainte de a reveni la 92.000 USD luni dimineața.Trump a făcut diverse angajamente pro-cripto, dar există întrebări deschise cu privire la calendarul de implementare și dacă toate sunt fezabile, cum ar fi crearea unui stoc de Bitcoin din SUA.

Calendarul de date economice din SUA de astăzi include activitatea de servicii Fed din noiembrie din New York 8:30, indicele NAHB al pieței imobiliare 10:00 și fluxurile TIC din septembrie 16:00.Lista vorbitorilor Fed include Goolsbee la ora 10:00.Schmid, Cook, Bowman, Hammack și Barr sunt programate să apară mai târziu în această săptămână.Valorile inflației din zona euro și din Regatul Unit, care urmează marți și, respectiv, miercuri, vor ajuta investitorii să evalueze perspectivele pentru politica Băncii Angliei și a Băncii Centrale Europene.Urmează să vorbească și o gamă de oficiali din instituțiile respective.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures s-au schimbat puțin la 5.897,50
• STOXX Europe 600 în scădere cu 0,3%, până la 501,48
• MXAP puțin schimbat la 182.06
• MXAPJ cu 0,2% până la 576,58
• Nikkei în scădere cu 1,1%, până la 38.220,85
• Topix a scăzut cu 0,7% la 2.691,76
• Indexul Hang Seng a crescut cu 0,8% până la 19.576,61
• Shanghai Composite în scădere cu 0,2%, până la 3.323,85
• Sensex în scădere cu 0,3%, până la 77.322,56
• Australia S&P/ASX 200 a crescut cu 0,2%, până la 8.300,17
• Kospi a crescut cu 2,2%, până la 2.469,07
• Randamentul german pe 10 ani s-a modificat puțin la 2,39 %
• Euro în creștere cu 0,2%, până la 1,0566 USD
• Brent Futures în creștere cu 0,5%, până la 71,39 USD/bbl
• Pata de aur a crescut cu 1,1%, până la 2.591,11 USD
• Indexul dolarului american în scădere cu 0,13%, până la 106,55

