Mișcarea implicită pentru mișcarea de astăzi este de 0,98%, în creștere semnificativă față de așteptările de luna trecută de o mișcare de 0,95% și în mod semnificativ mai mare față de mișcarea de 0,70% din ianuarie în ziua IPC; acesta este, de asemenea, cel mai mare din noiembrie, dar în general este scăzut în ultimii doi ani.

Între timp, cei mai importanți strategii de piață sunt optimiști că Corporate America poate contribui la alimentarea următoarei etape a raliului pieței bursiere, oferind un alt sezon de câștiguri extraordinar.Chiar și acțiunile tehnologice scumpe – principalul motor al profitului în trimestrul precedent – ​​se așteaptă din nou să fie susținute de rezultate solide.În timp ce indicele S&P 500 iese din cel mai bun trimestru al său din ultimii cinci ani și se tranzacționează aproape de maximul istoric, experții pieței sunt reticenți în a paria împotriva câștigurilor viitoare.

"Este mult prea devreme pentru a frâna creșterea bursierelor din SUA”, a declarat Manish Kabra, șeful Strategiei de acțiuni americane la Societe Generale SA."Momentul a fost susținut de perspectivele de câștig și mă aștept ca aceasta să continue cel puțin încă un trimestru.”

Câștigurile pentru companiile S&P 500 sunt de așteptat să înregistreze un câștig "sănătos” de 10% în primul trimestru în cifrele principale de acum un an, potrivit strategilor Deutsche Bank AG.Actualizările câștigurilor de la analiști au depășit retrogradările în primul trimestru, conform unui index Citigroup Inc.

În Europa, indicele Stoxx 600 a fost mai mare miercuri, revenind de la pierderile din sesiunea precedentă, întrucât creșterea vânzărilor la Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.din cauza boom-ului dezvoltării AI la nivel mondial a impulsionat stocurile tehnologice..Minerii au avansat după câștiguri în cupru, minereu de fier și aur.Tesco Plc a crescut pe măsură ce a estimat un profit cu amănuntul mai mare și a anunțat o răscumpărare de acțiuni.Câștigurile au loc cu o zi înainte de anunțul ratelor dobânzilor din partea Băncii Centrale Europene, care este de așteptat să pregătească piețele pentru o reducere inițială în iunie, pe măsură ce presiunile prețurilor din regiune se uşurează.Iată cei mai mari operatori europeni:

La începutul sesiunii, acțiunile asiatice au crescut, deoarece câștigurile din acțiunile tehnologice din China au ajutat să contracareze scăderile din Japonia, cu un număr de piețe închise de sărbători.Indicele MSCI Asia Pacific a crescut cu până la 0,4%, pe drumul spre a treia zi de câștiguri.Alibaba, Tencent și Meituan s-au numărat printre cei mai importanți contribuitori la progresul benchmark-ului regional și au contribuit la creșterea cu 2,5% a acțiunilor tehnologice listate la Hong Kong; Între timp, un indice al acțiunilor chineze listate la Hong Kong a câștigat pentru a treia zi și a intrat pe o piață tehnică ascendentă după ce a avansat cu 20% de la cel mai scăzut nivel din ianuarie.Acțiunile au scăzut la Tokyo, deoarece investitorii au evaluat riscul unor noi creșteri ale ratei dobânzii anul acesta în Japonia.

Veniturile trimestriale ale TSMC au crescut cu cel mai rapid ritm din mai mult de un an, susținând așteptările că un boom global în dezvoltarea inteligenței artificiale alimentează cererea de cipuri și servere de ultimă generație.Principalul producător de cipuri pentru Nvidia Corp.și Apple Inc.a raportat o creștere mai bună decât se aștepta cu 16% a vânzărilor din trimestrul martie, la aproximativ 592,6 miliarde USD 18,5 miliarde USD, față de proiecția medie de 579,5 miliarde USD.

Acțiunile europene se îndreaptă spre cea mai bună zi din aproape trei săptămâni, nume tehnologice conducând după o actualizare pozitivă din partea TSMC.Principalul producător de cipuri pentru Nvidia și Apple a raportat o creștere mai bună decât se aștepta cu 16% a vânzărilor din trimestrul martie.Stoxx 600 a crescut cu 0,6%, acțiunile din retail, banca, auto și minerit depășind și ele.

