Cu date despre inflație surprinzătoare pentru partea pozitivă recent...

>

Sursa: Bloomberg

...ultima șansă a porumbeilor pentru reduceri mai devreme decât mai târziu este deflatorul Core PCE de astăzi-adesea descris drept semnalul favorit de inflație al Fed.Luna trecută a înregistrat o creștere a deflatorului principal și, în urma creșterii de bază a PCE de ieri pentru T1, toți ochii sunt ațintiți asupra datelor din martie publicate în această dimineață.

Cu toate acestea, atât datele de titlu, cât și de bază ale PCE Deflator au fost tipărite mai bine decât se aștepta +2,7% față de +2,6% exp.vs +2,5% anterior și +2,8% față de +2,7% exp vs +2,8% % înainte respectiv...

>

Sursa: Bloomberg

Concluzia este că această imprimare PCE fierbinte este "dovish” în raport cu datele bazate pe PIB pe care le-am văzut ieri, cu numere în șoaptă de +0,4 până la +0,5% pe luni față de imprimarea de +0,3%.

Dar totuși-nu este bine pentru porumbei.

După cum notează Nick Timiraos, șoaptă de la WSJ Fed, PCE de bază anualizat pe 3 luni a crescut la 4,4%...

>

Sectorul de servicii a condus accelerarea lunară și a anului trecut în titlul PCE...

>

Sursa: Bloomberg

Și pentru Core PCE, au fost și prețurile Serviciilor care a condus accelerația...

>

Sursa: Bloomberg

Așa-numitul SuperCore-Inflația serviciilor ex-Shelter-a crescut din nou și a fost revizuit mai sus...

>

Sursa: Bloomberg

Renunțând și mai mult, Serviciile de transport și "Alte servicii” au fost cele mai mari câștigătoare în SuperCore...

>

Sursa: Bloomberg

Venitul și Cheltuielile au crescut din nou pe luna lunilor, cu cheltuielile depășind venitul din nou.Creșterea cu 0,8% a cheltuielilor lunar a fost cea mai mare din ianuarie 2023...

>

Sursa: Bloomberg

Cheltuielile se accelerează rapid în raport cu veniturile pe an de an-și rețineți că toate acestea sunt nominale...

>

Sursa: Bloomberg

În ceea ce privește veniturile, creșterea salariilor guvernamentale și private s-a accelerat:

• Salariile guvernamentale au crescut la 8,5% pe an, de la 8,3%, cea mai mare din 22 decembrie

• Salariile private au crescut la 5,5% pe an, de la 5,4%, cel mai mare din 22 decembrie

>

Sursa: Bloomberg

Ceea ce a însemnat rata de economisire personală a scăzut la 3,2% de la 3,6%-cea mai scăzută din noiembrie 2022...

>

Și soldul în creștere al cardului de credit explică cum se descurcă oamenii...

>

Sursa: Bloomberg

Și toate acestea în mijlocul celei de-a patra luni consecutive de documente guvernamentale...

>

Sursa: Bloomberg

În sfârșit, în timp ce piețele sunt exuberant la dezinflația bazată pe sondaje, observăm că nu totul este soare și unicorni.Marea majoritate a reducerii inflației a fost "ciclică”...

>

Sursa: Bloomberg

Inflația PCE de bază aciclică rămâne extrem de ridicată, deși a scăzut de la maximele sale.

Fed apolitic va putea reduce toate acestea anul așa cum a spus Joe Biden că o vor face?