19:16
Comentarii Adauga Comentariu

_ Pariurile uriașe pe obligațiuni fac ca unele fonduri speculative să fie prea mari pentru a eșua, avertizează FMI

Pariurile uriașe pe obligațiuni fac unele fonduri speculative prea mari pentru a eșua, avertizează FMI

Cine ar fi putut vedea asta vine?

Ye Xie de la Bloomberg raportează că un un grup mic de fonduri a acumulat pariuri scurte atât de mari pe piața Trezoreriei încât ar putea destabiliza sistemul financiar mai larg în perioadele de stres, potrivit Fondului Monetar Internațional.

"S-a acumulat o concentrare de vulnerabilitate, deoarece o mână de fonduri cu efect de levier ridicat reprezintă majoritatea pozițiilor scurte în contractele futures de trezorerie”, a declarat FMI în Raportul său privind stabilitatea financiară globală.lansat saptamana aceasta.

"Este posibil ca unele dintre aceste fonduri să fi devenit importante din punct de vedere sistemic pentru piețele de trezorerie și repo, iar stresurile cu care se confruntă ar putea afecta sistemul financiar mai larg.”

>

Comentariile FMI au venit într-o secțiune în care se discută așa-numitul comerț de bază, care a contribuit la tulburările de pe cea mai mare piață de obligațiuni din lume la momentul izbucnirii pandemiei din 2020.

În această tranzacție, fondurile speculative exploatează mici diferențe dintre prețurile trezoreriei în numerar și futures, folosind sume mari de bani împrumutate de pe piața contractelor de răscumpărare pentru a amplifica randamentul.Din cauza acestei pârghii și a dependenței de finanțarea pe termen scurt, pariul a atras un control din ce în ce mai mare din partea autorităților de reglementare.Și acum FMI evidențiază un alt risc: pozițiile concentrate.

În decembrie, aproximativ jumătate din pozițiile scurte de trezorerie pe doi ani de pe piața futures erau în mâinile a opt comercianți sau mai puțin, potrivit FMI. A fost la un nivel similar la sfârșitul anului 2019, chiar înainte de o creștere a costurilor de finanțare în primele zile ale pandemiei i-a determinat pe comercianți să-și retragă pozițiile, ceea ce a contribuit la să crească volatilitatea obligațiunilor într-un moment de tulburări pe piețele financiare.

>

Sursa: Raportul privind stabilitatea financiară globală al FMI

Utilizarea tranzacțiilor de bază a crescut odată cu creșterile ratelor dobânzii ale Rezervei Federale, ceea ce ar putea face strategia mai profitabilă prin extinderea decalajului de preț dintre piețele de numerar și piețele futures.

Un studiu Fed luna trecută a estimat că fondurile speculative au adunat cel puțin 317 miliarde USD în deținerile de trezorerie legate de tranzacțiile de bază începând cu primul trimestru din 2022, deși dimensiunea este "semnificativ” mai mică decât se estima anterior.

Securities and Exchange Commission a lucrat pentru a controla tranzacțiile de bază și pentru a crește transparența expunerii fondurilor speculative față de strategie.

În decembrie, SEC a solicitat fondurilor și agențiilor de brokeraj să elibereze la nivel central mult mai multe dintre tranzacțiile cu titlurile de trezorerie din SUA, o mișcare pentru a consolida supravegherea tranzacțiilor de bază.

>

Sursa: Raportul privind stabilitatea financiară globală al FMI

De atunci, există semne că utilizarea tranzacției ar putea fi în scădere: Datele Comisiei de tranzacționare la termene pe mărfuri arată o scădere a pozițiilor scurte ale fondurilor cu efect de levier în contractele futures pe obligațiuni.

Concentrarea acestor pariuri a scăzut și ea.

În contractele futures pe doi ani, pozițiile scurte nete controlate de opt comercianți sau mai puțin au scăzut la aproximativ 38% din totalul dobânzii deschise, de la 50% la începutul lunii ianuarie, conform datelor CFTC compilate de Bloomberg.

>

Sursa: datele CFTC privind angajamentele comercianților

Notă: datele arată procentul contractelor futures scurte pe doi ani ale Trezoreriei deținute pe o bază netă

În pofida acestei relansări, FMI a remarcat că pozițiile scurte ale fondurilor cu efect de levier rămân mari, ceea ce înseamnă că acestea pot continua să fie un risc.

Pe măsură ce Fed își micșorează deținerile de trezorerie, un proces cunoscut sub numele de înăsprire cantitativă, ar putea, de asemenea, să reducă lichiditatea din sistemul financiar, declanșând potențial o creștere a costurilor de finanțare și ducând la destrămarea comerțului de bază, a spus FMI.p>

"Investitorii comerciali de bază se bazează pe reduceri reduse ale repo și rate scăzute ale repo pentru a-și valorifica pozițiile și a crește profitabilitatea tranzacției de bază”, se spune în raport.

