_ Cum a ajuns criza inflației din anii 1970 un sfârșit când ratele dobânzilor au ajuns la 17 la sută

În anii 1970, încăpățânați inflația a văzut ratele dobânzilor crescute la niveluri istorice, lăsând mulți proprietari cu plăți ipotecare inaccesibile - și Majoritatea economiștilor de astăzi se tem că ratele vor crește brusc din nou, pe măsură ce băncile centrale încearcă să controleze creșterea prețurilor.

Deceniul a fost marcat de o inflație vertiginoasă, care a depășit uimitor de 25% în 1975, lovind buzunarele obișnuite. Britanicii.

Ridicarea ratelor dobânzilor este una dintre singurele arme pe care le au bancherii centrali pentru a lupta împotriva inflației. Înseamnă că costul împrumutului este crescut și, prin urmare, gospodăriile își strâng cureaua, ajutând să aducă Prețurile în creștere sub control.

Și până la sfârșitul anilor 1970, Rata de bază a Băncii Angliei - care a fost apoi stabilită de miniștri deoarece instituția a devenit independentă de guvern abia în 1997 - a crescut la 17%, ceea ce a dus la rambursări uriașe de ipoteci și o piață a locuințelor paralizată.

Apoi, criza inflației a fost cauzată de creșterea salariilor muncitorilor mai rapid decât economia Regatului Unit era în creștere datorită sindicatelor militante - și, în același timp, prețul petrolului a crescut pe măsură ce națiunile arabe au restrâns livrările din cauza sprijinului Occidentului pentru Israel în războiul de la Yom Kippur. 

Prețurile de astăzi sunt a crescut mulțumită sumelor uriașe de bani din economiile britanicilor după doi ani de blocaje și ajutoare guvernamentale. În același timp, războiul din Ucraina a împins prețurile petrolului și alimentelor în sus.

Inflația este, de asemenea, alimentată la nivel global de efectele ulterioare ale perturbării lanțurilor de aprovizionare și a economiei globale din cauza Covid. În timp ce ratele scăzute ale dobânzilor, relaxarea cantitativă și stimulentele guvernamentale au alimentat cererea și au împins bani suplimentari în sistemul financiar. 

Titlurile din Daily Mail din 1979 dezvăluie amploarea crizei inflaționiste care a existat atunci, cu un avertisment privind „perspectivele sumbre de iarnă”, pe măsură ce ratele de rambursare a creditelor ipotecare de 15% se profilau. 

Costurile electricității, alimentelor și alimentelor au crescut cu aproape 300% între 1970 și 1979, în timp ce denim blugii au trecut de la 2,50 lire sterline la 15 lire sterline. Prețul unui nou Mini a trecut de la 595 de lire sterline în 1970 la aproximativ 2.400 de lire sterline în 1979. 

Creșterile de preț au fost în cele din urmă oprite după alegerea doamnei Thatcher în 1979 și decizia ei de a crește ratele dobânzilor și impune reduceri ale cheltuielilor publice. 

În timp ce inflația a fost îmblânzită - deoarece creșterea ratelor dobânzilor a însemnat că oamenii aveau mai puțini bani de cheltuit din cauza costurilor mai mari de împrumut  - a venit cu prețul împingerii Regatului Unit în recesiune, ceea ce a făcut ca șomajul să crească peste trei milioane pentru prima dată din anii 1930. 

În comparație cu rata de bază a Băncii Angliei de astăzi de 1% , ratele dobânzilor din anii 1980 au rămas ridicate pe tot parcursul mandatului doamnei Thatcher.

Dar odată cu vestea de ieri că rata inflației din Regatul Unit a crescut la nouă la sută în aprilie, perspectiva unei rate mai mari a dobânzilor - care fusese la niveluri istorice scăzute de mai puțin de 1% timp de mai bine de un deceniu înainte de a fi crescute cu 0,25% în această lună - sunt din nou la orizont. 

Vorbind cu MailOnline, experții au spus că, în ciuda faptului că avertismentul recent al Băncii Angliei, ratele dobânzilor vor trebui să crească în continuare, ceea ce înseamnă că costurile ipotecare vor crește.

