Așa cum a stabilit Jim Reid de la DB scena din previzualizarea săptămânală, "bine ai venit în săptămâna Îndrăgostiților” și un memento că ai la dispoziție două zile pentru a pregăti cadoul potrivit.În ceea ce privește piețele, marea întrebare este dacă scăderile bruște ale inflației din ultimele trimestre au fost un dublu bluff? Vom afla ceva mai multe săptămâna aceasta, iar mâine CPI din SUA este punctul focal evident.În alte părți din SUA, principalele momente importante vor fi așteptările inflației pe 1 an azi, vânzările cu amănuntul/producția industrială/comenzile din fabrică joi, datele privind locuințele pe parcursul săptămânii și sondajul consumatorilor de la Universitatea din Michigan vineri.Există, de asemenea, o mulțime de discursuri ale Fed pe care le puteți vedea, alături de celelalte momente importante la nivel mondial, în calendarul săptămânii viitoare, la sfârșit, ca de obicei.Astăzi vedem trei vorbitori ai Fed; Bowman șoim, Barker neutru și Kashkari șoim.

>

În Europa, inflația din Regatul Unit de miercuri va fi un punct culminant și va fi precedată de numărul de angajați din Regatul Unit mâine și urmată de vânzările cu amănuntul vineri.Pe continent, sondajul german ZEW va fi lansat mâine, iar PIB-ul din zona euro T4 miercuri.În Asia, avem Anul Nou Chinezesc, care va menține lucrurile liniștite, dar PIB-ul japonez din primul trimestru miercuri ar putea fi de remarcat cu sfârșitul NIRP potențial la orizont.Aceasta este aceeași zi cu alegerile din Indonezia.

Asia va rămâne liniștită, deoarece majoritatea piețelor sunt închise de Anul Nou Chinezesc.Sezonul de jumătate de mandat începe astăzi și în Europa, așa că s-ar putea să nu fie cea mai activă săptămână, dacă IPC nu sparge tăcerea.

În ceea ce privește IPC din SUA de mâine, economiștii DB se așteaptă ca prețurile gazelor ajustate sezonier să scadă cu aproape-2,5% față de decembrie, și se așteaptă că IPC general prognoza de +0,15% față de +0,23% anterior, consens +0,2% pentru a depăși nucleul +0,27% față de +0,28%, consens +0,3%.Acest lucru ar echivala cu o scădere a inflației de bază a IPC interanual cu două zecimi, până la 3,7%, în timp ce cea pentru titlul ar scădea cu patru zecimi, până la 2,9% ambele în conformitate cu consensul.Rata anualizată la trei luni ar crește cu două zecimi la 3,5%, în timp ce rata anualizată la șase luni ar crește cu o zecime până la 3,3%, în mare parte din cauza efectelor de bază.IPP-ul de vineri este, de asemenea, important, deoarece unele dintre subcomponente informează prognozele pentru PCE de bază și aproximativ o oră mai târziu, așteptările inflaționiste din sondajul UoM pentru consumatori vor rotunji săptămâna mare pentru inflația din SUA.

Iată un calendar zilnic de evenimente oferit de  Deutsche Bank

Luni, 12 februarie

• Date: S.U.A.ianuarie NY Fed anticipații inflaționiste pe un an, declarația bugetului lunar, IPP din Japonia ianuarie
• Băncile centrale: Barkin și Kashkari de la Fed vorbesc, Lane de la BCE, De Cos și Cipollone vorbesc, Bailey de la BoE vorbește
• Câștiguri: Arista Networks, Cadence Design Systems, Gestionarea deșeurilor

Marți 13 februarie

• Date:IPC din SUA ianuarie, optimismul NFIB pentru întreprinderile mici, cererile de șomaj din Marea Britanie ianuarie, câștigurile săptămânale medii în decembrie, comenzile de mașini-unelte din Japonia ianuarie, sondajul Zew din Germania și zona euro din februarie, soldul contului curent al Germaniei în decembrie, rata șomajului din Franța T4 ilo
• Câștiguri: Coca-Cola, Shopify, Airbnb, Zoetis, Marriott, Biogen, Restaurant Brands

