13:37
Comentarii Adauga Comentariu

_ Aceste tranzacții cu inflație au cele mai multe de făcut

Aceste tranzacții cu inflație au cel mai mult de făcut

Scris de Simon White, macro strateg Bloomberg,

Piețele nu sunt pregătite pentru creșterea prețurilor care devine înrădăcinată.

Dar chiar dacă riscul-recompensa în scurtarea trezoreriei sau cumpărarea de aur sau Bitcoin este în scădere, putem, în schimb, să identificăm activele care au cel mai mare potențial de a ajunge la nivelul inflației persistente: echitatea de îmbrăcăminte și alimente.sectoare, TIPS și mărfuri.

La celălalt capăt al scalei, tehnologia, comerțul cu amănuntul și construcțiile par cele mai supraextinse într-un context inflaționist.

Un investitor care și-a petrecut ultimii cinci ani părăsit pe o insulă pustie ar considera acțiunea prețurilor pe piețele actuale destul de dezorientatoare.După câteva zile de tensiuni în creștere în Orientul Mijlociu, randamentele trezoreriei sunt mai mari, nu mai mici.Acesta este un semn puternic că vântul s-a schimbat și suntem ferm blocați într-un regim inflaționist.

Războaiele sunt inflaționiste, deoarece de obicei duc la o creștere a cheltuielilor guvernamentale nefinanțate, perturbând totodată oferta.În regimul de creștere scăzută și stabilă a prețurilor de ieri, implicațiile inflaționiste pe termen lung ale conflictului ar fi depășite pe termen mai scurt de cererea tipică de refugiu pentru UST.

Dar piața nu își asumă niciun risc.Riscurile de inflație sunt sporite, iar riscul de eveniment este privit din ce în ce mai mult prin prisma inflației.Orice aspirație conform căreia creșterea prețurilor în SUA ar fi revenit rapid la 2% au fost eliminate, deoarece IPC a intrat în mod repetat în estimările de mai sus.

Într-adevăr, măsurile de inflație în general sunt în creștere.Acesta nu este în manualul Team Transitory.

>

Randamentele din SUA au început să crească, atingând cel mai înalt nivel din noiembrie, după raportul puternic de luni privind vânzările cu amănuntul.Bitcoin și aurul au atins noi vârfuri din toate timpurile, în timp ce argintul începe să crească într-un mod uimitor numai acea piață știe cum să facă.

Deși ar putea exista în continuare sucuri de la scurtarea Trezoreriei sau de la cumpărarea de aur sau argint, este posibil ca câștigurile să vină mai puțin ușor și cu mai multă volatilitate.Analizând regimurile de inflație anterioare și comparând modul în care activele s-au descurcat prin acestea cu performanța lor recentă, le putem identifica pe cele care ar putea fi în întârziere față de ciclul inflaționist și, prin urmare, au un potențial de recuperare mai mare.

În primul rând, trebuie să punem degetul pe ceea ce înțelegem prin regim inflaționist.

Din punct de vedere calitativ, este cazul în care inflația este semnificativ peste tendință pe o bază persistentă.

Mai concret, putem defini regimurile în acest fel:

  • Media mobilă pe 1 an a IPC-ului general anual > media mobilă pe 2 ani

  • Media mobilă pe 1 an a IPC anual > 4,5%

  • Vatilitatea inflației este peste tendință în mod persistent

Excluzând cea mai recentă apariție care s-a încheiat în februarie anul trecut, aceasta ne oferă patru regimuri de inflație:trei în Marea Inflație a anilor 1970 și unul la sfârșitul anilor 1980, o replici a inflației la începutul erei Greenspan la Rezerva Federală.

>
>
> Cel mai recent exemplu s-a încheiat când media mobilă pe termen mai scurt a IPC a revenit sub omologul său pe termen lung.Dar așa cum arată anii 1970, în contextul inflaționist, mai multe episoade de inflație crescută pot avea loc apropiate.Există șanse mari ca SUA să intre în curând într-un astfel de episod în curând, deoarece indicatorii conducători continuă să indice din ce în ce mai convingător în această direcție.

Ce active se evidențiază ca fiind potențial aflate cel mai mult în spatele curbei inflației? Tabelul de mai jos prezintă diferite sectoare de acțiuni, obligațiuni, obligațiuni corporative, mărfuri etc.ordonate în termeni de active al căror randament nominal de la sfârșitul ultimului regim de inflație este cel mai sub randamentul său nominal median prin ultimele cinci episoade de inflație:

>

În fruntea listei se află sectoarele auto, textile și îmbrăcăminte și acțiuni alimentare, precum și mărfuri și TIPS.Aceste active tind să aibă performanțe relativ bune prin regimurile inflaționiste, dar sunt în urmă în acest moment.S-ar putea să doriți să luați mașini cu un praf de sare, totuși, așa cum a fost acest sector în ultimii ani-scuzați jocul de cuvinte-condus de Tesla.

Acele active din mijlocul tabelului – obligațiuni corporative, capitalizări mici și UST – sunt cel mai în concordanță cu performanța lor inflaționistă mediană.Luați-le sau lăsați-le din perspectiva inflației-comerț.

