Futs încep plat pentru a doua zi consecutiv, după ce a inversat pierderile anterioare, după ce China a raportat o scădere mai mare decât se aștepta a exporturilor și OCDE a avertizat cu privire la o slabă redresare economică globală.Acțiunile încearcă să se bazeze pe câștigurile de marți, pe măsură ce creșterea acțiunilor cu megacap care a propulsat S&P 500 la marginea unei piețe urcare a continuat să se prăbușească.Începând cu ora 8:00 ET, futures S&P au fost modest în verde la 4295, în timp ce Nasdaq 100 futs au crescut cu 0,2%.Randamentele trezoreriei s-au schimbat puțin pe fondul piețelor globale de obligațiuni de tranzacționare neclintită.Petrolul și aurul erau plate, în timp ce Bitcoin se retrage la o zi după ce a urcat cu peste 5%.Datele macro de astăzi includ aplicații mtge, balanța comercială și creditul de consum.În cele din urmă, imprimările de date macro sunt ușoare pentru restul săptămânii.

>

În tranzacționarea înainte de piață, Apple trebuia să prelungească declinul de marți, scăzând în comerțul înainte de piață împreună cu Nvidia și Microsoft, în semn că iese mai mult aer din creșterea acțiunilor tehnologice.Acțiunile tehnologice au continuat să scadă pe fondul așteptărilor crescânde că băncile centrale vor menține ratele mai ridicate pentru mai mult timp cel puțin până la următoarea mare imprimare macro, speranțe dezamăgitoare că vor pivota spre reduceri de rate mai târziu în acest an.Iată câțiva alți actori noti din premarketing:

• Amazon.com a fost actualizat pentru a depăși performanța față de neutru la Edgewater Research, care vede o perspectivă mai pozitivă pentru compania de comerț electronic și cloud-computing.Acțiunile au crescut cu până la 0,7%.
• Coinbase crește cu 2,2% după ce firma cripto a scăzut cu 12% marți, în urma procesului Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse împotriva companiei.
• Dave & Buster’s crește cu 5,1% după ce operatorul de restaurante și locuri de divertisment a raportat câștiguri pe acțiune în primul trimestru care depășesc estimările.
• Herbalife scade cu 0,6%, deoarece Mizuho Securities inițiază acoperirea cu o recomandare neutră, spunând că obiectivele pe termen lung ale companiei de nutriție sunt realizabile, dar vizibilitatea pe termen scurt este limitată.
• Novocure Ltd.urcă cu până la 5,1%, deoarece analistul Wedbush David Nierengarten și-a ridicat recomandarea privind acțiunile la neutru de la performanță slabă.
• Acțiunile Petroleo Brasileiro SA tranzacționate în SUA au crescut cu 2,1% după ce Morgan Stanley a actualizat compania la supraponderare de la pondere egală și a crescut prețul țintă la 16,50 USD de la 12,50 USD, invocând "mai mult spațiu pentru aprecierea capitalului”.
• Stitch Fix crește cu 7,3%, deoarece analiștii observă că veniturile și măsurile de reducere a costurilor mai bune decât se așteptau ale companiei de îmbrăcăminte online ar putea deschide calea pentru o profitabilitate mai bună.
• Yext Inc.crește cu 18% după ce compania de software de infrastructură și-a sporit estimarea privind profitul pe acțiune ajustat pentru întregul an.

"Unul dintre lucrurile pentru care sunt puțin nervos este că piața ratelor s-a lăsat puțin prea luată în considerare că băncile centrale au putut să reducă rapid ratele în mod preventiv”, a spus Karen Ward, șef.strateg de piață pentru EMEA la JPMorgan Asset Management, într-un interviu pentru Bloomberg TV.Având în vedere că piețele ratelor prețuiesc unele reduceri așteptate, "pentru mine, o parte din aceste creșteri, acele evaluări tehnologice de megacap, sunt puțin în pericol”, a spus ea.