Miercuri 14 februarie

• Date: IPC din Marea Britanie ianuarie, RPI, IPP, prețul casei din decembrie, PIB-ul din Japonia T4, PIB din zona euro T4, ocuparea forței de muncă, producția industrială din decembrie, vânzările de locuințe existente în Canada din ianuarie
• Băncile centrale: Goolsbee și Barr de la Fed vorbesc, Vujcic, Nagel și Guindos de la BCE
• Câștiguri: Cisco, Sony, EssilorLuxottica, Heineken, Occidental Petroleum, Kraft Heinz, Capgemini, Barrick Gold, Albemarle, Twilio

Joi 15 februarie

• Date: Vânzările cu amănuntul din ianuarie din SUA, producția industrială, indicele prețurilor de export și de import, utilizarea capacității, perspectivele de afaceri ale Fed din Philadelphia din februarie, indicele NAHB al pieței imobiliare, indicele de producție Empire, TIC net din decembrie fluxuri, stocuri comerciale, cereri inițiale de șomaj, PIB din Regatul Unit al IV-lea trimestru, utilizarea capacității din Japonia în decembrie, balanța comercială a Italiei în decembrie, datoria publică generală, balanța comercială din zona euro în decembrie, Canada începeri de locuințe în ianuarie, vânzări de producție în decembrie
• Băncile centrale : Lane și Nagel de la BCE vorbesc, Greene și Mann de la BoE vorbesc
• Câștiguri: Applied Materials, Airbus, Schneider Electric, Deere, Safran, Stellantis, DoorDash, Pernod Ricard, Orange, DraftKings, Roku, Renault

vineri 16 februarie

• Date: SUA ianuarie IPP, începuturi de locuințe, autorizații de construire, sondaj de la Universitatea din Michigan din februarie, activitatea de servicii Fed din New York, vânzările cu amănuntul din Marea Britanie din ianuarie, Japonia decembrie indicele industriei terțiare, Canada Decembrie tranzacții internaționale cu titluri de valoare
• Băncile centrale: Daly și Bostic de la Fed vorbesc, vorbește Schnabel de la BCE
• Câștiguri: Eni

* * *

În sfârșit, privind doar SUA, Goldman scrie că datele economice cheie publicate în această săptămână sunt raportul IPC de marți, raportul vânzărilor cu amănuntul de joi și raportul PPI de vineri.Există mai multe discursuri din partea oficialilor Fed săptămâna aceasta, inclusiv vicepreședintele pentru supraveghere Barr, guvernatorii Fed Barkin și Waller și președinții Barkin, Kashkari, Goolsbee, Bostic și Daly.

Luni, 12 februarie

• Nu sunt programate publicații majore de date economice.
• 09:20 vorbește guvernatorul Fed Bowman; Guvernatorul Fed, Michelle Bowman, va face remarci privind definirea unei bănci la Conferința Asociației Bancherilor Americani pentru Bancherii Comuniști din San Antonio, Texas.Sunt așteptate textul vorbirii, întrebările și răspunsurile și fluxul live.Pe 2 februarie, Bowman a spus că "în cele din urmă va deveni oportun să scădem treptat rata de politică monetară pentru a preveni politica monetară să devină excesiv de restrictivă.Din punctul meu de vedere, nu suntem încă în acel moment.” Ea a continuat spunând "Voi rămâne precaut în abordarea mea de a lua în considerare schimbările viitoare în poziția politicii.”
• 12:00: Președintele Richmond Fed, Barkin, vorbește: Președintele Richmond Fed, Tom Barkin, va vorbi cu Atlanta Economics Club.Se așteaptă un întrebări și răspunsuri.Pe 7 februarie, Barkin a spus: "Sunt de acord că nu mă grăbesc.Să vedem ce învățăm și să stabilim politica în mod corespunzător.”
• 13:00 Președintele Fed din Minneapolis, Kashkari, vorbește:Președintele Fed din Minneapolis, Neel Kashkari, va modera o discuție cu fostul CEO IBM, Ginni Rometty, la Economic Club of Minnesota.Sunt așteptate întrebări și răspunsuri și transmisiuni live.Pe 5 februarie, Kashkari a spus "faptul că inflația de bază înregistrează progrese rapide revenind la ținta noastră – așa cum este demonstrat de inflația de bază pe șase luni, care vine în mai puțin de 12 luni, pe trei luni, în mai puțin de șase luni și ambele acum la sau sub țintă – sugerează că facem progrese semnificative în lupta noastră împotriva inflației.”

