Acțiunile din SUA au fost setate pentru o a doua zi de pierderi, deoarece investitorii au cântărit câștigurile dezamăgitoare din tehnologie și s-au pregătit pentru Anunțul trimestrial de rambursare și decizia Fed privind rata de astăzi și conferința de presă Powell în care președintele Fed este de așteptat să semnaleze o întârziere a reducerii ratelor dobânzilor.Contractele futures S&P 500 au scăzut cu 0,4%, în timp ce contractele Nasdaq 100 au scăzut cu 0,8% de la 7:40 a.m.la New York, prelungind pierderile de marți, cu piețele digerând creșterea indicelui costului forței de muncă, o măsură a salariilor și beneficiilor, determinată de creșterea uniunii și salariile guvernamentale, precum și scăderea încrederii consumatorilor din SUA la cel mai scăzut nivel din 2022.Indicatorul Stoxx 600 din Europa a scăzut în scădere în comerțul redus de vacanță.Indicele dolarului Bloomberg s-a modificat puțin, în timp ce randamentul Trezoreriei pe doi ani s-a menținut aproape de maximul din șase luni.Aurul a revenit după ratarea de ieri, dar bitcoinul nu a făcut-o și, în schimb, a scăzut mai mult sub 60.000 de dolari din cauza vânzărilor europene.Este un calendar încărcat și, pe lângă FOMC, avem și schimbarea forței de muncă ADP din aprilie 8:15, PMI pentru producția din SUA din aprilie 9:45, cheltuielile pentru construcții în martie și locuri de muncă deschise JOLTS și producția ISM din aprilie 10:00.p>

>

În tranzacționarea înainte de piață, acțiunile AMD au scazut după ce producătorul de cipuri a emis o prognoză dezamăgitoare pentru procesoarele de inteligență artificială, în timp ce încearcă să facă incursiuni pe piața profitabilă dominată de Nvidia.De asemenea, Super Micro Computer a scăzut, în ciuda previziunilor depășite.Starbucks a scăzut după vânzările trimestriale au scăzut pentru prima dată din 2020.În schimb, acțiunile Amazon.com au crescut în tranzacțiile înainte de piață, după ce compania de comerț electronic și cloud computing a raportat rezultate din primul trimestru care depășesc așteptările.Pinterest a sărit după ce rezultatele și perspectivele mai bune decât așteptările companiei de socializare i-au determinat pe analiști să-și ridice prețurile ținte ale acțiunilor.Iată care sunt cei mai mari factori care evoluează înainte de comercializare:

• Acțiunile Advanced Micro Devices scad 6,8% după ce producătorul de cipuri a emis o prognoză dezamăgitoare pentru procesoarele de inteligență artificială, în timp ce încearcă să facă incursiuni pe piața profitabilă dominată de Nvidia.
• Acțiunile Amazon au crescut cu 2,2% după ce compania de comerț electronic și cloud computing a raportat rezultate în primul trimestru care depășesc așteptările.
• Acțiunile legate de criptomonede scad, deoarece perspectiva unor rate ale dobânzilor mai mari pentru o perioadă mai lungă afectează sectorul, iar Bitcoin prelungește pierderile pentru a treia sesiune consecutivă.Coinbase Global COIN US-3,9%, Marathon Digital MARA US-4,7%, Riot Platforms RIOT US-4,1%, Hut 8 Mining HUT US-6,9%, Cleanspark CLSK US-4,5%, MicroStrategy MSTR SUA-4,2%, Cipher Mining CIFR SUA-5,9%, Bitdeer Technologies BTDR SUA-2%
• Acțiunile Inari Medical au crescut cu 12% la tranzacționarea înainte de piață după ce firma de dispozitive medicale a raportat o scădere fermă a vânzărilor și și-a sporit viziunea privind vânzările pe anul.
• Acțiunile Leggett & Platt au scăzut cu 13% după ce producătorul de componente pentru mobilă și-a redus dividendul după peste 50 de ani de creștere fiabilă.
• Acțiunile Lemonade câștigă 8,1% după ce compania, care oferă chiriași și asigurări pentru proprietari, și-a majorat prognoza de venituri pentru întregul an.
• Nio ADR a crescut 2,1 % după ce producătorul chinez de vehicule electrice a raportat o creștere cu 32% a livrărilor de vehicule în aprilie, comparativ cu luna anterioară.
• Acțiunile Pinterest câștigă 17% după ce rezultatele și perspectivele mai bune decât așteptările companiei de socializare i-au determinat pe analiști să-și ridice prețurile ținte ale acțiunilor.
• Reclamele ADR Polestar scad 7,9 % după ce producătorul de vehicule electrice și-a amânat raportul privind veniturile din al patrulea trimestru și pe întregul an și a identificat erori contabile făcute în anii anteriori.
• Cote rădăcină 28% după ce compania de asigurări auto a raportat venituri totale pentru primul trimestru care depășesc estimarea medie a analistului.
• Acțiunile Sirius XM cresc 1,7% după ce Goldman Sachs își ridică ratingul companiei de radio prin satelit la neutru de la vânzare, invocând o perioadă de subperformanță a acțiunilor.
• Acțiunile Skyworks Solutions scad 14% după ce compania de dispozitive semiconductoare a emis previziuni mai slabe decât se aștepta pentru venituri și profit în trimestrul curent, stimulând analiștii să-și reducă ratingurile și prețurile ținte ale acțiunilor.
• Acțiunile Starbucks au scăzut cu 12%, deoarece o scădere a vânzărilor comparabile ale lanțului de cafea din al doilea trimestru a depășit estimările de consens pentru o creștere de 1,5%.William Blair a retrogradat recomandarea lor privind acțiunile.
• Acțiunile Super Micro Computer scad 9,9 % după ce estimările de vârf pentru EPS ajustat și vânzările nete din trimestrul al patrulea nu au fost suficiente pentru a impresiona investitorii.JPMorgan semnalează îngrijorarea cu privire la nevoile de capital.
• Acțiunile TransMedics câștigă 14% după ce vânzările au depășit așteptările datorită utilizării mai mari a tehnologiilor de transport de organe, iar compania și-a sporit orientările privind veniturile pentru 2024.