Acțiunile europene au oscilat, sentimentul atenuat de o scădere mai mare decât se aștepta a exporturilor chineze și de un avertisment al OCDE că economia globală este pregătită pentru o redresare slabă, împinsă de inflație persistentă și politici restrictive ale băncilor centrale.Mai exact, OCDE a spus o redresare globală care va fi mai slabă decât se aștepta, +2,7% pentru FY23 și +2,9% pentru FY24 față de media de +3,4% în cei 7 ani anteriori COVID; acest lucru vine pe fondul inflației globale crescute

>

Euro Stoxx 50 scade cu 0,5%.FTSE MIB este în decalaj regionale, scăzând cu 0,9%.Automobilele, asigurările și produsele chimice sunt sectoarele cu cele mai proaste performanțe.FTSE 100 a fluctuat după ce creditorul britanic Halifax a declarat că prețurile locuințelor din țară au înregistrat prima scădere anuală din 2012.Hermes International a fost printre cele mai mari obstacole ale indicelui de referință și urma să scadă pentru a treia sesiune consecutivă miercuri.În ciuda unor speranțe cu privire la un potențial stimul, convingerea cu privire la redeschiderea comerțului cu China a slăbit, sectoare precum bunurile de lux printre cele mai afectate.Iată câțiva mușcători europeni noti:

• Acțiunile Inditex au crescut cu până la 6,2%, până la cea mai mare din 2017, după ce proprietarul Zara a raportat o scădere a câștigurilor în primul trimestru și un început puternic în trimestrul doi.Analiștii văd potențiale creșteri ale consensului după rezultate.
• Danske Bank câștigă până la 5,9%, cel mai mult din octombrie, după ce creditoarea daneză și-a ridicat ținta cheie de profitabilitate și a declarat că va oferi dividende de peste 50 de miliarde DKK până în 2026.
• Hugo Boss crește cu până la 4,1% după ce UBS a inițiat acoperirea cu cumpărare și o țintă de preț ridicat la strada, observând povestea de redresare a companiei.
• SBB urcă cu până la 14%, extinzând câștigurile declanșate după anunțul surpriză de vineri că proprietarul suedez asediat își va schimba CEO-ul.
• DiscoverIE crește cu până la 4,9% după ce distribuitorul de componente electronice a raportat rezultate despre care analiștii spun că demonstrează puterea modelului său de afaceri, observând perspectiva pozitivă a companiei.
• Assa Abloy câștigă până la 4,9% după ce producătorul suedez de sisteme de încuietori și intrare a anunțat că autoritățile mexicane au dat undă verde achiziției unității hardware HHI.
• 888 Holdings crește cu până la 22%, extinzând câștigurile de marți, după ce un grup de veterani din industria jocurilor de noroc și-a construit o acțiune în proprietarul lanțului britanic de pariuri William Hill.
• Sectra scade cu până la 10% după ce compania suedeză de imagistică medicală a fost retrogradată pentru a vinde la Carnegie, brokerul spunând că evaluarea acțiunilor a devenit din nou prea mare.
• BE Semiconductor scade cu până la 6,4%, extinzând un declin care a început în ziua de marți a pieței de capital, analiştii semnalând o întârziere pentru un produs cheie până în 2027 de la începutul lui 2025.
• PGE scade cu până la 3,4% după ce o instanță din Varșovia a suspendat executarea deciziei de mediu pentru mina de lignit în cariera deschisă a companiei Turow, permițându-i să funcționeze până în 2044.
• KBC scade cu până la 0,7% după ce AlphaValue/Baader a retrogradat banca belgiană pentru a reduce, deoarece se așteaptă ca marjele să scadă în 2024 din cauza reducerilor de rate și a volumelor de împrumuturi mai mici decât se anticipase.

"Comerțul global mai slab nu este o poveste nouă, dar este surprinzător cât de repede s-a stins impulsul redeschiderii Chinei”, a spus Craig Erlam, analist senior de piață la Oanda."Se va intensifica presiunea asupra conducerii pentru a anunța noi măsuri de stimulare în încercarea de a revitaliza din nou economia.”

La începutul sesiunii, acțiunile asiatice au fost în mare parte mai puternice în urma predării pozitive de la Wall St, unde S&P 500 a înregistrat cea mai mare închidere YTD și Russell 2000 și-a revenit pe fondul forței băncilor regionale, deși progresele au fost limitate pe măsură ce atenția din Asia sa întors.la date comerciale cu China mai slabe decât se aștepta.