Marți, 13 februarie

• 06:00 AM NFIB Optimismul afacerilor mici, ianuarie consens 92.1, ultimul 91.9
• 08:30 CPI mamă, ianuarie GS +0,20%, consens +0,2%, ultimul +0,2%; IPC de bază mamă, ianuarie GS +0,38%, consens +0,3%, ultimul +0,3%; IPC anual, ianuarie GS +3,03%, consens +2,9%, ultimul +3,4%; IPC de bază anual, ianuarie GS +3,90%, consens +3,7%, ultimul +3,9%: Estimăm o creștere de 0,38% a IPC de bază din ianuarie mamă sa, care ar lăsa anul trecut-rată anuală neschimbată la 3,9%.Prognoza noastră reflectă o creștere temporară din creșterea prețurilor peste normal la începutul anului, inclusiv pentru medicamentele eliberate pe bază de rețetă, asigurările auto, tutunul și serviciile medicale.De asemenea, presupunem o revenire cu 0,7% a prețurilor la îmbrăcăminte, care inversează promoțiile de sărbători, așa cum indică datele Adobe despre prețurile online.Pe partea negativă, presupunem o retragere de 2% a tarifelor aeriene mamă sa și o fluctuație negativă a prețurilor mașinilor rulate de-1,3%, față de +1,0% în medie în noiembrie și decembrie, aceasta din urmă bazată pe scăderi în preturi de licitatie.Ne așteptăm la un ritm aproximativ stabil al inflației adăposturilor după retragerea din decembrie estimam +0,40% atât pentru chirie, cât și pentru OER, reflectând încetinirea creșterii chiriilor.Estimăm o creștere cu 0,20% a IPC general, reflectând prețuri mai mici la energie -2,0%, dar prețuri mai mari la alimente +0,3%.

Miercuri, 14 februarie

• 08:30 AM PPI revizuiri anuale
• 09:30 Președintele Fed din Chicago, Goolsbee, vorbește: Președintele Fed din Chicago, Austan Goolsbee, va participa la un eveniment de întrebări și răspunsuri la Consiliul pentru Relații Externe din New York.Sunt așteptate întrebări și răspunsuri și transmisiuni live.Pe 5 februarie, Goolsbee a spus "dacă continuăm să obținem mai multe date așa cum le-am obținut...ar trebui să fim pe calea normalizării.”
• 16:00 Vicepreședintele Fed pentru Supraveghere Barr vorbește: Vicepreședintele Rezervei Federale pentru Supraveghere, Michael Barr, va susține observații despre politica monetară și reglementarea bancară la conferința Asociației Naționale pentru Economie de Afaceri de la Washington.Sunt așteptate textul vorbirii, întrebările și răspunsurile și fluxul live.