Iată cele mai mari companii cu plafon mare >20 miliarde USD în această dimineață:

• Pinterest PINS SUA +18,1%
• Amazon AMZN SUA +2,4%
• 3M Co MMM SUA +1,4%
• GE Healthcare GEHC SUA +1,2%
• Datadog DDOG SUA +1,2%
• Tesla TSLA SUA-2,5%
• Coinbase COIN US-3,0%
• AMD AMD SUA-6,2%
• Super Micro Computer SMCI US-9,2%
• Starbucks SBUX SUA-12,2%

"Principalul catalizator al vânzării de ieri a venit de la Indicele Costului de Angajare pentru primul trimestru, care este unul important, deoarece Fed îl consideră un indicator de înaltă calitate”, >a spus Strategistul Deutsche Bank AG Jim Reid."Mai mult, se adaugă la colecția de citiri care sugerează că inflația rămâne cu încăpățânare peste țintă și, dacă ceva s-ar putea chiar să se reaccelereze.”

Acțiunile din SUA au avut prima lună negativă din octombrie, în condițiile în care volatilitatea a crescut pe fondul unui ton mai agresiv din partea oficialilor Fed, împingând în urmă momentul pentru reduceri de dobândă.În prezent, piețele de obligațiuni se așteaptă la o singură reducere a dobânzii până la sfârșitul anului, comparativ cu aproape șapte în ianuarie.

>

Comercianții se pregătesc pentru mișcări mari ale pieței, iar obligațiunile devin mai în scădere în fața a ceea ce mulți se așteaptă să fie o înclinație neplăcută din partea lui Powell.După ce s-au poziționat la începutul anului pentru mai multe reduceri în 2024, investitorii stabilesc acum prețul la doar o reducere completă de un sfert de punct.

Cu toate privirile ațintite astăzi asupra Fed și asupra preserului lui Powell, un pivot de șoim este aproape prețuit și orice semnalizare armonioasă ar putea duce la creșterea acțiunilor mai multe în previzualizare aici.Ultima dată când a vorbit Powell, a subliniat lipsa de progres în reducerea inflației.Cele mai recente semnale despre prețuri și economie.împreună cu așteptările pentru un raport robust de angajare vineri, înseamnă că șansele unei schimbări de ton sunt scăzute.Unii chiar prețuiesc șanse mai mari de creștere a ratei decât o reducere a ratei în viitorul imediat, dar nu și Goldman: asta a scris banca în previzualizarea FOMC:

Continuăm să credem că creșterile ratelor sunt destul de puțin probabile, deoarece nu există semne de reîncălzire reală în acest moment, iar rata fondurilor este deja destul de ridicată.Probabil ar fi nevoie fie de un șoc serios de ofertă globală, fie de șocuri de politică foarte inflaționiste pentru ca majorările ratelor să redevină realiste.Și chiar și atunci, FOMC ar putea prefera să mențină constantă rata fondurilor la un nivel ridicat, cu excepția cazului în care șocurile păreau susceptibile să declanșeze o problemă a inflației mai amplă și mai persistentă

Totuși, Timiraos de la WSJ a scris pe X că "Este o altă întâlnire de așteptare pentru Fed, dar de data aceasta, întrebarile vor fi probabil înclinate în direcția completării reacției Fed.funcționează pentru riscuri în creștere asupra inflației și a salariilor mai degrabă decât pentru riscuri în scădere sau inflație benignă.”

Alții se așteaptă să nu fie dezvăluit nimic major astăzi: "Este puțin probabil să auzim ceva convenabil de la Fed astăzi”, a spus Lilian Chovin, șeful de alocare a activelor la Coutts."Narațiunea mai mare pentru mai mult timp nu este ușor de navigat pentru piețe.”

