Acțiunile au încercat să pună în scenă un raliu modest peste noapte, după ce închiderea guvernului SUA a fost amânată cu 45 de zile, dar a eșuat după reluarea vânzării globale a obligațiunilor luni, cu randamentele trezoreriei pe 10 ani înapoi la cele mai mari din 2007, în timp ce investitorii așteptau un alt discurs al președintelui Fed, Jerome Powell oferă indicii cu privire la direcția ratelor dobânzilor.Începând cu ora 7:30 ET, contractele futures S&P s-au tranzacționat neschimbate față de închiderea de vineri, după ce mai devreme au câștigat până la 0,6% și după un septembrie pentru a uita în care au pierdut 4,7%; Contractele futures Nasdaq au crescut cu 0,2% și continuă să fie deconectate de condițiile financiare mai stricte ale ratelor dobânzilor, deoarece randamentele pe 10 ani ale Trezoreriei au crescut cu cinci puncte de bază, la 4,62% ​​și au revenit la maximele de 16 ani observate vineri.Dolarul american a crescut față de majoritatea monedelor din Grupul celor 10.Brent a crescut și s-a tranzacționat în jurul valorii de 92 de dolari, susținut de pariuri larg răspândite că cererea globală va continua să fie înaintea ofertei.Aurul a scăzut și Bitcoin a câștigat pentru a treia zi consecutiv, depășind 28.000 USD.Săptămâna aceasta, vom avea un calendar încărcat pentru datele macro, cu ISM-uri și NFP în centrul atenției; vom auzi de la 10 vorbitori ai Fed.

>

În tranzacționarea înainte de piață, acțiunile expuse criptomonedelor au crescut pe măsură ce Bitcoin a avansat la un maxim de șase săptămâni, deoarece intrările au crescut la începutul lunii octombrie.Riot Platforms +9%, Marathon Digital +8%.Iată câțiva alți actori noti din premarketing:

• Clorox urcă cu 0,7% înaintea clopotului după D.A.Analistul Davidson & Co., Linda Bolton Weiser, și-a ridicat recomandarea cu privire la compania de produse de uz casnic să cumpere de la neutru.
• Acțiunile FedEx au crescut cu 0,9% după ce Susquehanna Financial a actualizat compania de expediere a pachetelor la pozitiv de la neutru.
• Invitation Homes câștigă 1,1% după ce analiștii de la Evercore ISI au modernizat compania pentru a depăși performanța comparativă, invocând tendințe mai bune ale ofertei și cererii, împreună cu recenta scădere a acțiunilor.
• Invitae crește cu până la 58% după ce FDA din SUA a acordat o autorizație de introducere pe piață pentru testul companiei pentru a ajuta la detectarea variantelor genetice legate de un risc mai mare pentru anumite tipuri de cancer.
• Insulet este actualizat pentru a cumpăra de la hold la Jefferies, analistul Matthew Taylor declarând că vede doar potențialul ca medicamentele de slăbire GLP-1 să aibă "o limită modestă sau deloc” asupra oportunității pompei de insulină.Acțiunile cresc cu 4,1% înaintea deschiderii.
• Macerich a crescut cu 1,3% la tranzacționarea înainte de piață, deoarece Piper Sandler a ridicat recomandarea privind acțiunile trustului de investiții imobiliare la neutru de la subponderare, declarând că "piața muncii puternică este cheia creșterii economice, stimulând cererea imobiliară”.
• Rivian a crescut cu 3,6%, deoarece Evercore ISI a ridicat recomandarea producătorului de vehicule electrice să depășească performanța față de linia.
• SmileDirectClub scade cu 57% după ce producătorul de aliniere dentare a solicitat protecția în caz de faliment din capitolul 11.
• Sphere Entertainment a crescut cu 6,1% după ce locația companiei Sphere din Las Vegas a fost deschisă vineri cu un spectacol al trupei rock U2.Dacă câștigurile se mențin, acțiunile vor fi stabilite pentru cea mai mare creștere din peste un an.
• Syndax Pharmaceuticals a crescut cu până la 24% după ce dezvoltatorul de medicamente a programat un eveniment pentru a dezvălui datele clinice.
• Acțiunile Nio, XPeng și Li Auto cotate la bursă în SUA au crescut după ce producătorii chinezi de vehicule electrice au raportat cifrele de livrare în septembrie.Între timp, Tesla a crescut cu 0,8% înainte de anunțul de livrare lunară.

Acțiunile au primit un impuls mai devreme în sesiune, când investitorii s-au simțit pentru scurt timp optimiști după ce parlamentarii americani au ajuns la o înțelegere în weekend pentru a evita închiderea guvernului.Parlamentarii americani au adoptat sâmbătă un acord de cheltuieli de ultim moment pentru a menține guvernul în funcțiune până la jumătatea lunii noiembrie.Sentimentul a fost ajutat și de faptul că PMI din industria prelucrătoare din China a revenit la expansiune pentru prima dată în șase luni, deși datele au fost mixte, sugerând că încă mai este loc de prudență, în ciuda creșterilor verzi ale economiei.

