Scris de Lance Roberts prin RealInvestmetntAdvice.com,

Psihologia investitorilor este unul dintre cele mai importante motive pentru care indivizii nu își îndeplinesc în mod constant obiectivele de investiții.În timp ce unul dintre cele mai comune adevăruri este că "investitorii cumpără mare și vând scăzut” motivul de bază îl reprezintă trăsăturile comportamentale care ne afectează luarea deciziilor de investiții.

George Dvorsky a scris odată că:

"Creierul uman este capabil de 1016 procese pe secundă, ceea ce îl face mult mai puternic decât orice computer existent în prezent.Dar asta nu înseamnă că creierul nostru nu are limitări majore. Calculatorul umil poate face matematică de mii de ori mai bine decât putem noi, iar amintirile noastre sunt adesea mai puțin decât inutile-în plus, suntem supuse prejudecăților cognitive, acele erori enervante ale gândirii noastre care ne fac să luăm decizii îndoielnice și să ajungem la concluzii eronate."

Trăsăturile comportamentale și prejudecățile cognitive sunt anateme la managementul portofoliului, deoarece ne afectează capacitatea de a rămâne deconectați emoțional de banii noștri.După cum arată prea clar istoria, investitorii fac întotdeauna "opusul” de ceea ce ar trebui atunci când vine vorba de a-și investi propriii bani.Ei "cumpără mare” în timp ce emoția de "lacomie” depășește logica și "vând la preț mic” ca "frică”  afectează procesul de luare a deciziilor.

Cu alte cuvinte:

"Cel mai periculos element pentru succesul nostru ca investitori...suntem noi înșine.”

Iată primele cinci trăsături comportamentale cele mai insidioase care ne împiedică să ne atingem obiectivele de investiții pe termen lung.

Deficiență de confirmare

Probabil una dintre cele mai insidioase trăsături comportamentale este "prejudecata de confirmare”.Prejudecățile de confirmare este un termen din psihologia cognitivă care descrie modul în care oamenii preferă în mod natural informațiile care confirmă convingerile lor existente anterior.

"Experții în finanțarea comportamentală descoperă că acest principiu fundamental se aplică investitorilor în moduri notabile. Deoarece investitorii caută informații care le confirmă opiniile și ignoră faptele sau datele care le infirmă, ei pot denatura valoarea deciziile lor bazate pe părtinirile lor cognitive. Acest fenomen psihologic are loc atunci când investitorii filtrează fapte și opinii potențial utile care contrazic noțiunile lor preconcepute.” – Investopedia

Cu alte cuvinte, investitorii tind să caute informații care le confirmă convingerile.Dacă ei cred că piața de valori va crește, ei tind să citească doar știri și informații care susțin această viziune.Această părtinire de confirmare este un motor principal al ciclurilor de investiții psihologice ale indivizilor.După cum se arată mai jos, există întotdeauna "titluri” din mass-media pentru "confirma” opinia unui investitor, indiferent dacă este optimistă sau ursară.

>

Ca investitori, dorim "afirmarea” că procesul nostru actual de gândire este corect.De aceea avem tendința de a ne alătura grupuri de pe rețelele sociale care ne confirmă gândurile și idealurile.Prin urmare, întrucât urâm să greșim,  subconștient evităm să contrazicem sursele de informații.

Pentru investitori, este esențial să cântărească ambele părți ale fiecărei dezbateri în mod egal și să analizeze datele în consecință.

A avea dreptate și a câștiga bani nu se exclud reciproc.

Eroarea jucătorului de noroc

 "Eroarea jucătorului de noroc” este o altă trăsătură comportamentală mai frecventă.Ca ființe umane motivate de emoții, avem tendința de a pune o mare greutate pe evenimentele anterioare, crezând că rezultatele viitoare vor fi aceleași.

În partea de jos a fiecărei lucrări de literatură financiară, Wall Street abordează această trăsătură comportamentală.