Totuși, piața nu își asumă niciun risc, iar piața de opțiuni înregistrează o mișcare mai mare în indicele S&P 500 decât în ​​orice moment din ultimele 11 luni.Între timp, datele pentru săptămâna care a precedat 23 aprilie au arătat că fondurile speculative construiesc poziții scurte în contracte futures pe obligațiuni.Consilierii de tranzacționare cu mărfuri, sau CTA, sunt acum aproape de "durată scurtă maximă”, potrivit strategilor Bank of America.

Înaintea întâlnirii cu Fed, comercianții se confruntă cu o mulțime de dezvăluiri economice din SUA, inclusiv locuri de muncă și date despre producție.Ei vor fi, de asemenea, urmăriți pentru planul trimestrial al Trezoreriei de vânzări de datorii pe termen lung, care se așteaptă să rămână constant, și data exactă pentru care un program al Trezoreriei să răscumpere datoria existentă.

În alte părți, investitorii la nivel mondial sunt să renunțe la pariurile pe obligațiunile în monedă locală de pe piețele emergente, deoarece unele bănci centrale sunt supuse presiunii să majoreze ratele dobânzilor.Un indicator Bloomberg al clasei de active a scăzut cu 1,3% în aprilie, cea mai mare scădere lunară din septembrie.

Majoritatea piețelor sunt închise în Europa și în Asia pentru vacanța de ziua mai.Acțiunile din Marea Britanie s-au menținut constant, cu sănătatea, băncile și minerii în creștere.FTSE 100 crește cu 0,1%.

În FX, indicele Bloomberg Dollar Spot este puțin modificat pe fondul unor volume mici, unele piețe fiind închise din cauza unei sărbători legale
> Volumele spot se ridică la 60%-70% din mediile recente în euro și liră, spune un comerciant din Europa; Datele DTCC arată fluxuri de opțiuni la 75% din media comercianților de opțiuni au adăugat pariuri de top în dolar față de principalii săi egali; inversări de risc pe o lună în BBDXY la 48 de puncte de bază, față de 34 de puncte de bază pe 24 aprilie.USDJPY se situa puțin sub 158, pe măsură ce piața a diminuat o mare parte din câștigurile intervenției Japoniei.

În ceea ce privește ratele, trezoreriile au scăzut în scădere înaintea deciziei Fed mai târziu miercuri.Trezoreriile au fost amestecate strâns cu randamente mai mici de 1 pb față de nivelurile de închidere de marți.Cele mai multe randamente din SUA sunt ușor mai mari pe zi, cu 10 ani în jur de 4,68%; gilts rămâne cu 3 pb în sector.Dobânzile europene înregistrează pierderi mai mari, gilt-urile rămânând în urmă după vânzarea de obligațiuni pe 10 ani.Sesiunea din SUA bogată în date include schimbările de angajare în ADP din aprilie și indicatori de producție și locurile de muncă deschise JOLTS din martie înainte ca atenția să se îndrepte către anunțul privind politica Fed.

Decizia privind rata Fed este așteptată la ora 14:00, ora New York-ului, conferința de presă a președintelui Powell treizeci de minute mai târziu.Poziționarea pe piața de obligațiuni pare să se încline scurt înaintea întâlnirii, anticipând un pivot de șofer

La mărfuri, prețurile petrolului scad, WTI scăzând cu 1,8% pentru a se tranzacționa aproape de 80,50 USD.Bitcoin scade cu 4% la aproximativ 57.000 USD.

Bitcoin -4,3% s-a scufundat pentru scurt timp sub 57.000 USD după presiunea puternică de vânzare; în prezent deține puțin peste nivelul menționat anterior.

Privind la ziua care urmează, la ora 8:30, anunțul de rambursare trimestrială a Trezoreriei privind mărimile licitațiilor de săptămâna viitoare și proiecțiile pentru perioada mai-iulie este de așteptat să ofere în conformitate cu indicațiile din ianuarie de nicio creștere a nominalelor.Datele economice din SUA includ modificarea angajării în ADP din aprilie 8:15, PMI finală din aprilie S&P Global pentru producție din SUA 9:45, cheltuielile pentru construcții din martie și locuri de muncă deschise JOLTS și producția ISM din aprilie 10:00.În cele din urmă, lansările de câștiguri de astăzi includ Mastercard, Pfizer și Qualcomm.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures în scădere cu 0,3%, până la 5.053,75
• STOXX Europe 600 s-a schimbat puțin la 504,61
• MXAP în scădere cu 0,5% la 173,42
• MXAPJ în scădere cu 0,3% la 537,53
• Nikkei în scădere cu 0,3%, până la 38.274,05
• Topix a scăzut cu 0,5% la 2.729,40
• Indexul Hang Seng s-a modificat puțin la 17.763,03
• Shanghai Composite în scădere cu 0,3%, până la 3.104,82
• Sensex în scădere cu 0,3%, până la 74.482,78
• Australia S&P/ASX 200 în scădere cu 1,2%, până la 7.569,95
• Kospi a crescut cu 0,2%, până la 2.692,06
• Randamentul german 10Y s-a modificat puțin la 2,58%
• Euro puțin schimbat la 1,0669 USD
• Brent Futures în scădere cu 1,1%, până la 85,42 USD/bbl
• Spot de aur cu 0,0% până la 2.286,31 USD
• Indexul dolarului american s-a modificat puțin la 106,32

