16:18
Comentarii Adauga Comentariu

_ În ciuda QTeasing-ului lui Powell, corectarea poate să nu se încheie încă

În ciuda QTeasing-ului lui Powell, este posibil ca corectarea să nu se încheie încă

Scris de Lance Roberts prin RealInvestmentAdvice.com,

Cea mai recentă întâlnire a FOMC a provocat o creștere a stocurilor, Jerome Powell a devenit mai "dovish” decât se aștepta.În timp ce Powell a remarcat că progresul în ceea ce privește inflația a fost slab, anunțul privind inversarea ""Înăspririi cantitative” QT i-a entuziasmat pe tauri.

Începând din iunie, Comitetul va încetini ritmul declinului deținerilor sale de titluri prin reducerea plafonului lunar de răscumpărare a titlurilor de trezorerie de la 60 de miliarde de dolari la 25 de miliarde de dolari. <.em>Comitetul va menține plafonul lunar de răscumpărare pentru datoria agenției și titlurile garantate cu ipoteci ale agențiilor la 35 de miliarde de dolari și va reinvesti orice plăți de capital care depășesc acest plafon în titluri de trezorerie” p>

Desigur, inversarea QT înseamnă că un cumpărător de obligațiuni de trezorerie revine pe piață, crescând lichiditatea globală a pieței.De asemenea, înseamnă că Trezoreria va emite cu 105 miliarde de dolari mai puțin în brut în T3.Piața de obligațiuni a primit, de asemenea, nota, deoarece revenirea Fed pe piața de obligațiuni sugerează randamente mai scăzute în lunile următoare, ușurând presiunea de finanțare în economie.

Am discutat anterior următorul grafic cu "lichiditate” care scade contul general al trezoreriei și Reverse Repo din bilanţul Rezervei Federale.Recentul declin al pieței a coincis cu o scădere bruscă a lichidității, deoarece contul TGA a crescut la aproape 1 trilion de dolari din veniturile fiscale din aprilie.În următoarele câteva luni, lichiditatea din TGA va fi eliberată în economie.În același timp, Rezerva Federală își va reduce scurgerea bilanțului, ceea ce se va adăuga și mai mult lichidității generale.

>

În special, piața a rezistat până în prezent reducerii lichidității.În timp ce ratele mai ridicate și inversarea "Ușurarea cantitativă” au condus la o scădere a pieței cu 20% în 2022, investitorii au început să ""în avans” Fed în așteptarea reducerilor de rate și o revenire la expansiunea bilanţului.

>

Având în vedere că programele "QE” măresc rezervele bancare prin creditarea conturilor de rezervă pentru obligațiuni cumpărate, introducerea diminuării ""QT” este primul pas în creșterea lichiditatea sistemului.

>

De aceea a avut loc o creștere vicioasă a stocurilor săptămâna trecută.Pentru piețe, acest lucru a sunat "Clopotul lui Pavlov”.

Corectarea poate să nu se încheie încă

În timp ce creșterea acțiunilor de săptămâna trecută a surprins cu siguranță pe mulți, având în vedere datele economice mai slabe decât se aștepta, există câteva motive pentru a bănui că corectarea ar putea să nu fie completă încă.

În m, era probabilă o corecție de 5-10%.Adică:

"După cum am menționat, piața rămâne într-o tendință optimistă.20-DMA, partea de jos a canalului de tendință, va servi probabil ca un semn de avertizare inițial pentru a reduce riscul atunci când este încălcat.Acest nivel a avut loc în mod repetat "programe de cumpărare” și sugerează că întreruperea acestui suport va determina algos-ul să înceapă să se vândă.O astfel de schimbare a dinamicii pieței ar duce probabil la o corecție de 5-10% în câteva luni.

Luna următoare, piața a încălcat acel 20-DMA și a început vânzarea, ceea ce a dus la o reducere de 5,5%.Cu toate acestea, cumpărătorii au revenit inițial la 100-DMA, care a acționat acum ca suport în ultimele două săptămâni.Odată cu creșterea de săptămâna trecută, creșterea acțiunilor testează acum rezistența crucială la 50-DMA.

