17:47
Comentarii Adauga Comentariu

_ „BTFP este eliminat treptat înainte ca ratele să fie tăiate: se așteaptă în sfârșit o criză?”

"BTFP este eliminat treptat înainte ca tarifele să fie tăiate: se așteaptă în sfârșit o criză ?"

De Michael Fiecare din Rabobank

Nepopulism

Fed tocmai și-a modificat programul BTFP.Este încă în curs de eliminare treptată pe 11 martie, dar efectivă imediat rata ajustată pentru împrumut nu va fi "nu mai mică” decât cea a soldurilor rezervelor.Acest lucru împiedică piețele să arbitreze rata tipică de 4,88% a BTFP față de rata de 5,40% a soldurilor rezervelor, acest decalaj crescând din cauza așteptărilor pieței--a se citi "salivarea”--de reduceri de rate.Pe scurt, Wall Street făcea bani de trei ori: în primul rând, prin randamente mai scăzute ale obligațiunilor "din cauza reducerii ratelor”, al doilea prin orice altceva mai ridicat "din cauza reducerii ratei ratei” și a treia din cauza arbitrajului: piețele exploatează întotdeauna aceste variații în loc să împrumute economiile de consum întreprinderilor pentru investiții productive, așa cum învață în mod greșit manualul de economie.Deci, aceasta este o lovitură față de bani ușori.O altă discuție este certările din această dimineață conform cărora BoJ ar putea crește ratele înainte ca Fed să reducă în urma datelor puternice PMI din SUA văzute ieri.Dacă viitoarea întâlnire a Fed nu deschide în mod clar ușa pentru această reducere magică a ratei din martie, atunci se pare că randamentele pot crește din nou semnificativ, pe termen scurt.

Acronime precum BTFP sunt importante.Încercați să explicați ce s-a întâmplat în ultimii 16 ani fără a spune NIRP, QE, QT, RRP, MMT sau BTFP.Totuși, toate spaghetele-alfabete servesc unui scop economic-politic: adevărata cheie este în înțelegerea care este scopul respectiv.Din păcate, astăzi nu se poate studia economia politică la o universitate occidentală, doar "științe politice”, predate de marxişti, și "economie”, predată de capitaliștii.Din acest motiv și din alte motive, Wall Street nu arată niciun interes să gândească în acest fel-ceea ce este în regulă până când ipoteza de bază este greșită.

Era în regulă să nu înțelegem NIRP și QE au dovedit că economia politică a capitalismului financiar era putredă, deoarece acele acronime erau țevi Cantillon care duceau bani în The Street.Cu fiecare nouă misivă a unui expert în instalații sanitare ale Fed, am întrebat: "Pe cine eliberează de data asta?”

Nu a fost în regulă să ratezi acel NIRP, QE și MMT de facto de cheltuieli fiscale uriașe în buzunarele publice susținut de băncile centrale a schimbat economia politică.Și am primit o cerere uriașă și o inflație uriașă, ajutată de oligopolurile corporative The Street și autoritățile globale de reglementare care au contribuit la construirea de-a lungul deceniilor.

Nu a fost în regulă să te uiți la BTFP în 2023 și să țipi "reduceri de rate!” Aceștia făcând acel apel erau încă în modul Yes-We-Cantillon de a aștepta o salvare.Cu toate acestea, după inflație, Fed a văzut că jocul politico-economic s-a schimbat.Băncilor nu li se putea lăsa să eșueze, dar ratele trebuiau să rămână ridicate.Acum BTFP este eliminat treptat înainte ca tarifele să fie reduse.Urmează, în sfârșit, o criză sau o lume nouă curajoasă?

Nu este în regulă nu să vedem că suntem într-o situație post-Ucraina și post-10/7 "pre-război” a lumii naționale însecuritate și se confruntă cu o criză la Marea Roșie care sugerează cel puțin că tarifele de marfă se stabilesc la minimele recente de patru ori mai mari.Titlurile războiului cu Rusia ar trebui luate în serios, dar nu literal, ci vorbesc despre direcția politicii fiscale, monetare, industriale și comerciale.O nouă economie politică așteaptă să se nască, în timp ce cea veche refuză să moară: și astfel apar monștri-cel puțin pentru o gândire de pe Wall Street, acronimele vorbesc CASH.