• Hang Seng și Shanghai Comp.au fost pozitive după rapoartele potrivit cărora China le-a cerut celor mai mari bănci să reducă ratele de depozit pentru a stimula economia și Hong Kong-ul fiind condus de puterea tehnologiei, în timp ce acțiunea prețurilor a fost mai puțin decisivă în continent, după ce ultimele date despre comerțul chinezesc au fost în mare parte dezamăgiți, inclusiv cele mai ample-contracția decât cea așteptată a exporturilor în dolari.
• Nikkei 225 și-a anulat câștigurile inițiale într-o variație timpurie de 700 de puncte și a coborât pentru scurt timp sub nivelul de 32.000, unde a găsit sprijin.
• ASX 200 a fost aproape menținut pe linia de plutire, dar cu avantajul limitat de PIB-ul australian mai slab decât se aștepta și de ajustări brutale ale previziunilor ratelor de vârf.
• Acțiunile indiene s-au redresat pentru a patra zi consecutiv, ajungând la niveluri ridicate din toate timpurile înaintea deciziei comisiei de stabilire a ratei dobânzii de joi.S&P BSE Sensex a crescut cu 0,6% la 63.142,96 în Mumbai, în timp ce indicele NSE Nifty 50 a avansat cu 0,7%, iar ambele indicatori s-au închis puțin sub nivelul maxim observat în decembrie.Reliance Industries a contribuit cel mai mult la câștigul Sensex, crescând cu 0,7%.Din 30 de acțiuni din indicele Sensex, 20 au crescut și 6 au scăzut, în timp ce 4 au rămas neschimbate

În FX, indicele spot al dolarului Bloomberg renunță la câștigurile anterioare.NZD și DKK sunt cei mai slabi performanți în G-10 FX, NOK și AUD depășesc.lira turcească a scăzut la un nivel record și este moneda cu cele mai proaste performanțe față de dolar față de companiile majore extinse, deoarece comercianții au spus că creditorii de stat au oprit vânzările de dolari pentru a o apăra.

>

În ceea ce privește ratele, trezoreria este puțin mai ieftină pe curbă, cu pierderi conduse de front-end și burta, aplatizarea spread-urilor 2s10s, 5s30s pe zi.Contractele futures pe acțiuni rămân în intervalul sesiunii de marți, în timp ce futures pe țiței WTI avansează cu peste 1%.Sesiune din SUA liniștită pentru evenimente programate, cu date minime, aprovizionare cu excepția facturilor de 17 săptămâni și fără vorbitori de la Fed.Randamente mai ieftine cu până la 3 pb în front-end-ul curbei, cu 2s10s, 5s30s spread-uri mai plate cu 0,8 bp și 2 bp pe zi; Randamente pe 10 ani în jur de 3,685%, mai ieftin cu 2,5 bp față de Închiderea de marți, cu bondurile și gilt-urile depășind cu 1,5 bp și 3 bp în sector

În materie de mărfuri, WTI s-a tranzacționat cu aproximativ 1% mai mare în jurul valorii de 72,50 USD, în timp ce ag-urile par să fi primit o ofertă de la escaladarea ostilităților din Ucraina.Aurul spot este puțin modificat la 1.962 USD/oz.

Uitându-ne la calendarul de astăzi, la ora 7 a.m., am primit cele mai recente date privind cererile de credit ipotecar o altă scădere, de data aceasta-1,4%, urmate de cifrele comerciale din aprilie la 8:30 a.m.și un raport de credit de consum la 15:00.Banca Canadei va emite o decizie a ratei la ora 10 a.m., ora New York-ului.Președintele Joe Biden se va întâlni cu prim-ministrul său britanic Rishi Sunak la Washington.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures în scădere cu 0,1%, până la 4.284,00
• MXAP s-a modificat puțin la 163,82
• MXAPJ a crescut cu 0,5% până la 517,07
• Nikkei a scăzut cu 1,8% la 31.913,74
• Topixul scade cu 1,3% la 2.206,30
• Indexul Hang Seng a crescut cu 0,8% până la 19.252,00
• Shanghai Composite s-a schimbat puțin la 3.197,76
• Sensex a crescut cu 0,3% la 63.005,26
• Australia S&P/ASX 200 a scăzut cu 0,2% la 7.117,99
• Kospi s-a schimbat puțin la 2.615,60
• STOXX Europe 600 a scăzut cu 0,2%, până la 460,81
• Randamentul german 10Y s-a modificat puțin la 2,38%
• Euro s-a schimbat puțin la 1,0686 USD
• Furturile Brent s-au schimbat puțin la 76,30 USD/bbl
• Pata de aur în scădere cu 0,2%, până la 1.959,65 USD
• S.U.A.Indicele dolarului sa schimbat puțin la 104,16