Cele mai bune știri peste noapte

• Liderul chinez Xi Jinping i-a spus președintelui Biden că Beijingul rămâne angajat în relațiile stabile cu SUA, o expresie a speranței de continuitate a legăturilor înainte ca Donald Trump să revină la Biroul Oval în mijlocul promisiunilor de a strânge Beijingul din cauza comerțului..WSJ
• Populația Chinei este de așteptat să scadă cu ~51 de milioane în următorii 10 ani, deoarece țara continuă să se confrunte cu vânturi demografice enorme.BBG
• Kazuo Ueda de la BOJ a evitat să dea un indiciu clar că BOJ va majora ratele la întâlnirea sa din decembrie, spunând că momentul următoarei ajustări va depinde de economie și prețuri.Yenul a slăbit.BBG
• Prețurile pompelor din SUA sunt programate să scadă sub 3 USD per galon, un minim din trei ani, exact la timp pentru călătoria de Ziua Recunoștinței, care se așteaptă să atingă nivelurile dinaintea pandemiei.BBG
• În timp ce liderii occidentali caută discuții cu Putin, Rusia a lovit Ucraina în weekend cu unul dintre cele mai mari baraje cu rachete și drone din întregul război.WSJ
• Nvidia le-a cerut furnizorilor să reproiecteze rafturile de server pentru noul său GPU Blackwell, ceea ce duce la îngrijorări cu privire la întârzieri, a raportat informația.BBG
• Trump își extinde căutarea pentru un Sec de Trezorerie și, în loc de Bessent sau Lutnick, ar putea decide să-l aleagă pe Kevin Warsh, senatorul Bill Hagerty sau Marc Rowan de la Apollo.WSJ
• Trump cere asigurări de la candidații Sec.Trezorerie că vor executa un plan de implementare a tarifelor mari.FT
• Președintele ales al SUA Trump l-a ales pe Chris Wright ca secretar pentru energie și l-a numit pe comisarul Brendan Carr președinte al FCC.S-a raportat, de asemenea, că Trump îi ia în considerare pe Kevin Warsh și Marc Rowan ca secretar al Trezoreriei SUA, potrivit NYT, în timp ce Trump ar fi căutat un angajament că secretarul său de Trezorerie va adopta tarife dure, potrivit FT.
• Tesla +7,7% în premarket, după ce oameni familiari au spus că echipa lui Trump încearcă să încurajeze dezvoltarea vehiculelor complet autonome.BBG
• Barkin de la Fed alegător din 2024 a declarat vineri că întotdeauna se aștepta ca PCE de bază să rămână în "doi maxim” în S2 și încă vede progrese în ceea ce privește inflația, în timp ce a adăugat că puterea de stabilire a prețurilor devine din ce în ce mai limitată, potrivit unui Interviu Yahoo Finance.În plus, Barkin a spus că speră și se așteaptă ca cifrele inflației să scadă în primul trimestru și a menționat că sunt departe de a ști ce se va întâmpla cu tarifele și este greu de știut impactul.
• Collins de la Fed alegător din 2025 a declarat vineri că nu există un moment în care orientarea în avans a politicii este o idee bună, iar politica Fed este bine poziționată pentru ceea ce urmează în economie, în timp ce ea a adăugat că este prea devreme pentru a spune că impactul alegerilor asupra politicii economice și Fed trebuie să vadă date înainte de a decide asupra FOMC din decembrie.În plus, Collins a spus că nu au nevoie ca piața forței de muncă să se atenueze și mai mult și că nu văd semne de noi presiuni inflaționiste, în timp ce ea a adăugat că datele sugerează mai mult spațiu de rulare în derularea bilanțului, precum și a remarcat că politica monetară este restrictivă.și va trebui să se ușureze în timp.
• Goolsbee de la Fed alegător din 2025 a spus vineri că nu-i place să leagă mâinile Fed și că mai sunt încă mai multe date de urmat când a fost întrebat despre o reducere sau o pauză a ratei în decembrie, în timp ce a adăugat că piețele reacționează imediat și în cele mai extreme.termeni.Goolsbee a mai spus că Fed trebuie să se concentreze pe tendințele mai lungi și că va analiza reduceri de dobândă în conformitate cu proiecțiile Fed din septembrie.

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile din APAC au început săptămâna cu un nivel ușor pozitiv, în urma scăderilor tehnologice de vinerea trecută pe Wall St, care au fost declanșate de datele fierbinți din SUA și de fluxul de știri liniștit din weekend, în afară de titlurile legate de geopolitică rusă.ASX 200 a fost limitat deoarece pierderile în domeniul tehnologiei, asistenței medicale și financiare au compensat câștigurile din utilități, mărfuri și acțiuni de consum.Nikkei 225 a scăzut la deschidere după puterea monedei de vinerea trecută și cu o contracție surprinzătoare a comenzilor de mașini, deși a fost la cel mai rău nivel de astăzi, cu o oarecare susținere ușoară văzută pe măsură ce yenul s-a slăbit în urma comentariilor guvernatorului BoJ Ueda.Hang Seng și Shanghai Comp s-au tranzacționat mai sus, pe fondul concentrării asupra recentelor anunțuri de câștiguri și după ce PBoC și-a continuat eforturile de lichiditate, în timp ce președintele chinez Xi a spus că China este "gata să lucreze” cu Trump în timpul unei întâlniri cu președintele SUA Biden.