Joi, 15 februarie

• 08:30 AM sondaj de producție Empire State, februarie consens-11,8, ultimul-43,7
• 08:30 Vânzări cu amănuntul, ianuarie GS-0,7%, consens-0,1%, ultimul +0,6%; Vânzări cu amănuntul ex-auto, ianuarie GS-0,3%, consens +0,2%, ultimul +0,4%; Vânzări cu amănuntul ex-auto & gaz, ianuarie GS-0,1%, consens +0,3%, ultimul +0,6%; Vânzările de bază cu amănuntul, ianuarie GS fix, consens +0,2%, ultimul +0,8%: Estimăm că vânzările de bază cu amănuntul au rămas neschimbate în ianuarie ex-auto, benzină și materiale de construcție; mom sa.Prognoza noastră reflectă o pauză în creșterea cheltuielilor după puterea din timpul sezonului de sărbători, precum și o reducere modestă din cauza vremii severe de iarnă la mijlocul lunii.Pentru agregatele de nivel superior, presupunem o scădere a cheltuielilor restaurantelor determinată de vremea nefavorabilă și așa cum este indicat de datele cardului de credit.Estimăm o scădere cu 0,7% a vânzărilor principale cu amănuntul, reflectând vânzările de mașini mai scăzute și prețurile la benzină.
• 08:30 Indicele de producție Fed din Philadelphia, februarie GS-5,0, consens-8,6, ultimul-10,6: Estimăm că indicele de producție din Philadelphia Fed a revenit cu 5,6 pt la-5,0 în februarie , reflectând o revenire a activității de producție și de transport de marfă.
• 08:30 Indicele prețurilor de import, ianuarie consens-0,1%, ultimul nivel
• 08:30 AM Cereri inițiale de șomaj, săptămâna încheiată la 10 februarie GS 220k, consens 220k, ultimele 218k; Pentru a cererilor de șomaj în continuare, săptămâna încheiată la 3 februarie GS 1.880k, consens 1.880k, ultimele 1.871k
• 09:15 Producția industrială, ianuarie GS +0,2%, consens +0,3%, ultimul +0,1%; Producția de producție, ianuarie GS plat, consens plat, ultimul +0,1%; Utilizarea capacității, ianuarie GS 78,6%, consens 78,8%, ultimul 78,6%: Estimăm că producția industrială a crescut cu 0,2%, deoarece producția puternică de gaze naturale și energie electrică echilibrează producția minieră slabă.Estimăm că utilizarea capacității a rămas neschimbată la 78,6%.
• 10:00 Stocurile companiei, decembrie consens +0,4%, ultimul-0,1%
• Indicele pieței imobiliare NAHB 10:00, februarie consens 46, ultimele 44
• 13:15 Guvernatorul Fed Waller vorbește: Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, va susține observații cu privire la rolul internațional al dolarului la Centrul de Interdependență Globală și Conferința Universității din Bahamas din Nassau, Bahamas.Sunt așteptate textul vorbirii, întrebările și răspunsurile și fluxul live.Pe 16 ianuarie, Waller a declarat că "datele pe care le-am primit în ultimele luni permit Comitetului să ia în considerare reducerea ratei de politică monetară în 2024.Cu toate acestea, preocupările legate de sustenabilitatea acestor tendințe de date necesită ca schimbări în calea politicii să fie calibrate cu atenție.si nu grabiti.În cele din urmă, mă simt mai încrezător că economia poate continua pe traiectoria actuală.”
• 19:00 Președintele Fed din Atlanta, Bostic, vorbește: Președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, va ține un discurs despre perspectivele economice și politica monetară către agenții de piață monetară de la Universitatea din New York.Sunt așteptate textul discursului și întrebările și răspunsurile.Pe 18 ianuarie, Bostic a spus că "reducerile premature ale ratelor ar putea declanșa o creștere a cererii care ar putea iniția o presiune ascendentă asupra prețurilor… [dar] dacă continuăm să vedem o acumulare suplimentară de surprize negative în date, este posibil pentru mine să mă simt suficient de confortabil.să pledeze pentru normalizare mai devreme decât al treilea trimestru.”

Vineri, 16 februarie

• 08:30 Începeri de locuințe, ianuarie GS-2,0%, consens plat, ultimul-4,3%; Autorizații de construire, ianuarie consens +1,5%, ultimul +1,8%
• 08:30 PPI cerere finală, ianuarie GS +0,1%, consens +0,1%, ultimul-0,1%; IPP ex-alimentare și energie, ianuarie GS +0,1%, consens +0,1%, ultima plată; IPP ex-alimentare, energie și comerț, ianuarie GS +0,2%, consens +0,1%, ultimul +0,2%
• 09:10 Vicepreședintele Fed pentru Supraveghere Barr vorbește: Vicepreședintele Rezervei Federale pentru Supraveghere, Michael Barr, va face comentarii despre supravegherea bancară la o conferință bancară Columbia Law School din New York.Sunt așteptate textul vorbirii, întrebările și răspunsurile și fluxul live.
• 10:00: Sentimentul consumatorilor de la Universitatea din Michigan, preliminară februarie GS 80.4, consens 80.0, ultima 79.0; Așteptările inflaționiste de la Universitatea din Michigan pe 5-10 ani, preliminară februarie GS 2,8%, consens 2,9%, ultimul 2,9%: Ne așteptăm ca indicele sentimentului consumatorilor de la Universitatea din Michigan să crească la 80,4 în lectura preliminară din februarie.Estimăm că măsura anticipațiilor inflaționiste pe termen lung din raport a scăzut cu 0,1 puncte procentuale la 2,8%, reflectând prețurile mai scăzute la benzină și știrile favorabile despre inflație.
• 12:10 Președintele Fed Daly din San Francisco vorbește: Președintele Fed din San Francisco, Mary Daly, va susține discursul principal la conferința Asociației Naționale pentru Economia Afacerilor de la Washington.Este așteptat textul vorbirii.Pe 19 ianuarie, Daly a spus că "mai este mult de lucru pentru a reduce inflația din nou...și este prematur să ne gândim că reducerile ratelor dobânzilor sunt pe aproape.”

Sursa: DB, Goldman, BofA