"O creștere a ratelor repo – declanșată, de exemplu, de surprize în înăsprirea cantitativă – poate face tranzacția neprofitabilă și ar putea declanșa vânzarea forțată a titlurilor de trezorerie și o relansare rapidă a pozițiilor futures, deoarece fondurile caută să crească rapid.delever.”

Ceea ce explică, după cum am observat anterior, de ce SEC se luptă acum să descopere cât de mult capital este cu adevărat alocat tranzacțiilor de bază în cadrul fondurilor speculative multi-manager/multi-strat, dar pe baza noastră O privire rapidă asupra efectului de pârghie de reglementare, suma reală alocată la bază este de ordine de mărime mai mare de 550 de miliarde de dolari, mai probabil în stadiile de peste 2 trilioane de dolari din întreaga industrie globală a fondurilor speculative.

Și iată-l: tot comerțul de bază este, este cea mai recentă manifestare a comerțului "a strânge bănuți în fața unui steamroller”, pentru că atunci când funcționează, generează 10% randamente în fiecare an ca un mecanism de ceas, cu singurul factor de intrare fiind cât de mult efect de levier are acces un fond speculat.

Cu toate acestea, în timpul unei crize, cum ar fi fiascoul repo din septembrie 2019 sau prăbușirea din martie 2020, totul se duce dracului... și Fed se grăbește să salveze nu doar băncile, ci și fondurile speculative.care sunt acum atât de strâns întrețesute în țesătura financiară prin legături foarte libere și generoase de Prime Brokerage încât băncile centrale nu au de ales decât să-i salveze pe toată lumea, inclusiv pe miliardarii care administrează fondurile speculative care au efectuat trilioane de tranzacții de bază!

...iar FMI este îngrijorat.

Joi, 18.04.2024-15:00

_ Pariurile uriașe pe obligațiuni fac ca unele fonduri speculative să fie prea mari pentru a eșua, avertizează FMI


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Noile documente dezvăluie materiale de instruire care explică non-cetățenilor și străinilor ilegali cum se pot înregistra pentru a vota la alegerile DC

_ Kenya a avut vreme neobișnuit de caldă – un expert despachetează ce ar putea fi cauza

_ WAYNE ROOT: Dacă acordați atenție, Biden tocmai ne-a spus cum intenționează democrații să manipuleze și să fure alegerile din 2024.

_ Op-Ed: Când lupta împotriva rasismului se transformă într-un atac asupra unui fost președinte și a unor adevărate victime

_ Webb detectează cea mai îndepărtată fuziune a găurii negre de până acum

_ Furtuna solară oferă un spectacol de lumini strălucitor pe tot globul, dar nu au fost raportate probleme serioase

_ Există un Rob Malley 2.0 în cadrul echipei Biden?

_ Deșeurile tale de grădină sunt antisociale! O profesoară pensionară, în vârstă de 66 de ani, este pălmuită cu avertismentul poliției, după ce mașina vecinei ei a fost plină de frunze... de la copaci dintr-un parc

_ Supernova SN 2023fyq a prezentat activitate pre-explozie de lungă durată, arată observațiile

_ TikToker este împușcat ucis „de asasini” în timp ce transmite în direct urmăritorilor săi din Brazilia

_ Datele de la MAXI J1820+070 arată că Einstein avea dreptate cu privire la modul în care materia se cufundă într-o gaură neagră

_ Dezvăluit: un ofițer de poliție erou demis pentru că a trimis mesaje josnice despre Harvey Price și Jimmy Savile avea un cont public de Twitter care ridiculizează femeile musulmane și homosexualii înainte de a se alătura forței

_ Președintele Trump vorbește cu reporterii înainte de procesul Lawfare Show: guvernatorul Burgum, reprezentantul Donalds, reprezentantul Cory Mills, Vivek Ramaswamy și președintele Johnson i se alătură astăzi în instanță – VIDEO

_ Radiantul Rege Carol se înclină pe scena de la Royal Opera House pentru a-și lua rămas-bun de la directorul muzical Sir Antonio Pappano, care a dirijat Orchestra de încoronare a monarhului

_ Cât de mult au crescut prețurile caselor în cartierul DVS. din ajunul crizului financiar din 2007

_ RAPORT: RFK Jr. depășește așteptările privind accesul la vot, probabil să se califice în toate cele 50 de state

_ „Schimbați-vă părerile sau întoarceți-vă!” – Mesajul clar al șerifului din comitatul Lee, Carmine Marceno, către liberalii fără lege care se încurcă în Florida

_ Trei noi stele variabile RR Lyrae descoperite

_ Cel mai mare raliu vreodată! Cum Wildwood a catapultat MAGA la înălțimi nemaivăzute până acum în istoria americană

_ „Ați votat literalmente pentru asta” – Conservatorii îl prăjesc pe liberalul David Hogg, după ce s-a plâns de costul vieții sub Bidenomics

_ Western Digital lansează noi HDD-uri de 2,5 inchi pentru prima dată în șapte ani: este 6TB cântecul lebedei pentru hard disk-urile de 2,5 inchi?

