15:52
Comentarii Adauga Comentariu

_ Apple's Magic - Merită plătită răscumpărările?

Magia Apple-Merită să plătiți răscumpărările?

Scris de Michael Lebowitz prin RealInvestmentAdvice.com,

Evaluările Apple sunt aproape de cele mai scumpe niveluri din ultimii zece ani.Acum luați în considerare că primele de evaluare de astăzi se află în mijlocul unui randament al obligațiunilor fără risc mult mai mare decât în ​​majoritatea ultimilor zece ani.

>imagine>

Apple are o capitalizare de piață de 2,8 trilioane USD.Presupunând că raportul preț-câștig și marjele sale rămân stabile, Apple trebuie să vândă aproape 400 de miliarde de dolari de produse și servicii în fiecare an pentru a-și menține stabil prețul acțiunilor.Pentru a înțelege acest lucru, luați în considerare că fiecare bărbat, femeie și copil de pe planeta Pământ trebuie să cheltuiască aproximativ 45 USD anual pe produse Apple.

Scopul de a partaja aceste statistici și prima de evaluare este de a contextualiza dacă Apple poate crește la rata de creștere implicată de investitorii săi.În plus, dacă doar creșterea câștigurilor sale nu susține o primă de evaluare față de evaluarea pieței, poate folosirea în continuare a răscumpărărilor de acțiuni să susțină prima?

Recordul Apple

Graficul de mai jos arată că acțiunile Apple le-au oferit investitorilor săi o rată de creștere anuală fantastică de 20% în ultimii 39 de ani.Aceasta este mai mult decât dublul ratei de creștere de 8,7% pentru S&P 500 în aceeași perioadă.

>

Depășirea sa excepțională față de piață este garantată.Din 1993, câștigurile pe acțiune ale Apple au crescut de peste 3 ori mai mult decât rata S&P 500.

Deși Apple poate avea un record incredibil de creștere a câștigurilor și de apreciere a prețului acțiunilor, investitorii actuali trebuie să evite tentația de a se sprijini pe tendințele anterioare.În schimb, concentrarea lor ar trebui să se concentreze pe ceea ce ar putea fi în viitor.

Graficul următor arată ratele de creștere anualizate curente pe 3 ani pentru vânzări, câștig net și câștig pe acțiune.Ratele de creștere recente sunt mult mai mici decât au fost.Am trunchiat graficul la ultimii zece ani pentru a evidenția mai bine tendințele mai recente.

>

Câștigurile și vânzările au fost stimulate în 2021 și 2022 de cheltuielile legate de stimulente și de inflația cauzate de stimulentele fiscale masive legate de pandemie.Multe companii, inclusiv Apple, au văzut creșterea cererii și au putut extinde marjele de profit, deoarece inflația era ușor de transmis clienților.

Cu toate acestea, veniturile Apple și creșterea vânzărilor revin la nivelurile de dinainte de pandemie.Pentru a aprecia mai bine ce vă poate rezerva viitorul, luați în considerare cei cinci ani pre-pandemiei evidențiați cu albastru.În acea perioadă, vânzările au crescut cu 4,2% anual.Câștigul net a crescut cu 4,3% și EPS cu 10,4%

Magia răscumpărărilor de acțiuni

Prețul unui stoc nu are sens.Acțiunile Apple se tranzacționează la 182 USD pe acțiune.Valoarea sa de piață este de aproximativ 2,85 trilioane de dolari.Dacă compania ar răscumpăra toate acțiunile, cu excepția uneia, capitalizarea sa de piață ar rămâne neschimbată, dar prețul acțiunilor ar fi de 2,85 trilioane USD. 

Acest exemplu simplu evidențiază cât de valoroasă poate fi răscumpărarea acțiunilor pentru investitori.

Revenind la tendințele recente ale Apple a EPS, câștigurile nete și vânzările.EPS-ul său a crescut cu aproximativ dublu față de vânzările sau câștigul net.Graficul de mai jos ajută la explicarea modului în care au reușit o astfel de ispravă.Odată ce Apple a început să răscumpere acțiuni la sfârșitul anului 2013, EPS-ul său a crescut cu 4-6% mai mult decât câștigurile reale.

>

Graficul următor compară EPS anual al Apple cu EPS-ul său dacă nu ar fi răscumpărat acțiuni.Graficul începe în 2013, când Apple a început să răscumpere în mod agresiv acțiuni.