În FX, indicele Bloomberg Dollar Spot scade cu 0,1%, în timp ce kiwi-ul se află în vârful grămezii G-10 FX, în creștere cu 0,2% față de dolarul verde, după o deținere de soi a RBNZ.NZD/USD a crescut cu 0,2% la 0,6069, câștigând pentru a treia zi.Vânzătorii de levier au vândut spotul la maximul de 0,6077 de marți imediat după decizia ratei, potrivit unui trader FX din Asia, "NZD poate rămâne susținut și AUD/NZD poate rămâne sub o mică presiune descendentă pe termen foarte scurt”, a spus Peter Dragicevich., un strateg la Corpoy Solutions."Cu toate acestea, o schimbare a punctului de vedere și a părtinirii RBNZ pare a fi o chestiune de timp, bazată pe slăbiciunea din economia neozelandeză și pe moderarea presiunilor inflaționiste.”

În ceea ce privește dobânzile, trezoreriile cresc mai sus în fața datelor privind inflația din SUA, care vor avea loc miercuri, cu randamentele pe 10 ani scăzând cu 1 pb la 4,35%, depășind ușor gilturile din acest sector; spread-urile curbei sunt, de asemenea, puțin modificate, acțiunea prețului fiind limitată înainte de CPI și licitația de bancnote pe 10 ani.Sesiunea din SUA include, de asemenea, redeschiderea bancnotelor pe 10 ani la ora 13:00, în urma recepției ușoare pentru licitația de bancnote de 3 ani de marți și publicarea de la ora 14:00 a procesului-verbal al reuniunii FOMC din martie.Randamentul pe 10 ani WI la aproximativ 4,36% este cu ~19,5 bp mai ieftin decât rezultatul de luna trecută, o coadă de 0,9 bp.Configurarea pieței în datele IPC pare să fi favorizat pozițiile scurte, prezentând riscul unei strângeri în cazul unor citiri benigne.

În materie de mărfuri, prețul petrolului avansează, WTI crescând cu 0,2% pentru a se tranzacționa aproape de 85,40 USD.Petrolul a fost constant în urma pierderilor consecutive, după ce un raport al industriei a indicat o creștere a stocurilor de țiței din SUA, deși se așteaptă ca tensiunile la foc mic din Orientul Mijlociu să limiteze pierderile.Minereu de fier s-a apropiat de un nivel maxim de două săptămâni, după o creștere de 10%, alimentată de pariuri că o scădere recentă a fost exagerată.Cuprul și-a extins creșterea la 9.500 de dolari pe tonă, pe fondul riscurilor de aprovizionare și a unei perspective încurajate pentru cerere.Prețurile au crescut cu peste 10% la Bursa de Metale din Londra în acest an, făcând cuprul unul dintre metalele industriale cu cele mai bune performanțe.În cele din urmă, aurul a menținut un record, deoarece investitorii s-au poziționat pentru datele despre inflație.

În cripto, Hong Kong este probabil să aprobe ETF-urile Bitcoin spot săptămâna viitoare, iar unele lansări ar putea avea loc în aprilie, potrivit surselor Reuters.

Privind calendarul de astăzi, lista de date economice din SUA include IPC din martie 8:30, inventarele angro din februarie 10:00 și declarația bugetară lunară din martie 14:00.Vorbitorii Fed programați pentru sesiune includ Bowman 8:45 și Goolsbee și Barkin într-o discuție de la 12:45.Și de la alte bănci centrale, există o decizie de politică a Băncii Canadei și vom primi procesele verbale FOMC de la întâlnirea din martie.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures cu 0,1% până la 5.266,25
• STOXX Europe 600 în creștere cu 0,6% până la 509,10
• MXAP cu 0,2% până la 177,79
• MXAPJ cu 0,7% până la 545,54
• Nikkei în scădere cu 0,5%, până la 39.581,81
• Topix a scăzut cu 0,4% la 2.742,79
• Indexul Hang Seng cu 1,8% până la 17.139,17
• Shanghai Composite în scădere cu 0,7%, până la 3.027,34
• Sensex a crescut cu 0,4% până la 75.000,86
• Australia S&P/ASX 200 a crescut cu 0,3%, până la 7.848,45
• Kospi a scăzut cu 0,5% la 2.705,16
• Randamentul german pe 10 ani s-a modificat puțin la 2,36 %
• Euro puțin schimbat la 1,0859 USD
• Brent Futures cu 0,2%, până la 89,58 USD/bbl
• Pata de aur a crescut cu 0,1%, până la 2.355,88 USD
• Indexul dolarului american s-a modificat puțin la 104,09

