Scris de Lance Roberts prin RealInvestmentAdvice.com,

Cel mai recent sondaj al Federației Naționale a Afacerilor Independente NFIB a fost un avertisment economic care s-a îndepărtat mult de rapoartele guvernamentale mai solide.Într- o analiză recentă a întreprinderilor mici, am discutat despre importanța pe care aceștia o au proprietarii de afaceri în economie.

"Este esențial să înțelegem că întreprinderile mici și mijlocii cuprind un procent substanțial din economia SUA.Aproximativ 60% din toate companiile din S.U.A.au mai puțin de zece angajați.

Întreprinderile mici conduc economia, ocuparea forței de muncă și salariile.Prin urmare, declarațiile NFIB sunt foarte relevante pentru starea actuală a economiei în comparație cu datele economice principale din surse guvernamentale.”

În timp ce datele guvernamentale recente privind creșterea economică și ocuparea forței de muncă rămân solide, sondajul NFIB privind încrederea întreprinderilor mici a scăzut în ultima sa lectură.Nu numai că a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii 11 ani, dar, în ceea ce privește un avertisment economic, a rămas la niveluri asociate istoric cu o economie recesivă.

>

Scăderea încrederii nu ar trebui să fie surprinzătoare, având în vedere cea mai mare abatere a ratelor dobânzilor de la media lor pe 5 ani din 1975.Costurile mai mari ale împrumuturilor împiedică creșterea afacerilor pentru întreprinderile mici, deoarece acestea nu au acces la piața de obligațiuni ca și marile companii..

>

De aceea, pe măsură ce economia încetinește și ratele dobânzilor cresc, proprietarii de întreprinderi mici apelează la băncile locale pentru împrumuturi de operare.Cu toate acestea, ratele mai mari și standardele mai stricte de creditare fac accesul la capital mai dificil.

>

Desigur, având în vedere că capitalul este sânul vital al oricărei afaceri, deciziile privind angajarea, cheltuielile de capital și extinderea sunt în echilibru.

Avertisment economic – Cheltuieli de capital

Nu ar trebui să fie surprinzător că, dacă economia s-ar extinde la fel de repede pe cât sugerează datele principale, proprietarii de afaceri ar cheltui capital pentru a crește capacitatea de a răspunde cererii în creștere.Cu toate acestea, în cel mai recent raport NFIB, procentul proprietarilor de afaceri care plănuiesc cheltuieli de capital pe parcursul a 3-6 luni a scăzut la cel mai scăzut nivel de la închiderea cauzată de pandemie.

>

Din nou, având în vedere că întreprinderile mici reprezintă aproximativ 50% din economie, există mai mult decât o relație întâmplătoare între planurile lor de cheltuieli de capital CapEx și investiția privată brută reală, care face parte din ecuația PIB.

>

Cu alte cuvinte, dacă întreprinderile mici reduc cheltuielile de investiții, acest lucru se va traduce în cele din urmă în rate mai lente ale investițiilor private și, în cele din urmă, în creșterea economică în trimestrele următoare.

>

După cum se arată, corelația dintre planurile de CapEx pentru întreprinderile mici și creșterea economică nu trebuie respinsă.În timp ce economiștii tradiționali devin din ce în ce mai optimiști cu privire la o "reflație economică” avertismentul economic dintre PIB-ul real și CapEx sugerează prudență.

>

Desigur, dacă întreprinderile mici nu doresc să mărească CapEx, aceasta se datorează faptului că există o lipsă de cerere care să justifice aceste cheltuieli.Prin urmare, dacă CapEx scade, ar trebui să ne așteptăm la avertismente economice din partea angajării și vânzărilor.

Ceva în neregulă cu vânzările

Multe motive se bazează pe decizia unui proprietar de afaceri mici de a NU investi în afacerea sa.După cum sa menționat mai sus, standardele mai stricte de creditare bancară și costurile crescute ale împrumuturilor influențează cu siguranță această decizie.Cu toate acestea, dacă "afacerile sunt în plină expansiune”, proprietarii de afaceri vor găsi capitalul necesar pentru a satisface cererea crescută.Cu toate acestea, analizând mai în profunzime datele NFIB, constatăm îngrijorări tot mai mari cu privire la "cererea” latura ecuației.