>

De ce Premium versus Market?

Apple și-a crescut recent veniturile și vânzările cu o rată de creștere de aproximativ 5%.Aceasta este doar cu aproximativ 1% mai mare decât creșterea de aproximativ 4% a PIB-ului nominal din 2017 până în 2019.Dar mai puțin decât creșterea de aproximativ 9% a BPA și a vânzărilor pe acțiune a S&P 500. 

De ce sunt investitorii Apple dispuși să plătească o primă pentru o creștere slabă?

Apple este o companie incredibil de inovatoare și de succes, cu o lungă istorie de recompensare a investitorilor.Investitorii sunt dispuși să plătească pentru potențialul viitor al noilor produse și servicii cu potențial de venit enorm.Este greu de pus un preț pentru o astfel de bunăvoință a investitorilor.

Strategiile de investiții pasive sunt un al doilea motiv.Apple și Microsoft sunt cele mai mari două acțiuni după capitalizarea pieței.Popularitatea crescută a strategiilor de investiții pasive alimentează cele mai extinse acțiuni de capitalizare de piață în mod disproporționat pentru companiile mai mici.

Luați în considerare deținerile XLK, ETF-ul din sectorul tehnologic de 52 de miliarde de dolari.Apple și Microsoft reprezintă aproape 50% din ETF.Dacă un investitor cumpără 1.000 USD din XLK, aproximativ 500 USD vor merge la Apple și Microsoft, iar restul de 62 de companii vor primi restul.

 >

În sfârșit, și cel mai important, sunt răscumpărările de acțiuni.Deși nu putem cuantifica ce merită viitoare inovații, bunăvoință și strategiile de investiții pasive, putem înțelege capacitatea Apple de a continua cu răscumpărări.

Finanțare pentru răscumpărare viitoare

Graficul de mai jos arată că Apple a cheltuit între 60 și 80 de miliarde de dolari pe an pentru răscumpărări de acțiuni.Țineți cont de această cifră în timp ce parcurgem sursele sale de numerar pentru a continua să răscumpărăm acțiuni.

>

Datoria, numerarul și câștigurile sunt sursele lor predominante pentru a finanța răscumpărări.

Răscumpărări finanțate prin datorii

Apple a apărut pe piață cu prima sa ofertă de datorii pe termen lung în 2013, pe măsura inițierii răscumpărărilor de acțiuni.Datoria Apple a atins vârful opt ani mai târziu la 109 miliarde de dolari.Folosirea datoriei pentru a finanța răscumpărări de acțiuni a avut sens, cu rate ale împrumuturilor la o singură cifră foarte scăzută.Cu toate acestea, calculul s-a schimbat, cu rate acum de 4% și mai mari.

Numerarul și titlurile de valoare tranzacționabile din bilanțul Apple se ridică la 61,5 miliarde USD, un potențial de răscumpărare în valoare de aproximativ un an.Deși este o sumă masivă de bani, este în afara vârfului său de 107 miliarde USD.

>

În sfârșit, sunt câștigurile.Apple a câștigat aproximativ 100 de miliarde de dolari pe an din 2021.Chiar dacă regresează la nivelurile pre-pandemie 50-60 de miliarde de dolari, câștigurile sunt suficiente pentru a susține în continuare programul său de răscumpărare.Cu toate acestea, dacă câștigurile sunt folosite pentru a răscumpăra acțiuni, aceasta se face în detrimentul investițiilor în inovații și îmbunătățiri ale produselor.În plus, Apple plătește aproximativ 15 miliarde USD anual în dividende, ceea ce necesită și finanțare.

Graficul de mai jos arată că din 2018 până în 2020, Apple a cheltuit mai mult pe răscumpărări decât a făcut.M-am bazat pe datorii și pe numerar pentru a compensa.

>

În ultimii doi ani, răscumpărările reprezintă doar 60% din câștiguri, permițând numerarului să crească pentru răscumpărări și investiții viitoare.Prin urmare, dacă 100 de miliarde de dolari pe an în câștiguri sunt sustenabile, chiar și fără creștere, 60-80 de miliarde de dolari pe an în răscumpărări sunt pe deplin posibile.Dacă câștigurile se retrag la nivelul lor dinainte de pandemie, vor fi necesare datorii și numerar.Dacă ratele dobânzilor rămân la nivelul lor actual, este posibil ca datoria să nu fie sensibilă din punct de vedere financiar.