Cele mai bune știri peste noapte

• Apple a asamblat iPhone-uri de 14 miliarde de dolari în India anul fiscal trecut, dublând producția, semn că accelerează eforturile de diversificare dincolo de China.Gigantul tehnologic american produce acum până la 14% sau aproximativ 1 din 7 dintre dispozitivele sale marca din India.BBG
• Perspectivele Chinei au fost reduse de Fitch de la stabilă la negativă din cauza creșterii incerte, a riscurilor imobiliare și a deficitelor fiscale în creștere.WSJ
• Vânzările trimestriale ale TSMC au crescut în cel mai rapid ritm din 2022, deoarece un boom în dezvoltarea AI alimentează cererea de cipuri.Supraperformanța conferă pondere așteptărilor că compania va reveni la o creștere solidă în acest an.Raportul complet al câștigurilor TSMC va avea loc săptămâna viitoare.BBG
• BOJ ar lua în considerare un răspuns politic dacă slăbiciunea yenului va determina o creștere bruscă a inflației, a declarat miercuri guvernatorul Kazuo Ueda."Dacă există riscul ca un ciclu virtuos al salariilor și prețurilor să se întărească mai mult decât se aștepta, iar inflația subiacentă să crească peste 2%, trebuie să luăm în considerare schimbarea politicii monetare”, a spus Ueda într-o ședință a comisiei parlamentare, întrebat de un parlamentar din opoziție dacă banca ar acţiona împotriva căderii yenului.WSJ
• Marii investitori vând trezorerie americane și cumpără obligațiuni guvernamentale europene, pariând că o inflație mai rece din Europa va permite băncii sale centrale să înceapă să reducă ratele dobânzilor mai devreme decât Rezerva Federală.Managerii de bani de la Pimco, JPMorgan Asset Management și T Rowe Price și-au crescut cu toții expunerea la datoria guvernamentală europeană în ultimele săptămâni.FT
• Biden este în avans cu 4 puncte față de Trump în cel mai recent sondaj național Reuters aceasta este o îmbunătățire față de avantajul de 1 punct al lui Biden din martie.RTRS
• Inflația persistentă și creșterea fierbinte din SUA au lăsat speranțele Rezervei Federale de reducere a ratelor "în afara drumului”, a declarat marți Bob Prince de la Bridgewater, adăugând o voce influentă la corul în creștere, întrebând dacă ratele din SUA vor începe să scadă în acest an."Până acum, anul acesta nu se desfășoară așa cum l-au descris Fed – sau piețele dobânzilor.Cred că este clar că Fed-ul este în afara drumului acum.Întrebarea este cât de departe este de mers pe cale”, a declarat Prince, co-șef de investiții al fondului speculativ de 112,5 miliarde de dolari, pentru Financial Times.FT
• Finanțarea globală a capitalurilor de risc a scăzut cu 30% în ultimul trimestru, deoarece investitorii au rămas prudenți pe fondul economiilor în plină desfășurare și a unei piețe IPO lente.Scăderea cu 40% a Chinei a ajutat la tragerea pieței în jos, în timp ce SUA au înregistrat o scădere de 29%, potrivit Preqin.Singurul punct luminos: AI.BBG
• Boeing a livrat doar 83 de avioane comerciale în Q1 în scădere de la 157 în Q4:23 și 130 în Q1:23, cea mai mică cifră din aproape 3 ani și un produs secundar al schimbărilor semnificative de siguranță și control al calității puse în aplicare la companie.Urmărirea pieței
• Ne așteptăm la o creștere de 0,27% a IPC de bază în martie față de 0,3% consens, corespunzând unei rate de la un an la an de 3,70% față de 3,7% consens.Ne așteptăm la o creștere de 0,29% a IPC-ului general din martie față de consensul de 0,3%, ceea ce corespunde unei rate anuale de 3,37% față de consens de 3,4%.Prognoza noastră este în concordanță cu o creștere cu 0,28% a serviciilor de bază IPC excluzând chiria și chiria echivalentă pentru proprietari și cu o creștere cu 0,21% a PCE de bază în martie.Vom actualiza prognoza PCE de bază după eliberarea IPC și din nou după eliberarea IPP.GIR

