16:56
Comentarii Adauga Comentariu

_ Comerțul prin reflație este noua narațiune optimistă

Comerțul cu reflație este noua narațiune optimistă

Scris de Lance Roberts prin RealInvestmentAdvice.com,

"reflația” economică devine următoarea narațiune optimistă, deoarece creșterile evaluării acțiunilor continuă să depășească câștigurile câștigurilor, cel puțin potrivit Gold Sachs și Tony Pasquariello.

"Dacă GS are dreptate în privința apelurilor mari, contextul macro este setat să rămână prietenos: economia SUA ar trebui să continue să crească bine peste tendință – luând viteză pe măsură ce anul trece – cu trei reduceri ale ratelor de ajustare pe parcurs.pentru a nu ascunde morala acestei povești: Fed este pregătită să ușureze politica...într-o creștere.în timp ce Fedspeak săptămâna aceasta a avut o înclinație oarecum neplăcută, imaginea casei pentru 2024 rămâne intactă.”

Ratele dobânzilor, aurul și prețurile mărfurilor au crescut în ultimele luni.Deloc surprinzător, narațiunea optimistă pentru a susține această creștere a câștigat acțiune.Interesant este că această narațiune "reflație” tinde să reapară de Wall Street ori de câte ori este nevoie să explice creșterea prețurilor mărfurilor.În mod remarcabil, ultima dată când Wall Street s-a concentrat pe comerțul de reflație a fost în 2009, după cum a remarcat de WSJ:

"Cea mai discutată strategie de investiții în zilele noastre nu este să bagi bani într-o saltea, ci este comerțul prin reflație — pariul că economia mondială se va redresa, ducând la creșterea ratelor dobânzilor și a prețurilor mărfurilor.”

>

În timp ce acel "comerț prin reflație” a durat aproximativ doi ani, a eșuat rapid, deoarece creșterea economică a revenit la o creștere de 2%, împreună cu inflația și ratele dobânzilor.După cum se arată, prețurile petrolului și mărfurilor au o corelație foarte mare.Motivul critic este că prețurile mai mari ale petrolului reduc cererea economică.Pe măsură ce consumul scade, la fel scade și cererea de mărfuri în general.Prin urmare, dacă prețurile materiilor prime vor "reflați”, după cum se arată, aceasta va depinde de o activitate economică mai robustă.

>

Ca atare.Comerțul prin reflație depinde de o reapariție globală a activității economice, de obicei asociată cu economiile care se recuperează dintr-o perioadă de recesiune.Cu toate acestea, SUA nu a cunoscut niciodată o recesiune.După cum sa discutat în "Cheltuieli cu deficit”,a> în ciuda numeroaselor semnale de recesiune, cum ar fi curba inversată a randamentului, datele de producție și indicatorii economici principali, economia a evitat recesiunea din cauza cheltuielilor guvernamentale masive.Adică:

"O explicație pentru aceasta a fost creșterea cheltuielilor federale de la sfârșitul anului 2022, rezultată din Legea privind reducerea inflației și CHIPs.Al doilea motiv este că PIB-ul a fost atât de ridicat de la cele 5 trilioane de dolari din politicile fiscale anterioare, încât efectul de decalaj durează mai mult decât normele istorice pentru a se rezolva.”

>

În timp ce economiștii se concentrează pe "comerțul prin reflație”, trebuie să răspundem dacă există sprijin pentru o creștere economică mai substanțială.Acesta este singurul factor determinant dacă "comerțul cu refleții” poate continua.

Reflația este deja în spatele nostru?

Ratele dobânzilor și inflația au crescut recent, conducând investitorii spre aur și mărfuri.Cu toate acestea, creșterea metalelor prețioase și a mărfurilor este mai degrabă o funcție a exuberanței speculative decât a unei resurgențe economice.După cum sa discutat în "Avertismente speculative”

"Cu alte cuvinte, frenezia pieței de valori de a "cumpăra orice este în creștere” sa răspândit de la doar câteva acțiuni legate de inteligența artificială la aur și monede digitale."

 >

În special, creșterea aurului, a mărfurilor și a ratei dobânzii a corespuns cu o creștere economică mai robustă, începând cu al treilea trimestru al anului trecut.Această creștere a creșterii economice a sfidat așteptările economiștilor cu privire la o recesiune.Acest lucru s-a întâmplat din cauza fluxului masiv de sprijin monetar din programele de cheltuieli guvernamentale.Cu toate acestea, acel impuls monetar se inversează acum.

>

În ceea ce privește "comerțul prin reflație” este îngrijorat, pe măsură ce acel impuls monetar se retrage, la fel va crește și creșterea economică, după cum se arată.Chiar dacă economia continuă să crească cu 2-2,5% anualizat în fiecare trimestru, ritmul anual de schimbare a creșterii va continua să scadă.

>

Important, acest lucru presupune că guvernul va continua "cheltuiește ca marinarii beți” în aceeași perioadă.Cu toate acestea, dacă nu o fac, rata de creștere economică va încetini și mai repede fără a crește cheltuielile monetare.