Înțelegând zeitgeist-ul, articolele de opinie ale Financial Times "Lumea trebuie să înceapă să se pregătească pentru Trump 2.0”, subliniind că "aliații SUA, în special în Europa, au nevoie pentru a începe regândirea aranjamentelor de securitate”.Într-adevăr, cheltuielile UE pentru apărare trebuie să crească nu doar la 2% din PIB, ci, probabil, cu cel puțin 2 puncte procentuale, timp de decenii, dacă se dorește să aibă vreo speranță "autonomie strategică”.Acest lucru va necesita, la rândul său, noi industrii, alegeri cu arme sau unt și o nouă politică fiscal-monetar-industrială-comerț în cadrul unei noi economii politice așa cum este argumentat aici în detaliu.Mai mult decât atât, și SUA vor trebui să facă același lucru, având în vedere că au și alegeri dificile de făcut – motiv pentru care este probabil să se sprijine pe aliații săi: este un clișeu, dar libertatea chiar nu este gratuită: și după cum vedem în Marea Roșie, nici comerțul "liber”.

Între timp, în China, biroul cash la loPBOC înființează direct cash to loPBOC sectoare strategice, ceea ce nu va duce decât la mai multe ciocniri comerciale cu SUA și Europa înainte.Cu toate acestea, în mod ciudat, într-o economie politică în care prosperitatea comună și regulile de securitate națională, autoritățile cer acum, de asemenea, : din păcate, Wall Street ne arată că sistemul de stimulente produce opusul atât al prosperității comune, cât și al securității naționale. 

Deci, mai putem obține acele reduceri ale ratelor din 2024? Da, dar avem nevoie de aprovizionare pentru a rămâne ieftină și stabilă atunci când acum devine mai scumpă și mai zguduită – așa cum probabil că BCE va observa astăzi vezi previzualizarea întâlnirii noastre aici; și avem nevoie de cerere pentru a rămâne în frâu atunci când reducerile de rate sunt concepute pentru a o crește, și pentru că trebuie să ne confruntăm, de asemenea, cu politici fiscale mai populiste.De exemplu, chiar și într-o Australia prudentă din punct de vedere fiscal, unde piața cerșea reduceri de dobândă în ciuda faptului că proprietățile deja supraîncălzise din nou de îndată ce au fost adulmecate, guvernul retrage reducerile mari de taxe pentru cei cu venituri mari, cu o înclinație marginală scăzută de a consuma în în favoarea unor reduceri de impozite mai scumpe pentru cei cu venituri mai mici, cu șanse mult mai mari de a merge la cumpărături.Și pentru a-și compensa impozitele mai mari, australianii bogați vor face ceea ce stimulează sistemul fiscal: cumpără mai multe investiții imobiliare, forțând prețurile caselor și mai mari, să compenseze impozitele prin plățile dobânzilor la ipoteca lor.Dar "reduceri de rate în curând!’, nu?

Arătați-mi un guvern care dorește să-și strângă cureaua ca în economia politică pre-Covid și vă voi arăta pe cineva care va pierde următoarele alegeri. Mai mulți bani suntem> va fi cheltuit.Singura întrebare este dacă este într-o nouă economie politică să stimuleze oferta, care este inflaționist pe termen scurt, dar dezinflaționist pe termen lung, și care va însemna tensiuni geopolitice, sau într-o veche economie politică pentru a stimula cererea, care este doar inflaționistă – mai ales când aprovizionarea nu este asigurată decât dacă obținem o retragere geopolitică a Occidentului.

Deci piețele vor trebui să se adapteze – iar cei care citesc economia politică o vor face cel mai repede. De exemplu, FT notează, de asemenea, "târgul lui Wall Street cu Trump”, care, cu o onestitate lăudabilă, subliniază că ziarul roz avea "numai lucruri frumoase de spus despre Benito Mussolini într-un supliment din iunie 1933 intitulat "Renașterea Italiei: Darul fascismului de ordine și progres'”.Asta înseamnă un avertisment, desigur.Cu toate acestea, este un argument mai puțin convingător pentru a renunța la atracția afacerilor pentru lideri puternici, după decenii de susținere a globalizării oarbe din punct de vedere politic, care acum se prăbușește la margini după ce a produs însăși populismul care este condamnat.

Pe scurt, populismul este "nepopulism” pentru piețe atunci când acestea nu primesc aceleași bani vechi din Cantillon.

joi, 25.01.2024-12:20

_ „BTFP este eliminat treptat înainte ca ratele să fie tăiate: se așteaptă în sfârșit o criză?”


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

După Securistoizii NeoBolșevici de la Adevărul sintagma "Pământ Stramoșesc" e "legionară". Nu vă e rușine obrazului?