>

Recuperarea bursierelor se află într-un moment critic, iar ceea ce se întâmplă în continuare va determina dacă actuala corecție a pieței s-a încheiat.Există trei scenarii posibile pentru luna următoare.

Calea A: piața trece peste 50-DMA și retestează maximele anterioare.Deși această cale este într-adevăr posibilă, piețele sunt supracumpărate pe termen foarte scurt, sugerând că o apreciere suplimentară a prețurilor va deveni mai dificilă.

Calea B: Mulți investitori au fost surprinși de recenta scădere a pieței.Ca atare, aceste "longuri prinse” vor folosi probabil creșterea actuală a stocurilor ca o oportunitate de a reduce riscul.O altă retestare a 100-DMA pare probabilă înainte să urmeze următoarea etapă a actualului raliu taur.

Calea C: Cu sezonul de câștiguri în mare parte în urmă și răscumpărările de acțiuni gata să se reia, o revenire la 200-DMA pare cea mai puțin probabilă.Totuși, așa cum este întotdeauna cazul, este un risc pe care nu trebuie să-l ignorăm.O creștere bruscă a inflației sau date economice mai puternice decât se aștepta ar putea stârni îngrijorări cu privire la o politică Fed "mai mare pentru mai mult timp”.Un astfel de eveniment ar duce probabil la o nouă reevaluare a activelor de risc.

>

Sunt mai puțin îngrijorat de "Calea C” din trei motive.

Mici dovezi ale stresului pieței

Deși este cu siguranță posibilă o scădere mai profundă, există puține dovezi ale stresului pieței.De exemplu, chiar și în timpul celei mai recente corecții, volatilitatea a rămas foarte redusă.Da, volatilitatea a crescut în timpul declinului, dar nu a reușit să atingă nivelurile observate în timpul corecției de 10% vara trecută.

 >

În al doilea rând, o scădere substanțial mai profundă a pieței ar crește probabil diferențele de credit între obligațiunile nedorite și trezorerie.Acest lucru nu a fost evident în timpul ultimului declin al pieței, deoarece spread-urile rămân cu mult sub media pe termen lung.Urmărirea spread-urilor de credit este cel mai bun indicator pentru investitori pentru a determina riscurile de piață.

>

În al treilea rând, fereastra pentru răscumpărări de acțiuni se redeschide săptămâna aceasta, iar Apple și Google anunțând programe de 110, respectiv 70 de miliarde de dolari, numai acele două companii vor reprezenta aproximativ 18% din activitatea programată pentru acest an.

>

Combinând sentimentul actual, răscumpărări și speranțele de lichiditate, creșterea acțiunilor din ultimele două săptămâni este logică.În plus, având în vedere că lunile de început de vară tind să fie optimiste pentru piețe în timpul anilor electorali, este probabil prea devreme pentru a fi excesiv de urcarea.

>imagine>

Cu toate acestea, nici nu suntem complet ignoranți de numeroasele riscuri care ne așteaptă.Datele economice mai slabe, efectul de întârziere al ratelor mai mari și inflația sticker prezintă riscuri de portofoliu care merită monitorizate.Mai mult, în cele două luni dinaintea alegerilor, investitorii tind să-și reducă riscul portofoliilor.Anul acesta, am putea vedea un eveniment mai mare decât în ​​mod normal, având în vedere riscurile asociate cu meciul actual.

În timp ce întorsătura ""dovish” a lui Powell a alimentat creșterea actuală a stocurilor, continuă să gestionezi riscul în consecință.Există o șansă rezonabilă ca această corecție să nu se încheie încă.

Luni, 05.06.2024-11:05

_ În ciuda QTeasing-ului lui Powell, corectarea poate să nu se încheie încă


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ PREZENTARE: Guvernatorul Abbott ține linia, invocă autoritatea constituțională a Texasului pentru a se apăra �mpotriva regimului fără lege Biden

_ FOTO VIDEO - Rușii acuză un atac ucrainean cu 16 morți și 20 de răniți în orașul Tokmak

_ De ce au fost alese culorile roșu, galben și verde pentru semafor. Există o explicație științifică

_ Cercetătorii creează nanostructuri pentru degradarea eficientă și durabilă a poluanților

_ Trump a răbufnit după ce a văzut protestele din SUA: Sunt tineri nebuni, furioşi şi simpatizanţi ai Hamas!