Cancelarul Sunak a avertizat la începutul acestui an că plățile anticipate ale creditelor ipotecare ar putea crește cu mai mult de 1.000 de lire sterline pe an dacă ratele dobânzilor cresc, conform așteptărilor, cu 2,5% în următoarele 12 luni.  

Susannah Streeter, economist la Hargreaves Lansdown, a spus că „trebuie cu siguranță o creștere” a ratelor și a spus că există „oarece speculații” că acestea ar putea crește la 3%. Ea a spus că acest „șoc scurt și puternic” riscă o „scădere mai lungă” în care Marea Britanie ar putea plonja ferm în recesiune. 

Profesorul Simon Johnson, fostul economist șef la Fondul Monetar Internațional, a spus că este „probabil” ca ratele să crească, deoarece el a avertizat că băncile centrale „au cea mai dificilă sarcină pe care au avut-o în ultimii 40 de ani”.  

Comentariile economiștilor au fost susținute de Martin Sorrell , care a fondat cel mai mare grup de publicitate din lume WPP. El a spus că vede „mică perspectivă” ca inflația să fie îmblânzită fără ca Banca Angliei să „crească în mod semnificativ ratele dobânzilor”.

Criza inflației din anii 1970 a început în 1973, când cartelul OPEC - care era dominat de Producătorii arabi - au crescut prețul petrolului cu 17% ca răzbunare pentru sprijinul Occidentului acordat Israelului în războiul de la Yom Kippur.

Mișcarea a determinat inflația să distrugă economia și a dus la primul ministru Edward. Heath a declarat o săptămână de trei zile, deoarece grevele minerilor de cărbune au dus la o lipsă drastică de energie.

Când Heath a fost exclus din funcție după convocarea unor alegeri în care a întrebat „Cine guvernează Marea Britanie?”, succesorul său laburist Harold Wilson s-a confruntat atunci cu o situație și mai proastă.

Până în primăvara anului 1975, prețurile în Marea Britanie creșteau de cinci ori mai repede decât în ​​Europa, deoarece inflația atingea 25%. Inflația salarială a devenit, de asemenea, fulgerătoare. 

În timp ce salariul mediu săptămânal cu normă întreagă era de 41,70 lire sterline - 2.168 lire sterline pe an - în 1974, această cifră a crescut cu 30% la 54 lire sterline (2.808 lire sterline anual) anul următor. 

Cei care au beneficiat cel mai mult au fost muncitorii susținuți de sindicate puternice, care au forțat guvernul să accepte majorări de salariu. Puterea de cumpărare înainte de impozitare a minerilor a crescut cu 146% între 1970 și 1979.

Echivalentul pentru șoferii de autobuz a fost o creștere cu 144%, în timp ce lucrătorii feroviari au beneficiat de o creștere de 142%. 

Istoricul social Dominic Sandbrook a subliniat anterior cum, în doar un an, prețul zahărului a crescut cu 184 la sută, morcovii cu 137 la sută și electricitatea cu 66 la sută. 

Dar, îngroziți de noi greve paralizante care au oprit deja țara, miniștrii încă erau de acord cu majorări uriașe de salariu pentru muncitori, un factor care a contribuit și mai mult la inflație.

În timp ce Wilson și ai lui. succesorul James Callaghan a redus inflația la cifre unice în 1978, convingând sindicatele să accepte acorduri cu salarii reduse, situația s-a înrăutățit din nou la sfârșitul acelui an, când șoferii de camioane au intrat în grevă pentru a cere salarii mai mari. 

Iarna Nemulțumirii a văzut porturile, benzinăriile și supermarketurile paralizate ca lanțuri de aprovizionare gr s-a oprit.

Cu Callaghan blocat de o aparentă incapacitate de a controla situația, doamna Thatcher a câștigat alegerile din 1979 pe baza unui program care promitea să repare situația. 

Unul dintre primele acte ale guvernului premierului conservator a fost creșterea ratelor dobânzilor. Au trecut de la 12 la sută în aprilie 1979 - înainte ca doamna Thatcher să se mute în Downing Street - la 14 la sută în luna după intrarea ei în funcție. 