Rezumat

Spre deosebire de majoritatea companiilor "în creștere”, un pariu pe Apple este un pariu pe capacitatea lor de a răscumpăra acțiuni.Se pare că Apple poate continua să-și răscumpere acțiunile cu câștiguri și numerar.Acestea ar menține creșterea EPS mai mare decât cea de piață, cu sau fără creșterea câștigurilor peste piață.

În afară de creșterea negativă a câștigurilor și ratele mari ale dobânzilor, o taxă de răscumpărare asupra corporațiilor, așa cum se propune, ar putea, de asemenea, să reducă sau să elimine programul lor de răscumpărare.Dacă un astfel de proiect de lege ar trece sau Apple reduce din răscumpărări din alt motiv, evaluarea primei sale ar putea dispărea.

Miercuri, 28.02.2024-10:25

_ Apple's Magic - Merită plătită răscumpărările?


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Tot ce poate merge prost cu sânii tăi - și ce să faci în privința asta: ghidul definitiv al DR PHILIPPA KAYE

_ Burna Boy vine la Untold

_ Piața imobiliară din București a explodat în primele trei luni ale anului: Prețurile vor crește!

_ Lamele roșii de pe vârful morii de vânt Moulin Rouge din Paris se prăbușesc peste noapte

_ Se pregătesc investiții cu miză uriașă la Marea Neagră: Ciolacu s-a întâlnit cu șefa Parteneriatelor Internaționale din cadrul UE

_ Fântânile Arteziene Aduc Viață Nouă în Sectorul 4

_ Siegfried Mureșan: PE votează astăzi raportul meu prin care creștem bugetul Parchetului European

_ Gorghiu, despre decizia CSM privind judecătoarea cazului 2 Mai: Mi-aş fi dorit să spulbere orice fel de semn de întrebare

_ Rafila: În România, circa 20% din totalul cheltuielilor din sănătate sunt suportate de pacienţi

_ Ce să faci atunci când metodele obișnuite de slăbit nu au efect?

_ Moartea, deformarea și spectrul „jumătate om, jumătate broască” care bântuie până în ziua de azi Castelul Glamis... Istoria tragică a familiei reginei mame a fost dezvăluită

_ Agent armat al serviciilor secrete desemnat de Kamala Harris se luptă cu alți agenți la baza comună Andrews, trebuie să fie reținut fizic

_ Tot ce trebuie să știți despre EMP de la un expert NASA

_ Un analist FOX News din Chicago spune că locuitorii orașului sătui sunt serioși să voteze pentru Trump �n noiembrie (VIDEO)

_ Şeful Pentagonului a discutat cu ministrul român al Apărării. Ce rol ar putea juca România în livrarea noilor arme americane către Ucraina

_ Piedone râde de consilierul USR care a depus plângere la DIICOT împotriva sa: Vrea să mai dea câte un fâs ca să fie băgat în seamă

_ Construcția noului stadion Dan Păltinişanu, aprobată în ședința Guvernului de la Timișoara

_ Iubita lui Declan Rice, Lauren Fryer, șterge toate pozele ei după o agresiune crudă din cauza aspectului ei - deoarece este susținută de starul Love Island

_ Bruno Fernandes: Jucătorii trebuie să accepte criticile la fel de uşor ca laudele la Man United

_ Liverpool: Toată lumea trebuie să se uite în oglindă - Van Dijk le cere coechipierilor săi să se autodepăşească după eşecul cu Everton

_ Iulian Dumitrescu, la Poliţie după ce și-a depus candidatura care a declanșat scandalul în PNL: Am spus că a fost o decizie personală

_ NANA AKUA: Este greu să nu detectezi o miros de rasism la colegii care insistă că Rwanda nu este sigură pentru solicitanții de azil

_ Ultimă oră - Gelu Voican Voiculescu a ajuns la Parchetul General - I se prezintă acuzațiile în Dosarul Mineriadei

_ Minorii din Marea Britanie: Marea Britanie este „în fruntea topurilor” în ceea ce privește consumul de alcool pentru copii și ocupă locul patru la vaping, arată un raport important al Organizației Mondiale a Sănătății

_ Speciali până la moarte, conform legii. Ce se întâmplă de fapt cu pensiile speciale

_ BREAKING SURSE DNA `calcă` la CE Oltenia - 7 percheziții au loc în legătură cu o mită `consistentă`

_ Rusia amenință Polonia: 'Vizăm armele nucleare NATO, dacă o să fie instalate!' (VIDEO)

_ 'Lista de cumpărături': De ce are nevoie Ucraina pentru a-i opri pe ruși

_ Dezvăluit: Cele 5 mărci populare responsabile de cea mai mare poluare cu plastic din lume - așadar, este favorita TĂU pe listă?

