La doar câteva zile după China a reprimat fondurile quant, Beijingul ne-a luat sfaturi din jurul anului 2009 și au început să reprime paraziții de pe piață mai bine cunoscuți ca HFT cărora Michael Lewis a decis să le acorde un rol principal în cartea sa din 2014 Flash Boys la aproximativ cinci ani după ce am popularizat prima dată acest segment de piață.

La o săptămână după ce Beijingul a suspendat Lingjun Investment, unul dintre cele mai mari fonduri quant ale Chinei timp de trei zile, China a interzis joi un alt fond quant cu cele mai bune performanțe de pe piața futures pe indicele bursier și a promis o supraveghere mai strictă a tranzacționării de mare viteză, extinderea represiunii asupra strategiilor de investiții bazate pe computer, pe care unii le-au acuzat pentru exacerbarea turbulențelor pieței amuzant cum nimeni nu dă vina 15 ani mai târziu, încă ni se pare amuzant cum nimeni niciodata nu dă vina.algos pentru creșterea prețurilor acțiunilor, doar pentru blocaje.

 China Financial Futures Exchange a interzis Shanghai Weiwan Fund Management de la deschiderea pozițiilor futures pe indicele bursier timp de 12 luni, în timp ce a confiscat 8,9 milioane de yuani 1,2 milioane de dolari în câștiguri ilegale, a declarat bursa într-un declarat miercuri seara.

Fondul speculativ ar fi folosit tranzacționarea de înaltă frecvență pentru a eluda limitele tranzacțiilor pe futures pe mai multe indici de acțiuni,a susținut bursa.De asemenea, nu a dezvăluit legăturile dintre conturile controlorului său și rudele și conturile utilizate pentru gestionarea produselor sale.

Shanghai Weiwan a fost cel mai performant pentru strategia CTA în 2022 printre managerii cu mai puțin de 500 de milioane de yuani, cu un câștig de 105% până în noiembrie a acelui an, potrivit Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co.Unul dintre produsele sale a fost clasat Locul 19 dintre toate strategiile CTA ale managerilor cu o sumă mai mică decât această sumă în ultimul an.

Pedeapsa marchează o escaladare a tapului ispășitor, o restricție a tranzacțiilor cuantitative, deoarece autoritățile de reglementare încearcă să consolideze încrederea în piața de valori după trei ani de pierderi și, într-un fel, darea vina pe algos ar trebui să deschidă porțile.și vedeți că miliarde curg înapoi pe piața chineză fără trilioane de stimulente fiscale de la Beijing mai întâi.

De asemenea, arată hotărârea puternică a Wu Qing, care a fost numit președinte al Comisiei de Reglementare a Valorilor Mobiliare din China la începutul lunii februarie, de a pedepsi faptele greșite.Wu s-a angajat să îmbunătățească protecția judiciară și eficiența aplicării legii pe piața de valori pentru a stabiliza așteptările și pentru a-i stimula dezvoltarea pe termen lung, potrivit unui comunicat al CSRC miercuri seara.

Ultimele mișcări sugerează că autoritatea de reglementare trece la o atitudine mai "orientată spre rezultate”, a spus Yu Yingbo, un manager de fond la Zhuhai Wanfang Investment Management Co.În loc să astupe lacune, "odată ce identifică un anumit tip de strategie.ei vor să liniștească, este o urmărire completă cu măsuri pentru a preveni să apară din nou.”

Așa cum s-a raportat anterior, China și-a propus deja fondurile cuantitative, care s-au bazat pe tranzacționarea bazată pe computer pentru a depăși piața în mare parte din ultimii trei ani.Grupul a căzut sub supraveghere după ce a fost acuzat pentru agravarea unei scăderi a pieței cu produsele lor "Acces direct la piață” , care folosesc de obicei contracte de swap și sunt adesea foarte puternice.În mod ironic, represiunea asupra produselor DMA a dus la prima scădere bruscă a acțiunilor chineze după ceea ce a fost o perioadă de câștiguri de mai mulți ani pentru piața chineză.

Unor fonduri cantitative care gestionează produse DMA pentru clienți li s-a spus să nu mai accepte fluxuri noi și să-și elimine treptat produsele existente, într-o ieșire treptată care ar ajuta la prevenirea vânzărilor drastice, a raportat Bloomberg News în această săptămână.Mai devreme, unora dintre fondurile DMA le-a fost interzisă de a compara pozițiile de către autoritățile de reglementare care încercau să oprească derularea pieței.

De asemenea, la începutul acestei luni, Bursele din Shanghai și Shenzhen au înghețat conturile majorului fond de investiții Ningbo Lingjun Investment Management Partnership pentru trei zile la începutul acestei luni, după ce a renunțat la un total de 2,57 miliarde de yuani în acțiuni într-un minut, pe măsură ce piețele au scăzut, o mișcare considerată a "perturba tranzacțiile normale.comanda.”

De atunci, bursele au promis să întărească supravegherea tranzacționării cuantifice, în special a produselor cu efect de levier, și să extindă domeniul de aplicare a raportării obligatorii a unor astfel de tranzacții către investitorii offshore prin intermediul legăturilor de acțiuni dintre Hong Kong și China continentală.

CSRC va ghida bursele de valori și bursa de contracte futures financiare pentru a intensifica supravegherea coordonată a tuturor comportamentelor de tranzacționare, inclusiv a tranzacționării de înaltă frecvență, și va combate activitățile ilegale, a spus într-o declarație separată miercuri.Supravegherea reglementară va fi intensificată în general, a adăugat acesta.

Măsurile puternice ale guvernului au ajutat la susținerea pieței cel puțin temporar, indicele de referință CSI 300 sărind cu aproximativ 10% de la nivelul scăzut de cinci ani de la începutul acestei luni.Cu toate acestea, unii analiști s-au întrebat dacă intervențiile au loc în detrimentul eforturilor din ultimii ani de a dezvolta o piață liberă.

După cum notează Bloomberg Mark Cranfield, represiunea asupra cantităților, împreună cu restricțiile privind vânzările nete în primele și ultimele 30 de minute ale zilei, pot îmbunătăți stabilitatea pe termen lung pentru piețele de valori din China, "dar activă comercianții vor fi descurajați, deoarece nu le place să intre pe piețele care reduc efectul de levier și inhibă fluxul liber al fondurilor.Fondurile speculative în special vor distribui capital în centrele de tranzacționare percepute a fi pe deplin deschise pentru afaceri." Pentru moment, însă, China a reușit să oprească criza recentă care a eliminat o capitalizare de piață de peste 6 trilioane de dolari, iar rezultatul este că CSI 300 din China a fost cea mai performantă piață globală în februarie.

>

Dacă aceasta continuă sau nu, este o chestiune complet diferită.