Cu toate acestea, accentul pe piețe s-a mutat rapid înapoi pe ratele dobânzilor, mai ales că creșterea petrolului amenință să stimuleze inflația.Adăugând potențial combustibil pentru incendiu, Powell urmează să vorbească la o masă rotundă alături de președintele Fed din Philadelphia, Patrick Harker.Părerile lor vor fi de un interes deosebit după ce șeful Fed din New York, John Williams, a sugerat că ratele dobânzilor de vineri ar trebui să rămână ridicate pentru ceva timp.

"Piețele financiare se pregăteau pentru o închidere, așa că există un element de ușurare, dar este doar o ridicare temporară a unuia dintre norii care atârnă peste piețe acum”, a spus Yung-Yu Ma, director de investiții la BMO Wealth Management."Ratele dobânzilor și slăbiciunea Fed rămân numele jocului și principalul motor al piețelor în următoarele câteva săptămâni.”

În Europa, indicii de referință s-au retras, împovărați de pierderile acțiunilor producătorilor de medicamente.Stoxx 600 a coborât cu 0,3% după ce a crescut anterior cu 0,4%.Managerul de active Mandatum a debutat pe bursa din Helsinki, cea mai mare listă din ultimii cinci ani.iată câțiva alți actori europeni noti:

• Acțiunile Vivendi au crescut cu până la 4,7%, bucurându-se pentru scurt timp de cel mai mare salt din aprilie, după ce strategii Barclays și-au îmbunătățit ratingul și au declarat că este unul dintre acțiunile lor media preferate.
• BAE Systems a crescut cu până la 3,4% după ce i s-a acordat finanțare de aproape 4 miliarde de lire sterline de la Ministerul Apărării din Marea Britanie pentru următoarea fază a programului de atac al submarinelor cu propulsie nucleară al Regatului Unit.
• Pennon Group și United Utilities conduc luni progresele în indicele Stoxx 600 Utilities, după ce companiile din Marea Britanie și-au prezentat planurile de afaceri pe cinci ani pentru perioada 2025-2030.Acțiunile Pennon au crescut cu +5,1%, United Utilities +3,5%
• XP Power scade cu până la 42%, cel mai mult înregistrat, după ce compania de componente electrice avertizează asupra profitului, invocând o cerere mai slabă pe piața finală.Jefferies spune că acest lucru poate duce la o reducere de aproximativ 15% a așteptărilor Ebit consensuale pentru întregul an.
• Fresenius SE scădea cu până la 3,8% după ce Reuters a anunțat în weekend că grupul german de asistență medicală examinează dacă ajutorul de stat pe care l-a primit pentru a compensa costurile ridicate ale energiei la activitatea sa de spitale i-ar împiedica să plătească bonusuri de management și dividende.
• Teleperformanța scade cu până la 3,6%, deoarece Deutsche Bank își reduce recomandarea operatorului francez de call center să rețină de la cumpărare din cauza creșterii inteligenței artificiale generative.
• Flow Traders scăde cu 8%, până la un nivel record, după ce Oddo BHF a redus recomandarea pentru market maker la neutru de la supraperformanță.Brokerul spune că Flow Traders nu are catalizatori pe termen scurt, deoarece vede, de asemenea, că piața lentă a produselor tranzacționate la bursă și a creditelor corporative limitează puterea de câștig a companiei.

La începutul sesiunii, acțiunile asiatice au câștigat, deoarece sentimentul a fost susținut de o soluționare temporară a situației de închidere a guvernului SUA, în timp ce multe piețe regionale, inclusiv China și Coreea de Sud, au fost închise pentru sărbători.Indexul MSCI Asia Pacific a crescut luni cu 0,4%, condus de acțiunile imobiliare și tehnologice.Acțiunile japoneze au condus câștigurile în regiune, după ce sentimentul față de non-producători a crescut la cel mai ridicat din ultimii 32 de ani, pe măsură ce economia a continuat să se redreseze.Acțiunile australiene și taiwaneze au avansat și ele.

• Hang Seng și Shanghai Comp.au fost închise odată cu închiderile în Coreea de Sud și India, China continentală fiind plecată toată săptămâna pentru sărbătorile Zilei Naționale a Săptămânii de Aur.
• ASX 200 a fost slab, cu mulți participanți autohtoni absenți la sărbătorirea Zilei Muncii în cel mai populat stat din Australia, New South Wales, și înaintea reuniunii RBA de mâine, care este prima sub mandatul guvernatorului Bullock.
• Nikkei 225 s-a deschis peste 32.000, cu indicele impulsionat de o monedă mai slabă și de un sondaj Tankan încurajator, care a arătat că Sentimentul producătorilor mari la cel mai ridicat nivel din iunie anul trecut și cel neproducător la cel mai mare nivel din peste trei decenii, deși indicele ulterior a redus majoritatea câștigurilor și, în cele din urmă, a scăzut înapoi sub nivelul cheie menționat mai sus.