_ Un consiliu prezidenţial va fi învestit în Haiti. Misiunea lui va fi de a stabiliza țara parțial controlată de bande puternic înarmate

_ Scene de groază într-un liceu din România: fată violată în grup de patru adolescenți

_ FC Liverpool, învinsă de Everton (0-2) în Merseyside Derby

_ Polonia și Marea Britanie își reiau alianța anterioară Brexitului - pentru susținerea Kievului

_ Israelul lovește peste 40 de site-uri Hezbollah, ministrul apărării susține că Comandamentul din Libanul de Sud a fost decimat după ce jumătate dintre comandanții Hezbollah au fost uciși

_ BVB stocks open Thursday's trading session higher

_ HealthMin Rafila says he agrees to centralised procurement in healthcare

_ Legislative point of view on relationship of doctors and patients with public, private system to be defined (HealthMin)

_ Xavi la FC Barcelona: Continuitatea tehnicianului provoacă probleme pe plan intern

_ Rusia ameninţă că Polonia va fi ţinta unui atac rusesc dacă NATO ar desfăşura arme nucleare pe teritoriul polonez

_ O româncă va arbitra returul unei semifinale din UEFA Women’s Champions League

_ Virgil Guran anunță înfrângerea lui Sebastian Burduja: Îl pregătim pentru peste patru ani!

_ Prostia se plătește! Percheziții la escroci imobiliari care s-au dat ingineri și au extins mai multe imobile. Au ameninţat că lasă casele fără acoperiş

_ Radu Petrescu arbitrează meciul Dinamo - FC Voluntari, de vineri, din Superligă

_ Klopp le prezintă scuze suporterilor după ce Liverpool a făcut un pas greşit în lupta pentru titlu

_ Cosmin Vasile își continuă marile proiecte de dezvoltare ale județului Dolj cu o echipă nouă

_ Albumul The Tortured Poets Department al lui Taylor Swift a înregistrat un miliard de stream-uri pe Spotify într-o săptămână

_ I Kant Even: cancelarul german declanșat după ce Putin l-a citat pe un filosof legendar

_ Peste 100 de balene pilot au eşuat în Australia de Vest

_ Mai multe vaci sunt testate și urmărite pentru gripa aviară. Iată ce înseamnă asta

_ Informare ANM: Ploi în cea mai mare parte a ţării până vineri dimineaţa

_ Cluj: Asociere pentru realizarea unui tren metropolitan pe o distanţă de aproape 50 de kilometri

_ Meteorologii au dat alerta: grindină, ploi torențiale și descărcări electrice în trei regiuni din România

_ Ce ar putea însemna pentru Europa o a doua preşedinţie a lui Trump

_ RAPORT: Protestatarii anti-israelieni plănuiesc să ��nchidă� cina corespondenților de la Casa Albă de s�mbătă

_ Împărțiți și cuceriți: propaganda guvernului a fricii și a știrilor false

_ O nou studiu spulberă veganismu: Consumul de carne ajută la funcționarea corectă a creierului

_ Războiul din Ucraina, ziua 792. Zelenski avertizează că Rusia plănuieşte să perturbe summitul de pace de la Elveţia

_ Un student care protesta la NYU pare să nu știe de ce este chiar acolo � se �ntoarce la �ntrebarea prietenului (VIDEO)

_ Victor reacționează: ei nu o mai ascund, Biden vrea amnistia �n masă �nainte de alegeri (VIDEO)

_ Bandă de voyeur s-a ascuns în vestiarele piscinei pentru a filma în secret peste 5.000 de femei care se dezbraca - apoi și-a cercetat victimele pe rețelele de socializare pentru o satisfacție suplimentară.


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16

Nr. de articole la aceasta sectiune: 939, afisate in 16 pagini.



ieri 10:58