Cele mai bune știri din Asia

• Kent de la RBA spune că majoritatea debitorilor au amortizoare pentru a ajuta la gestionarea ratelor dobânzilor mai mari; Merită să revizuim abordarea RBA de a transmite îndrumări din când în când; orientarea anticipată în Australia ar putea fi mai puțin utilă decât în ​​SUA
• Președintele SUA Biden i-a spus președintelui chinez Xi că menținerea liniilor deschise de comunicare dintre lideri este vitală prin tranziție și nu numai, în timp ce au fost de acord că AI nu va prelua niciodată controlul asupra armelor nucleare, iar Biden și-a exprimat îngrijorarea cu privire la inechitabilitatea și nedreptatea.practicile economice de piață ale Chinei și problemele din Marea Chinei de Sud.
• Președintele chinez Xi i-a spus președintelui SUA Biden că angajamentul Chinei față de o dezvoltare stabilă, sănătoasă și durabilă a relațiilor dintre China și SUA rămâne neschimbat și China este dispusă să mențină dialogul, să extindă cooperarea și să gestioneze diferențele cu guvernul SUA într-un efort de a realiza o perioadă de tranziție lină în relațiile China-SUA. Xi i-a mai spus lui Biden că interesele comune între țările lor se extind, mai degrabă decât se micșorează și că stăpânirea Chinei este neînțeleaptă, inacceptabilă și eșuată. În plus, Xi a spus că relația China-SUA va face progrese considerabile atunci când cele două țări se vor trata reciproc ca pe un partener și un prieten și că este gata să lucreze cu Donald Trump pentru a gestiona legăturile.
• Președintele chinez Xi i-a spus președintelui american Biden că chestiunea Taiwanului, democrația și drepturile omului, sistemul și drepturile la dezvoltare sunt cele patru linii roșii ale Chinei care nu permit nicio provocare, în timp ce Xi a spus că SUA ar trebui să se abțină de la a face orice mișcare care are o efect înfricoșător și i-a spus lui Biden să trateze problema Taiwanului cu "extremă precauție”, conform presei de stat.
• Ministrul Comerțului din China sa întâlnit cu ministrul canadian al comerțului internațional din Peru și a discutat despre situația tarifelor.
• Autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare din China a declarat că urmează să îmbunătățească mecanismul de coordonare pentru supravegherea și reglementarea cotarilor în străinătate, în timp ce va extinde domeniul de aplicare al stocurilor eligibile în cadrul stocului conectat.
• Se spune că China și UE au ajuns la un "consens tehnic” în discuțiile cu privire la tarifele pe care blocul le-a aplicat vehiculelor electrice chinezești, conform unui cont Weibo afiliat la Televiziunea Centrală China de stat, citat de Automotive News.
li>
• Guvernatorul BoJ Ueda a spus că vor continua să crească rata de politică monetară și să ajusteze gradul de sprijin monetar dacă economia și prețurile se mută în conformitate cu previziunile lor, în timp ce el a declarat, de asemenea, că nu există nicio schimbare în poziția BoJ pentru a susține activitatea economică și momentul majorării ratelor va depinde de perspectivele economice, de preț și financiare. Ueda a spus că vor lua o decizie politică prin actualizarea perspectivelor economice și de preț cu datele și informațiile disponibile la momentul respectiv, în timp ce el a menționat că ajustarea treptată a gradului de sprijin monetar va contribui la atingerea durabilă a prețului țintă prin creștere economică susținută și trebuie să fiți vigilenți la diferite riscuri, inclusiv la evoluțiile pieței și în străinătate.În plus, Ueda a spus că există numeroși factori pe care doresc să-i verifice, inclusiv în ceea ce privește economia SUA, dar nu vor aștepta neapărat până când vor fi clare pentru toți și, dacă nu ajustează gradul de sprijin monetar în mod corespunzător, ar putea fi forțați să urce.rate rapid.

Bursele europene au început sesiunea pe o bază mixtă/plată și inițial nu au avut nicio direcție fermă.La scurt timp după deschiderea numerarului, sentimentul s-a îmbunătățit, totuși, acest avantaj s-a disipat rapid pentru a arăta o imagine preponderent negativă în Europa.Sectoarele europene dețin o părtinire negativă puternică, doar câteva sectoare în teritoriu pozitiv.Resurse de bază se află pe primul loc, beneficiind de puterea prețurilor metalelor subiacente.Real Estate & Tech se găsesc la poalele grămezii, împiedicate de mediul cu randament relativ ridicat.Contractele futures pe acțiuni americane sunt mixte, cu o ușoară supraperformanță în NQ-ul de tehnologie, încercând să reducă unele dintre pierderile considerabile din sesiunea anterioară.Barclays reduce ponderea Europoean Healthcare la subpondere, utilități la pondere pe piață, lux, asigurări la suprapondere