Au crescut din nou la cel mai ridicat nivel de până acum de 17 per în luna noiembrie a acelui an.

Împreună, guvernul doamnei Thatcher - care includea și secretarul pentru ocuparea forței de muncă, Norman Tebbit, și cancelarul Geoffrey Howe -, a impus reduceri drastice ale cheltuielilor. 

Măsurile au condus la o recesiune care a dus la creșterea șomajului la peste 3 milioane în 1982, pentru prima dată din anii 1930. Această cifră ar continua să depășească patru milioane. 

Dar, în timp ce măsurile au fost severe, la fel a fost și impactul inflației. Un rezervor de benzină a trecut de la 1,73 lire sterline în 1970 la 6,32 lire sterline în 1979, o creștere de 265 la sută. 

O halbă de bere a trecut de la 11 pene la 37 pene, o creștere de 236 la sută. , în timp ce costul alimentelor și al alimentelor a crescut cu 277 la sută de la 6,63 lire sterline la 25 lire sterline. 

În noiembrie 1979, Daily Mail avertiza cu privire la „cea mai grea iarnă vreodată” pentru credite ipotecare și împrumuturi din cauza rata dobânzii de bază de 17% stabilită de Banca Angliei. 

La acea vreme, ratele ipotecare trebuiau să crească peste 15%, un nivel despre care Daily Mail a spus că a fost considerat anterior „ inacceptabil din punct de vedere politic”, dar de atunci devenise „inevitabil”. 

După ce măsurile doamnei Thatcher au adus în cele din urmă inflația sub control, ratele dobânzilor – și, prin urmare, ratele ipotecare – au scăzut. 

Ratele dobânzilor au atins un minim de puțin peste șapte la sută în mai 1988, dar apoi au crescut din nou peste 10 la sută de la sfârșitul verii și au rămas acolo până în mai 1992. 

Scrierea pe C Pe site-ul web conservator Home, fostul secretar pentru Comerț Internațional Liam Fox și-a amintit cum „întregul său venit” în calitate de medic junior a fost preluat de rambursările ipotecare, deoarece ratele dobânzilor au ajuns la 14,88% în octombrie 1989. 

Doamna Thatcher programul economic a inclus, de asemenea, o trecere de la instituții centralizate, controlate de stat, la privatizare și reformă economică. 

Marele nume britanice care au fost privatizate au inclus British Telecom și compania aeriană British Airways. 

Dar politicile ei au condus la diviziuni brutale în țară, deoarece au stimulat sectorul serviciilor și proprietatea asupra casei, dar au condus la declinul producției și a industriilor precum mineritul cărbunelui și producția de oțel.

Vorbind despre inflația actuală. în criză, doamna Streeter a spus: „Cu siguranță trebuie să existe o creștere [a ratelor].

„Piața stabilește prețul la creșterea ratelor la 2,5%, dar există un argument pentru a spune că ar trebui să crească. mai sus pe termen scurt înainte de a coborî pentru a încerca să ajungă la Ținta de inflație de 2 la sută. 

„Dar aceasta va dura o perioadă considerabilă.

„Evident că riscul este să profitați de potențialul unei recesiuni mai profunde. Dar dacă nu luați această acțiune, riscurile de preț vor continua. Aceasta este dilema pe care banca Angliei va trebui să o parcurgă.

„Cred că ratele vor trebui inevitabil să crească. Suntem deja la o inflație de nouă la sută.

„Există anumite speculații că ar putea fi forțați să meargă la 3% pentru a domnea, ceea ce riscă o scădere mai lungă. Aproape un șoc puternic pentru a determina economia să repornească cu o inflație mai scăzută.

Profesorul Johnson a spus: „Se pare că ratele dobânzilor vor crește. Nu vrei să fii niciodată prea definitiv în această privință.

„Trebuie să crească puțin sau să crească foarte mult ratele dobânzilor, ca în anii 1970 și începutul anilor 1980?”