Câștiguri

• Amazon AMZN T1 EPS 0,98 exp.0,83, venituri T1 143,31 miliarde USD exp.142,5 miliarde; Vânzări nete din America de Nord 86,34 miliarde USD exp.85,55 miliarde, vânzări nete internaționale 31,94 miliarde USD exp.32,47 miliarde; Vânzări nete AWS din trimestrul I ex-FX +17% exp.+14,5%; Marja operațională T1 10,7% exp.7,63%; T1 Marja operațională de retail din America de Nord 5,8% exp.5%.Vedeți vânzări nete în T2 între 144-149 miliarde USD exp.150,13 miliarde, vedeți venituri operaționale în T2 de 12 miliarde USD exp.12,7 miliarde.Acțiuni +2,4% înainte de comercializare
• Starbucks SBUX T2 adj.EPS 0,68 exp.0,79, venituri T2 8,56 miliarde USD exp.9,13 miliarde; Q2 comp.vânzări-4% exp.+1,46%, America de Nord-3% exp.+2,05%, SUA-3% exp.+2,31%, internaționale-6% exp.+1,36% , China compensează-11% exp.-1,62% Acțiuni-12,1% înainte de comercializare
• Super Micro SMCI T3 adj.EPS de 6,65 exp.5,78, venituri T3 de 3,85 miliarde USD exp.3,95 miliarde; Marja brută T3 15,6% exp.15,34% Acțiuni-9% înainte de comercializare
• Microdispozitive avansate AMD T1 adj.EPS 0,62 exp.0,61, venituri T1 5,47 miliarde USD exp.5,46 miliarde.Vedeți venituri în T2 între 5,4-6 miliarde USD exp.5,72 miliarde, vedeți T2 adj.marjă brută de aproximativ 53% exp.53% și vede vânzări de cipuri AI de aproximativ 4 miliarde USD anterior au fost 3,5 miliarde USD.Acțiuni-6,3% înainte de comercializare
• GSK GSK LN T1 GBP: Venituri 7,363 miliarde exp.7,067 miliarde.EPS 0,431 exp.0,360.Adj.Profit din exploatare 2.443 miliarde exp 2.096 miliarde.Vede FY adj.EPS +8-10% anterior +6-9% și vede Adj.Profit operațional FY +9-11% anterior +7-10%.Acțiuni +1,6% în comerțul european

Cele mai bune știri peste noapte

• Beijing se pregătește pentru un al doilea mandat Trump și se pregătește pentru turbulențele care ar aduce relațiile SUA-China China crede că un al doilea mandat Trump ar fi un net negativ pentru acesta.WSJ
• Starbucks a ratat un bar foarte scăzut, cu o ratare semnificativă a EPS 68c față de Street 80c și vânzări comps-4% față de Street +1,5%.Companiile au fost împovărate de tranzacții slabe -6%, o variație uriașă de la +3% în trimestrul anterior și de presiunea Chinei compozițiile din China au scăzut cu 11%.op.marjele s-au contractat cu 150 pb la 12,8%, o mare ratare față de consens.RTRS
• Acțiunile Aston Martin au scăzut după ce compania a raportat un deficit din veniturile din primul trimestru -10% până la 267,7 milioane GBP față de 290 milioane GBP Street și EBITDA -34% până la 19,9 milioane GBP față de 29,4 milioane GBP Street.RTRS
• AMD a raportat Q1 în linie, iar ghidul Q2 a fost în mare parte consecvent cu așteptările, dar noul ghid de vânzări de cipuri acceleratoare AI de ~4 miliarde USD pentru ’24 nu a crescut atât de mult pe cât se spera.RTRS
• Stocurile de țiței din SUA au crescut cu 4,9 milioane de barili săptămâna trecută, se spune că ar fi raportat API.Aceasta ar fi a cincea extindere în șase săptămâni dacă ar fi confirmată astăzi de EIA.Rezervele de la Cushing au sărit, în timp ce cele de benzină și distilat au scăzut.BBG
• Amazon a câștigat premarket după ce unitatea sa AWS a înregistrat o creștere puternică a vânzărilor, compensând previziunile de vânzări mai scăzute decât așteptările companiei pentru trimestrul curent.Site-ul său de streaming Twitch a lansat o platformă video de scurtă durată care poate rivaliza cu TikTok.BBG
• Continuăm să credem că creșterile ratelor sunt destul de puțin probabile, deoarece nu există semne de reîncălzire reală în acest moment, iar rata fondurilor este deja destul de ridicată.Probabil că ar fi nevoie fie de un șoc serios de ofertă globală, fie de șocuri foarte inflaționiste de politică pentru ca majorările ratelor să redevină realiste.Și chiar și atunci, FOMC ar putea prefera să mențină constantă rata fondurilor la un nivel ridicat, cu excepția cazului în care șocurile păreau de natură să declanșeze o problemă a inflației mai amplă și mai persistentă.GIR
• Poliția orașului New York a luat cu asalt campusul Universității Columbia, marți seară, arestând zeci de protestatari pro-palestinieni în încercarea de a înlătura tulburările care s-au răspândit în campusurile din întreaga țară și a aprins diviziile americane din cauza războiului din Gaza.FT
• Pfizer dezvoltă o platformă online pentru ca pacienții să comande medicamente, inclusiv medicamentul anti-Covid Paxlovid și un spray nazal pentru migrenă, potrivit unor persoane familiarizate cu problema, în cel mai recent impuls al producătorilor de medicamente de a elimina intermediarii din industrie și de a vinde direct consumatorilor..FT