Cele mai bune știri europene

• Nagel de la BCE spune că integrarea globală ar trebui să scadă substanțial pentru a determina o creștere notabilă a presiunilor inflaționiste.Tarifele propuse de președintele ales al SUA Trump ar afecta comerțul internațional, dar ar avea doar un "impact minor” asupra inflației.
• De Guindos de la BCE spune că balanța riscurilor s-a mutat de la inflație la creștere.
• Makhlouf de la BCE nu crede că treaba este făcută pentru a îmblânzi inflația; inflația serviciilor este mai mare decât își dorește.Adaugă că nu simte nevoia să se grăbească, momentan.Spune că BCE trebuie să gândească ca un alergător de fond.Susține că prudența și precauția au o primă pentru ele, BCE ar trebui să continue în acest mod
• Guvernul Marii Britanii a confirmat răspândirea gripei aviare la păsările de curte comerciale, la sediul de lângă Rosudgeon, St.Ives, Cornwall, potrivit Reuters.

FX

• DXY a început săptămâna pe un picior limitat, fără prea multe de schimbat cadranul macro în weekend. În prezent, DXY se află în intervalul 106,33-96 de vineri.Dacă creșterea se reia, vârful YTD de săptămâna trecută se situează la 107.06.
• EUR/USD se află în prezent în limita superioară a intervalului de vineri 1,0516-93, deoarece USD restituie unele dintre câștigurile recente.Fluxul de știri specific EZ a fost ușor, dar Lagarde și Lane de la BCE urmează să apară mai târziu.
• JPY este un decalaj marginal față de USD în rândurile majore după ce Guvernatorul BoJ Ueda a continuat să semnaleze o lipsă de urgență de a majora ratele dar a reiterat că BoJ va continua să ajusteze sprijinul monetar dacă economia și prețurile se mută în conformitate cu previziunile lor..Mai târziu, el a avertizat că ar putea fi forțați să urce rapid dacă nu ajustează gradul de sprijin monetar în mod corespunzător. USD/JPY se află în prezent în partea de jos a intervalului de vineri 153,85-156,74.
• GBP este constant față de USD, dar în imediata apropiere a minimului pe mai multe luni de vineri, la 1,2597, care a fost declanșat de o evoluție slabă a PIB-ului Regatului în trimestrul III.Dosarul pentru astăzi este ușor, dar datele privind inflația/PMI vor fi afișate mai târziu în cursul săptămânii.
• Amândoi antipodei sunt puțin mai blânzi în comparație cu USD, fără prea multe factori care să instige la acțiunea prețurilor.Ambele valute rămân sensibile la consecințele alegerilor din SUA și la tonul pe care Trump îl va lovi față de China.

Venit fix

• Pierderi minore pentru UST din decembrie 24 cu prețurile în prezent în modul de consolidare după alegeri.Contractul UST dec'24 se află în prezent în intervalul de vineri 108.30-109.23+; a cărui limită inferioară era un contract scăzut.Curba randamentelor din SUA se înclină marginal, în perioada 2s10s cu aproximativ 14 pb.
• Legurile sunt mai scăzute într-o ușoară relansare a unora dintre avantajele de săptămâna trecută.Accentul macro în zona euro rămâne pe perspectivele de creștere, de Guindos de la BCE în această dimineață remarcând că aici se concentrează în prezent Banca.Contractul dec'24 Bund se menține în prezent sub pragul 132, după ce a depășit minimul de vineri până la un minim actual de 131,62.Președintele BCE, Lagarde & Lane, urmează să vorbească mai târziu.
• Gilts sunt puțin mai blânde, potrivite cu acțiunea prețului în comparații globale.Narațiunea macro către sfârșitul săptămânii trecute a fost caracterizată de rezultatul slab pentru PIB-ul Regatului Unit al treilea trimestru.Contractul Gilt dec'24 este în prezent plafonat de rezistență la 94.00, care coincide cu vârful de vineri.Randamentul pe 10 ani din Regatul Unit rămâne în prezent chiar peste pragul minim de vineri, la 4,46%.