El a adăugat: „Băncile centrale au avut cea mai dificilă sarcină pe care au avut-o în ultimii 40 de ani. Criza financiară din 2008 a fost relativ simplă, întrebarea a fost „cât de mult ajutăm oamenii?”

„Acum este vorba despre a lua punch bowl, așa cum se spune în banca centrală americană.”

El a făcut referire la acțiunile lui Paul Volcker, președintele Rezervei Federale din SUA din 1979 până în 1987, căruia i se atribuie reducerea inflației vertiginoase prin creșterea dramatică a ratelor. 

Dl Sorrell a spus pentru BBC în această dimineață: „Cred că [inflația] va continua în viitorul previzibil. 

„Și singurul motiv pentru care s-ar inversa este dacă intrăm în recesiune, care arată mai mult și mai probabil. 

„Cred că guvernul Regatului Unit poate face foarte puțin pe termen scurt pentru a evita acest lucru”.

Gurul publicității a spus că guvernul „ar fi trebuit să treacă la o economie cu taxe scăzute” după ce Marea Britanie a părăsit UE, dar a adăugat că „gâsca este gătită” deoarece „spațiul de manevră acum este mult mai limitat decât a fost acum un an și ceva.” 

De Mark Duell pentru MailOnline 

Anii 1970 au fost o perioadă de pedeapsă pentru gospodăriile Marii Britanii, cu plățile ipotecare în creștere cu peste 500 la sută de-a lungul deceniului, facturile la electricitate s-au dublat de patru ori și o halbă de bitter se triplează la 37 pe parcursul deceniului.

Și această ilustrație din Daily Mail pe 19 decembrie 1979 - la doar șapte luni după ce Margaret Thatcher a devenit prim-ministru - oferă o perspectivă asupra unei perioade, probabil chiar mai grave decât actuala criză a costului vieții. 

Dar dacă prețurile ar urma un traiectorie similară în următorii zece ani de-a lungul scarei prezentate în graficul anilor 1970, plățile noastre medii lunare ipotecare ar crește de la 700 de lire sterline la 4.300 de lire sterline (cu 513 la sută) până în 203. 2.

Prețul unei halbe în pub ar crește de la 4,07 GBP la 13,68 GBP în Regatul Unit sau 4,84 GBP la 16,26 GBP în Londra (în creștere cu 236 la sută) și Ofgem plafonul energetic pentru gaz și electricitate ar crește de la 1.971 GBP la 7.167 GBP (cu 264 la sută).

În 1979, proprietarii de case au observat o creștere uriașă a costurilor bunurilor și serviciilor, prețurile fiind mai mult decât triplate într-un deceniu, pe fondul unei prăbușiri a nivelului de trai ca urmare a unei rate a inflației de 17 la sută. un cent față de anul precedent.

La vremea aceea, 1 lire sterline din 1970 a devenit în valoare de doar 30 de lei, iar articolul din Mail se plângea că „zile în care o pereche de blugi costa 2,50 lire sterline, o halbă de 11 pene și o vacanță spaniolă de două săptămâni pentru doi, doar 126 de lire sterline au trecut pentru totdeauna”.

Graficul era deasupra unei povești intitulate „Deceniu de creștere a prețurilor”, care spunea „dacă tocmai ați luat un ipotecare, purtați blugi și faceți naveta la Londra în fiecare zi, vă veți simți considerabil mai săraci'.

Dar articolul a adăugat, cu limba în obraz: „Pe de altă parte, țigară, televizor color și mașină de spălat dependenti care petrec mult timp in hospi tal ar trebui să se simtă considerabil mai bogat. Paturile de spital sunt încă gratuite.” 

Conceptul unui abonament lunar de tren pentru 59,20 GBP, care era prețul în 1979 după o creștere de la 12,30 GBP în 1970, este foarte mult din trecut - chiar și o scurtă călătorie, cum ar fi Guildford la Londra, costă astăzi 392 de lire sterline pe lună.