În partea de jos avem sectoarele tehnologie, comerțul cu amănuntul și construcții. Primele două tind să aibă performanțe destul de slabe atunci când inflația este ridicată, totuși ambele sectoare au fost în plină desfășurare, revenind cu ~60% de atunci Martie 2023.Toate cele trei sectoare sunt răspunzătoare pentru o anumită restituire odată cu reapariția inflației, în special în sectoarele de retail și tehnologie de durată mare.

Alți candidați cu performanță scăzută includ sectorul financiar, portofoliile 60/40 și aurul.Acesta din urmă ar putea fi contra-intuitiv, dar aurul este, din punct de vedere istoric, o acoperire slabă împotriva inflației de consumator și nu este de neconceput că câștigurile sale recente se vor dispărea sau se vor inversa în curând pe măsură ce cererea băncii centrale devine saturată.

A urmari tranzactii este rareori o idee buna.Piața se poate mișca în continuare în direcția dvs., dar având în vedere tendința deja în curs, riscul-recompensă este mai puțin în favoarea dvs.și sunt mai probabile reduceri dureroase.

Totuși, așa cum arată recentele raliuri sălbatice ale argintului, tranzacțiile de recuperare a inflației se pot evolua agresiv, în special pe piețele mai mici sau pe acțiunile care nu pot face față cererii.Cu pasta de dinți pentru umflare scoasă din tub, nu va fi ultimul atu cu revenirea din urmă.

Mar, 16.04.2024-09:05

_ Aceste tranzacții cu inflație au cele mai multe de făcut


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Tot ce poate merge prost cu sânii tăi - și ce să faci în privința asta: ghidul definitiv al DR PHILIPPA KAYE

_ Asus promite să îmbunătățească claritatea cererilor de garanție și a costurilor astronomice de reparații hardware

_ Pentagon: Loviturile ucrainene au afectat 14% din capacitatea Rusiei de rafinare a petrolului

_ George Washington a avertizat împotriva unui „atașament pasional” față de Israel

_ Ploile abundente declanșează inundații în părți din Germania, Belgia și Țările de Jos

_ Gantz amenință că va părăsi cabinetul de război israelian din cauza planurilor postbelice pentru Gaza

_ Op-Ed: Când lupta împotriva rasismului se transformă într-un atac asupra unui fost președinte și a unor adevărate victime

_ Noua carte a fostului secretar de presă al WH, Jen Psaki, susține în mod fals că Biden nu s-a uitat niciodată la ceasul său în timp ce membrii morți din serviciu s-au întors din Afganistan

_ PATETIC: AMC pune un avertisment de declanșare pentru filmele clasice Goodfellas cu privire la „stereotipurile culturale”

_ Bătălia de la Monte Cassino: atât glorie, cât și dezonoare pentru armata franceză

_ Președintele Georgiei Zurabishvili pune veto pe controversata „lege rusă”

_ Zelensky se așteaptă ca Rusia să intensifice ofensiva în nord-estul Ucrainei

_ „Cu cât atacurile asupra lui Trump par mai inechitabile pentru public, cu atât va crește mai sus în sondaje” Elon Musk intervine asupra tribunalului cangur al lui Alvin Bragg

_ Moment istoric în Premier League. Jurgen Klopp va sta pentru ultima dată pe banca echipei Liverpool

_ TIRANIA: Bank of America închide contul unui jurnalist conservator independent fără explicații

_ Senatorul Tim Scott � Presa liberală ignoră asocierea lui Biden cu membrul KKK Robert Byrd: �Nu joacă asta pe CNN� (VIDEO)

_ Fostul director al CDC recunoaște „Efectele secundare semnificative” ale vaccinurilor COVID la tinerii sănătoși – solicită o revizuire independentă similară Comisiei 9/11 (VIDEO)

_ Cercetător dezvoltă căști cu anulare activă a zgomotului cu infuzie de inteligență artificială — Tech poate izola sunetele din mediu specificate de utilizator în timp real

_ Campionul mondial la javelin, Kitaguchi, pune marcajul la Tokyo

_ Kenya a avut vreme neobișnuit de caldă – un expert despachetează ce ar putea fi cauza

_ Bill Gates a devenit VAX-NEBUN... Nu vei crede noua lui idee | Dincolo de titluri

_ SICK: Omul de știință a climei sugerează să „eliminați” populația umană cu o pandemie mortală pentru a rezolva „criza climatică”

_ Harrison Butker, șefii din Kansas City Chiefs, îl aruncă pe Joe Biden și pe catolicii pro-avort în discursul de începere la Benedictine College

_ România, vizată în mega frauda din PNRR-ul Italiei: Anchetă EPPO pentru 600 milioane de euro

_ Un președinte înfuriat Trump respinge inteligent ordinul de călușă a unui comerciant după ce mincinosul în serie Michael Cohen depune mărturie (VIDEO)

_ Fostul director al CDC spune că este timpul să recunoaștem „efectele secundare semnificative” ale vaccinurilor împotriva COVID-19

_ Instanța rusă a confiscat active ale băncilor germane în valoare de milioane de euro