Mărfuri

• WTI și Brent sunt mai ferme în ceea ce a fost o sesiune agitată pentru complex până acum, care au oscilat inițial între câștiguri și pierderi de la deschiderea numerarului. Brent’Jan 25 se află în limita superioară a intervalului de 70,70-71,80 USD/bbl.
• Metalele prețioase se află pe o bază mai fermă, s-au redresat peste noapte alături de puterea argintului, dar fără ca un catalizator clar să conducă în sus. XAU se menține în prezent la limita superioară a intervalului de 2.566-597 USD/oz.
• Metalele de bază au o tendință pozitivă, continuând acțiunea prețurilor observată peste noapte, unde complexul a beneficiat de un sentiment general pozitiv de risc în comerțul APAC peste noapte.
• Administrația președintelui american Biden intenționează să publice un studiu privind impactul GNL asupra mediului și speră să finalizeze o factură de combustibil curat înainte de Ziua Inaugurării din 20 ianuarie, conform Casei Albe.
• Goldman Sachs consideră că țițeiul Brent se tranzacționează cu 70-85 USD/bbl, dar ar putea urca pe sancțiuni mai dure Trump împotriva Iranului, în timp ce și-a reiterat ținta de aur de 3.000 USD/uncie până în decembrie 2025.
• Rafinăria de petrol Ilsky din Rusia 300.000 bpd a cerut ajutor guvernului, în principal pentru modernizarea instalațiilor și ratele mari ale dobânzilor.

Geopolitică: Orientul Mijlociu

• Un oficial libanez spune "Suntem deschiși față de conținutul proiectului de propunere a SUA și o tratăm pozitiv”, prin intermediul Al Jazeera.
• Israelul a desfășurat o lovitură asupra Beirutului, care l-a ucis pe șeful relațiilor cu mass-media al Hezbollah, Mohammad Afif, conform surselor de securitate citate de Reuters.
• Zeci de oameni au fost uciși într-un atac israelian asupra unei clădiri rezidențiale din Beit Lahiya din nordul Gazei, conform Reuters.
• Ministrul iranian de externe Araqchi a spus că neagă cu fermitate întâlnirea raportată dintre trimisul Iranului și Elon Musk, în timp ce a adăugat că dacă Consiliul guvernatorilor AIEA va adopta o rezoluție împotriva Iranului, Teheranul va lua măsuri reciproce și va implementa noi măsuri în programul său nuclear.
• Se pare că Iranul ține ușa deschisă discuțiilor cu președintele ales al SUA, Trump, iar ministrul adjunct al său de externe a remarcat că Teheranul favorizează negocierile, dar nu va ceda strategiei de presiune maximă, conform FT.

