21:47 2024-01-25
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Înainte de „Focurile de artificii” din 2 februarie, Goldman observă un „fenomen care nu a mai avut loc niciodată”
Înainte de "Focurile de artificii” din 2 februarie, Goldman descoperă un "fenomen care nu a avut niciodată Înainte să apară"
Repetând observațiile de la
>
...Comerciantul Goldman Lee Coppersmith se alătură avertismentelor despre potențiale artificii săptămâna viitoare și scrie că piața din SUA va acorda o atenție deosebită a ceea ce se întâmplă de acum până pe 2 februarie, unde, printre alți catalizatori, obținem:p>
- Date PCE mai actuale și mai precise mâine
- QRA
- FOMC
- Câștiguri-aproape 40% din rapoartele de capitalizare de piață ale S&P, cea mai mare săptămână de câștiguri.
Nu este surprinzător în special pentru cei care citesc articolul McElligott, piața de capitaluri proprii stabilește acum cea mai mare primă la această dată, a sugerat S&P trecerea de acum până vineri viitoare.aproape este de aproximativ 1,50%
>
Dacă sună scăzut, este pentru că este: așa cum observă Coppersmith, "piața opțiunilor implică în prezent o corelație aproape scăzută între constituenții S&P, deoarece levierul brut ridicat și produsele de vânzare ale indicilor au dus la mult mai multă dispersie.”
>
Între timp, după cum arată cele mai recente date de la Goldman's Prime Brokerage, efectul de levier brut total în comunitatea fondurilor speculative a crescut la noi niveluri record, în timp ce rata generală a efectului de levier net se află acum în a 50-a percentila pe o analiză de 3 ani vs.doar a 3-a percentila la începutul lunii noiembrie.
>
Subliniind cât de precar este poziționată piața și potențialul de microvolatilitate, este faptul că atât expunerile lungi, cât și scurte au crescut brusc până la maximele lor multianuale respective.
>
Între timp, durata contractelor futures pe acțiuni din SUA nu a fost niciodată mai mare! Acest lucru captează poziții instituționale, fonduri speculative, alte poziții și mai mici, motorul lungimii lungi fiind lungi instituționale împotriva scurturilor dealerilor bănci.Lungimea netă pentru non-dealeri se ridică la 193 de miliarde de dolari începând cu 9 ianuarie, depășind maximele din anii precedenți cu 30 de miliarde de dolari sau mai mult și față de o medie istorică de 62 de miliarde de dolari.
> imagine>
Nu este surprinzător, pe fondul volumelor scăzute și cu acțiunile atingând maxime record timp de cinci zile la rând, cealaltă tendință predominantă de vânzare a mai multor opțiuni rămâne tematică la nivelul indicelui S&P, care continuă să ofere dealerilor mai mult gama strong>acest lucru are un efect de frânare asupra mișcărilor pieței SPX, deoarece fluxurile de acoperire a dealer-ului duc la mai multe cumpărături la scăderi și la mai multe vânzări la raliuri.
>
Deci, unde crede biroul lui Goldman că ne putem muta?
În primul rând, le place în continuare Russell în sus, în ciuda retragerii recente.Cu o expunere scurtă la niveluri maxime de mai mulți ani și catalizatori care se profilează, cazul pentru deținerea de apeluri aici este atractiv.Dacă datele PCE de mâine confirmă din nou o tendință dezinflaționistă, unii investitori vor fi nevoiți să aibă în continuare niveluri ridicate de expunere scurtă în evenimentele rămase de săptămâna viitoare după mișcarea uimitoare a Russell pe care am văzut-o în noiembrie/dec.
Asemenea altor indicatori scurti și anume acțiunile din China, despre care credem că sunt acum supravândute, comercianții Goldman au observat, de asemenea, o foarte rară corelație pozitivă spot/vol în IWM, pe măsură ce investitorii se grăbesc să acopere scurturile din raliuri.Acest fenomen nu a mai avut loc până acum la majuscule mici!
>
Pentru a vă reaminti, în discursul său recent, Waller de la Fed a subliniat cât de important poate fi PCE de mâine:
"Îmi place să mă uit la măsurile [core PCE] pentru 3 și 6 luni pentru a înțelege mai bine nivelul actual al inflației...variația pe 6 luni se apropie de un Rata anuală de 2 la sută, la fel ca măsura pe 3 luni”.-
link
Intră economistul GS David Mericle:
La momentul primei reduceri, Waller și Williams păreau să ridice pragul inflației pentru prima reducere în raport cu comunicarea oficială FOMC, dar chiar și pragurile lor mai mari sunt încă îndeplinite—la urma urmei, lor Rata anualizată la 6 luni a inflației de bază PCE este sub 2%.De aceea ne-am păstrat valoarea de referință din martie – suntem cu mult înaintea programului în ceea ce privește reducerea inflației, așa că dacă Powell simte că o va face în cele din urmă și ar putea la fel de bine să o facă mai devreme decât mai târziu pentru a minimiza orice riscuri dezavantajoase, atunci datele despre inflație susțin cu siguranță cazul..
Ca o altă reamintire, în timp ce
Unde altfel ar putea fi vulnerabili pantalonii scurti?
Managerii au continuat să vândă și să presă scurte în acțiunile de energie ceea ce ar putea explica dezordinea furioasă de astăzi din sectorul energetic – Datele PB ale Goldman au arătat că vânzări consistente aici pentru a începe anul, ca parte a tema de reîncasări și cu
>poză>
De asemenea, merită remarcat faptul că, datorită Chinei, mărfurile în general încep să vadă unele semnale pozitive de flux.Spre deosebire de modelul CTA de acțiuni al Goldman
>
Și vorbind despre viitoarele artificii, un ultim punct: așa cum se arată în graficul de mai jos, există o dihotomie uimitoare între prima jumătate a lunii februarie și a doua jumătate dintr-o perspectivă sezonieră.Pentru cei îngrijorați de orice spumă de pe piețele din SUA, ultimele două săptămâni din februarie sunt din punct de vedere istoric cele mai proaste două săptămâni ale anului și când spuma tinde să fiarbă.Având în vedere cât de bine au urmat piețele analogul istoric anul trecut, este ceva de avut în vedere.
>imagine>
Mai multe în întregul
Comentarii:
Adauga Comentariu