"Performanța trecută nu este o garanție a rezultatelor viitoare.”

Cu toate acestea, în ciuda faptului că această afirmație este plasată peste tot în universul financiar, persoanele resping în mod constant avertismentul și se concentrează pe randamentele trecute, așteptându-se la rezultate similare în viitor.

Această trăsătură comportamentală particulară este o problemă critică care afectează randamentul pe termen lung al investitorilor.Urmărirea performanței are o tendință mare de a eșua, împingând indivizii să treacă de la o strategie de ciclu târziu la alta.Tabelul periodic al randamentelor de mai jos arată acest lucru.Din punct de vedere istoric, "mâinile fierbinți” durează 2-3 ani înainte de a deveni "rece.”

>

Am evidențiat randamentele anuale atât ale piețelor emergente, cât și ale piețelor cu capitalizare mare, în scopuri ilustrative.Important, ar trebui să observați că orice se află în partea de sus a listei în unii ani tinde să scadă în jos în anii următori. 

"Urmărirea performanței” este o reducere semnificativă a rentabilității investitorilor pe termen lung.

Neglijarea probabilității

În al treilea rând, când vine vorba de "asumarea riscurilor”, există două moduri de a evalua rezultatul potențial.

Există "posibilități” și "probabilități”. 

Când vine vorba de oameni, avem tendința de a înclina spre ceea ce este posibil, cum ar fi să jucăm la "loterie”.Probabilitățile statistice de a câștiga la loterie sunt astronomice.Este mai probabil să muriți în drumul spre achiziționarea biletului decât să îl câștigați. Totuși, este "posibilitatea” de a fi fabulos de bogat, ceea ce face ca loteria să aibă un succes atât de mult ca "taxa pe oamenii săraci”.

În calitate de investitori, neglijăm "probabilitățile” ale oricărei acțiuni date.Aceasta este, în special, măsura statistică a "riscului” asumată cu orice investiție dată. Ca indivizi, trăsătura noastră comportamentală este să "alungă” acțiuni care au prezentat deja cea mai mare creștere a prețului, deoarece este "posibilă” s-ar putea deplasa și mai sus.Cu toate acestea, "probabilitatea” este că prețul reflectă exuberanța investitorilor, iar majoritatea câștigurilor au avut deja loc.

>

Neglijarea probabilității este un alt factor care contribuie la motivul pentru care investitorii în mod constant "cumpără mare și vinde scăzut.”

Prejudecata de turmă

Deși deseori suntem inconștienți de această trăsătură comportamentală particulară, oamenii tind să "a merge cu mulțimea”.O mare parte din acest comportament se referă la "confirmarea” a deciziilor noastre și nevoia de acceptare.Procesul de gândire este înrădăcinat în credința că, dacă "toți ceilalți” fac ceva, trebuie să o fac și dacă vreau să fiu acceptat.

În viață, "conformitatea” cu norma este acceptată social și, în multe privințe, așteptată.Cu toate acestea, comportamentul "turmă” determină excese de piață în timpul progreselor și scăderilor de pe piețele financiare.

După cum a declarat odată Howard Marks:

"A rezista – și, prin urmare, a obține succesul ca un contrariant – nu este ușor.Lucrurile se combină pentru a face totul dificil; inclusiv tendințele naturale ale turmei și durerea impusă de a nu fi în pas, deoarece impulsul face invariabil ca acțiunile prociclice să pară corecte pentru o perioadă. De aceea este esențial să rețineți că "a fi prea înaintea timpului tău nu se poate distinge”.de a greși.'

Având în vedere natura incertă a viitorului și, prin urmare, dificultatea de a fi încrezător în poziția ta este cea corectă – mai ales când prețul se mișcă împotriva ta – este o provocare să fii un contrariant singuratic. ”

Investitorii generează cele mai multe profituri pe termen lung, deplasându-se împotriva "turmii”. Din păcate, majoritatea persoanelor au dificultăți în a ști când să "parieze” împotriva tumultului.