O să stea românii în frig? OMV o sa dea gazul nostru la austrieci ca sursă alternativa. Gazprom întrerupe gazul în Austria, tocmai la timp pentru iarnă din cauză unei dispute cu OMV

_ Coaliția minoritară a lui Macron pe cale să se prăbușească – Partidele de stânga și dreapta vor cere un vot de neîncredere – Sondaj: Peste 60% dintre alegătorii francezi doresc ca Macron să demisioneze dacă guvernul cade

_ Retorica extremei drepte franceze în contradicție cu rezultatele sale de vot în Parlamentul UE

_ Marea Britanie şi Germania sporesc colaborarea în domeniul apărării, unite în sprijinul Ucrainei

_ DisplayPort 2.1 are o problemă serioasă cu cablurile certificate UHBR - ar putea explica faptul că Nvidia rămâne cu DP 1.4 pe seria RTX 40

_ Arsenal vs Nottingham Forest - Premier League: scor live, știri ale echipei și actualizări, în timp ce Gunners dublează și Crystal Palace preia conducerea la Aston Villa

_ SUA trimite o navă de război amfibie USS Bataan și vase de sprijin cu 2.500 de pușcași marini la bord în Mediterana de Est și plasează bazele militare din Irak în alertă totală în timp ce Iranul atacă Israelul

_ COWARD: Biden ignoră apelurile din mass-media de st�nga, nu se angajează să dezbate Trump

_ TUCKER CARLSON LA MOSCOVA: Interviu potențial cu președintele rus Putin �i are pe liberali și pe RINO �ntr-o criză (Urmărire)

_ Iordănescu a trimis 28 de convocări preliminare pentru amicalele cu Irlanda de Nord şi Columbia

_ Un aranjament alternativ: Cum un izomer în formă de elice poate îmbunătăți celulele solare organice

_ Hârtie sau fără plastic: Noul proiect de lege poate elimina complet pungile de plastic din California

_ Brothers acuzați că au furat 25 de milioane de dolari în Ethereum în 12 secunde — Furtul de criptomonede a exploatat procesul de validare a tranzacțiilor

_ Atenție la cumpărătorii din clasa de mijloc cu degete ușoare, avertizează șefii de retail

_Fluierul.ro - 07 Apr 2024 13:34:16

_ Travis Kelce îl numește pe Taylor Swift „celălalt semnificativ” la gala de caritate a lui Mahomes din Las Vegas

_ Cercetătorii dezvoltă o metodă de extragere a proteinelor utile din resturile de bere

_ Săpunaru (Rapid) - Cel mai bun mod de a gestiona situaţia noastră ar fi cu o victorie în derby

_ Tot ce poate merge prost cu sânii tăi - și ce să faci în privința asta: ghidul definitiv al DR PHILIPPA KAYE

_ Zmeura pe cer: Astronomii descoperă un nou candidat rămășit de supernovă

_ Soția lui Idris Elba, Sabrina, dezvăluie ce regretă de la nunta prințului Harry și a lui Meghan Markle - și spune că a fost șocată că a ajuns chiar și pe lista invitaților

_ AMANDA PLATELL: Cele ZECE steaguri roșii pe care le-am ratat că iubitul meu perfect a fost căsătorit în secret

_ Poluarea luminoasă afectează și ecosistemele de coastă – acest „canar” subacvatic avertizează asupra impactului

_ Nancy Pelosi, proaspăt de umilirea ei în dezbatere, nu este mulțumită de decizia de dezbatere a lui Biden

_ Coreea de Nord și-a îmbunătățit arsenalul cu un sistem de control mai performant pentru lansatoarele de rachete multiple

_ Israelul salvează doi ostatici într-un raid îndrăzneț în timp ce atacul Rafah este în plină desfășurare

_Fluierul.ro - 09 Apr 2024 10:11:39

_ Urmăriți: Campionul NBA merge la curse, spune că jurnalistul nu este �Black Media� după ce a lăudat-o pe Caitlin Clark

_ Romney și întrebarea greșită: Declarația senatorului despre vinovăția lui Trump surprinde problema procesului din Manhattan

_ Tribunalul francez confirmă condamnarea fostului premier Fillon în scandalul „slujbelor false”.