_ Gruparea ELN s-a înțeles cu guvernul columbian: anunță că a eliberat toți ostaticii, potrivit unui acord convenit

_ Video - România se află sub asediu de vreme rea: Ninsori puternice și Cod Galben în jumătate de țară / Zonele afectate

_ Parlamentarii gambieni dezbat proiectul de lege privind interdicția mutilării genitale feminine

_ Nouă victime ale atacurilor teroriste Hamas din 7 octombrie depun proces �mpotriva grupurilor pro-Hamas din SUA

_ Scandalul continuă la Colegiul Goethe din Capitală, după verificările Corpului de Control din minister - Diresctoarea a demisionat din nou

_ Președintele PPE Manfred Weber anunță Congresul popularilor europeni de la București, din iunie

_ Prognoza pentru următoarele 4 săptămâni: cum va fi vremea la începutul primăverii

_ Fostul portar al Angliei Joe Hart se va retrage la sfârșitul sezonului

_ Ministrul de Externe al R. Moldova, Mihai Popșoi: România e principalul partener comercial al Moldovei. Ucraina trebuie să câștige

_ O lovitură israeliană a ucis 23 la casa familiei comedianului din Gaza: minister

_ PM Ciolacu: I support the amendment extending the cap on markups on basic food prices

_ Cercetătorii au în vedere lumi SF care implică modificări ale ciclului apei atmosferice

_ Îmbunătățirea clasificării maturității rapiței cu imagini hiperspectrale și învățare automată

_ US had warned Russia of possible terror attack on 'large gatherings'

_ Absent de la Mastersul de la Madrid, Djokovici speră să poată juca la turneul de la Roma

_ În ciuda protecției, șoimii urbani se confruntă în continuare cu o serie de amenințări

_ Guvernul Peru clasifică oficial persoanele trans, nonbinare și intersexuale drept „bolnavi mintali”

_ Ciudățeniile greu de explicat ale zilei de 29 februarie: femeile pot face un lucru 'interzis' și bărbații nu pot refuza

_ Turist britanic, în vârstă de 47 de ani, este găsit mort în camera sa de hotel din Thailanda, în timp ce prietenii încearcă să strângă 10.000 de lire sterline pentru a-și aduce cadavrul acasă.

_ Fabrica de sârmă Dan Steel Group Beclean, aflată în faliment, a fost vândută, în cadrul unei licitaţii publice, cu 7,5 milioane de euro, către un producător

_ Conducerea Rapidului îl pune la punct pe Gheorghe Mustață, liderul fanilor FCSB: 'Atât pot ei'

_ Thailanda, interesată să organizeze primul său Grand Prix de Formula 1

_ Ski like a girl: Cercetătorii dezvăluie istorii ascunse ale femeilor în sportul nordic

_ Un europarlamentar român este numit "cel mai inteligent politician în domeniul inteligenţei artificiale" într-un editorial în Washington Post

_ Mai sunt speranțe: Rapid Bucureşti a învins, în deplasare, pe MKS Lubin, în grupa B a Ligii Campionilor la handbal feminin

_ Eșec pentru lider AUR în justiția de la Chișinău - George Simion rămâne indezirabil până în 2028

_ Gabiel Trifu a anunţat lotul pentru meciul de Cupa Davis cu Grecia

_ Aston Villa depășește Lille la penalty-uri pentru a ajunge în semifinalele Ligii conferințelor

_ Bolsonaro supporters hail Elon Musk at Rio rally

_ Sinteză POLITICO: Cum a dejucat Israelul atacurile Iranului / Ajutorul aliaţilor, parte din reuşită

_ New York Times, după ani de împlinire a PCC, plănuiește acum un atac asupra dizidenților din SUA

_ Călugărițele răpite în Haiti sunt în sfârșit în siguranță după o săptămână de captivitate

_ Anchetă a Poliției după ce un actor a fost împuşcat pe scenă, la Botoșani: Arma va fi expertizată

_ NESANITY: FOIA Expune Ghidul pentru IMIGRANTII ILEGALI LA VOT | Dincolo de titluri

_ La doi ani de la invazia Rusiei, Ucraina își reorientează strategia pentru a se concentra pe apărare

_ O mașină cu viteză s-a izbit de pietonii care traversează drumul în Polonia, rănind 17 persoane, inclusiv trei copii

_ Oficialii Biden gândesc o moarte mai rapidă pentru centralele pe cărbune din SUA

_ Slovenia va organiza un referendum pentru al doilea reactor nuclear

_ Sydney este zguduită de un alt înjunghiere cu un preot și credincioși atacați la Biserica Hristos cel Bun Păstor din Wakeley


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16 Pag.17 Pag.18 Pag.19 Pag.20 Pag.21 Pag.22 Pag.23

Nr. de articole la aceasta sectiune: 1327, afisate in 23 pagini.