>

Este important să ne amintim că creșterea datoriilor și a deficitelor nu provoacă o creștere economică mai puternică pe termen lung.Pe măsură ce nivelul datoriilor crește, ratele de creștere economică vor încetini pe măsură ce banii vor fi deturnați de la investițiile productive către serviciul datoriei.

>

Această realitate nu ar trebui să fie surprinzătoare, deoarece aceasta nu este prima dată când guvernul intră "all in” la o tranzacție prin reflație.După cum s-a menționat mai sus, în urma crizei financiare, guvernul a intervenit cu HAMP, HARP, TARP și o serie de alte programe de cheltuieli pentru a "reflat” economia.

Să revedem ce s-a întâmplat cu ratele dobânzilor, inflația și comerțul cu aur și mărfuri.

Trecutul poate fi prolog

După cum s-a menționat în 2009, în urma "Crizei financiare” și recesiunii, guvernul și Rezerva Federală s-au angajat în diverse asistențe monetare și fiscale pentru a repara economia.În timp ce economia și-a revenit inițial din minimele recesiunii, inflația, creșterea economică și ratele dobânzilor au rămas scăzute, în ciuda intervențiilor în curs.

>

Aceasta se datorează faptului că datoria și ratele dobânzilor artificial scăzute duc la investiții defectuoase, care acționează ca un mecanism de transfer al averii de la clasa de mijloc către cei bogați.Cu toate acestea, această activitate erodează activitatea economică, ceea ce duce la suprimarea inflației și la o surging decalajul de avere.

 >

În aceeași perioadă, mărfurile și metalele prețioase au crescut inițial pe măsură ce "așteptările de reflație” a fost larg răspândită.Cu toate acestea, realitățile determinate de datorii au subminat rapid acea evaluare, iar acele investiții au slăbit în comparație cu acțiunile, deoarece fluxul de lichidități și ratele scăzute au făcut ca acțiunile să fie mult mai atractive pentru investiții.

>

Deși performanța relativă a metalelor prețioase și a mărfurilor a crescut în ultimele luni, aceasta este mai probabil o funcție a "exuberanței iraționale” pe piețele financiare.După cum sa discutat anterior, creșterea activității de investiții speculative nu este neobișnuită pe piețe, iar în prezent, multe clase de active devin puternic corelate.

Cu toate acestea, deși există o narațiune convingătoare despre aur și metale prețioase din perspectiva investițiilor, cei care urmăresc comerțul respectiv au avut mulți ani de performanțe teribile.Deși această perioadă ar putea fi diferită, "narațiunea despre refleție” va cădea cel mai probabil pradă realităților datoriei excesive, care va face presiuni asupra guvernelor să reducă din nou ratele.

Dacă trecutul este potențial prolog, probabil, narațiunea optimistă a "reflației” ar putea găsi din nou dezamăgirea viitoare.Acesta este mai ales cazul în care economia datoriilor și alegerile proaste de politică continuă să erodeze în continuare clasa de mijloc.

Mar, 16.04.2024-11:50

_ Comerțul prin reflație este noua narațiune optimistă


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ FRF: Peste 30.000 de spectatori au asistat la meciul România – Irlanda de Nord

_ Iată cât de mult îl urăște Casa Albă pe Elon Musk

_ Un fir auto-vindecabil, stabil din punct de vedere dinamic, bazat pe cuplaj mecanic-electric

_ Cacao Panic? Cel mai mare producător de ciocolată din lume plănuiește o reducere a forței de muncă cu 19%, deoarece prețurile au atins niveluri record

_ Compușii străini ilegali din New York expuși: înjunghiuri, droguri, decese...

_ Armata rusă mărșăluiește pe frontul din Ucraina: A preluat controlul asupra unui sat din apropiere de Bahmut

_ „Inamicul nostru, Fed”

_ PMI de producție s-au amestecat în ceea ce privește creșterea, dar ambele văd prețurile în creștere

_ Este articolul TĂU de lux preferat pe lista cu succes a articolelor vizate de hoți? Cum țintesc bandele paltoanele Canada Goose, bicicletele Brompton, ceasurile Rolex și AirPod-urile

_ Valorile Range Rover second-hand scad: temerile de furt și creșterea asigurărilor înseamnă că proprietarii sunt loviti dacă vând

_ Victoria de Trump în New Hampshire, care a stabilit un record, solidifică calea de urmat

_ California a confiscat suficient fentanil în 2023 pentru a ucide „de două ori peste” populația globală

_ Escobar: Cinci variabile care ne definesc viitorul

_ Ești pregătit pentru neocolectivism?