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile din APAC și-au luat reperul de la pierderile de pe Wall St, pe fondul unui impuls brutal din cauza datelor mai ferme decât se aștepta despre costul forței de muncă care se îndreaptă în FOMC de astăzi și cu comerțul blocat de închiderile masive de sărbători.ASX 200 a fost presat pe măsură ce minerii de aur au condus scăderile după ce metalul prețios a alunecat sub nivelul de 2.300 USD/uncie, performanța scăzută fiind observată și în sectoarele sensibile la rate.Nikkei 225 a alunecat la deschidere, dar a păstrat statutul de 38.000 și și-a recuperat pentru scurt timp toate pierderile, dezavantajul fiind amortizat de o monedă mai slabă și pe măsură ce participanții au digerat un alt lot de eliberări de câștiguri, în timp ce s-a raportat, de asemenea, că Japonia ar putea oferi scutiri de taxe pentru companii care repatriază profituri străine în JPY.

Cele mai bune știri din Asia

• NDRC a declarat că China va promova dezvoltarea și creșterea companiilor lider din industria NEV, precum și va accelera părăsirea întreprinderilor și a capacităților în urmă.În plus, China va ridica restricțiile de acces la investițiile străine în industria de producție și salută companiile globale de automobile să se integreze profund în piața și în sistemul de lanț industrial al Chinei.
• Japonia poate introduce măsuri pentru a oferi reduceri fiscale companiilor care repatriează profituri străine în JPY și să le includă în planul de politică anual al guvernului la jumătatea anului, conform Sankei.
• Raportul de stabilitate financiară RBNZ a afirmat că sistemul financiar din Noua Zeelandă rămâne puternic și că veniturile nominale în creștere ajută multe gospodării să treacă prin tranziția către rate mai mari ale dobânzilor, în timp ce a adăugat că unii o fac din greu și își reduc cheltuielile sau își extind termenele de rambursare.RBNZ a mai declarat că deși împrumuturile neperformante acordate companiilor au crescut, acestea rămân scăzute în raport cu standardele istorice și există în continuare riscul ca presiuni inflaționiste noi sau persistente să facă ca ratele dobânzilor globale să rămână restrictive pentru mai mult timp.
• Adjunctul guvernatorului RBNZ Hawkesby a spus că datele privind ocuparea forței de muncă din Noua Zeelandă sunt o confirmare a tendinței pe care se așteptau să o vadă și că ratele dobânzilor mai mari vor implica o răcire a pieței muncii.
• Guvernul Japoniei ia în considerare legile și reglementările pentru dezvoltarea IA și raportarea obligatorie către companiile la scară largă, prin Nikkei

Bursele europene sunt închise de Ziua Muncii, cu excepția FTSE 100 din Marea Britanie și Nasdaq Copenhaga din Danemarca. FTSE 100 +0,1% este din ce în ce mai ferm, deși a venit sub o ușoară presiune de vânzare în comerțul recent.GSK +1,9% câștigă după câștiguri după ce a depășit liniile de sus/de jos și a crescut orientarea.Contractele futures pe acțiuni americane ES-0,3%, NQ-0,6%, RTY-0,3% sunt în totalitate în roșu, cu o performanță clară slabă în NQ, împiedicată de slăbiciunea condusă de cip.Amazon +2,3% mai ferm înainte de piață în ceea ce privește rezultatele sale, în timp ce câștigurile îngrozitoare ale Starbucks -12,1% au condus la presiuni înainte de piață.