NFIB publică mai multe date din sondaj cu privire la "preocupările” au proprietarii de întreprinderi mici.Acestea acoperă multe preocupări, de la reglementări guvernamentale la taxe, costuri cu forța de muncă, vânzări și alte preocupări cu care se confruntă proprietarii de afaceri.Când vine vorba de partea "cererii” a ecuației, există trei categorii cruciale:

1. Vânzări slabe cerere,

2. Costul forței de muncă cea mai importantă cheltuială pentru orice afacere și

3. Este un "moment bun pentru extindere?” Capex

În graficul de mai jos, am inversat "Timpul potrivit pentru extindere” deci se corelează cu preocupările tot mai mari cu privire la costul forței de muncă și la vânzările slabe.Ceea ce ar trebui să fie evident este că media acestor preocupări crește pe măsură ce creșterea economică slăbește perioadele de recesiune și scade în timpul recuperărilor economice.În prezent, aceste preocupări în creștere ar trebui să ofere un avertisment economic pentru economiști.

>

Examinarea cifrelor privind vânzările și ocuparea forței de muncă ne poate ajuta să înțelegem de ce proprietarii de afaceri rămân pesimiști în ceea ce privește economia generală.Graficul de mai jos arată așteptările de vânzări ale membrilor NFIB pentru următorul trimestru, comparativ cu trimestrul precedent.Linia neagră este media celor două cu o mediană pe termen lung.

N-ar fi surprinzător, proprietarii de afaceri sunt întotdeauna optimişti că vânzările se vor îmbunătăţi în următorul trimestru.Cu toate acestea, vânzările reale tind să fie sub aceste așteptări.Cele două au o corelație foarte mare, motiv pentru care media ambelor oferă informații valoroase.Așteptările de vânzări și vânzările reale sunt cu mult sub nivelurile observate de obicei în timpul recesiunilor.Cu vânzările cererea slăbite, nu este nevoie să creșteți substanțial producția oferta .

>

Iată avertismentul economic căruia trebuie să acordați atenție.Vânzările reale cu amănuntul reprezintă aproximativ 40% din cheltuielile de consum personal PCE, aproximativ 70% din rata de creștere economică.Scăderea mediei vânzărilor reale și așteptate ale întreprinderilor mici sugerează vânzări mai slabe cu amănuntul și, prin extensie, o rată de creștere economică mai lentă.

>

Angajare Avertisment

Latura cererii a ecuației economice este de o importanță crucială.Dacă cererea pentru produsele sau serviciile unui proprietar de afaceri scade, nu este nevoie de creșterea numărului de locuri de muncă.Prin urmare, dacă creșterea economică a fost la fel de robustă precum sugerează titlurile, de ce planurile întreprinderilor mici de a crește ocuparea forței de muncă scad brusc?

>

În plus, atunci când cererea scade, proprietarii de afaceri caută să reducă costurile de operare pentru a proteja profitabilitatea.În timp ce reducerea numărului de locuri de muncă viitoare face parte din această ecuație, la fel sunt și planurile de creștere a compensației angajaților.

>

Ultimul grafic este crucial.SUA este o economie bazată pe consum.Cu toate acestea, consumatorii nu pot consuma fără să producă ceva mai întâi.Producția trebuie să vină în primul rând pentru a genera venitul necesar pentru acel consum.Ciclul este afișat mai jos.

>

Pe măsură ce angajații primesc mai puține creșteri ale compensațiilor strângeri, bonusuri etc. pe fondul creșterii costurilor de trai, aceștia reduc consumul, ceea ce se traduce în rate mai lente de creștere economică.La rândul lor, proprietarii de afaceri reduc în continuare locurile de muncă și compensațiile.Este o spirală virtuală care se termină istoric în recesiune.

Deși această dată ar putea fi cu siguranță diferită,avertismentele economice din sondajul NFIB nu ar trebui respinse. Datele ar putea explica de ce Fed devine mai fermă în privința reducerii ratelor >>.