Geopolitică: Ucraina

• Administrația președintelui american Biden a ridicat restricțiile impuse Ucrainei prin utilizarea armelor fabricate de SUA pentru a lovi adânc în Rusia, conform surselor familiare cu decizia citate de Reuters. NYT a mai raportat că președintele Biden a permis Ucrainei să lovească Rusia cu rachete americane cu rază lungă de acțiune, în timp ce președintele ucrainean Zelensky a spus că rachetele vorbesc de la sine și că astfel de lucruri nu sunt anunțate în ceea ce privește loviturile cu rază lungă de acțiune.
• Kremlinul rus cu privire la decizia raportată a administrației Biden de a permite Ucrainei să lovească adânc în Rusia, spune că aceste rapoarte nu au surse oficiale; dacă o astfel de decizie a fost luată de SUA, aceasta va duce la o nouă rundă de tensiuni.Ar însemna o nouă situație cu implicarea SUA în conflictul din Ucraina. Dacă armele occidentale sunt trase adânc în Rusia, aceasta nu va fi Ucraina care va face țintirea, ci acele țări care au dat permisiunea.
• Decizia președintelui SUA Biden de a permite Ucrainei să folosească rachete cu rază lungă de acțiune pentru a atinge adâncimea Rusiei a fost comunicată Kievului în urmă cu aproximativ 3 zile, în timp ce motivul din spatele deciziei este acela de a descuraja Coreea de Nord să trimită mai multe trupe în Rusia, conform o sursă citată de Axios.
• Seful adjunct al comisiei pentru afaceri internaționale a Camerei superioare a Rusiei, Dzhabarov, a declarat că decizia de a permite Ucrainei să lovească în interiorul Rusiei cu rachete americane este un pas fără precedent care ar putea duce la al treilea război mondial și va primi un răspuns rapid, conform TASS.Mai mult, s-a raportat, de asemenea, că un senator rus înalt a spus că decizia SUA de a permite Kievului să lovească Rusia cu arme cu rază lungă de acțiune reprezintă o escaladare și ar putea duce la ruinarea completă a statului ucrainean până dimineața.
• Președintele ucrainean Zelensky a declarat că Rusia a lansat în jur de 120 de rachete și 90 de drone într-un atac aerian masiv asupra infrastructurii energetice a Ucrainei duminică dimineață, în timp ce cea mai mare companie privată de energie din Ucraina a declarat că atacul aerian rus a avariat centrale termice, conform Reuters.În plus, Ministerul Apărării al Rusiei a declarat că forțele ruse au lansat o lovitură masivă asupra infrastructurii energetice critice ale Ucrainei care sprijină industria de apărare și întreprinderile militare, conform RIA.
• Forțele ruse au lovit infrastructura critică din regiunea Zaporizhzhia din Ucraina și regiunea Rivne din vestul Ucrainei, în timp ce atacul cu rachete al Rusiei a deteriorat infrastructura energetică din regiunea Volyn, din nord-vestul Ucrainei.
• Polonia a activat aeronave pentru a asigura securitatea spațiului aerian după ce Rusia a lansat un atac cu rachete asupra Ucrainei.
• Președintele francez Macron a spus că atacul masiv rusesc asupra Ucrainei arată că președintele rus Putin nu vrea pace și că trebuie să continue să ajute Ucraina să se apere.
• Ministrul Apărării din Australia, Marles, a spus că trupele japoneze trebuie să fie desfășurate în mod regulat în Australia și să se concentreze pe cooperarea dintre pușcașii marini australieni și americani.
• Liderul nord-coreean Kim a cerut armatei să îmbunătățească capacitățile de a lupta într-un război real, în timp ce a adăugat că amenințările din partea SUA și a aliaților au adus tensiuni și solicită pregătiri de război, conform KCNA.
• Coreea de Nord a declarat că delegația Rusiei condusă de ministrul resurselor naționale a sosit în Coreea de Nord, conform KCNA.S-a raportat separat că Coreea de Nord ar putea ajunge să trimită 100.000 de soldați președintelui rus Putin pentru a sprijini războiul Rusiei în Ucraina, deși s-a mai declarat că mutarea nu este iminentă și că trupele s-ar putea rota în loturi, conform Bloomberg.

Calendarul evenimentelor din SUA

• 08:30: Nov.New York Fed Services Business, înainte de-2.2
• 10:00: Nov.NAHB Housing Market Index, estimat 42, anterior 43
• 16:00: Fluxuri totale nete TIC din septembrie, înainte de 79,2 miliarde USD

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

M-am culcat la 19:30 aseară, deoarece o suspectă otrăvire alimentară m-a lăsat epuizat.Am avut febră noaptea, ceea ce probabil explică de ce am avut cel mai ciudat vis în care zburam pe un covor magic.Așa că vă rugăm să citiți restul cotidianului de mai jos în această dimineață în acest context.