Cele mai bune știri europene

• Prețurile caselor din Marea Britanie scad din nou după ce ratele ipotecare au crescut
• Bitcoin atinge un nivel scăzut la două luni după cea mai gravă întindere de la prăbușirea FTX
• Este Vremea, prost!: The London Rush
• GSK se așteaptă la profituri mai mari sporite de vaccinuri, medicamente pentru astm bronșic
• Companiile cotate la bursă din Irlanda au acum zero femei CEO
• Aston Martin se prăbușește; Primul trimestru o "mare domnișoară”, spune Jefferies
• Emiratele Arabe Unite îl resping pe Primarul Londrei, pe măsură ce litirea asupra Sudanului se adâncește

FX

• USD este constant față de cei de la egalitate, după ce ritmul de cumpărare de ieri a urmat până în primele etape ale tranzacționării de astăzi, indicele depășindu-se doar după vârful YTD la 106,51.O mulțime de date din SUA și apoi FOMC vor decide direcția.
• EUR este constant față de USD cu piețele europene închise de Ziua Muncii.EUR/USD a scăzut până la 1,0650 înainte de a înregistra o creștere marginală.
• JPY este trivial mai slab față de USD comparativ cu mișcările recente, perechea eclipsând pentru scurt timp pragul 158.Accentul este pus pe dosarul aglomerat de date/FOMC din SUA de astăzi și pe dacă un rezultat solicit ar putea vedea o revenire la 160.
• Ambele antipodieni sunt relativ stabile față de USD după vânzările pronunțate de ieri.AUD/USD s-a extins marginal la nivelul minim de ieri, cu limita de sesiune la 0,6466, înainte de a primi o atingere.

Venit fix

• UST-urile sunt fix înaintea unei sesiuni pline din SUA, menținându-se la 107-14, ceea ce este cu 10 ticuri peste minimul contractului de săptămâna trecută.Pe lângă aceasta, rambursarea trimestrială este datorată după ce estimările de luni au fost peste exp.Q/Q cu necesitatea suplimentară de a fi completat de facturi.
• Gilts sunt mai moale, pe măsură ce indicele de referință se apropie de dezavantajele de marți ale indicilor de referință.Catalizatorii luminează până acum, având în vedere închiderea în masă a pieței europene pentru Ziua Muncii.Licitația Gilt a fost din ce în ce mai slabă decât cea anterioară, dar totuși solidă în general, cu câteva scăderi trecătoare la o bază de 95,44.

Mărfuri

• Până acum, o sesiune defavorabilă pentru complexul de țiței, pe fondul aversiunii la risc mai ample din orele APAC, cuplată cu acumularea surprinzătoare de rezerve de țiței și atmosfera "pozitivă” în eforturile de a ajunge la o încetare a focului Israel-Hamas.Brent July a scăzut de la un nivel maxim de 85,88 USD/bbl la un minim de 85,22 USD/bbl.
• O sesiune plată pentru aurul spot, dar amestecat pentru complexul general, cu argint spot care înregistrează câștiguri ușoare și paladiu spot în roșu.Acțiunea prețului metalului galben a fost minimă până acum pe fondul închiderilor în masă menționate mai sus și a viitoarelor evenimente de risc din partea statului; Aurul spot este limitat în prezent la 2.281-2.293 USD.
• Metalele de bază sunt mai scăzute în general, pe fondul sonului negativ APAC, împreună cu cererea scăzută pe fondul închiderii pieței de masă.În acest sens, piețele chineze vor rămâne închise pentru restul săptămânii.
• Date de inventar energetic din SUA bbls: Țiței +4,9 mln exp.-1,1 mln, benzină-1,5 mln exp.-1,1 mln, distilat-2,2 mln exp.-0,2 mln, Cushing +1,5 mln.
• SUA și Filipine au în vedere un parteneriat pentru a reduce dominația Chinei în materie de nichel, conform Bloomberg.

Geopolitică

• Elster a lui Walla citând o sursă egipteană de rang înalt care a declarat presei locale că eforturile de a ajunge la un acord de armistițiu continuă într-o "atmosferă pozitivă”
• Oficialul Hamas spune că grupul încă studiază oferta recentă de încetare a focului
• Oficialul Gărzii de Coastă din Filipine a declarat că Garda de Coastă din China a crescut tensiunea și nivelul de agresiune, în timp ce oficialul a adăugat că utilizarea unui tun de apă de către Paza de Coastă din China nu este încă un atac armat, ci folosește o presiune mai mare a apei, conform Reuters.

Calendarul evenimentelor din SUA

• 07:00: Cereri de credit ipotecar MBA din aprilie-2,3%, anterior-2,7%
• 08:15: Aprilie modificarea angajării ADP, estimată 180.000, înainte de 184.000
• 09:45: aprilie S&P Global US Manufacturing PM, estimată 49.9, înainte de 49.9
• 10:00: locuri de muncă deschise pentru JOLT din martie, aproximativ 8,69 m, înainte de 8,76 m
• 10:00: luna martie a cheltuielilor pentru construcții, estimată 0,3%, anterior-0,3%
• 10:00: aprilie ISM Manufacturing, estimată 50.0, anterior 50.3
• 14:00: Decizia privind rata FOMC pe mai