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile din Asia-Pac s-au tranzacționat amestecat cu unele lipsă de convingere înaintea evenimentelor de risc care se profilează, în timp ce au existat și închideri de sărbători în Coreea de Sud, Singapore, Malaezia, Filipine, Indonezia și Orientul Mijlociu.ASX 200 a fost condusă mai sus de supraperformanța în sectoarele minier și defensiv.Nikkei 225 a rămas scăzut, dar a scăzut la cele mai slabe niveluri după datele PPI mixte.Hang Seng și Shanghai Comp.au fost amestecate cu Hong Kong-ul impulsionat de tehnologie, după ce Administrația Cyberspace din China a declarat că mai multe firme, inclusiv China Mobile, Alibaba, Huawei și Tencent, au finalizat înregistrarea modelelor mari de servicii AI.Cu toate acestea, continentul a scăzut din cauza lipsei de șoferi noi și a UE care dorește să discute cu China despre condiții de concurență neloială și supracapacitate în timpul vizitei cancelarului german Scholz.

Cele mai bune știri din Asia

• Fitch a revizuit perspectiva Chinei la Negativ și și-a afirmat ratingul la A+, în timp ce a declarat că revizuirea perspectivei reflectă riscuri tot mai mari pentru perspectiva finanțelor publice ale Chinei și estimează că deficitul public general din China va crește la 7,1% din PIB în 2024.
• Secretarul adjunct de stat al SUA, Campbell, a declarat că relaxarea avizelor de călătorie din SUA privind China este în curs de examinare, dar a adăugat că numărul mare de migranți economici chinezi care vin în SUA este din ce în ce mai îngrijorător.
• Guvernatorul BoJ Ueda a declarat că, având în vedere perspectivele actuale privind activitatea economică și prețurile, BoJ anticipează că condițiile financiare acomodative vor fi menținute pentru moment și a remarcat că, având în vedere tendința inflației care urmează să ajungă încă la 2%, trebuie să susțină impulsul economiei.spre atingerea 2% prin menținerea condițiilor monetare acomodative.Mai mult, nu vor schimba politica monetară doar pentru a se ocupa direct de mișcările valutare, dar ar putea fi nevoie să schimbe politica monetară dacă mișcările valutare nu duc doar la creșterea prețurilor de import, ci riscă să împingă tendința inflației mai mult decât se aștepta.
• RBNZ a menținut OCR neschimbat la 5,50%, așa cum era de așteptat.RBNZ a remarcat că rămâne necesară o atitudine restrictivă a politicii monetare pentru a reduce în continuare presiunile asupra capacității și inflația, în timp ce comitetul este încrezător că menținerea OCR la un nivel restrictiv pentru o perioadă susținută va readuce inflația prețurilor de consum în intervalul țintă de 1%-3% acest an calendaristic.Procesul verbal RBNZ a remarcat că comitetul a convenit că ratele dobânzilor trebuie să rămână la un nivel restrictiv pentru o perioadă susținută și rămâne o toleranță limitată pentru a crește timpul pentru atingerea țintei de inflație, în timp ce inflația rămâne în afara intervalului țintă și în timp ce așteptările inflaționiste și intențiile de stabilire a prețurilor rămân ridicate.
• Oficialul CAAM din China spune că capacitatea fabricilor de automobile nu crește rapid, în schimb capacitatea inactivă este închisă.