Cele mai bune știri peste noapte

• Exporturile Chinei din luna mai sunt sub plan, scăzând cu 7,5% a/a în mai față de prognoza de-1,8% a străzii și mult mai slab decât +8,5% din aprilie, deși importurile au fost puțin mai bune -4,5% față de-8% a străzii.China înregistrează importuri de produse de sănătate în luna mai, în ciuda exporturilor mai slabe, importurile de țiței fiind al treilea cel mai mare nivel lunar înregistrat.RTRS
• Secretarul de stat al SUA, Antony Blinken, va călători în China luna aceasta, în cel mai recent semn că Beijingul și Washingtonul încep să stabilizeze o relație bilaterală turbulentă, care a coborât până la cel mai scăzut punct din ultimele decenii.FT
• India se așteaptă să înceapă să producă motoare de avioane de luptă GE în țară în baza unui acord care se preconizează că va fi încheiat cu Washington, parte a pivotului New Delhi departe de echipamentele militare rusești.WSJ
• Lira turcească a scăzut cel mai mult în mai bine de un an, deoarece creditorii de stat au oprit vânzările de dolari pentru a o apăra, semn că noua administrație economică renunță la intervenții costisitoare.Moneda a scăzut cu până la 7,2% pe dolar, slăbind pentru a 12-a zi.BBG
• New York a depășit Hong Kong-ul ca cel mai scump oraș din lume în care să locuiască ca expat, datorită inflației și a costurilor de cazare în creștere, în timp ce chiriile crescând vertiginos au făcut ca Singapore să se prăbușească în primele cinci pentru prima dată.Geneva și Londra s-au menținut pe locurile trei și patru, conform clasamentului ECA International privind costul vieții pentru 2023.BBG
• Biroul de familie al lui Michael Dell intenționează să își diversifice portofoliul pentru a absorbi o zi de plată de numerar și acțiuni în valoare de peste 20 de miliarde de dolari după ce Broadcom a achiziționat VMware.BBG
• Mike Pence își începe campania prezidențială în Iowa, fostul vicepreședinte spunând că "diferite vremuri necesită o conducere diferită”.Pence se oferă ca singurul conservator tradițional care poate câștiga nominalizarea, învinge pe Biden și guvernează cu mai multă civilizație decât Donald Trump."Partidul nostru și țara noastră au nevoie de un lider care să atragă, așa cum a spus Lincoln, îngerii mai buni ai naturii noastre”, a spus el.BBG   
• Wells Fargo va vinde o clădire de birouri din San Francisco pentru 42,6-46 de milioane USD, o reducere mare față de cei 108 milioane USD plătiți pentru proprietate în 2005.Ofertă reală
• Reddit reduce aproximativ 90 de persoane sau 5% din personalul său și intenționează să încetinească angajarea în viitor, devenind cea mai recentă firmă de tehnologie care a redus numărul de angajați.WSJ
• AI: Investitorii de acțiuni dezbat cu putere influența pe care o poate avea inteligența artificială generativă AI asupra creșterii viitoare a veniturilor și profitabilității companiilor și asupra evaluării acțiunilor.Credem că există un avantaj suplimentar pentru nivelul indicelui S&P 500 dacă investitorii prețuiesc o productivitate potențială și o creștere a profitului din adoptarea AI.Pe baza unei game de scenarii de productivitate, estimăm că beneficiul pentru valoarea justă S&P 500 ar putea fi de până la +5% față de nivelurile actuale și de până la +14%.Citiți aici raportul complet al lui Ryan Hammond și al echipei.

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile APAC au câștigat în cea mai mare parte în urma predării pozitive de la Wall St, unde S&P 500 a înregistrat cea mai mare închidere YTD, iar Russell 2000 s-a redresat pe fondul forței băncilor regionale, deși progresele au fost limitate pe măsură ce atenția din Asia s-a îndreptat către mai slabă-date comerciale chineze decât cele așteptate.ASX 200 a fost aproape ținut pe linia de plutire, dar cu avantajul limitat de PIB-ul australian mai slab decât se aștepta și de ajustări brutale ale previziunilor ratelor de vârf.Nikkei 225 și-a șters câștigurile inițiale într-o variație timpurie de 700 de puncte și a coborât pentru scurt timp sub nivelul de 32.000, unde a găsit sprijin.Hang Seng și Shanghai Comp.au fost pozitive după rapoartele conform cărora China le-a cerut celor mai mari bănci să reducă ratele la depozite pentru a stimula economia și Hong Kong-ul fiind condus de puterea tehnologiei, în timp ce acțiunea prețurilor a fost mai puțin decisivă în continent, după ce ultimele date comerciale din China au dezamăgit în mare parte, inclusiv cele mai larg decât-contracția așteptată a exporturilor în dolari.