_ Moment, motociclist păros, Dave Myers și-a dezvăluit încântarea că a condus motocicleta lui pentru o ultimă serie, recunoscând că „părea că aventurile noastre s-ar putea termina” în episodul difuzat cu doar 24 de ore înainte de a muri

_ De ce Rishi Sunak este iconița mea de stil - după ce am legănat o pereche de pantofi sport super cool

_ S&P va deschide peste 5000, se pregătește să o crească cu 14 săptămâni din 15, cu cea mai bună întindere înregistrată

_ Bidenomics? SUA iese din Top 20 „Cele mai fericite națiuni” din lume pentru prima dată

_ Proiecțiile nivelului apei amenință viitoarele tranzite ale Canalului Panama

_ Spiritul inspirator de luptă al băiatului dat cadou de către Regele Charles: Un bolnav de cancer de unsprezece ani s-a luptat cu boala jumătate din viață și a avut „cea mai mare tumoră pulmonară pe care medicii le-au văzut vreodată”

_ În interiorul cabanei Adelaide, unde Kate Middleton se va vindeca de cancer: reședința regală de gradul II, datând din 1831, „s-ar putea să nu fie cel mai bun loc” pentru Prințesa de Wales

_ „Există un răcoare ciudat în aer” – Respondenții din Dallas Fed avertizează despre „Pending Doom”

_ „Întotdeauna planul”: Musk dezvăluie invazia intenționată a frontierei de către Biden pentru a crea „stat cu un singur partid”

_ Toate limbile pe cale de dispariție ale lumii, după țară

_ Israelul riscă să fie DESCALIFICAT de la Eurovision Song Contest după ce două melodii sunt respinse de organizatori pentru că sunt „prea politice”

_ Cercetatorul investighează impactul convingerilor și politicii locale privind schimbările climatice

_ În sala de sport spațioasă North Studio a vedetei Rachel Woolford, Inside The Apprentice, după ce femeia de afaceri și-a părăsit slujba în timpul pandemiei pentru a-și îmbrățișa pasiunea pentru fitness

_ „Go F*ck Themselves”: agenții patrpetrol de frontieră de rang și dosar lividi în legătură cu acordul de finanțare al Senatului

_ Șeful Hezbollah amenință cu mai multe strămutarea locuitorilor din nordul Israelului, în timp ce Franța pune în aplicare un plan de pace

_ Absurdly Wake Google Gemini este prăjit de Elon Musk și conservatori pentru că a scuipat imagini �diverse� cu părinții fondatori, papi și altele

_ Cum să contracarezi tehnica nefastă a proiecției propagandei

_ Israelul salvează doi ostatici într-un raid îndrăzneț în timp ce atacul Rafah este în plină desfășurare

_ Moscova numește Conferința din Elveția din Ucraina „Drumul spre nicăieri”

_ Houston PD criticat pentru că a agonisit din cauza pronumelor corecte ale împușcatorului bisericii

_ Disney împărtășește un diapozitiv după ce Iger l-a învins pe Trian al lui Peltz în lupta cu proxy

_ Cât timp mai pot persista firmele de asigurări cu impozite pe cei săraci? JEFF PRESTRIDGE

_ agonia soției ca vacanță, în vârstă de 23 de ani, se teme că a murit după ce a căzut peste bord de pe vasul de croazieră în timp ce se afla într-o vacanță de vis pentru a sărbători ziua de naștere a mamei sale

_ PSD trage puternic frâna PNL: se opun măsurii care ar afecta milioane de pensionari

_ Titlurile de stat Fidelis atrag investitorii cu cea mai bună dobândă. Programul începe mâine

_ Cutremur în justiția de la Chișinău: Demisii în masă a judecătorilor de la Curtea de Apel

_ Rodriguez preia conducerea Romandiei, în timp ce Carapaz învinge înfruntarile montane

_ Indonezia așteaptă ca fotbalul olimpic continuă după înfrângerea Uzbekistanului

_ Sheffield United 0-3 Arsenal - Premier League: scor live, știri și actualizări ale echipei, când Gunners marchează doi în 15 minute

_ �O insultă profundă� � Pastorul �nfățișat �n filmul �Revoluția lui Isus� reclamă Declarația blasfemioasă a lui Joe Biden privind �Zilea vizibilității transgenderilor� �n Duminica Paștelui

_ O victimă a crimei din „Petrecerea de ceai a pălărierului nebun” este fotografiată pentru prima dată: „geniul” educat într-o școală privată „înjunghiat până la moarte de un coleg britanic la un festival de muzică din comuna portugheză”

_ Sorin Grindeanu respinge vehement sugestia liderului PNL Timiș: 'Astea-s vise'

_ Mulțimile sărbătoresc pe străzile Rafah după ce Hamas aprobă planul de armistițiu

_ Alungă ghinionul din casă: Cele cinci obiecte care trebuie să dispară din locuință

_ Mountaineer plunges 1,000ft to her death in front of horrified friends after slipping during climb in Italy

_ Judecătorul federal respinge contestarea buletinelor de vot prin poștă în Dakota de Nord

_ Doi americani se tem că au murit după deturnarea unui iaht în Caraibe

_ O problemă mecanică condamnă unul dintre cele două portavion din Marea Britanie înaintea exercițiului masiv de război NATO

_ Cercetătorii dezvăluie mecanismul din spatele celor mai frecvente modificări ARNm la mamifere


Pag.1
Nr. de articole la aceasta sectiune: 53, afisate in 1 pagina.