Bursele europene mai ferme la nivel global, Stoxx 600 + 0,5%, regiunea ajungând să recupereze mitingul de pe Wall St.SMI +0,2% este mai ferm, dar este mai întârziat pe fondul pierderilor din Novartis, de asemenea, a dus la performanță limitată pentru asistența medicală în general.DAX 40 +0,8% susținut de valorile vânzărilor de la numeroase nume de mașini, Infineon beneficiind de o putere tehnologică mai largă, în timp ce Aurubis este asistată de prețul staniului.În partea Statelor Unite, contractele futures sunt în esență neschimbate, dar cu o tendință ascendentă foarte ușoară către IPC SUA; ES +0,1%, NQ +0,1%

Cele mai bune știri europene

• Nel alunecă în timp ce Pareto reduce pentru a vinde pe "Cocktail indezirabil”
• Tesco vede un profit mai mare prin reduceri de prețuri în rândul cumpărătorilor
• Mycoonul Fridman câștigă apelul la sancțiunile UE din cauza presupuselor legături cu Putin
• Prețurile la gaze în Europa prin creșterea de anul viitor pe baza riscurilor persistente
• UE crește presiunea asupra tehnologiei ecologice din China cu sondă de vânt
• Vânzările de mașini electrice BMW au crescut cu 41% în timp ce rivalii se luptă cu cererea

FX

• DXY în linii mari stabilă față de colegii în CPI; DXY într-un interval restrâns 104.03-104.17.
• Peers, în general, au inclus și, de asemenea, așteaptă momentele importante din SUA, EUR în parametrii de marți, în timp ce GBP este limitat și doar sub pragul de 1,27.
• USD/JPY rămâne în apropiere, dar nu a testat încă vârful YTD și apoi 152,00 deasupra.
• Antipodeii diferă ușor cu NZD în frunte după dominația RBNZ; NZD/USD la capătul superior al benzii 0,6050-0,6077
• NOK sub presiunea unui IPC mai scăzut decât se aștepta, deși în esență toată mișcarea sa redus, deoarece este mult prea devreme pentru a schimba calculul în jurul unei potențiale prime reduceri în septembrie.
• PBoC a stabilit punctul de mijloc USD/CNY la 7,0959 față de exp.7.2300 anterior 7.0956.

Venit fix

• Început limitat pentru o zi plină.UST-urile trebuie încă să devieze semnificativ de la marcajul neschimbat în limite înguste 109-19+ la 109-23.
• Gilts a înregistrat o performanță inițială scăzută înainte de oferta din 2027, dar în urma licitației puternice, care a primit cea mai mare cerere din 2020, a apărut o ofertă modestă, iar Gilts a revenit la nivelul neschimbat.
• Bundurile sunt puțin mai ferme, deoarece complexul se concentrează pe evenimentele din SUA, înainte ca atenția să se concentreze ulterior asupra BCE de joi; o primire ușoară pentru un nou Bund de 15 ani a stârnit o presiune modestă, dar Bunds-urile rămân la minimele anterioare, deoarece așteptările au fost temperate în vânzare de istoria oarecum mixtă pentru noile robinete de 15 ani.
• Marea Britanie vinde 4 miliarde GBP 3,75% 2027 Gilt: b/c 3,68x anterior 3,01x, randament mediu 4,204% anterior 4,314% și coada 0,3bps anterior 0,5bps.
• Germania vinde 2,01 miliarde EUR față de exp.2,5 miliarde EUR 2,60% 2041 Bund; b/c 1,6x, randament mediu 2,54%, retenție 19,6%.