Efect de ancorare

În sfârșit, "Ancorarea”, cunoscută și sub denumirea de "capcana relativității” este tendința de a compara situația noastră actuală în sfera experiențelor noastre limitate.De exemplu, aș fi dispus să pariez că ai putea să-mi spui exact ce ai plătit pentru prima ta casă și pentru ce ai vândut-o în cele din urmă.Totuși, poți să-mi spui exact cât ai plătit pentru primul tău săpun, hamburger sau pereche de pantofi? Probabil că nu.

Motivul este că achiziția casei a fost un eveniment de "viețuire” important.Prin urmare, acordăm o semnificație deosebită acelui eveniment și ne amintim viu.Dacă a existat un câștig între prețul de cumpărare și cel de vânzare al locuinței, acesta a fost un eveniment pozitiv și, prin urmare, presupunem că următoarea achiziție a locuinței va avea un rezultat similar.Suntem mental "ancorati” de acel eveniment și ne bazăm deciziile viitoare pe date foarte limitate.

Când vine vorba de investiții, facem aproape același lucru.Dacă cumpărăm un stoc care crește, ne amintim acel eveniment.Prin urmare, devenim ancorați de acel stoc în loc de unul care și-a pierdut valoare.Persoanele fizice tind să "să evite” acțiunile care și-au pierdut valoare chiar dacă au fost cumpărate și vândute la momente nepotrivite din cauza unei erori investitoare. 

La urma urmei, nu este vina "noastră” că investiția a pierdut bani; a fost doar un stoc prost.Nu?

Fă alegeri rele mai bune

Antrenorul meu în nutriție a spus o vorbă grozavă despre dietă; "faceți alegeri mai bune proaste.”

Toți vom face alegeri proaste din când în când.Scopul este să încercăm să facem alegeri proaste care să nu aibă un efect enorm asupra planului nostru.Când vine vorba de dietă, dacă mănânci un burger, comandă-l fără brânză și maioneză.

Dacă faci pariuri speculative în portofoliu, fă-o în sume mai mici.Sau, dacă înclinați spre "vânzarea în panică” totul, începeți prin a vinde unele, dar nu toate proprietățile dvs.

Important, concentrați-vă pe reguli și disciplina dvs.de investiții.

• Fă mai mult din ceea ce funcționează și mai puțin din ceea ce nu.

• Nu uitați că "Trendul este prietenul meu”.

• Fii optimist sau urs, dar nu "hoggish”.Porcii sunt sacrificați

• Rețineți că este "în regulă” să plătiți taxe.

• Maximizați profiturile prin eșalonarea achizițiilor, comenzi de lucru și obținerea celui mai bun preț.

• Căutați să cumpărați oportunități deteriorate, nu investiții deteriorate.

• Diversează pentru a controla riscul.

• Controlați riscul având întotdeauna niveluri de vânzare predeterminate și stop-loss.

• Fă-ți temele.

• Nu lăsați panica să influențeze deciziile de cumpărare/vânzare.

• Nu uitați că "numerar” este pentru câștigători.

• Așteptați, dar nu vă temeți, corecții.

• Așteptați-vă să greșiți și va corecta rapid erorile.

• Verificați "speranța” la ușă.

• Fii flexibil.

• Ai răbdarea să-ți permiti disciplina și strategia să funcționeze.

• Opriți televizorul, lăsați ziarul jos și concentrați-vă asupra analizei dvs.

Important, ține-ți sub control perspectivele pieței și trăsăturile comportamentale.Scopul nostru este să ne asigurăm că deciziile noastre sunt influențate de date fiabile și de emoții psihologice.

Cel mai important, dacă nu aveți o strategie de investiții și o disciplină pe care o urmați cu strictețe, acesta este locul ideal pentru a începe.