_ Monitorul de gaming Aorus OLED ultrawide de 49 de inchi de la Gigabyte scade la cel mai mic preț de până acum, de 969 USD

_ „Fact Checker” de stânga Snopes inversează cursul și verifică ei înșiși – Forțat să recunoască că jurnalul lui Ashley Biden este REAL

_ Merrick Garland și Chris Wray anunță cu mândrie un aparat de cenzură guvernamental pentru a viza „campanii activate cibernetic” și pentru a cenzura americanii înaintea alegerilor din 2024

_ CRINGE: Joe Biden spune că „lucrează pentru Kamala Harris” în declarațiile incomode de deschidere la recepția lunii patrimoniului AANHPI (VIDEO)

_ Oferte noi la pagina de reduceri Gateway Pundit de la MyPillow – inclusiv extravaganza de 25 USD!

_ Revizuirea monitorului de jocuri OLED Gigabyte Aorus CO49DQ: Culoare și contrast extraordinare

_ Loviturile israeliene asupra taberei Jabalia din nordul Gazei au ucis peste 10 persoane și zeci de răniți

_ Fico din Slovacia „s-a stabilizat și mai mult” după tentativa de asasinat, judecătorul hotărăște ca suspectul să rămână în arest

_ California, condusă de democrați, impune o taxă secretă de 50 de cenți pe galon pe gaz

_ Enoriașii din Louisiana îl opresc pe un adolescent îmbrăcat în negru și înarmat cu pușcă când intră în biserica plină de familii (VIDEO)

_ Starul conservator „Cheers” John Ratzenberger explică de ce oamenii din clasa muncitoare îl susțin pe Trump: „El știe cum să construiască lucruri”

_ Ciolacu l-a felicitat pe Andrej Plenkovic, pentru obţinerea celui de-al treilea mandat ca premier al Croaţiei

_ Procesorul vechi de trei ani depășește cel mai rapid cip actual al Intel în benchmark-ul RAM — Core i9-11900K de 7 GHz depășește Core i9-14900KS de 8,3 GHz în PYPrime 32B

_ Descoperirile telomerilor care provoacă dogmele pot oferi noi perspective pentru tratamentele cancerului

_ Real Sociedad a fost învinsă cu 3-1, pe teren propriu, de Villarreal, în prologul etapei a 26-a din La Liga

_ Sărbătorile zilei din 24 februarie 2024 - Întâia şi a doua aflare a capului Sf. Proroc Ioan Botezătorul

_ Stormy Daniels a purtat o vestă antiglonț la tribunal din New York – dar s-a asigurat că nu i-a acoperit decolteul pentru camere

_ Met Gala 2024 LIVE: Rita Ora se dezbră pe toate în rochii FOARTE trăsnite în timp ce conduce vedetele care sosesc la petreceri de după - în timp ce meme reacţionează la ţinutele ciudate.

_ Sinner l-a învins pe Dimitrov şi a câştigat titlul la Miami - Este al doilea său trofeu Masters 1000

_ Poliția lansează vânătoarea urgentă pentru două fete dispărute de 13 și 17 ani care au dispărut vineri

_ TOM PARKER BOWLES evaluează mâncărurile confortabile de lux la Arlington, cunoscută anterior ca Le Caprice

_ Descoperirea reglementării ARN-ului splicing oferă o perspectivă asupra bolilor osoase

_ Horoscopul zilei de 16 aprilie 2024. Capricornii sunt hotărâți să facă o schimbare

_ Buzău. Două persoane, arestate preventiv după ce au cultivat canabis într-o casă

_ EXCLUSIV: Congresmanul Jeff Van Drew vorbește cu The Gateway Pundit în timpul MASSIVE Mega Raliu al lui Trump din Wildwood, NJ: „America se va naște din nou, omule”

_ Surpriză: Portalul bizar NYC-Dublin se închide datorită modelului OnlyFans care se expune împreună cu alte incidente șocante (VIDEO)

_ Cel mai mare raliu vreodată! Cum Wildwood a catapultat MAGA la înălțimi nemaivăzute până acum în istoria americană

_ Netflix supune publicul la un penis complet erect, în timp ce telespectatorii dezgustați clamă „porno de calitate scăzută”

_ Cum împărțeau mita medicii corupţi de la 'Marius Nasta': Utilizau o aplicaţie financiară folosită de mulți români

_ Brothers acuzați că au furat 25 de milioane de dolari în Ethereum în 12 secunde — Furtul de criptomonede a exploatat procesul de validare a tranzacțiilor

_ Medicina �i diagnostichează acum pe cei �oprimați� non-albi cu un caz opresiv de �intemperii�

_ La Liga: FC Sevilla a învins luni seara, pe teren propriu, formaţia Mallorca, în etapa a 32-a

_ Familia regală a Marii Britanii: Cronologia evenimentelor tumultuoase care i-au marcat anul


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16 Pag.17 Pag.18 Pag.19 Pag.20 Pag.21 Pag.22 Pag.23

Nr. de articole la aceasta sectiune: 1361, afisate in 23 pagini.