Scris de Michael Lebowitz prin RealInvestmentAdvice.com,

Majoritatea managerilor generali GM NFL sunt optimiști și manifestă exces de încredere astăzi, în timp ce se pregătesc pentru draftul NFL de mâine.Proiectul reprezintă o oportunitate o dată pe an pentru directorii generali de a dobândi talent.

La fel ca investitorii, directorii generali cred adesea că sunt mai inteligenți decât concurenții lor, adică piața.Cu toate acestea, ei au adesea mentalități similare și urmează aceleași narațiuni care conduc concurența lor.

După cum vom împărtăși, excesul de încredere și gândirea de grup în rândul directorilor generali de fotbal și al investitorilor sunt defecte de comportament care dăunează adesea performanței.Deținerea de instrumente și strategii pentru a atenua trăsăturile noastre comportamentale este extrem de valoroasă și te poate conduce la profituri mai bune.

Exces de încredere în NFL

Patru dintre primele cinci alegeri din draft sunt de așteptat să fie fundași.Nu numai că fundașul este cea mai importantă poziție de pe teren, dar draftul din acest an este preconizat că va avea mai mulți viitori mari.

Pe baza datelor de la Warren Sharp, un analist NFL, majoritatea fundașilor luați în primele runde vor fi medii.Articolul său Fox Sports intitulat Rata de succes a QB-urilor din primul tur îl face pe Lamar Jackson în favoarea lui, cuantifică cât de slabe sunt șansele de a alege următorul quarterback câștigător de Super Bowl.

Au fost 38 de fundași pregătiți în primul tur din 2011, anul în care NFL a schimbat contractul colectiv de muncă.

Acești 38 de fundași din prima rundă au făcut un total de 1.909 de starturi.Recordul lor? 1034-1035-7.

El susține că dintre cei 38 de fundași, doar unul, Patrick Mahomes, a câștigat un Super Bowl.În plus, dintre cei 28 din acel grup care nu mai sunt pe contractele inițiale, timpul mediu în care au fost titulari a fost de doar 3,4 ani.

În pofida mediocrității dovedite a fundașilor luați în prima rundă, nu avem nicio îndoială că excesul de încredere va fi pe deplin afișat de către GM care pregătesc fundașii cu alegerile lor de top după ce își vor face selecțiile.

Gândire de grup în NFL

Această trăsătură comportamentală apare atunci când oamenii care doresc să se conformeze gândesc și acționează în mod similar.De obicei, grupurile ajung la o opinie consensuală fără o evaluare adecvată și cu puncte de vedere alternative minime.

De exemplu, este larg acceptat că cei patru fundași care probabil vor intra în primii cinci, Williams, Daniels, Maye și McCarthy, vor fi profesioniști excelenți.Majoritatea analiștilor NFL oferă diferențe între fundași, dar laudă trăsăturile fizice și mentale pe care ei cred că îi vor face să debuteze în NFL.Foarte puțini analiști au evaluări slabe pentru oricare dintre cei patru fundași.

Alegerea unuia dintre cei patru fundași este reconfortantă.Pur și simplu, GM-ii au acoperire dacă alegerea lor este greșită.Cine ar fi putut să știe? Fiecare expert credea că va fi un superstar!

Excesul de încredere și gândirea de grup a investitorilor

Înlocuiți jucătorii cu idei de investiții și GM cu investitori.Încrederea excesivă și mentalitatea de gândire de grup care influențează deciziile în ziua proiectului GM sunt similare cu acelea cu care se confruntă întotdeauna investitorii.

Am cuantificat șansele ca directorii generali să aleagă fundași peste medie mai devreme.Potrivit Fondurilor DFA, șansele ca un investitor să depășească piața sunt și mai descurajante.

Din datele de mai sus am văzut că un investitor are aproximativ 75% șanse de a performa piața într-un anumit an, ceea ce înseamnă că aveți șanse de 25% de a învinge piața în orice an dat.

Mesajul de luat din acea statistică este să vă lăsați încrederea la ușă!

În ceea ce privește gândirea de grup, majoritatea investitorilor, cum ar fi directorii generali, găsesc confort să știe că mulți alți investitori fac același lucru.Narațiunile pieței sunt o formă de gândire de grup.Narațiunile ajută la explicarea mișcărilor și tendințelor pieței.Adesea, o narațiune se dezvoltă după ce a început o tendință.Cu alte cuvinte, corect sau greșit, narațiunea este rațiunea.

Astăzi, narațiunile par să se formeze mai rapid și să dureze mai mult.Poate că apariția rețelelor sociale a permis diseminarea și creșterea lor mai rapidă.

Narațiunile descriu mentalitatea unui grup de investitori.Când investiți fără să știți pe baza unei narațiuni, probabil că vă pregătiți pentru eșec.

Strategii de combatere a trăsăturilor comportamentale

Apreciind că directorii generali au o șansă din trei de a folosi cu succes o alegere prețioasă din top-5 la draft pentru un fundaș sau că doar un sfert dintre investitori vor învinge piața, cel mai bine avem instrumente pentru a ne gestiona trăsăturile comportamentale și a ne îmbunătăți șansele.de succes.

Zig

Warren Sharp îi sfătuiește pe GM să "zig în timp ce alții fac zag.”