Mărfuri

• Indicele de referință ale brutului sunt puțin mai ferme, dar cu intervale subțiri și detalii oarecum ușoare în datele din SUA, deși geopolitica și situația crescândă a inundațiilor din jurul rafinăriilor rusești atrag atenția.
• WTI și Brent la mijlocul circa.0,60 USD/bbl parametri.
• Rafinăria de petrol din Rusia Orsk a declarat forță majoră pentru alimentarea cu combustibil pe fondul inundațiilor, potrivit unui document citat de Reuters.Mai recent, Kremlinul din Rusia, privind inundațiile, spune că prognoza nu este favorabilă și că apa continuă să crească.
• Lukoil din Rusia spune că a restaurat unitatea CDU-5 deteriorată la rafinăria de petrol din Volgograd ~300.000 BPD, a fost pusă în funcțiune pe 21 februarie și acum funcționează la capacitatea proiectată.
• UBS crește prognoza de petrol cu ​​5 USD/bbl la toate tenurile, deoarece crește estimările de creștere a cererii de petrol pentru 2024 și reduce proiecția producției de țiței OPEC+ pentru 2024.
• Un total de 600.000 de tone de porumb ar putea fi exportate din Ucraina în China în aprilie, alături de 400.000 de tone în mai, potrivit brokerilor citați de Reuters.
• Metalele prețioase sunt practic neschimbate, având în vedere USD și acțiunea fixă, în timp ce metalele de bază continuă să măsoare mai sus; Licitația pentru minereu de fier pentru a treia sesiune consecutivă, în care optimismul în jurul cererii chineze continuă să fie citat drept motor.

Geopolitică Orientul Mijlociu

• "Ministrul israelian de externe: Dacă Iranul ne atacă de pe teritoriul său, vom răspunde la Teheran”, conform Sky News Arabia.
• Hamas respinge majoritatea punctelor cheie ale propunerii de armistițiu, potrivit Al-Mayaden.
• Președintele SUA Biden a declarat că politica premierului israelian Netanyahu în Gaza este greșită și că nu este de acord cu ea, în timp ce a cerut Israelului să înceteze focul și să permită accesul deplin la toate alimentele și medicamentele în Gaza, potrivit Al Jazeera.De asemenea, a fost raportat că administrația Biden a respins declarația premierului israelian Netanyahu cu privire la data operațiunii Rafah și a descris-o drept o amenințare determinată de o poziție politică fragilă, potrivit CNN și Al Jazeera
• Oficialii americani au declarat că administrația Biden a respins declarația premierului israelian Netanyahu cu privire la data operațiunii Rafah și a descris-o drept o amenințare determinată de o poziție politică fragilă, potrivit CNN.
• Forțele de Apărare Israeliene au declarat că vor desfășura o operațiune umanitară la scară largă în sudul Gazei.

Geopolitică: altele

• Administrația președintelui american Biden se pregătește să ia pasul neobișnuit de a emite un ordin care ar împiedica companiile și cetățenii americani să folosească software realizat de o mare firmă rusă de securitate cibernetică din cauza preocupărilor de securitate națională, potrivit surselor CNN.li>
• Consilierul pentru securitate națională a Casei Albe, Sullivan, a spus că pot fi așteptate mai multe patrule comune după exercițiile navale cu patru direcții în Marea Chinei de Sud în timpul weekendului.Sullivan a mai spus că președintele SUA Biden și premierul japonez Kishida vor anunța măsuri pentru îmbunătățirea cooperării în domeniul apărării și securității, în timp ce vor anunța și măsuri privind explorarea spațiului în curând.

Calendarul evenimentelor din SUA

• 07:00: Cereri de credit ipotecar MBA din aprilie, înainte de-0,6%
• 08:30: IPC pe luna martie, estimat 0,3%, anterior 0,4%
  • IPC lunar martie, estimat 3,4%, anterior 3,2%
  • IPC din martie Ex alimentație și energie lunar, estimată 0,3%, anterior 0,4%
  • IPC din martie ex alimente și energie pe an, estimat 3,7%, anterior 3,8%
  • Câștigul orar mediu real în martie pe an, înainte de 1,1%
  • Câștigurile săptămânale medii reale în martie, pe an, înainte de 0,5%
• 10:00: luna februarie a vânzărilor de comerț cu ridicata, estimat 0,8%, anterior-1,7%
  • Feb.Stocuri en-gros MoM, estimat 0,5%, anterior 0,5%
• 14:00: Situația bugetului lunar din martie, estimată-223 miliarde USD, înainte de-378,1 miliarde USD
• 14:00: Procesul-verbal ședinței FOMC din martie

Difuzoare de la banca centrală

• 08:45: Bowmanul Fed discută despre cerințele de capital de la Basel
• 12:45: Goolsbee și Barkin de la Fed participă la discuții