Cel puțin ar trebui să fie o săptămână mai liniștită, deoarece recentul val necruțător al fluxului de știri macro și politice din SUA încetinește, în teorie, povestea principală pe acest front fiind despre potențialele numiri politice pentru noua administrație Trump, secretarul Trezoreriei fiind cel care creează.cel mai mult interes, cu o cantitate uriașă de jockey pentru poziție în weekend între cei care sunt percepuți a fi primii, și anume Scott Bessent și Howard Lutnick.Elon Musk l-a susținut pe acesta din urmă în weekend, sugerând că ar fi un perturbator.Într-adevăr, unul dintre citatele sale recente este că "Când a fost America grozavă? Acum 125 de ani.Nu aveam impozit pe venit și tot ce aveam erau tarife”.Deci aceasta va fi o cursă fascinantă.

Deși lumea macro va fi mult mai liniștită săptămâna aceasta, exact când ați crezut că este un punct bun să vă culcați după câteva săptămâni aglomerate, cel mai mare eveniment global de câștiguri are loc după clopoțelul de miercuri, cu o capitalizare de piață de 3,48 trilioane de dolari.în joc.Da, ați ghicit, raportează Nvidia după soneria.Pentru context, întregul FTSE, DAX și CAC au o capitalizare de piață de 2,08 miliarde de lire sterline, 1,71 miliarde de euro și, respectiv, 2,31 miliarde de euro.Deci este ca și cum piețele bursiere ale unei întregi țări din G7 raportează exact în același timp.

Următorul cel mai important eveniment ar putea fi PMI-ul global flash de vineri.Motivul este că pot surprinde o parte din impactul sentimentului inițial din întreaga lume cu privire la victoria lui Trump.Europa va fi deosebit de interesantă pe acest front, deoarece continentul își așteaptă soarta comercială.

În afară de aceasta, se va pune accentul pe inflație, IPC final al zonei euro mâine, IPC canadian mâine, IPC Regatul Unit miercuri, IPP german miercuri și IPC japonez joi fiind cele mai importante.Pentru Marea Britanie, economistul nostru vede un pachet mixt de date despre inflație, cu IPC general previziunea DB 2,07% pe an și RPI prognoza DB 3,29% în creștere pe fondul prețurilor mai mari ale energiei, dar IPC de bază este văzut în scădere la 3,07% pe an și servicii.IPC scade la 4,78% YoY.Previzualizarea sa completă este aici.În Japonia, economistul nostru șef din Japonia vede că IPC la nivel național imprimă 2,1% YoY pentru inflația de bază ex.alimente proaspete 2,4% în septembrie și inflația de bază ex.alimente proaspete și energie la 2,2% +2,1%.

Există, de asemenea, o mulțime de vorbitori ai băncii centrale pe care îi puteți vedea în săptămâna care urmează zi cu zi, la sfârșit, ca de obicei, care include toate celelalte date evidențiate săptămâna viitoare.

În weekend, războiul din Ucraina a făcut titluri de titlu, când președintele Biden a autorizat Ucraina să folosească rachete americane cu rază lungă de acțiune pentru a lovi pentru prima dată ținte la sute de mile în interiorul Rusiei, potrivit rapoartelor.Aceasta a urmat că Rusia s-a angajat sâmbătă seara pentru cel mai mare atac cu rachete/drone asupra Ucrainei în ultimele luni.Se pare că, înainte de preluarea mandatului lui Trump, ambele părți vor să fie într-o poziție cât mai puternică, deoarece orice posibil înțelegere va fi negociată din poziția lor actuală în război.

Trecând în Asia, este un început de săptămână în mare parte strălucitor, KOSPI +1,90% conducând drumul, impulsionat de o creștere a Samsung Electronics un mare întârziat recent după ce compania a anunțat un plan surpriză de răscumpărare de acțiuni.Acțiunile chineze sunt, de asemenea, mai mari, cu Shanghai Composite +1,24%, Hang Seng +1,18% și CSI +1,08%, toate în teritoriu pozitiv, în urma unui apel din partea autorității de reglementare a valorilor mobiliare din China pentru companiile listate pentru a crește stocul.randamente prin răscumpărări de acțiuni și alte metode.Dimpotrivă, Nikkei -1,03% contravine tendinței regionale după ce guvernatorul BOJ Kazuo Ueda a indicat că banca centrală va continua să majoreze ratele dacă economia și prețurile evoluează conform așteptărilor.S&P 500 +0,28% și NASDAQ 100 +0,73% sunt puternice pentru această perioadă a zilei, după o scădere considerabilă de-2,24% pentru aceasta din urmă vineri.