În FX, dolarul a crescut mai sus față de cei din Grupul celor 10, după ce s-a bucurat de cel mai bun trimestru al său dintr-un an.Tranzacționarea în majoritatea monedelor G-10 a fost redusă, mai multe piețe, inclusiv China și Coreea de Sud, închise de sărbători.Francul elvețian a condus câștigurile valutare ale Grupului celor 10.Euro și lira sterlină au scăzut atât cu 0,2% față de dolar.USD/JPY a extins pentru scurt timp câștigurile și a atins un maxim până în prezent de 149,82 după ce Banca Japoniei a declarat că va efectua o operațiune suplimentară de cumpărare a obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 5 până la 10 ani pe 4 octombrie

În ceea ce privește dobânzile, contractele futures pe trezorerie rămân aproape de minimele sesiunii până la începutul sesiunii din SUA, după ce au scăzut la deschidere, stimulată de acordul de weekend al parlamentarilor americani pentru a evita o închidere guvernamentală.Prima de creștere a ratelor a crescut, de asemenea, cu un preț de aproximativ 15 pb la ședința de politică din decembrie, comparativ cu 11 pb la închiderea de vineri.Sesiunea din SUA include o apariție a președintelui Fed Powell, care urmează să participe la o masă rotundă alături de președintele Fed din Philadelphia, Patrick Harker, la ora 11:00, ora New York-ului.Randamentele SUA sunt mai ieftine cu 4 pb-7 pb de-a lungul curbei, cu pierderi care conduc pe burtă în ziua respectivă, aplatizarea spread-ului 5s30s cu ~2 pb; Randamente pe 10 ani în jur de 4,63%, mai ieftine cu ~5bp, cu bondurile și gilts-ul depășind cu 2bp în sector.Licitațiile cu cupoane de trezorerie sunt întrerupte până la vânzarea de bilete de 3 ani pe 10 octombrie; lista de emisii de dolari IG goală până acum; previziunile de consens sunt pentru aproximativ 85 de miliarde de dolari din vânzări de obligațiuni noi pentru octombrie, cu previziuni ample variind între 66 de miliarde și 100 de miliarde de dolari.

În materie de mărfuri, contractele futures pe țiței avansează, WTI crescând cu 0,4% pentru a se tranzacționa aproape de 91 USD.Aurul spot scade cu 0,9%.

Bitcoin este mai ferm în sesiune, continuând câștigurile marcate observate la începutul comerțului APAC, în ciuda lipsei de detalii.Acțiune care a ridicat BTC la circa.Maxim de 28,5 mii USD, depășind nivelurile din ultimele săptămâni, cu următorul punct de aproximativ 29 mii USD de la jumătatea lunii august.

Privind în viitor, investitorii se vor concentra pe discursul șefului Fed, Jerome Powell, luni mai târziu; Lista de date economice din SUA include PMI pentru producția S&P din septembrie 9:45, cheltuielile pentru construcții din august și producția ISM din septembrie 10:00

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures au crescut cu 0,5% la 4.349,25
• MXAP a scăzut cu 0,2% la 156,97
• MXAPJ s-a schimbat puțin la 492.07
• Nikkei a scăzut cu 0,3% la 31.759,88
• Topixul scade cu 0,4% la 2.314,44
• Indexul Hang Seng a crescut cu 2,5% la 17.809,66
• Shanghai Composite a crescut cu 0,1% la 3.110,48
• Sensex a crescut cu 0,5% la 65.828,41
• Australia S&P/ASX 200 a scăzut cu 0,2% la 7.033,21
• Kospi s-a schimbat puțin la 2.465,07
• STOXX Europe 600 a crescut cu 0,2% până la 450,96
• Randamentul german pe 10 Y s-a modificat puțin la 2,87%
• Euro s-a schimbat puțin la 1,0564 USD
• Furturile Brent au crescut cu 0,4%, până la 92,54 USD/bbl
• Pata de aur în scădere cu 0,3%, până la 1.842,73 USD
• S.U.A.Indicele dolarului sa schimbat puțin la 106,28

