Scris de Simon White, macro strateg Bloomberg,

Randamentele mai mari amenință să înrăutățească și mai mult amploarea acțiunilor din SUA.Acest lucru indică riscuri sporite pe termen scurt pentru piață, deși tendința pozitivă pe termen mediu rămâne intactă.

Măsurile de amploare pentru piața din SUA s-au deteriorat în multe cazuri la nivelurile observate ultima dată în noiembrie.Numărul net de acțiuni de la NYSE care au înregistrat noi maxime a scăzut până la minimele din noiembrie, și același lucru pentru linia de declin anticipat S&P 500.Procentul acțiunilor S&P cu RSI sub 30 a atins maximele din șase luni.

>

Randamentele mai mari sunt pe cale să înrăutățească perspectivele.Din vara trecută, a existat o relație inversă bună cu randamentul pe 10 ani și cu procentul acțiunilor S&P tranzacționate peste media lor mobilă pe 200 de zile.Amploarea acestei măsuri este în prezent mai mare decât ar presupune relația liniară, iar creșterea suplimentară a randamentelor înseamnă potențial că mai multe acțiuni S&P se vor slăbi.

>

Mark Cudmore a subliniat anterior că randamentele mai mari în următoarele câteva săptămâni ar putea fi o problemă mai mică pentru acțiuni, deoarece acestea sunt stimulate mai mult de creștere decât de inflație. Poate că acesta va fi cazul, dar nu am văzut încă nicio capitulare în măsuri de amploare, care ar aduce mai mult confort că actualul spasm descendent a luat sfârșit.

Cu toate acestea, tendința ascendentă pe termen mediu a pieței rămâne intactă.Unul dintre cele mai simple și mai fiabile cronometre pentru a vă spune când trebuie să intrați și să ieșiți de pe piață este crossover-ul mediei mobile pe 13 și 26 de săptămâni pentru S&P.MA de 13 săptămâni rămâne peste cele de 26 de săptămâni, ceea ce sugerează piața rămâne într-un regim pozitiv pe termen mediu, în ciuda riscurilor pe termen mai scurt.

>

Resurgența inflației va domina perspectivele pe termen mediu și lung pentru piețe.În timp ce deteriorarea riscului-recompensă de scurtarea Trezoreriei sau cumpărarea de aur sau Bitcoin este mai bine stabilită, există câteva alte tranzacții care, din punct de vedere istoric, sunt mult offside în comparație cu situațiile în care au fost în regimurile anterioare de inflație și, prin urmare, au cel mai mult potențial de recuperare.