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

Deoarece este începutul lunii, Henry va lansa în scurt timp recenzia noastră obișnuită a performanței pentru luna care tocmai a trecut.În general, aprilie a marcat o schimbare de ton față de pozitivitatea din trimestrul I, deoarece îngrijorarea investitorilor a crescut cu privire la inflația lipicioasă din SUA și tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu.Deși acest lucru a ajutat active de refugiu precum aurul și dolarul american, a însemnat, de asemenea, că S&P 500 a scăzut -4,16% după 5 câștiguri lunare consecutive, în timp ce randamentele trezoreriei pe 10 ani cu +48bps au înregistrat cea mai mare creștere din septembrie 2022.raportul complet în căsuțele dvs.de e-mail în curând.Mai va începe cu o sărbătoare astăzi în mare parte din Europa și o parte din Asia, dar nu va fi liniștit mai târziu, cu cel mai recent FOMC care va fi fascinant în ceea ce privește ceea ce spune Powell despre inflație și rate.Mai jos urmează o previzualizare completă.

Acele teme din aprilie pe care le-am discutat mai sus au fost foarte evidente în ultima zi a lunii ieri, deoarece datele din SUA au indicat o inflație încăpățânată și o încredere slabă a consumatorilor, ceea ce a însemnat că obligațiunile și acțiunile au pierdut teren substanțial.Aceasta este cu siguranță o mare parte din pachetul nostru "ce ne ține treji noaptea”.Principalul catalizator al vânzării de ieri a venit de la Indicele Costului de Angajare pentru T1, care este unul important, deoarece Fed îl consideră un indicator de înaltă calitate.Aceasta a crescut cu +1,2% în T1 față de +1,0% așteptat, care este cea mai puternică citire dintr-un an.Mai mult, se adaugă la colecția de citiri care sugerează că inflația rămâne cu încăpățânare peste țintă și, dacă ceva, s-ar putea chiar să se reaccelereze.90 de minute mai târziu, orice sentiment pozitiv rămas a primit un nou impact după ce indicatorul de încredere a consumatorilor al Conference Board a scăzut la 97,0 în aprilie față de 104,0 așteptat.Poate că scăderea acțiunilor, creșterea randamentelor și creșterea petrolului la începutul lunii au jucat un rol.Aceasta a fost cea mai scăzută valoare din iulie 2022, când existau temeri crescute de recesiune după ce Fed a început să crească cu 75 bps și prețurile globale ale energiei au crescut.În altă parte, PMI din Chicago a înregistrat o scădere foarte surprinzătoare la 37,9 față de 45,0 așteptată, doar o zecime fiind cea mai proastă imprimare din primele luni ale pandemiei și mai mică decât orice s-a văzut între GFC și pandemie.Acesta a fost cândva un punct de vedere, dar și-a pierdut mult din strălucirea indicatorului de plumb în ultimele luni.

Având în vedere că avem cea mai recentă decizie a Fed în această seară și conferința de presă a președintelui Powell, ar trebui să aflăm în curând cum se gândesc la toate aceste date.Dar, între timp, datele ECI i-au determinat pe investitori să evalueze șansa de reduceri în acest an și acum văd doar 28 de puncte de bază de reduceri până la întâlnirea din decembrie, care este cea mai mică de până acum.Dacă acest profil este realizat, ar însemna, de asemenea, că rata fondurilor Fed rămâne peste 5% pentru întregul an 2024, așa că, în funcție de cum definiți "mai mare pentru mai mult timp”, acest lucru se îndreaptă în mod clar în acea direcție.La rândul său, acest lucru a condus la o nouă vânzare pentru titlurile de trezorerie americane, iar randamentul pe 2 ani +5,8 pb sa închis la 5,04%, marcând pentru prima dată din noiembrie când s-a închis peste 5%.Randamentul pe 10 ani a crescut, de asemenea, cu +6,6 pb la 4,68%, deși rămâne sub nivelurile de vârf de săptămâna trecută.Sunt cu un punct de bază mai jos în Asia în această dimineață.

În ceea ce privește decizia Fed, este de așteptat ca acestea să lase ratele neschimbate astăzi.Dar, având în vedere datele recente despre inflație, economiștii noștri americani cred că va exista un mesaj cu o înclinație mai sorochiantă, reluând opinia președintelui Powell că va dura mai mult pentru a câștiga încrederea în dezinflație.Un lucru la care trebuie să fiți atenți va fi dacă auzim ceva despre o potențială încetinire a QT, deși economiștii noștri cred că aceasta va aștepta probabil până în iunie, deoarece FOMC va dori să evite o interpretare greșită conciliantă care ar putea ușura condițiile financiare din neatenție.În conferința de presă, ei cred că președintele Powell va sublinia că nu este urgent să reducem ratele, având în vedere economia rezistentă.Vezi previzualizarea lor completă aici pentru mai multe detalii.Un posibil har salvator pentru investitorii de obligațiuni care intră în Fed este că randamentele au avut tendința de a scădea în preajma reuniunilor Fed, o observație empirică în care echipa noastră din SUA a analizat în profunzime într-un raport de luni.Avem și cel mai recent QRA astăzi, cu previzualizarea noastră aici.Strategii noștri privind ratele din SUA consideră că principalul accent va fi pus pe detaliile noului program de răscumpărare al Trezoreriei.