Cele mai bune știri peste noapte

• BOJ a anunțat un plan suplimentar de cumpărare de obligațiuni pentru această săptămână, în urma achiziției neprogramate de vineri, în timp ce banca centrală se luptă împotriva recentei creșteri a randamentului.BBG
• Asia se confruntă cu una dintre cele mai proaste perspective de creștere din ultimii 50 de ani, conform unei noi actualizări ale Băncii Mondiale, pe fondul îngrijorării că încetinirea Chinei s-ar putea răspândi în alte țări.FT
• Momentul economic al Chinei a continuat în septembrie, cu PMI-urile BNS depășind așteptările: producția a fost de 50,2 în creștere de la 49,7 în august și înaintea prognozei de 50,1 pentru Street, cu 51,7 în sectorul non-producție în creștere de la 51 în august și înaintea Prognoza străzii 51,6.În timp ce PMI-urile BNS au fost solide, PMI-ul Caixin a rămas scurt pentru septembrie: producția a fost de 50,6 în scădere de la 51 în august și sub prognoza de 51,2 a Strazii cu servicii de 50,2 în scădere de la 51,8 în august și sub prognoza 52 a Stradă.Prețurile caselor noi din China au crescut ușor în septembrie, punând capăt unei șiruri de patru luni de scăderi.RTRS
• "Ultimul milă” al dezinflației este cel mai greu, avertizează șeful adjunct al BCE.Luis de Guindos respinge reducerile de rate și spune că revenirea la ținta de 2% nu va fi ușor.FT
• Barkin de la Fed avertizează că puterea sectorului imobiliar înseamnă că alte părți ale economiei ar putea avea nevoie să încetinească mai mult pentru a câștiga războiul împotriva inflației.BBG
• Bill Ackman este "absolut” interesat să urmărească o înțelegere cu X-ul lui Elon Musk printr-un nou vehicul de investiții, a raportat WSJ.Pershing Square a primit vineri aprobarea de reglementare pentru SPARC, o firmă de cecuri în alb care vizează o companie înainte de a strânge fonduri, cu intenția de a o publica.WSJ
• Aproape 4.000 de membri UAW de la Mack Trucks, deținută de Volvo, au ajuns la un pact provizoriu pentru a evita o grevă, a spus sindicatul.BBG
• Într-o mișcare surprinzătoare, președintele Camerei McCarthy a inversat cursul și a adus o extindere "curată” a autorității de cheltuire spre vot pe 30 septembrie, după ce a evitat această acțiune timp de săptămâni.Acum că această prelungire a devenit lege, agențiile federale au finanțare până pe 17 noiembrie.O închidere în acel moment este încă un risc clar, deși credem că șansele unei închideri la următorul termen limită sunt mai mici decât păreau îndreptându-se spre septembrie.30 de sfârșit de an fiscal.GIR
• Autoritățile de reglementare din întreaga lume își intensifică campania de a domni și de a reglementa "băncile din umbră” fonduri speculative, firme de investiții financiare etc., deoarece această parte a sistemului financiar captează o cantitate tot mai mare de cotă de piață de la băncile tradiționale.FT
• Tehnologia Mega-cap a avut probleme în comparație cu piața mai largă în ultimele luni, în ciuda îmbunătățirii estimărilor privind câștigurile.Cu toate acestea, istoria sugerează că rezultatele viitoare ale trimestrului 3 pot cataliza o inversare a impulsului în cele mai mari acțiuni tehnologice.Începând cu 4T16, mega-capsoanele în total au depășit așteptările consensuale de creștere a vânzărilor în 81% din timp și au depășit performanța în două treimi din sezoanele de câștiguri, de obicei cu 3 puncte procentuale.Goldman

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile din APAC s-au tranzacționat mixt în condiții extrem de liniștite de vacanță pe fondul închiderilor în masă din regiune,în timp ce participanții au digerat evoluțiile cheie din weekend, inclusiv SUA care au evitat o închidere guvernamentală și date mixte ale PMI din China.ASX 200 a fost slab, cu mulți participanți autohtoni absenți la celebrarea Zilei Muncii în cel mai populat stat din Australia, New South Wales, și înaintea reuniunii RBA de mâine, care este prima sub mandatul guvernatorului Bullock.Nikkei 225 s-a deschis peste 32.000, indicele fiind impulsionat de o monedă mai slabă și de un sondaj Tankan încurajator, care a arătat că Sentimentul producătorilor mari la cel mai ridicat nivel din iunie anul trecut și cel din sectorul non-producție la cel mai mare nivel din peste trei decenii, deși indicele a scăzut ulterior cel mai mult.a câștigurilor și în cele din urmă a alunecat înapoi sub nivelul cheie menționat mai sus.Hang Seng și Shanghai Comp.au fost închise odată cu închiderile în Coreea de Sud și India, China continentală fiind plecată toată săptămâna pentru sărbătorirea Zilei Naționale a Săptămânii de Aur.

Cele mai bune știri din Asia

• Ministrul german de Finanțe Lindner a declarat, la cel de-al treilea dialog financiar germano-chinez de la Frankfurt, la care a participat vicepremierul chinez He Lifeng, că Germania și China sunt dornice să-și consolideze cooperarea pe probleme financiare și economice, în timp ce el a adăugat că ambele părți doresc să creeze un mediu de piață echitabil și nediscriminatoriu și să consolideze securitatea lanțurilor globale de aprovizionare.Lindner a promis, de asemenea, că Germania va continua să sprijine o bancă de dezvoltare susținută de stat chineză, în ciuda deciziei Canadei de a îngheța legăturile, potrivit AA și Politico.
• Rezumatul opiniilor BoJ de la reuniunea din septembrie a remarcat că un membru a declarat că trebuie să continue să se relaxeze cu răbdare și un membru a spus că ar trebui să mențină o politică ușoară pentru moment, dar în viitor, trebuie să ia în considerare ce să facă cu deținerile de active non-JGB.În plus, a existat o opinie conform căreia nu este nevoie să se efectueze modificări suplimentare YCC, deoarece ratele pe termen lung se mișcă destul de stabil și s-a afirmat, de asemenea, că în prezent nu pot determina momentul modificării politicii, deoarece aceasta ar depinde de condițiile economice și de preț.la acel moment, în timp ce un membru a spus că este important să se pregătească pentru ieșire din perspectiva managementului riscului, deoarece ar putea avea claritate în jurul lunii ianuarie-martie a anului viitor cu privire la dacă ținta de inflație de 2% poate fi îndeplinită într-un mod susținut și stabil.li>
• Guvernatorul BoJ Ueda a declarat că realizarea durabilă și stabilă a țintei de inflație de 2% a BoJ nu este încă în vedere și că există încă o anumită distanță înainte de a ajunge la o ieșire din politica ușoară.Ueda a declarat că capacitatea BoJ de a conduce politica monetară nu este afectată de o scădere temporară a profiturilor și a capitalului, atâta timp cât conduce o politică monetară adecvată, în timp ce a adăugat că, având în vedere distanța actuală până la ieșire, consideră că este momentul potrivit pentru a discuta tema finanțelor băncii centrale și conduita politicii monetare dintr-o perspectivă obiectivă.
• Se pare că Japonia a pus frâna comerțului profitabil de mașini second hand cu Rusia, care este evaluat la aproape 2 miliarde USD anual, potrivit Reuters.

