17:34
Comentarii Adauga Comentariu

_ Zgomotul prețurilor dovedește cheia pentru strategiile de investiții „pariuri împotriva beta” performante

_ Prețul de zgomot demonstrează cheia pentru strategiile de investiții „pariuri împotriva beta” de înaltă performanță

Beta este o măsură a volatilității acțiunilor în raport cu piața generală. Au fost dezvoltate strategii de pariuri împotriva beta (BAB) care au rezultate incredibil de bune pentru investitori. Strategia de bază BAB este de a lua o poziție scurtă în active cu beta mai mare și o poziție mai lungă în active cu beta mai scăzută, pe motiv că activele cu beta mai ridicate sunt supraestimate, iar cele mai mici sunt subestimate. Această abordare are ca rezultat „alfa pozitive” mari – cu alte cuvinte, indicii că titlul depășește piața. Performanța excelentă a strategiilor BAB a generat interes academic și le-a făcut foarte influente în rândul practicienilor.

Într-un studiu publicat în The Journal of Finance and Data Science, Thorsten Lehnert, profesor la departamentul de finanțe al Universității din Luxemburg , arată că expunerea strategiilor la presiunea nefundamentală a prețurilor din activitățile de tranzacționare ale fondurilor mutuale explică succesul acestora. Analiza sa se bazează pe mai mult de 30 de ani de date privind fluxurile de la fondurile mutuale de obligațiuni și acțiuni și se concentrează pe piața de valori din SUA.

El explică că „stocurile cu beta ridicat și scăzut sunt influențate în mod diferit de datele sau activitățile care confundă sau denaturează tendințele de bază reale, cunoscute sub denumirea de zgomote de preț. Aceste zgomote caracterizează performanța strategiei BAB în timp. De exemplu, atunci când investitorii de retail sunt prinși de euforia pieței, ei sunt prea optimiști, iar fondurile mutuale de acțiuni înregistrează intrări, care duc la creșterea presiunii și la randamente negative ulterioare.Efectul este mai puternic pentru acțiunile cu beta ridicată, rezultând randamente semnificativ mai mici.Ca urmare, atunci când piața are performanțe slabe, randamentele strategiei BAB sunt semnificativ pozitive, din cauza poziției scurte. în stocuri high beta."

Inspirat de aceste rezultate, Prof. Lehnert a conceput o strategie de tranzacționare dinamică care se bazează pe semnalele din fluxurile trecute și pe strategiile BAB. Strategia sa depășește semnificativ factorul de piață cu 0,71% în medie pe lună. În urma fluxurilor pozitive, această cifră scade la 1,62%, în timp ce în episoadele de stres pe piață, crește cu 2,14%. Contabilitatea costurilor de tranzacție, a altor factori de risc ai capitalului propriu și a procedurilor non-standard utilizate în construcția BAB reduce profitabilitatea strategiei, dar nu schimbă concluziile.

Conform prof. Lehnert, acesta este un excelent descoperire în domeniul stabilirii prețurilor empirice a activelor. „Până acum, marile alfa pe care le produc portofoliile BAB au fost nedumerite pentru economiștii financiari. Explicația mea conform căreia o mare parte a performanței excelente se datorează expunerii acesteia la zgomotul de preț indus de flux este nouă și interesantă. Sper că rezultatele mele încurajează oamenii de știință să continue să investigheze anomaliile de preț al activelor.”


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ �Criminal! Penal! Penal!" � CEO-ul Pfizer, Albert Bourla, �nt�mpinat de protestatarii furiosi din Israel (VIDEO)

_ Cinismul lui Putin: Cel mai important lucru la care să ne gândim este să protejăm vieţile copiilor noştri

_ STUDIU Câinii au apărut din două populaţii de lupi

_ Anunțul zilei vine de la ministrul Boloș: România a finalizat documentația pentru accesarea a 44 de miliarde de euro

_ HITCHENS: Este timpul să închidem monstrul eșuat, vast și arogant în care forțele noastre de poliție au devenit

_ Consilierul panelului FDA recunoaște datele din studiile clinice �PIERDUT� ale agenției pentru grupul placebo �nainte de a aprobarea vaccinului experimental pentru bebeluși și copii mici (video)

_ Lacey Fletcher a fost văzută ultima dată în public cu 15 ani înainte de moartea ei, dezvăluie vecinii

_ Premierul israelian Naftali Bennett spune că nu va candida la viitoarele alegeri

_ DEZGUSTANT: National Review �și asumă meritul pentru că Roe v. Wade a fost răsturnat și apoi �și continuă atacurile ne�ncetate asupra președintelui Trump

_ Prințul Charles, Sophie Wessex și Prințesa Anne găzduiesc o petrecere în grădină - dar Regina rămâne departe

_ Mii de persoane participă la prezentarea echipelor din Turul Franței la Copenhaga

_ Cartea zilei: 'Cel mai mare dușman al nostru. Atacul din interior asupra democrației moderne'

_ Fostul prezentator Sunrise Sam Armytage este târât într-o altă escrocherie pe Facebook

_ Cifre: munca la distanţă şi restricţiile au creat dezechilibre în stilul de viaţă

_ Norvegia spune că are dreptul să blocheze mărfurile ruseşti către Svalbard

_ Îngrijorător - Cine ne va învăța carte copiii? Peste 50% dintre profesori vor ieși la pensie în următorii 10 ani

_ STEPHEN GLOVER: Există o nouă problemă uriașă a migranților în curs de desfășurare. Deci de ce nu există nicio dezbatere despre asta?