Datele din dimineața devreme au arătat că comenzile de mașini de bază japoneze s-au contractat în mod neașteptat cu-4,8% a/a în septembrie v/s +1,8% estimat, față de o scădere de-3,4% în luna precedentă.

Recapitulând săptămâna trecută, piețele au pierdut teren din cauza creșterii lor post-electorale pe măsură ce săptămâna a progresat, deoarece preocupările legate de inflație și un potențial război comercial au diminuat apetitul pentru risc.În special, IPC de bază din SUA a ajuns la +0,3% pentru a treia lună consecutivă în octombrie, în timp ce IPC de bază a fost, de asemenea, la +0,3%, stârnind temeri că inflația va rămâne blocată peste ținta Fed.Apoi, pe lângă asta, însuși președintele Fed Powell a spus că economia "nu trimite niciun semnal că trebuie să ne grăbim să coborâm ratele”.Așadar, acest lucru a dus la îndoieli tot mai mari cu privire la o reducere a ratei în decembrie, iar contractele futures au redus probabilitatea unei reduceri la 58%, în scădere de la 65% săptămâna precedentă și un maxim de 82% miercurea trecută.

În contextul în care investitorii au stabilit un preț mai agresiv, randamentele trezoreriei pe 2 ani au crescut cu +5,0 bps în cursul săptămânii, deși s-au retras cu-4,2 pb vineri, pe fondul unei stări de risc reduse.Creșterea randamentelor a fost mai mare la sfârșitul lung, cu randamentul pe 10 ani în creștere cu +13,5 bps +0,3 bps vineri la 4,44%, cel mai ridicat nivel de închidere săptămânal din mai.Această creștere a fost condusă de randamentele reale, cu randamentul real pe 10 ani cu +15,9 bps mai mare +0,7 bps vineri până la 2,11%.La rândul său, asta a însemnat că indicele dolarului s-a consolidat pentru a 7-a săptămână consecutiv până la maximul de un an, după ce a crescut cu +1,61% +0,01% vineri.Această forță a dolarului a fost parțial din cauza faptului că creșterea randamentelor nu a fost egalată în Europa, investitorii stabilind o diferență de rate din ce în ce mai mare între Fed și BCE, randamentul bunurilor pe 10 ani scăzând de fapt-1,1 bps în cursul săptămânii +0,3 bps vineri la 2,35.%.

În domeniul acțiunilor, S&P 500 a scăzut cu-2,08% -1,32% vineri, cea mai proastă performanță din ultimele zece săptămâni și ștergând 60% din saltul său post-electoral.Retragerea a fost destul de amplă, cu slăbiciune în rândul marcatorilor de cipuri și împingând indicele Philadelphia Semiconductor cu-8,64% -3,42% vineri, în timp ce Russell 2000, cu capitalizare mică, a scăzut cu-3,99% -1,42% vineri.Acțiunile europene au înregistrat o supraperformanță relativă, STOXX 600 scăzând doar cu-0,69% -0,77% vineri, dar aceasta a marcat totuși un al patrulea declin săptămânal consecutiv pentru indice.

În cele din urmă, a fost o altă săptămână puternică pentru Bitcoin, care a crescut cu încă +17,08% în săptămâna încheiată vineri, cu o valoare de închidere de 89.511 USD.Mai mult, la vârful său intraday de miercuri, Bitcoin a crescut până la 93.462 USD.Cu toate acestea, pentru mărfuri, a fost o performanță destul de slabă, țițeiul Brent a scăzut cu-3,83%, până la 71,04 USD/bbl, în timp ce aurul a suferit cea mai proastă performanță săptămânală din iunie 2021, cu o scădere de-4,53% săptămâna trecută, la 2.563 USD/oz.