A zig înseamnă a avea o mentalitate contrariantă.De exemplu, este important ca portofoliul dvs.să aibă acțiuni populare care conduc piața mai sus.Dar, în același timp, înțelegeți că încrederea poate scădea rapid și un nou set de acțiuni va prelua tronul destul de curând.Nu rămâneți prea mult bun venit într-o narațiune.

Nu a fost cu mult timp în urmă când acțiunile Magnificent Seven au făcut furori.Randamentele lor au învins aproape toate acțiunile și indicele.Deținerea unui subset semnificativ din cele șapte acțiuni a fost vitală pentru a ține pasul cu indicii largi de piață.Cu toate acestea, perioada de performanță a celor șapte magnifici fie sa încheiat, fie este în pauză.Dar, narațiunea încă prosperă și, indiferent dacă se întâmplă deja sau se va întâmpla în curând, investiția în gândirea de grup veche va prinde pe mulți investitori în ofsaid.

>

Luați profit 

Este greu să vinzi când alții cumpără.Totuși, atunci când acțiunile bazate pe narațiuni cad în defavoare, profiturile anterioare și dimensiunile reduse ale pozițiilor vor spori randamentele și vor reduce riscul de performanță slabă a pieței.

Aprecierea a ceea ce vă spun piața, și nu narațiunile populare, este la fel de vitală.De exemplu, ați observat că utilitățile și energia sunt sectoarele cu cele mai bune performanțe în ultima vreme? Cei care dețin exclusiv cei șapte magnifici și neglijează alte sectoare rămân în urmă.

SimpleVisor tabelul de mai jos arată performanța relativă a acțiunilor Magnificent Seven și XLU, ETF-ul utilitar, față de S&P 500 în diferite intervale de timp.În afară de NVDA, majoritatea celor șapte au avut performanțe slabe pe piață în ultimul timp.De asemenea, sectorul utilităților, cândva cu performanțe slabe, bate piața în ultimele 45 de zile.A vinde Magnificent Seven în urmă cu 45 de zile pentru a cumpăra utilități ar fi împotriva gândirii de grup, dar a fost un apel inteligent.

>

Apreciază-ți opțiunile

GM cu primele cinci alegeri au o opțiune prețioasă.În loc să aleagă un fundaș cu șanse limitate de succes, ei pot schimba alegerea unei alte echipe.În schimb, aceștia ar putea primi mai multe alegeri la draft la nivel înalt, sporind șansele de succes.

Alte poziții din draftul NFL au rate de succes mult mai bune decât quarterbacks.Dacă un GM își poate lăsa deoparte încrederea în capacitatea sa de a alege fundașul potrivit, poate crește șansele că ar putea obține cu ușurință cel puțin doi jucători foarte buni și, eventual, un bowler profesionist.Poate chiar pot folosi una dintre alegeri pentru a obține un fundaș în rundele ulterioare.Să nu-l uităm pe Brock Purdy, fundașul din San Francisco care a condus cei de la 49ers la Superbowl, a fost Mr.Irrelevant, ultima persoană luată în draft.

Investitorii au și opțiuni.Multe acțiuni, sectoare și factori vor depăși probabil piața, dar nu se potrivesc narațiunii din ziua de azi.În timp ce cumpărarea a ceea ce alții nu sunt poate fi inconfortabil, poate fi mai profitabilă.

Cealaltă lecție este diversificarea.Punerea majorității ouălor într-un singur coș poate avea un impact semnificativ asupra performanței tale relative.Veți avea performanțe slabe dacă vi se dovedește că vă înșelați, așa cum este cel mai frecvent.

Lăsați câștigătorii să alerge

Una dintre cele mai populare zicale de pe Wall Street este: "Reduceți-vă pierderile și lăsați-vă câștigătorii să alerge.”

Dacă șansele noastre de a învinge piața sunt una din patru, nu are sens să tranzacționăm portofoliul în mod activ? Mulți investitori fac invers.Încrederea lor și atracția gândirii de grup îi mențin în acțiuni subperformante.În același timp, acțiunile alternative care sunt mai puțin urmărite pot fi cele mai bune pariuri.

Poate fi potrivit și profitabil uneori să urmărești mulțimea.Cu toate acestea, cu orice preț, nu ignora opiniile alternative.

Rezumat

Riscăm să ne performam pe piață, fiind victima trăsăturilor noastre comportamentale naturale.Prin urmare, ne datorăm nouă înșine să ne distrăm și să înțelegem opinii alternative.Oricât de ciudat ar părea în zilele noastre, trebuie să ne uităm la FOX News și să citim New York Times.Trebuie să ne provocăm să înțelegem lucruri mai bune care ar putea să nu fie confortabile.

Căutați și studiați părerile altora cu care nu sunteți de acord.Înțelegând mai bine opiniile opuse, îți vei consolida opiniile existente sau vei recunoaște mai bine defectele logicii tale actuale.În orice caz, o teză de investiții este mai bună pentru ea.

Cel mai important, amintiți-vă că sunteți doar un om.Patrick Mahomes din lumea investițiilor sunt puțini.Uneori, excesul de încredere este o trăsătură bună, dar poate fi și un defect critic.