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

Trezoreria SUA a înregistrat o creștere puternică înainte de publicarea de astăzi a IPC din SUA pentru martie, randamentul pe 10 ani -5,8 pb înregistrând cea mai mare scădere zilnică din peste două săptămâni.Asta însemna că randamentele au coborât luni maximele anului, iar în această dimineață am observat o nouă scădere de-0,8 pb la 4,35%.Între timp, pentru acțiuni, S&P 500 a înregistrat o creștere târzie pentru a înregistra un câștig modest +0,14%, indicele găsind o poziție mai stabilă după declinul de săptămâna trecută.Cu toate acestea, S&P 500 a trecut acum 7 sesiuni consecutive fără un nou record, care este cea mai lungă perioadă fără un maxim istoric din ianuarie, când S&P 500 și-a depășit vârful din 2022.Deci, face o schimbare față de modelul de câștiguri foarte puternice din ultimele luni, indicele fiind în prezent pe o serie de 5 câștiguri lunare consecutive din noiembrie.

Privind până astăzi, imprimarea CPI din SUA va fi foarte concentrată după ce ultimele două tipăriri au venit puternic.Ei au arătat că IPC de bază merge la un +0,4% lunar atât în ​​ianuarie, cât și în februarie, ceea ce a condus la îngrijorarea că inflația ar putea ajunge să rămână lipicioasă peste nivelurile țintă.Cel puțin deocamdată, Fed nu a părut prea îngrijorat, iar președintele Fed, Powell, a spus săptămâna trecută că "este prea devreme să spunem dacă lecturile recente reprezintă mai mult decât o problemă”.Dar tipărirea de astăzi va fi crucială, ca și cum ar fi o a treia lectură puternică, ar fi din ce în ce mai dificil de explicat ca doar o sclipire temporară.O chestiune similară a fost făcută ieri de președintele Fed din Atlanta, Bostic, una dintre vocile FOMC mai solicite.El a reiterat că se așteaptă la o singură reducere a ratei în acest an.Și când a fost întrebat dacă Fed s-ar putea să nu reducă deloc anul acesta, el a spus că "Nu pot elimina posibilitatea ca reducerile ratelor să fie chiar nevoite să se deplaseze mai departe.”

În ceea ce privește la ce să se aștepte astăzi, economiștii noștri din SUA caută ca IPC principal să fie de +0,27% lunar, iar măsura anuală crește cu două zecimi până la +3,4%.Apoi, pentru IPC de bază, ei prognozează un +0,24% lunar, iar măsura anuală scade la +3,7%.Puteți citi previzualizarea lor completă aici, împreună cu cum să vă înscrieți la webinarul lor, care discută raportul.

Înaintea raportului, au existat unele semne că îngrijorarea investitorilor se diminuează cu privire la inflație, cel puțin în comparație cu creșterea din ultimele zile.De exemplu, schimbul de inflație pe 2 ani din SUA a atins un vârf de aproape 2,56% la începutul sesiunii de ieri, cel mai mare din octombrie, dar a scăzut la 2,53% la final.Acest lucru a coincis, de asemenea, cu o scădere a prețului petrolului, Brent Brent -1,06% scăzând pentru a doua zi și închidendu-se din nou sub 90 USD/bbl.Mai mult, investitorii au crescut probabilitatea ca Fed să reducă în continuare ratele dobânzilor, probabilitatea unei reduceri până în iunie urcând până la 60%, fiind de 52% în ziua precedentă.

Odată cu știrile puțin mai bune despre inflație, obligațiunile suverane au cunoscut o creștere puternică de ambele maluri ale Atlanticului.În SUA, asta însemna că randamentul Trezoreriei pe 2 ani și pe 10 ani s-au deplasat ambele de la nivelul maxim din anul până în prezent față de ziua precedentă, cu randamentul pe 2 ani -4,6 bps până la 4,74%, în timp ce randamentul pe 10 ani -5,8 bps. a scăzut la 4,36%.Cu toate acestea, tendința descendentă a randamentelor s-a epuizat după o licitație blândă a Trezoreriei de 3 ani, în care 58 de miliarde de dolari au fost emise cu 2 pb peste randamentul înainte de vânzare, cea mai mare coadă din peste un an.În Europa, au existat mișcări similare, iar randamentele pe bunds pe 10 ani -6,4 bps, OAT -6,3 bps și BTP -7,5 bps au scăzut toate.