În vreme ce investitorii au stabilit prețuri la rate mai mari pentru mai mult timp, acțiunile au avut un sfârșit de lună provocator de ambele maluri ale Atlanticului.S&P 500 a scăzut ieri cu-1,57%, cel mai mare declin din ianuarie, cu o zi deja proastă agravată de o scădere de-0,5% în ultimele 10 minute de tranzacționare de la sfârșitul lunii.Aceasta înseamnă că indicele a scăzut cu-4,16% față de luna aprilie în ansamblu, încheind o serie de 5 câștiguri lunare consecutive.Și, așa cum se întâmplă, a fost de fapt a doua cea mai proastă performanță lunară a indicelui din decembrie 2022, în jurul perioadei în care S&P a înregistrat o scădere de la vârf la minim de-25%.Numai septembrie 2023 a fost cel mai rău de atunci.În ceea ce privește mișcările de ieri, Magnificent 7 -2,55% a contribuit la stimularea scăderilor, Tesla -5,55% scăzând după creșterea sa de luni.Dar și acțiunile s-au luptat mai mult, cu capitalizare mică Russell 2000 -2,09%, NASDAQ -2,04% și Dow Jones -1,49% înregistrând toate scăderi mari.Între timp, în Europa, STOXX 600 -0,68% a scăzut mai modest, deși IBEX 35 din Spania -2,22% a avut cea mai proastă performanță zilnică din peste un an.

După închiderea SUA, am avut rezultate de la Amazon.Acestea au depășit estimările privind veniturile și câștigurile din primul trimestru datorită creșterii mai puternice a cloud computingului, dar citirea pozitivă a fost limitată de îndrumările de vânzări mai slabe decât se aștepta pentru T2.Acțiunile Amazon au crescut ușor peste +1% în tranzacționarea după orele de program, după ce au scăzut ieri cu-3,29%.Sentimentul negativ de la închiderea acțiunilor din SUA a continuat peste noapte, contractele futures S&P -0,09% și NASDAQ -0,27% tranzacționând ușor mai scăzut pe măsură ce scriu.

La începutul zilei, datele europene intraseră de fapt destul de puternic, deoarece creșterea PIB-ului în zona euro a fost de +0,3% în T1 față de +0,1% așteptat.Mai mult, lansarea flash CPI a fost în conformitate cu așteptările la +2,4%, chiar dacă IPC de bază a fost cu puțin mai mare decât se aștepta la +2,7% față de +2,6% așteptat.Cu toate acestea, acesta a fost încă cel mai scăzut IPC de bază din ultimii doi ani, iar creșterea PIB-ului a fost cea mai puternică din T3 2022.Așadar, se adaugă la semnalele că creșterea zonei euro este în creștere și nu a oferit nimic care să schimbe cu adevărat așteptările.fie pentru o reducere a ratei BCE în iunie, prețurile pieței indicând încă 87% șanse de o mișcare.Acestea fiind spuse, combinația de date solide europene și reacția la eliberarea ECI din SUA a dus la reducerea ratei ratelor BCE până în decembrie cu-6,5 bps la 66 bps ieri, cel mai scăzut nivel de până acum în acest ciclu.În acest context, randamentele pe bunds pe 10 ani +5,1 bps, OAT +4,9 bps și BTP +6,1 bps au crescut toate.

Piațele de acțiuni din Asia sunt mai scăzute în această dimineață în tranzacțiile reduse de vacanță.Nikkei -0,56% înregistrează pierderi suplimentare după cea mai proastă lună din decembrie 2022, în timp ce S&P/ASX 200 -0,97% se tranzacționează în mod semnificativ mai scăzut.În caz contrar, majoritatea piețelor asiatice sunt închise din cauza sărbătorii Zilei Muncii.

În ceea ce privește celelalte date de ieri, șomajul german a crescut cu +10.000 în aprilie față de +8.000 de așteptat, iar PIB-ul Germaniei a crescut cu +0,2% în T1 față de +0,1% așteptat.Aici, în Marea Britanie, aprobările de credite ipotecare au ajuns la un maxim de 18 luni în martie, de 61,3 mii față de 61,5 mii de așteptat.Și în SUA, indicele prețurilor caselor FHFA pentru februarie a crescut cu +1,2% față de +0,2% așteptat.

Pentru ziua care urmează acum, iar decizia Rezervei Federale și conferința de presă ulterioară a președintelui Powell vor fi principalul punct culminant.În caz contrar, datele publicate din SUA includ producția ISM pentru aprilie, raportul ADP privind statele de plată private pentru aprilie și raportul JOLTS pentru martie.De la băncile centrale, vom auzi și de la De Cos al BCE.În cele din urmă, publicările de azi privind veniturile includ Mastercard, Pfizer și Qualcomm.