Așa cum sa menționat în previzualizarea noastră , șeful de tranzacționare TMT al JPM a spus că GOOGLe este "probabil cel mai controversat nume al grupului prin intermediul meselor/pranzurilor noastre recente de previzualizare” deoarece este "considerat o redare de calitate mult inferioară pe AI” în timp ce UBS a adăugat că investitorii au "văzut Alphabet apatic folosindu-l ca pe scurt de finanțare pentru alte mega-caps”.Într-adevăr, din punct de vedere al poziționării/sentimentului, GOOGL a fost cel mai scăzut din grupul de mega-cap cu doar 7.

Comentând înaintea câștigurilor, Evelyn Mitchell-Wolf, un analist la Insider Intelligence, a spus că "a trecut un an întreg de când ChatGPT a apărut pe scenă, punând Google în alertă roșie pentru a-și apăra afacerea de bază de publicitate în căutarea” și a adăugat că "În urma unui proces antitrust de referință centrat pe această afacere, performanța Căutării Google ar trebui să fie încă nevătămată.”

Făcând ecou sentimentului, Mandeep Singh, un analist la Bloomberg intelligence a scris că "așteptările s-au redus pentru creșterea segmentului său de cloud, tendința de optimizare a clienților întreprinderii care îi afectează mai mult creșterea decât rivalii precum Microsoft Azure”, adăugând că " Google a anunțat recent reduceri de taxe pentru a atrage clienții către Cloud.”

În curs de urmărire, marea întrebare în ceea ce privește câștigurile Alphabet a fost ce progres, dacă este cazul, au făcut în monetizarea promisiunii AI fără a-l canibaliza pe principalul generator de bani al companiei-publicitatea în căutare; și cât de mult investiții au suflat pe cipurile NVDA pentru a hrăni bestia care procesează LLM.

Deci, cum a făcut Alphabet? Ei bine, judecând după scăderea stocului după ore, nu atât de fierbinte.

• EPS 1,64 USD, învins pretul estimat de 1,59 USD
• Venituri 86,31 miliarde USD, depășind estul de 85,36 ​​miliarde USD
  • Venituri ex-TAC ​​72,324 USD, depășind exp.70,974 miliarde USD
  • Venituri din publicitate Google 65,52 miliarde USD, lipsă exp.65,8 miliarde de dolari
  • Venituri din Căutarea Google 48,02 miliarde USD, lipsă exp.de 48,15 miliarde USD
  • Venituri din reclamele YouTube 9,20 miliarde USD, depășind exp.9,16 miliarde USD
  • Venituri din Serviciile Google 76,31 miliarde USD, depășind exp.75,97 miliarde USD
  • Venituri Google Cloud 9,19 miliarde USD, depășind exp.8,95 miliarde USD
  • Venituri din alte pariuri 657 milioane USD, depășind exp.298,6 milioane USD

>

Veștile bune: Google a depășit veniturile din Cloud, care au ajuns la 9,192 miliarde USD, depășind estimările de 8,95 miliarde USD.Vestea proastă: a ratat publicitate, care a venit la 65,5 miliarde dolari, sub cei 65,8 miliarde dolari așteptați în creștere față de 59,0 miliarde dolari în urmă cu un an.Și, după cum toată lumea știe, când se produce o încetinire economică, cheltuielile publicitare sunt primele care merg...

>

Privind sub linie, găsim mai mult o imagine mixtă.

• Venit operațional total 23,70 miliarde USD, lipsă estimare 23,82 miliarde USD
• Venitul din exploatare al Serviciilor Google 26,73 miliarde USD, depășind estimarile de 25,75 miliarde USD
• Venit operațional Google Cloud 864 milioane USD, depășind estimarile de 427,4 milioane USD
• Pierdere din exploatare la alte pariuri de 863 milioane USD, depășind pierderea estimată de 1,26 miliarde USD

>

În total, marja operațională a Google de 27%, a ratat estimările de 27,7%.În cele din urmă, investițiile de 11,02 miliarde de dolari au fost cu peste 1 miliard de dolari mai mari decât estimarea de 9,82 miliarde de dolari.Asta înseamnă mai puțini numerar pentru răscumpărări.

O, și pentru cei care numără, numărul de angajați a fost aproximativ constant în T4, la 182.502, față de 182.381 în T3, când numărul de angajați a scăzut de la 186.779 în T2.

Rezultatele dezamăgitoare vin într-un moment de incertitudine mai mare pentru motorul de căutare Google, care a dominat internetul global de ani de zile și este subiectul unui caz antitrust major.Poziția sa de lider este amenințată de o nouă concurență, deoarece creșterea IA generativă a permis companiilor precum Microsoft și OpenAI să livreze programe care răspund la întrebările utilizatorilor într-un mod mai conversațional, cum ar fi chatbot-ul extrem de popular ChatGPT.

Google se străduiește să încorporeze tehnologia în mare parte inutilă în propriile produse și luna trecută a lansat cel mai puternic model de limbă mare, numit Gemini.Dar Alphabet a fost stăpânit de îngrijorările că a întârziat să profite de schimbarea pieței și a jucat să recupereze Microsoft în cursa AI.

Comentând trimestrul, CFO Ruth Porat a spus că "am încheiat 2023 cu rezultate financiare foarte puternice pentru al patrulea trimestru, cu venituri consolidate în T4 de 86 de miliarde de dolari, în creștere cu 13% față de an.Rămânem angajați în munca noastră de a ne reproiectează în mod durabil baza de costuri pe măsură ce investim pentru a ne susține oportunitățile de creștere.”

În timp ce CEO-ul Sundar Pichai folosește resurse în AI și în alte priorități mari, directorii au analizat operațiunile pentru a identifica locurile în care pot face reduceri.La începutul acestui an, compania a eliminat sute de angajați în domenii precum hardware, inginerie și laboratorul de tehnologie Moonshot X.Anul acesta ar putea urma mai multe runde de concedieri, a spus Pichai.

Și în timp ce așteptăm să vedem de câte ori CEO-ul Sundar Pichai va menționa inteligența artificială și va încerca să valorifice prostia algorilor AI de scanare a titlurilor, nu este deloc surprinzător că și el a fost destul de laudator pentru cifrele companiei sale, spunând că a fost " mulțumit de puterea continuă în Căutare și de contribuția din ce în ce mai mare din partea YouTube și Cloud.Fiecare dintre acestea beneficiază deja de pe urma investițiilor și inovației noastre în inteligența artificială.Pe măsură ce intrăm în era Gemeni, tot ce este mai bun urmează să vină.”

Ei bine, sunt cel puțin două mențiuni...doar că de această dată magia a dispărut și, în timp ce duminica poate fi mulțumită, piața nu este și stocul scade cu aproximativ 4% după ore, al doilea trimestru consecutiv când GOOGL stocul s-a redus pe profit.

>imagine>

Acțiunile ar putea avea o cale lungă de scădere de aici dacă mitul AI ajunge să fie doar o altă criză de chatbot: Wall Street a avut așteptări foarte mari pentru eforturile Alphabet în AI, împingând stocul în creștere cu aproape 60% în ultimele 12.luni, evaluând compania la aproape 2 trilioane de dolari.Dar acum investitorii caută o idee despre când tehnologia va începe de fapt să miște acul pentru câștiguri și venituri.Deocamdată, răspunsul rămâne evaziv.