Bursele europene și futures din SUA sunt puțin mai blânde după ce au început sesiunea cu câștiguri ușoare, deși acțiunea este limitată și provizorie după o predare limitată în APAC înaintea datelor și a vorbirii Fed.În prezent, Euro Stoxx 50-0,3%, cu sectoare în principal în roșu și urmând exemplul pentru tonul macro mai larg de mai sus, dar acțiunea lărgimea de acțiune este relativ modestă.Pe teritoriul Statelor Unite, futures se înclină în roșu după ce s-au descurcat marginal mai bine decât colegii lor europeni în prima parte a sesiunii; fluxul de știri a fost limitat și s-a concentrat pe evoluțiile fiscale din weekend înainte de valorile Fed Powell și ISM; ES +0,1%.Autoritățile de reglementare antitrust din UE spun că nu există nicio investigație oficială asupra cipurilor AI

Cele mai bune știri europene

• Premierul Marii Britanii Sunak a declarat că guvernul face progrese bune în reducerea inflației, potrivit Reuters.
• Se pare că cancelarul britanic Hunt a fost surprins într-o înregistrare secretă care sugerează că premierul Sunak va convoca alegeri generale odată ce inflația va scădea sub 3%, ceea ce oferă cel mai puternic indiciu că următoarele alegeri generale ar putea avea loc în toamna anului viitor, potrivit Sunday Times " Wheeler.
• Ministrul Regatului Unit al Locuințelor, Gove, a spus că, oriunde pot reduce taxele, părerea sa este că aceste reduceri ar trebui să cadă asupra lucrătorilor și ar dori să vadă povara fiscală redusă înainte de următoarele alegeri, în timp ce a adăugat că ei trebuie mai întâi să fie siguri că inflația coboară.
• Companiile de apă din Anglia urmează să se angajeze să investească 90 de miliarde GBP în rețelele de apă și canalizare în planuri care ar crește facturile gospodăriilor, în special în sud-est, potrivit Sunday Times.
• De Guindos de la BCE a respins discuțiile despre reducerea ratelor dobânzilor și a avertizat că revenirea la o inflație de 2% va fi dificilă, în ultimul mile al dezinflației, cel mai greu, potrivit FT.
• Partidul de stânga-populist Smer al fostului premier al Slovaciei Fico a câștigat alegerile cu 23,4% din voturi, în timp ce partidul este văzut ca pro-rus după ce a promis că nu va mai trimite arme în Ucraina, potrivit Politico.
• Fitch a ridicat ratingul suveran al Portugaliei de la BBB+ la A-; Perspectivă stabilă, în timp ce Moody’s a ridicat ratingul suveran al Ciprului la un grad de investiție de Baa2; Outlook revizuit la stabil din pozitiv.
• Procese verbale Riksbank: prețurile cresc într-un ritm care nu este compatibil cu ținta de inflație; membrii au subliniat riscurile asociate cu menținerea inflației subiacente ridicate și cu slăbirea coroanei; este posibil ca rata de politică să fie mai mare.

FX

• Licitația DXY pe scăderi în intervalul 106,040-490, deoarece yenul este în decalaj și compensează supraperformanța francului, USD/JPY rămâne ridicat după ce a sondat 149,80, deoarece BoJ își păstrează o poziție ultra-ușoară, iar oficialii japonezi se limitează la simpla intervenție verbală
• USD/CHF se retrage de la 0,9166 la 0,9100 după un PMI de producție elvețian mai bun decât previziunile și nu la fel de slab ca vânzările anterioare cu amănuntul.
• Aussie și Kiwi sunt precauți înaintea întâlnirilor de politică RBA și RBNZ, deoarece AUD/USD analizează 0,6400 de la 0,6445 și NZD/USD atinge 0,5975 de la puțin peste 0,6000.
• Euro, Pound și Loonie pierd teren față de Greenback în intervalele respective 1,0591-36, 1,2220-1,2162 și 1,3557-1,3612.