Șansele lui Calin Georgescu de a câștiga alegerile prezidențiale

_ Ultimă oră: Un deputat PSD demisionează din partid - Poartă negocieri intense cu AUR

_ Detalii rușinoase apar în jurul dezastruoasei curse prezidențiale a lui Mike Pence | Dincolo de titluri

_ Neil Cavuto pleacă de la Joe Biden pentru că a susținut în mod fals că inflația era de 9% când a preluat funcția (VIDEO)

_ Omul înarmat este închis după ce a fugit din casa de la țară de 1,5 milioane de lire sterline, pe fondul confruntării cu poliția înarmată care a durat aproape 24 de ore  - în urma unei ceartări cu mama sa

_ Oamenii de știință ajută la dezlegarea începuturilor cosmice ale vieții

_ Un privilegiu de a lupta din nou pentru tripletul lui Man City, spune Guardiola

_ Biroul inspectorului general găsește un agent special al FBI îndreptat către un subordonat să-i ofere soției sale un bonus în numerar – DOJ respinge urmărirea penală

_ Studiul dezvăluie mecanisme de evadare hidrodinamică în exoplanete de masă mică

_ Satelitul vânător de planete al NASA observă pentru prima dată un obiect mai mic într-o pereche de găuri negre

_ Chandra de la NASA observă că centrul galactic se evacuează

_ [P]Cum să îmbunătățești performanța calculatorului pentru aplicații online și jocuri video

_ Crima din Dâmbovița. Turcul și-a recunoscut fapta și a povestit anchetatorilor tot filmul ororii

_ Robert Kiyosaki prezice hiperinflație, depresie în timpul vizitei la BRICS Nation Africa de Sud

_ Serviciul poștal francez celebrează bagheta cu ștampila de zgârietură și adulmecare

_ PRIORITĂȚI: Parisul haotic instalează paturi „anti-sex” pentru a preveni presupusele „orgii” între sportivi la viitoarele Jocuri Olimpice de vară

_ South Africa begins overseas voting for general elections end of May

_ Apare o nouă realitate geopolitică: China devine un jucător major la Marea Neagră / Beijingul construiește un port strategic pentru Georgia

_ Kanye West și soția plină de picioare, Bianca Censori, se potrivesc în ansambluri crem nervoase (și rapper-ul își arată lenjeria!) în PRIMA vizionare de la sonda Chateau Marmont

_ Netflix dă lovitura anului: Filmul care va rupe audiențele în România și nu numai

_ Ungaria lui Viktor Orban preia șefia UE și deja contestă un mare proiect al Bruxelles-ului

_ FOTO | Descoperire incredibilă: Un grup de muncitori forestieri au găsit în interiorul unui copac un câine mumificat de peste 50 de ani

_ BREAKING - Start în programul Noua Casă 2024: Documente necesare și condiții de eligibilitate

_ Tot ce poate merge prost cu sânii tăi - și ce să faci în privința asta: ghidul definitiv al DR PHILIPPA KAYE

_ Norfolk Southern anunță o reglementare masivă pentru cei aflați pe o rază de 20 de mile din Palestina de Est

_ Britanicii „cerbici” ajung în instanță cătuși în urma unei lovituri la barul de pe plajă din Mallorca „care a început când localnicii au cerut grupului să nu mai arunce gunoiul în mare și au lăsat un chelner și doi polițiști răniți”

_ Gangsters Paradise: De ce atât de mulți mafioți britanici fug în Dubai?

_ Noua hartă geologică dezvăluie secretele interiorului înghețat al Groenlandei

_ Marea Britanie atinge un nou record de imigranți ilegali, cu 9.681 care au traversat Canalul până acum în 2024, în cel mai mare boom de când au început recordurile

_ CROCKETT CRACKS: Democratul dezlănțuit ERUPTS începe să țipe și să înjure un membru GOP în timpul audierii de supraveghere a Camerei privind disprețul Congresului lui AG Garland (VIDEO)

_ CHIAR ÎN: Comisia de Supraveghere a Camerei adoptă o rezoluție prin care se recomandă ca Merrick Garland să fie reținut pentru disprețul Congresului pentru că a sfidat citația

_ Consilier de război: Iată politicile pe care următorul consilier general al RNC trebuie să ia în considerare pentru a depăși legislația de stânga și a asigura alegerile din 2024

_ Este moartă principala teorie a materiei întunecate? Sonda spațială Cassini și alte teste recente ar putea invalida MOND