Acțiunile arătau ieri pe curs pentru o sesiune slabă, cu S&P 500 tranzacționând cu jumătate de procent în scădere în ultima oră de tranzacționare, dar o creștere târzie a lăsat indicele în creștere cu +0,14% până la încheiere.Sectoarele sensibile la rate au depășit performanța, cu utilitățile în creștere cu +0,55%, în timp ce sectoarele ciclice au avut o performanță slabă, sectorul financiar -0,50% și cel industrial -0,22% înregistrând scăderi.Atât NASDAQ +0,32%, cât și cu capitalizare mică Russell 2000 +0,34% au înregistrat progrese moderate.Majoritatea membrilor Magnificent 7 +0,20% au înregistrat câștiguri, dar câștigul său a fost limitat de o scădere de-2,04% pentru Nvidia la știrea unui nou cip accelerator AI anunțat de Intel +0,92%.Între timp, în Europa, s-au înregistrat scăderi mari, STOXX 600 -0,61%, DAX -1,32% și CAC 40 -0,86% toate scăzând.Într-adevăr, pentru Dax, aceasta a fost cea mai slabă sesiune din peste trei luni.

Peste noapte în Asia, s-au înregistrat pierderi la mai mulți indici, inclusiv Nikkei -0,32%, CSI 300 -0,43% și Shanghai Comp -0,34%, în timp ce piețele din Coreea de Sud sunt închise pentru o vacanță.Principala excepție de la acest model a fost Hang Seng +1,88%, indicele fiind în prezent pe drumul spre cel mai înalt nivel de închidere din noiembrie.

În alte știri peste noapte, Fitch Ratings și-a revizuit perspectiva asupra Chinei la negativ, menținând în același timp ratingul la A+.Separat, în Noua Zeelandă, banca centrală a menținut rata oficială de numerar la 5,5%, iar declarația lor a spus că "O atitudine restrictivă a politicii monetare rămâne necesară pentru a reduce și mai mult presiunile asupra capacității și inflația”.Și în Japonia, datele PPI pentru martie au fost de +0,8% față de an, în conformitate cu așteptările, în creștere față de +0,7% revizuit în sus în februarie.Acest lucru a venit în timp ce guvernatorul BoJ Ueda a spus că "Nu vom lua în considerare deloc schimbarea politicii monetare pentru a răspunde direct la mișcările valutare”.

Privindu-ne înapoi la datele de ieri, Sondajul BCE privind creditele bancare pentru T1 a arătat o întorsătură continuă a ciclului creditului bancar.Puncte de slăbiciune erau încă evidente, inclusiv o deteriorare a cererii de împrumuturi corporative, reflectând probabil creșterea ratelor dobânzilor de la începutul anului.Dar, în condițiile în care băncile se așteaptă la o normalizare suplimentară în T2, BLS indică o imagine ciclică îmbunătățită în zona euro.Acestea fiind spuse, dacă această îmbunătățire se materializează poate depinde foarte bine de dacă așteptările privind viitoarele reduceri ale ratelor dobânzilor BCE se dovedesc exacte.

În cele din urmă, în SUA, indicele de optimism pentru întreprinderile mici al NFIB a scăzut la un minim de 11 ani, de 88,5 în martie față de 89,9 estimat.Au existat, de asemenea, semne de slăbiciune în altă parte a comunicatului, deoarece numărul de firme care spun că intenționează să crească ocuparea forței de muncă a scăzut la un +11% net, cel mai scăzut din mai 2020.

Pentru ziua care urmează acum, iar principala evidență a datelor va fi publicația CPI din SUA pentru martie.În caz contrar, există vânzări cu amănuntul italiene pentru februarie.Și de la băncile centrale, există o decizie de politică a Băncii Canadei și vom primi procesele verbale FOMC de la întâlnirea din martie.