_ Periculos și ineficient: vaccinul experimental Pfizer provoacă aproape CINCI �Evenimente adverse GRAVE� pentru fiecare persoană pe care a �mpiedicat-o să fie spitalizată cu Covid, arată studiul

_ Lara Worthington își arată silueta zveltă în un costum cu dungi la spectacolul MaxMara din Portugalia

_ Interdicția copiilor în Comune va rămâne după ce parlamentarii s-au plâns de perturbarea dezbaterilor

_ Stephen King dezvăluie că singurul film din care a ieșit vreodată a fost Transformers din 2007 al lui Michael Bay

_ Chiriile toxice și competiția online transformă Wigan într-un oraș fantomă

_ Cartelurile de droguri din spatele operațiunilor de contrabandă de la granița de sud au dus la moartea a peste 50 de migranți �ntr-un semi-remorcă �n această săptăm�nă

_ HOROSCOP 30 iunie. Un început de zi aparent bun, dar înşelător. Lucrurile riscă să o ia razna pentru patru zodii

_ Romelu Lukaku dezvăluie că este „foarte fericit” după ce s-a întors la Inter Milano împrumutat de la Chelsea

_ Andy Murray se prăbușește de la Wimbledon după înfrângerea în turul al doilea în fața americanului John Isner

_ Erika Jayne trebuie să predea cercei cu diamante de 750.000 de dolari, cumpărați de soțul ei înstrăinat cu bani furați

_ Nick Kyrgios recunoaște că a scuipat în direcția unui spectator abuziv la Wimbledon

_ Femeia din Somerset „a ucis partenerul care a spus că este o „nebună”” aruncându-i un cuțit în piept”

_ Video - Percheziții ale Poliției la BRD: suspiciuni de delapidare la fondurile private de pensii/ Surse

_ Fost premier moldovean: Partidul Maiei Sandu fură `în proporții inimaginabile`

_ Brooke Warne pare emoționată în timp ce vizitează casa răposatului ei, Shane, din Londra

_ Amy Jackson arată încântată cu noul iubit Ed Westwick în ziua a treia de la Wimbledon

_ Ciocnirile de inferență și de perspectivă explică de ce copiii pierd uneori argumentul în conversație

_ Bindi Irwin se îmbrățișează cu fiica Grace Warrior la plajă

_ Wimbledon 2022: Starurile îl trântesc pe „Nasty Nick” Kyrgios după ce l-a SCHIPAT în direcția unui fan abuziv

_ Vedeta de sub Deck spune că OnlyFans plătește mai mult decât Bravo

_ PNL: Reformă fără precedent în serviciile publice din România - Sfârșitul birocrației și al dosarului cu șină

_ Statul va garanta împrumuturile bancare ale studenților și ale tinerile familiști. Gabriela Firea dă detalii

_ FOTO - O prezentatoare TV a murit la doar 40 de ani: vestea a șocat inclusiv lumea politică

_ Ancheta de „hărțuire” a lui Meghan a fost îngropată: concluziile anchetei Palatului cu privire la afirmațiile nu vor fi NICIODATĂ făcute publice

_ Oasis Ball: Scherri-Lee Biggs uimește într-o rochie strălucitoare la o gală de caritate

_ Germania este cea mai de succes echipă la Euro, dar favoriții provocatori s-ar putea dovedi un pas prea departe

_ Ryan Gosling îi aduce lui Ken o atmosferă de cowboy în timp ce o filmează pe Barbie

_ Lara Worthington își arată silueta zveltă în un costum cu dungi la spectacolul MaxMara din Portugalia

_ Câștigătorul Big Brother Australia este „scurtat” înainte de finală

_ Tottenham se așteaptă să finalizeze acordul cu Everton pentru Richarlison în următoarele 24 de ORE

_ Euro 2022: Germania este cea mai de succes, dar favoritele provocatoare s-ar putea dovedi un pas prea departe

_ Dr. Zev Zelenko, care a salvat mii de vieți �n timpul pandemiei de COVID, este �n stare critică � transferat la UTI

_ Stranger Things: Running Up That Hill a lui Kate Bush se află în fruntea topurilor australiene

_ Joshua vs Usyk: Sky Sports și DAZN sunt blocați într-un război de licitații pentru drepturile de vizionare cu plată

_ Lista cu modificările la Codul Fiscal decise de Coaliție (surse)

_ Izabel Goulart își arată abdomenele în timp ce se plimbă mână în mână cu logodnicul Kevin Trapp în Grecia

_ Bani primiți pe nedrept de bugetari - CCR îl anunță pe Klaus Iohannis când va da verdictul

_ Sute de australiani se aliniază pentru magazinul pop-up al lanțului american de burgeri In-N-Out din Sydney

_ Christine Quinn optează pentru un look casual șic în costum cafeniu și crop top în timp ce se află în New York

_ Venitul regal a fost lovit de 14 milioane de lire sterline după pandemia de Covid, în timp ce cheltuielile au crescut cu 17%

_ Însărcinată Leona Lewis își arată cucuiul într-un sutien sport și jambiere

_ ”Remix” de arome într-o singură băutură. Coca-Cola va lansa un nou produs, în colaborare cu DJ-ul Marshmello

_ Încă trei forțe de poliție sunt în „măsuri speciale”: Una din șapte eșuează acum


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16 Pag.17 Pag.18 Pag.19 Pag.20

Nr. de articole la aceasta sectiune: 1192, afisate in 20 pagini.