Scris de Tho Bishop prin Institutul Mises,p>

Joia trecută, Bloomberg a raportat că autoritățile federale de reglementare pregătesc o propunere pentru a forța băncile din SUA să utilizeze fereastra de reduceri a Rezervei Federale pentru a pregăti viitoarele crize bancare.Scopul, notează Katanga Johnson, este de a elimina stigmatizarea în jurul valorii de a accesa această linie financiară de salvare, parte a consecințelor continue din eșecurile mai multor bănci regionale importante de anul trecut.

>

Această nouă politică amintește de acțiunile Fed din timpul crizei financiare din 2007, în care autoritățile financiare au încurajat băncile mari să acceseze fereastra de reduceri, luând împrumuturi direct de la Rezerva Federală, pentru a facilita băncilor aflate în dificultate fa la fel.Ezitarea instituțiilor financiare de a profita de această sursă de lichiditate este justificată.Dacă publicul consideră că o bancă are nevoie de sprijin din partea Fed, este rațional ca deponenții să părăsească bancă.Scopul explicit al Fed este de a oferi acoperire din partea băncilor expuse riscului, încercând să împiedice operațiunile bancare care reprezintă un risc inerent sistemului nostru modern de rezerve fracționale.

Înarmați puternic băncile sănătoase pentru a se conforma, Fed escaladează hazardul moral și lasă clienții mai vulnerabili.Aceștia încearcă în mod deliberat să elimine un semnal de risc instituțional.

Preocupările autorităților de reglementare cu privire la fragilitatea băncilor sunt justificate.Mediul de dobândă scăzut al Fed a însemnat instituțiile financiare care caută active cu risc scăzut să cumpere trezorerie americane cu randamente foarte scăzute.Pe măsură ce presiunile inflaționiste au forțat ratele în creștere, valoarea de piață a acestor obligațiuni a scăzut în favoarea noilor obligațiuni cu randament mai ridicat.Această presiune a fost cea care a declanșat falimentul Silicon Valley Bank anul trecut.

În plus, starea imobiliară comercială reprezintă un alt stres pentru băncile regionale, care sunt responsabile pentru 80 la sută din astfel de credite ipotecare. În mediul anterior cu dobândă scăzută, investitorii au privit imobiliare comerciale.ca "un refugiu pentru investitorii care au nevoie de randamente de încredere”.Din păcate, această perioadă a cunoscut schimbări majore în comportamentul consumatorilor.Cumpărăturile online, munca de la distanță și spațiul de birou partajat au crescut în detrimentul locațiilor tradiționale din cărămidă și mortar.Blocajele Covid nu au făcut decât să amplifice și mai mult aceste tendințe.

În consecință, datoria imobiliară comercială este văzută ca unul dintre cele mai periculoase active financiare existente astăzi, aflându-se chiar în bilanțurile băncilor regionale din întreaga țară.

Aceste tensiuni au avut un impact major nu numai asupra acestei ultime politici din partea autorităților federale de reglementare, ci și asupra profunzimii răspunsului acestora la eșecurile de anul trecut.În urma eșecului SVB, Fed a creat Programul de finanțare la termen bancar, care a permis băncilor și uniunilor de credit să se împrumute folosind trezoreria SUA și alte active drept garanție.Această măsură de urgență a reflectat temerile ca alte bănci să fie expuse riscului.Fed și-a semnalat disponibilitatea de a permite acest lucru programul expiră în martie, cu scopul de a trece băncile la creșterea gradului de utilizare a ferestrei de reducere.

>

În timp ce acțiunile Fed și ale autorităților de reglementare financiare ilustrează preocupări reale cu privire la sănătatea băncilor din SUA, aceleași instituții au proiectat public optimism optimist cu privire la starea economiei.

Președintele Fed, Jerome Powell, și secretarul Trezoreriei, Janet Yellen, au a descris economia SUA ca fiind "robustă” în ultimele luni, o viziune care nu este împărtășită de majoritatea americanilor.În plus, Powell a proclamat victoria asupra inflației în decembrie trecut, chiar dacă măsurile preferate de Fed rămân mult peste ținta lor de 2%, în contrast puternic cu declarațiile sale anterioare despre necesitatea de a aborda în mod agresiv inflația cu riscul ca aceasta să se normalizeze.

Umbra politicii, evident, nu poate fi decuplată de declarațiile roz ale oficialilor guvernamentali cu privire la economie, în special în timpul unui an de alegeri prezidențiale.O altă motivație pentru proiectarea puterii economice este totuși rearmarea arsenalului de politică al Rezervei Federale.În timp ce previziunile oficialilor Fed pentru reducerea ratelor în 2024 au fost împachetate ca reflectând puterea în creștere a economiei SUA, realitatea este că Fed dorește opțiunea de a reduce ratele ca răspuns la dificultăți financiare.Fed a dovedit în repetate rânduri că, dacă va avea posibilitatea de a alege între forțarea americanilor să sufere de consecințele inflației sau salvarea sistemului financiar, va alege pe cel din urmă.

1.
> 2.
> 3.
> 4. https://t.co/4AlC0HRqSZ

— zerohedge @zerohedge 25 ianuarie 2024

Cu alegerile din 2024 în plină desfășurare, americanii va fi bombardat constant cu minciuni politice și promisiuni false, nu doar din partea politicienilor, ci și din partea agențiilor guvernamentale și a băncii centrale.

Deși ne putem aștepta la încă zece luni să ni se spună cât de puternică este economia, acțiunile întreprinse în culise spun o poveste foarte diferită.