Și costul unui rezervor de benzină tipic de 55 de litri în Marea Britanie este acum de 92,20 de lire sterline în urma creșterii prețurilor la petrol și gaze. - în creștere de la 70,61 lire sterline în urmă cu un an și o creștere uimitoare față de cifra din 1979 de 6,32 lire sterline, care a crescut de la 1,73 lire sterline în 1970.

Proprietarii de case de la sfârșitul anilor 1970 se confruntau și cu o creștere uriașă. în facturile de energie electrică, care au crescut de la 11 lire sterline în 1970 la 40 lire sterline în 1979. Factura medie de energie din Marea Britanie, sub plafonul Ofgem, este acum de 164 de lire sterline pe lună sau de 1.971 de lire sterline pe an.

Cu toate acestea, unii dintre produsele enumerate au scăzut de fapt în preț de atunci - cum ar fi un televizor color, care a fost listat la 260 de lire sterline atât în ​​1970, cât și în 1979. În prezent, Argos vinde un televizor LG de 32 inchi pentru 199 de lire sterline sau un de 43 inchi. pentru 229 GBP.

Alt produs Prețurile care au scăzut includ o mașină de spălat, care era listată ca 136 GBP în 1970 și 244 GBP în 1979 - dar astăzi prin Argos puteți cumpăra un model Bush pentru 185 GBP sau o mașină Indesit cu 215 GBP.

Și în timp ce prețul vacanței în Spania a crescut de la 126 lire sterline în 1970 la 413 lire sterline în 1979, această ultimă cifră este încă realizabilă în prezent pentru mulți oameni, datorită boom-ului companiilor aeriene low-cost și a pachetelor de vacanțe în ultimele decenii.

Articolul din The Mail a analizat și articolele care au scăzut prețul în anii 1970, lista incluzând „tarife internaționale de avion, casetofone radio, radiouri cu tranzistori, echipamente hi-fi, discuri și casete, frigidere, congelatoare, mașini de spălat automate, mașini de spălat vase, mixere de alimente, camere foto, lentile de contact, facturi de gaz și umbrele.' 

În jurul caracteristicii privind costul vieții din Daily Mail în acea zi erau o serie de alte articole despre situația economică din anii 1970, inclusiv unul intitulat: „Cărțile de credit și revoluția plastică”.

Această poveste a arătat că până în 1979 existau 10 milioane de carduri de credit, față de 1,5 milioane în 1970, adăugând că cheltuielile cardurile de credit au reprezentat 5% din cheltuielile consumatorilor pentru tranzacții de peste 3 lire sterline.

Exista, de asemenea, un glosar de „vorbire economică”, care spunea: „Anii 1970 au fost deceniul în care toți am devenit mai conștienți. de economie, chiar dacă nu am putea fi întotdeauna siguri de ce înseamnă cuvintele economiștilor.”

Aceasta vine în momentul în care costul vieții din Marea Britanie a crescut la cel mai rapid ritm din ultimele patru decenii, deoarece facturile de energie în creștere au pus sub presiune milioane de britanici, cu inflația indicelui prețurilor de consum de 9% în anul până în aprilie.

Oficiul pentru Statistică Națională a declarat că această cifră a crescut de la 7% deja ridicat în martie. A fost cea mai rapidă rată măsurată de la începutul înregistrărilor în 1989, iar ONS estimează că a fost cea mai mare din 1982.

O mare parte a creșterii s-a datorat plafonării prețurilor facturilor la energie, care a fost majorată de 54% pentru gospodăria medie la începutul lunii aprilie - cu o creștere suplimentară a pedepsei în octombrie fiind prezisă de experți.

În prezent, Resolution Foundation se așteaptă ca veniturile reale ale gospodăriilor care lucrează în Marea Britanie vor scăderea cu peste 1.000 de lire sterline de la an la an, ceea ce ar fi cea mai puternică scădere de la mijlocul anilor 1970.

Anii 1970 au văzut inflația indicelui prețurilor de consum a atins 25,3% în august 1975, în timp ce luni după deceniu terminat, a fost de 15,6 la sută în aprilie 1980. A existat, de asemenea, o creștere a salariilor reale de 7,6 la sută negativă în iunie 1977.

(Fluierul)