Venit fix

• Se leagă înapoi în linia de tragere după o scurtă strângere până la sfârșitul lunii septembrie și Q3.
• Bunds a ajuns la 128.50 înainte de a testa suportul psihologic la 128.00, Gilts se retrage de la 93.71 la 93.22 și T-note se întoarce de la 107-29+ la 107-19, în așteptarea finală a producției din SUA, inclusiv PMI, ISM și difuzoarele de construcție înainte de Fed.Scaunul Powell.
• Comenzile pentru noul BTP Valore 5yr au ajuns la 1 miliard EUR, prin intermediul Reuters, citând datele Bursei.

Mărfuri

• Trecurile futures WTI noiembrie și Brent Dec mențin câștiguri modeste, dar rămân în afara celor mai bune și mai slabe niveluri într-un interval de consolidare strâns, după ce contractele au scăzut cu puțin sub 1 USD/bbl fiecare vineri.
• Aurul spot rămâne în fața pragului de 1850 USD/oz, deși recenta deteriorare modestă a tonusului riscului a oferit o oarecare asistență, în timp ce argintul spot este cel mai în urmă, cu un dezavantaj de peste 2,5% în cursul zilei.
• Metalele de bază sunt îngreunate de USD, de tonusul general al riscului și de absența participanților chinezi pentru vacanța de o săptămână a regiunii.În plus, PMI-urile mixte chineze nu au reușit să ofere niciun sprijin de durată.
• Ministrul Turciei Energiei spune că în cursul săptămânii vor relua operarea conductei Irak-Turcia; ulterior, Irakul spune că conducta de petrol Kirkuk-Ceyhan nu poate reporni încă, deoarece încă mai trebuie rezolvate probleme cu conducta, potrivit unui oficial irakian citat de Bloomberg.
• India nu se simte confortabil cu prețurile actuale ale petrolului, potrivit secretarului indian pentru petrol; OPEC are dreptul de a reduce producția, dar aceasta duce la prețuri ridicate.
• Exporturile de petrol ale Irakului în septembrie au fost în medie de 3,4 milioane bpd, iar prețurile petrolului au fost în medie de 92,05 USD/bbl.
• Încă cinci nave de marfă s-au îndreptat către porturile ucrainene de la Marea Neagră pentru exporturi suplimentare de cereale, potrivit vicepremierului Ucrainei.
• Ministrul Energiei din Emiratele Arabe Unite spune că au decis să accelereze planul de expansiune din amonte pentru a ajunge la 5 milioane/bpd până în 2027, pentru a contracara pierderea aprovizionării de la alți producători; separat, spune că o capacitate de producție de peste 4,2 mln BPD și pe cale de a produce 5 mln BPD până în 2027
• Morgan Stanley crede că piața petrolului va fi subaprovizionată cu 1 milion de BPD în T4, potrivit CNBC.

Geopolitică

• Secretarul britanic al Apărării, Shapps, a declarat că trupele britanice vor fi dislocate în Ucraina pentru prima dată pentru a începe antrenarea soldaților ucraineni la fața locului și nu numai la bazele NATO, conform planurilor aflate în discuție cu șefii militari.Shapps a mai declarat că Regatul Unit a semnat contracte în valoare de 4 miliarde GBP pentru a conduce submarinele AUKUS cu contractele semnate cu BAE Systems BA/LN, în timp ce Marea Britanie desfășoară taifunuri RAF în Polonia și desfășoară forțe în misiunea ONU de menținere a păcii în Kosovo, potrivit Reuters.
• Comandamentul Central al SUA a efectuat un raid cu elicopterul în nordul Siriei pe 28 septembrie și l-a capturat pe facilitatorul ISIS, Mamduh Ibrahim Al-Haji Shaykh, potrivit Reuters.
• Ministrul de Interne al Turciei a declarat că doi teroriști au atacat în fața clădirii ministerului în care unul a fost neutralizat, iar celălalt s-a aruncat în aer, în timp ce Turcia a declarat că unul dintre atacatori a fost membru PKK, iar Turcia a efectuat ulterior atacuri aeriene în nordul Irakului și a distrus 20 de ținte ale grupării militante kurde PKK, potrivit Reuters.
• Președintele turc Erdogan a spus că va continua lupta împotriva inflației, terorii și a grupării în afara legii FETO, în timp ce a comentat, de asemenea, că Turcia și-a respectat toate promisiunile față de UE, deși UE nu a făcut-o, iar Turcia nu are nicio așteptare de la UE..

Calendarul evenimentelor din SUA

• 09:45: septembrie S&P Global US Manufacturing PM, estimată 48.9, înainte de 48.9
• 10:00: august.Cheltuieli în construcții lunar, estimată 0,5%, înainte de 0,7%
• 10:00: septembrie ISM Manufacturing, estimare 47.9, anterior 47.6
  • ISM Angajare, anterior 48.5
  • Comenzi ISM noi, anterioare 46.8
  • Prețuri ISM plătite, estimată 49,0, înainte de 48,4