_ Keir Starmer spune că va pune capăt „scrisorilor de scuze” care le permit tinerilor să evite acuzațiile de infracțiuni cu cuțit și promite că oricine folosește sau poartă o lamă se va confrunta cu „consecințe reale”

_ Toate privirile asupra statelor din sud deținute de opoziție, deoarece India votează în a doua fază electorală

_ Din motive de securitate ruşii şi belaruşii au fost refuzaţi ca voluntari pentru Jocurile Olimpice de vară de la Paris

_ Macron avertizează România: 'Ce securitate va mai avea dacă Rusia câștigă în Ucraina? Am un obiectiv strategic clar'

_ Noile reguli ale experților în modă pentru rochiile florale care le împiedică să arate învechite sau mumici

_ Sam Altman vorbește cu TSMC despre AI chip venture

_ Atenţionare MAE: Franţa menţine controalele la frontierele interne până în 31 octombrie

_Fluierul.ro - 09 Apr 2024 10:11:51

_ Ionuţ Stroe: Sunt convins că primarul Secorului 4 Daniel Băluţă va obţine din nou votul cetăţenilor

_ CHIAR PENTRU: Bărbatul care l-a atacat pe Paul Pelosi a fost condamnat la 30 de ani de închisoare federală după ce Nancy Pelosi i-a cerut judecătorului să-i dea o pedeapsă „foarte lungă”

_ Mainstream Media defăimează un prizonier J6 eliberat cu MINCIUNI PURE și el RUPTE: „Pot câștiga absolut cu ajutorul tău!”

_ Cititorul pe buze descifrează conversația privată a lui Trump și Joe Rogan la UFC 309: „Nu o voi uita”

_ Eric Trump dezvăluie ce va face tatăl său în prima zi pentru a salva americanii (VIDEO)

_ Packeta România înregistrează o creștere de aproape 30% în 2023, ajungând la 21,7 milioane de euro

_ O femeie, în vârstă de 38 de ani, înjunghiată cu cuțitul într-o dublă înjunghiere pe plaja din Bournemouth, a fost externată din spital, dezvăluie poliția

_ Sapporo din Japonia vede cea mai devreme 25C zi de când au început recordurile

_ Momentul în care un prădător este taserat de poliție după ce a târât o femeie de pe stradă și a agresat-o sexual - în timp ce victima dezvăluie că acum doarme lângă mama ei după un atac terifiant

_ Sportiv Kate! În timp ce Prințesa de Wales este văzută „în afară” cu familia în timpul tratamentului împotriva cancerului, cum a stăpânit la rappel, la cricket și la alergare (dar a pierdut o cursă împotriva Prințului William)

_ O nouă tehnică universală bazată pe lumină pentru a controla polarizarea văii în materialele vrac

_ Trei lucrări de Adrian Ghenie, adjudecate la suma totală de aproape 108.000 de euro

_ TRADARE: SCOTUS refuză să se uite la aparatul de vot al lui Kari Lake BAN | Dincolo de titluri

_ Cel mai tânăr primar, în vârstă de doar 19 ani, întâlnire cu șeful DSU, dr. Raed Arafat

_ Cea mai veche închisoare din California, singura pentru condamnaţi la moarte, centru de reabilitare

_ Un vulcan din Islanda erupe pentru a patra oară în 3 luni, trimițând penele de lavă înspre cer

_ Noi cercetări arată că cunoștințele și percepțiile studenților despre învățarea activă au scăzut în timpul predării din perioada pandemiei


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16 Pag.17 Pag.18 Pag.19 Pag.20 Pag.21 Pag.22 Pag.23
Pag.24 Pag.25 Pag.26 Pag.27 Pag.28 Pag.29

Nr. de articole la aceasta sectiune: 1698, afisate in 29 pagini.