_ South Africa's election turns into referendum on ANC's economic legacy

_ Israelul analizează cum să răspundă la atacul Iranului / Orientul Mijlociu e pe marginea prăpastiei, avertizează secretarul general al ONU

_ Și la Festivalul de Film de la Cannes, Ucraina continuă

_ Guvernul Peru clasifică oficial persoanele trans, nonbinare și intersexuale drept „bolnavi mintali”

_ Kelemen Hunor: Dezmembrarea Ucrainei nu e o variantă acceptabilă; trebuie căutată o a treia, a patra cale

_ JUST-IN: Explozie raportată la renumita fabrică de microcipuri TSMC a lui Biden din Phoenix, AZ – Unitățile de pompieri răspund la apelul privind materialele periculoase

_ Predicții Premiile Oscar 2025. Producțiile care ar putea câștiga anul viitor trofeul

_ Prezentarea oficialului Biden distruge relațiile SUA cu Nigerul – Acum trupele americane sunt blocate în țară, Biden își abandonează baza aeriană de 100 de milioane de dolari, iar forțele ruse s-au mutat

_ Locuitorii furioși ai satului Great British Bake Off ridică un panou cu marca companiei de apă „s*** show” – după ce au fost forțați să treacă prin ape uzate brute, prezervative și fecale umane care clocotesc din cămine timp de luni de zile

_ Gitanas Nauseda, care a câştigat un nou mandat de preşedinte al Lituaniei, felicitat de Iohannis

_ Coachella 2024: Festivalul din California începe vineri cu Lana Del Rey cap de afiş

_ Creatorul de modă Roberto Cavalli a murit

_ „Tipul ăsta care nici măcar nu poate să meargă pe aici – și își trage pantalonii din când în când?” – Aaron Rodgers îl distruge pe bătrânul Joe Biden în interviul său obligatoriu cu Tucker Carlson (VIDEO)

_ EȘC: Ofițerul de poliție al Capitoliului transformat în G6, Harry Dunn, pierde primarul Congresului din Maryland, a aruncat 4,5 milioane de dolari pentru o campanie nereușită

_ Fico din Slovacia „s-a stabilizat și mai mult” după tentativa de asasinat, judecătorul hotărăște ca suspectul să rămână în arest

_ Sinteză POLITICO: Cum a dejucat Israelul atacurile Iranului / Ajutorul aliaţilor, parte din reuşită

_ Premier League va introduce tehnologia de detectare a ofsaidului semi-automat

_ Protestatarii mascați au dat jos cauciucurile și aruncă biciclete Lime pe calea autocarului care încearcă să ducă migranții la barja Bibby Stockholm după ce au format un lanț uman în fața hotelului

_ Ducesa de Edinburgh este elegantă fără efort în rochie de smarald, în timp ce ea și soțul ei Prințul Edward participă la Ceremonia Cheilor în timp ce vizitează capitala Scoției

_ Medicul Vlad Ciurea spune că a fost asaltat de corporatiști bolnani: Opriți când aveți acest simptom

_ Bărbat din Lieşti-Galați, reţinut pentru omor calificat, violare de domiciliu, viol şi tâlhărie

_ Gărzile Revoluționare iraniene au lansat Operațiunea `Promisiunea Adevărată`/ IDF confirmă atacuri cu drone și rachete de croazieră

_ Turmul de la Kiev se intensifică pe măsură ce Ucraina pierde teren în fața Rusiei

_ Paris pregătește spectacol „spectaculos” cu 3.000 de dansatori pentru ceremonia de deschidere a Jocurilor Olimpice

_ Cearta izbucnește la Aintree, când bărbații însângerați aruncă pumni în fiecare în tribune, după ce mulțimi uriașe s-au bucurat de o zi la băutură.

_ VIDEO Marcel Ciolacu, primit de prim-ministrul Bavariei, cel mai important land german în relația cu România


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16 Pag.17 Pag.18 Pag.19 Pag.20 Pag.21 Pag.22 Pag.23
Pag.24 Pag.25 Pag.26 Pag.27 Pag.28 Pag.29 Pag.30 Pag.31
Pag.32 Pag.33 Pag.34 Pag.35 Pag.36 Pag.37 Pag.38 Pag.39
Pag.40 Pag.41 Pag.42 Pag.43 Pag.44 Pag.45 Pag.46 Pag.47
Pag.48 Pag.49 Pag.50 Pag.51 Pag.52 Pag.53

Nr. de articole la aceasta sectiune: 3170, afisate in 53 pagini.