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

Bine ați venit în T4, cu piețele ușurate pentru a vedea sfârșitul lunii septembrie și, de altfel, în T3, după o ultimă jumătate până la un trimestru dur care promitea multe după un iulie prosper.Henry tocmai a publicat evaluarea noastră lunară și trimestrială a performanței vezi aici, dar pe scurt, din cele 38 de active nemonetare pe care le analizăm, doar 11 au crescut în termeni de rentabilitate totală în T3 și doar 7 în septembrie, ceea ce o face cea mai proastă lună din 2023 până acum.Unele momente importante au fost creșterea de +28,5% a petrolului WTI și creșterea de +73,5bps a randamentelor americane pe 10 ani peste T3.UST pe 30 de ani au fost de +83,9 pb, cea mai mare mișcare din T1 2009.S&P 500 a fost de-4,8% în septembrie și-3,3% în T3 pe o bază de rentabilitate totală.YTD, indicele este încă la +13,1%, dar cu o pondere egală doar cu +1,8%, câteva acțiuni oferă aproape toate câștigurile.Vedeți piesa lui Henry pentru mai multe.

Deci, pe măsură ce începem octombrie, putem scăpa de atracția gravitațională a sezonierelor proaste din septembrie? Septembrie 2023 a fost al 4-lea an consecutiv în care S&P 500 și STOXX 600 au scăzut pentru o lună, precum și al șaptelea an consecutiv în care agregatul global de obligațiuni Bloomberg a scăzut pentru luna.Prejudiciul în obligațiuni a fost mai grav și mai durabil decât în ​​cazul acțiunilor și nu poți să nu te întrebi unde este paguba reală.Nu poți avea atâta distrugere a valorii în obligațiuni fără a exista ceva stres undeva.Cu toate acestea, este aproape imposibil de aflat unde exact ar putea ieși la suprafață.

Veștile bune pe măsură ce începem săptămâna și noua lună de afaceri este că SUA au evitat o închidere chiar înainte de termenul limită de sâmbătă seara, ceea ce va menține guvernul în funcțiune până pe 17 noiembrie.Acest lucru le oferă negociatorilor mai mult timp pentru a trece ceva mai îndelungat.Totuși, vom vedea dacă suntem în aceeași poziție peste șase săptămâni.Acest lucru a ajutat la creșterea contractelor futures pe acțiuni din SUA cu aproximativ jumătate la sută, iar randamentele obligațiunilor americane sunt cu 3-4 pb mai mari de-a lungul curbei.

Deocamdată, nicio închidere înseamnă că datele din SUA vor fi publicate la timp în această săptămână.Punctul culminant este în mod clar statul de plată de vineri.Înainte de asta, datele JOLTS mâine și ADP miercuri ne vor oferi câteva indicii timpurii.Primul este cu o lună în urmă, dar este, evident, un raport cheie pentru a evalua strângerea pieței muncii, analizând rata de renunțare, angajări și posturi vacante etc.

Cele mai importante pentru restul săptămânii sunt ISM din SUA și o masă rotundă Powell astăzi, o reținere așteptată de la RBA mâine, PMI pentru servicii din SUA, vânzările cu amănuntul în zona euro, PPI în zona euro și un discurs Lagarde de miercuri, franceză.IP joi cu comenzile germane din fabrică vineri.Întreaga săptămână care urmează este la sfârșit, inclusiv o mulțime de vorbitori ai băncii centrale, dar vom previzualiza rapid ISM-ul de astăzi și statul de plată de vineri mai jos.

Economiștii noștri și consensul se așteaptă la +165.000 pentru salariile principale +187.000 anterior, iar rata șomajului se așteaptă să scadă din nou cu o zecime, până la 3,7%, după ce a crescut surprinzător cu trei zecimi luna trecută.Un reamintire că fiecare număr de salarii din titlu a fost acum revizuit mai scăzut în 2023.La începutul verii, am fost într-o serie de 13 bătăi succesive, dar unele dintre acestea au trecut acum cu revizuiri.Vom face o previzualizare mai completă în EMR de vineri.

În prezent, ISM de producție din SUA 47,5 așteptat la DB față de 47,6 trecut și ISM de servicii de miercuri 54,1 față de 54,5 sunt de așteptat să fie destul de stabile.Pentru primii, modelele economiștilor noștri sugerează o creștere, dar grevele UAW ar putea compensa acest lucru, așa cum probabil a prezis de un PMI slab din Chicago săptămâna trecută.Rețineți că este probabil prea devreme pentru ca această grevă să afecteze salariile, dar ar putea avea un impact considerabil luna viitoare.Pentru servicii, urmăriți indicele de ocupare, deoarece acesta a crescut în mod surprinzător cu 4 puncte, până la 54,7 luna trecută.

Vorbind despre astfel de indici, PMI-ul oficial al producției din China a urcat până la 50,2 se așteaptă 50,1 în weekend, de la 49,7 în august.Serviciile au trecut, de asemenea, cu o zecime la 51,7 de la 51,0 în august.Echivalentele private Caixin au fost la 50,6 și, respectiv, 50,2, sub cele așteptate de 51,2 și 52,0.Deci un set mixt de date, deoarece China începe o săptămână de vacanță.

Rămânând în Asia, Nikkei 225 este lider în această dimineață +0,74%, ajutat de faptul că guvernul SUA rămâne deschis și datorită unei citiri optimiste pentru indicii japonezi Tankan în această dimineață 9 față de 6 așteptate pentru marii producători și 27 vs 24 pentru marii non-producători.Restul sesiunii este liniștit, cu multe piețe închise de sărbători.

