Trimis de SpotGamma; Alăturați-vă SpotGamma Volatility Challenge și pregătiți-vă pentru 4 zile de explorare aprofundată a volatilității, unde comercianții de acțiuni, opțiuni și futures vor învăța să urmărească, să evalueze și să tranzacționeze cu precizie.

Dispersia, corelația, volatilitatea și bula de stoc

Citirile de dispersie ating niveluri maxime pentru @SPGlobal, în special în segmentele cu capitalizare medie, în timp ce corelația se îndreaptă spre minime, iar volatilitatea este constantă.p>

Ce înseamnă asta? De ce contează?

Dispersia ridicată înseamnă că componentele individuale ale unui indice se mișcă mai mult decât întregul indice, similar ideii de lărgime a pieței.Comercianții s-au plâns că piața actuală "a lipsit de amploare”.Corelația scăzută ne spune că nu toate componentele se mișcă în aceeași direcție.

>

Dispersia este măsurată prin calcularea mediei ponderate a variațiilor adică mișcarea randamentelor acțiunilor individuale în raport cu o pondere a acțiunilor în indice.Prin urmare, aceasta reflectă performanța acțiunilor individuale din indice față de performanța generală a indicelui.ex: "MSFT este +5%, în timp ce vs SPX +1%, iar MSFT are o pondere de 7% în SPX” în realitate este o ponderare de 7%.

Aici intervine corelația diagrama de mai sus, grafice cu linia roșie.După cum sa menționat, corelația este la minim SP500 stânga, SP400 dreapta în graficul de mai sus.

Correlația măsoară gradul în care stocurile se mișcă unele în raport cu altele, indicând cât de strâns sunt legate randamentele lor într-o anumită perioadă.În prezent, observăm o corelație scăzută cu o dispersie ridicată, ceea ce indică faptul că acțiunile se mișcă semnificativ, dar în direcții diferite, evidențiind lipsa unei tendințe unificate a pieței și sugerând performanțe diferite ale acțiunilor individuale, independente de mișcarea generală a pieței.

Acest lucru se referă, de asemenea, la "lipsa de lățime” ca un semnal de risc în acest raliu.ex: "Semi și crypto îl zdrobesc, totul în rest este o zăpadă.”

În schimb, atunci când corelația este mare cu o citire de dispersie mare, sugerează că, în timp ce acțiunile individuale se mișcă semnificativ, ele tind să se miște în aceeași direcție ca piața generală, indicând o tendință generală uniformă a pieței, dar cu grade diferite de intensitate..

Primul exemplu în acest sens a fost prăbușirea Covid din martie, în care totul se prăbușea, dar unele lucruri s-au prăbușit mai mult decât altele.În cele din urmă, rețineți că SPGlobal include un grafic al volatilității indicelui galben față de dispersie albastru.

>

După cum puteți vedea, dispersia crește odată cu stagnarea volatilității caseta roșie.Comparați acest lucru cu accidentul Covid în care volumul a crescut cu dispersie caseta albastră.Această lectură actuală este simptomatică pentru mediul de "aprovizionare, creștere” în care ne aflăm, în care există urmăriri tematice adică, semi-străbătute, dar alte lucruri sunt lăsate mai mult sau mai puțin în derivă.

Care este semnificația dispersiei – răspândirea volatilității?

Argumentul este că, în mod normal, s-ar vedea o creștere a dispersării la nivelurile actuale ca un semnal de volatilitate adică mai multă mișcare piețelor de prăbușire asociate mai normal.Dar faptul că volatilitatea indicelui nu crește este un indicator al...bule?

SP Global subliniază perioada 1999-2001 ca fiind: "o dispersie marcată, determinată de comportamentul profund idiosincratic al sectorului tehnologic.Dar volatilitatea indicelui nu a crescut, deoarece alte sectoare decât tehnologia au evoluat mai normal.Astfel, dispersia poate capta mai bine perioadele în care doar o parte din piață fie bule, fie se prăbușește.”

>

Sună destul de familiar, indiferent dacă considerați dacă acțiunea actuală de tranzacționare este mai justificată adică revoluția AI nu este balonul internetului.Aceste tendințe pot dura ceva timp, așa cum au făcut-o în 2001.Dispersia – răspândirea volumului a început la sfârșitul anului 1999 și nu s-a închis până la începutul lui ’21.Acest lucru s-a întâmplat după ce bula a apărut în T3 din ’20.Deci, care sunt unele semnale mai rapide că petrecerea s-a terminat? Pentru aceasta, doriți să urmăriți semnalele că regimul "stoc, volum” se blochează, ceea ce ar trebui să coincidă cu o reducere a volumelor de apeluri.O modalitate de a surprinde acest comportament de schimbare este prin a privi înclinarea.Luați în considerare distorsiunea SMH semi ETF de 1 lună verde, care arată apeluri în sus, toate cu un IV mai mare decât IV at-the-money.Acesta este un semnal de cerere mare.Invers, pus IV este deprimat.

>imagine>

Dacă și când cererea în creștere a SMH se blochează, ne-am aștepta ca înclinația să se întoarcă înapoi spre ceva de genul Oct ’23 linia gri, ceea ce duce la dezumflarea call IV și la creșterea IV-ului.

* **

Alăturați-vă SpotGamma Volatility Challenge și pregătiți-vă pentru 4 zile de explorare aprofundată a volatilității, unde comercianții de acțiuni, opțiuni și futures vor învăța să urmărească, să evalueze și să tranzacționeze cu precizie.p>