Revenind acum la săptămâna trecută, vineri am primit câteva știri încurajatoare despre inflație într-o săptămână dificilă pentru piețele financiare.Pe baza acestor știri despre inflație, valorile cheie ale inflației de bază lunare au fost sub 2% anual de ambele maluri ale Atlanticului.În SUA, publicarea principală a datelor PCE din august a fost sub așteptări, la 0,4% lună la lună față de 0,5% așteptată.În termeni anuali, rezultatul PCE a fost conform așteptărilor la 3,5%, în creștere de la 3,3% în iulie.Core PCE a surprins, de asemenea, în scădere la 0,1% lună pe lună față de 0,2% așteptat.În termeni anuali, core a fost la 3,9% conform așteptărilor, în scădere față de 4,2% în luna precedentă.

Știrile pozitive despre inflație au făcut ca titlurile de trezorerie americane pe 10 ani să reducă ușor pierderile de la începutul săptămânii, cu randamentele pe 10 ani în scădere cu-0,4 bps și pe 2 ani cu-1,3 bps.De la săptămână la săptămână, randamentele pe 10 ani au câștigat cu +13,7 bps până la 4,57%, cea mai mare închidere săptămânală din 2007.Cu ratele pe termen scurt în creștere pe parcursul săptămânii, curba 2s10 s-a înclinat cu +20,4 bps săptămânal și +0,9 bps vineri, ajungând la cel mai puțin inversat din mai -47,6 bps.Trezoreriele de 30 de ani au suferit cea mai mare vânzări săptămâna trecută, crescând cu +17,5 bps la 4,70% -0,5 bps vineri.În general, a fost o săptămână frenetică pentru ratele din SUA, indicele MOVE al volatilității ratelor a crescut cu +12,4 puncte -1,7 puncte vineri.

Între timp, în Europa, IAPC din zona euro din septembrie sa situat sub așteptări, la 4,3% pe an față de 4,5% estimat, în scădere de la 5,2% în august, în timp ce inflația de bază a ajuns la 4,5% față de 4,8% preconizat și 5,3% în iulie.În special, estimarea BCE a ratei lunare a inflației de bază ajustate sezonier a fost de +0,1% lunar, cea mai scăzută din primăvara anului 2021.Această nouă dovadă a încetinirii ritmului inflației a adus o gură de aer proaspăt pe piața europeană cu venit fix, cu randamente ale obligațiilor germane pe 10 ani.scădere cu-9,0 bps vineri.Au crescut în continuare cu +7,9xbps săptămânal la 2,84%, cel mai mare închidere săptămânală din 2011.Randamentele franceze OAT au câștigat +11,2bps în termeni săptămânali -9,2bps vineri, iar randamentele BTP italiene au crescut cu +19,0bps și-8,6 bps vineri după îngrijorările legate de bugetul lor.Randamentele pe 10 ani au crescut cu +18,8 bps, cea mai mare creștere săptămânală de la începutul lunii iulie -4,7 bps vineri.

Creșterea ratelor a fost un factor de amortizare pentru piețele de acțiuni, S&P 500 scăzând pentru a patra săptămână consecutiv, în scădere cu-0,74% și-0,27% vineri până la cel mai scăzut nivel de la începutul lunii iunie.Tehnologia a depășit performanța, NASDAQ înregistrând un câștig marginal de +0,06% +0,14% vineri.NVIDIA a fost vârful de lance a rezistenței tehnologice, câștigând +4,54% săptămâna trecută și +0,95% vineri, Tesla +2,18% și +1,56% vineri ajutând de asemenea.În Europa, STOXX 600 a câștigat +0,38% vineri, dar a scăzut cu-0,67% în termeni săptămânali la cel mai scăzut nivel de la jumătatea lunii august.

Pentru mărfuri, creșterea petrolului și-a luat o pauză vineri, dar a rămas ridicată pe fundalul unei oferte strânse.Aprovizionarea cu produse petroliere este, de asemenea, din ce în ce mai restrânsă, deoarece Rusia intenționează să exporte aproape de zero motorină luna viitoare, după interzicerea temporară a exporturilor de benzină.În consecință, țițeiul Brent s-a tranzacționat stabil vineri -0,07%, dar a crescut cu +2,19% săptămânal, până la 95,31 USD/bbl, cel mai ridicat nivel săptămânal din noiembrie anul trecut.Țițeiul WTI a scăzut mai semnificativ vineri -1,00%, dar a crescut în continuare cu +0,84% în cursul săptămânii.

În alte știri despre mărfuri, aurul a scăzut cu-3,98% săptămâna trecută și-0,80% vineri la 1.849 USD/uncie, atingând cel mai scăzut nivel din februarie, după cea mai mare scădere săptămânală din 2021.Momentul descendent vine după ce factorii de decizie Fed au indicat că intenționează să mențină politica strictă pentru o perioadă mai lungă, împingând prețurile aurului sub nivelul de suport de 1.900 USD/uncie care se menținea în mare parte din martie.