Cele mai bune știri din Asia

• Problemele acțiunilor din China împiedică recuperarea IPO din Hong Kong: ECM Watch
• Blinken plănuiește o călătorie la Beijing în încercarea de a stabiliza legăturile SUA-China
• Comercianții din China profită cel mai mult de la Flush Cash
• Obligațiunile pakistaneze și acțiunile cresc din cauza optimismului în creștere pentru împrumutul FMI
• Încetinirea oțelului din China împinge exporturile la cel mai mare nivel din 2016
• Air India trimite un avion de ajutor în Rusia pentru pasagerii blocați

Bursele europene sunt mai moi, Euro Stoxx 50-0,3%, complexul în derivă după deschiderea numerarului pe fondul unei relative lipse de catalizatori/driver proaspeți.Deși, atenția rămâne asupra cifrelor slabe ale comerțului chinez și producției industriale germane, ING scrie că, dacă nu există o creștere semnificativă, Germania ar putea continua într-o recesiune din T2.Sectoarele sunt la fel de slabe, deși numele retailului depășesc performanța pe fondul puternicului câștigurilor Inditex post, în timp ce Danske Bank depășește performanța Stoxx 600 după ce a furnizat ținte pentru FY26 și o actualizare a dividendelor.Pe teritoriul Statelor Unite, contractele futures sunt puțin mai blânde, în concordanță cu cele de mai sus, în comerțul la fel de limitat, cu regiunea concentrată în întregime pe CPI/FOMC de săptămâna viitoare; totuși, BoC de astăzi ar putea oferi un punct focal intermediar, ES-0,1%.Se pare că parlamentarii americani încearcă să reducă taxele Mastercard MA și Visa V, prin intermediul WSJ.

Cele mai bune știri europene

• Schnabel de la BCE spune, despre rate, "Avem mai mult teren de acoperit.Va depinde de datele primite cu cât vor trebui să crească mai multe rate”.La întrebarea despre așteptările pieței pentru două creșteri de 25 pb: "Un vârf al inflației subiacente nu ar fi suficient pentru a declara victoria: trebuie să vedem dovezi convingătoare că inflația revine la ținta noastră de 2% într-un mod susținut și în timp util.Nu suntem la asta.punct încă."
• De Guindos de la BCE spune "Pentru a finaliza setul de instrumente de gestionare a crizelor pentru băncile mari din UE, trebuie să facem progrese și în alte domenii, cum ar fi lichiditatea în rezoluție și un sprijin pentru Fondul unic de rezoluție.”
>
• Knot de la BCE spune că înăsprirea monetară prelungită ar putea duce în continuare la stres pentru piețele financiare, așteptările inflaționiste de pe piețele financiare par optimiste, nefiind convins că înăsprirea actuală este suficientă.
• Premierul Marii Britanii Sunak încearcă să formeze o alianță economică cu președintele SUA Biden și își propune să obțină concesii din SUA privind tehnologiile verzi, potrivit FT.

FX

• DXY se deplasează pe mânerul 104.000 în absența datelor primare din SUA și a comentariilor Fed în timpul purdah pre-FOMC.
• Yenul apreciază randamentele mai slabe ale Trezoreriei, deoarece USD/JPY se retrage mai mult de la vârfurile recente, spre 139,00 și expiră opțiunea decentă.
• Yuanul continuă să se ofilească, deoarece valorile slabe ale comerțului/exporturilor din China agravează preocupările privind creșterea, USD/CNY și USD/CNH depășesc 7,1300 și, respectiv, 7,1400.
• Aussie s-a susținut aproape de 0,6700 față de Greenback, deoarece oficialii RBA subliniază îndrumări neplăcute, dar AUD/USD este limitat de rezistența tehnologică și dobânda puternică la expirare.
• Loonie perky pre-BoC în jurul valorii de 1,3400 se ocupă de Buck, deoarece prețurile pieței stau strâns între pauză și creșterea de 25 bp.
• Deprecierea TRY este un semnal puternic al îndepărtarii de la controalele de stat în favoarea unei piețe libere, iar scăderile rezervelor CBRT s-au oprit după semne de schimbare a politicii valutare, potrivit comercianților citați de Reuters.
• PBoC a stabilit punctul de mijloc USD/CNY la 7,1196 față de exp.7.1194 anterior 7.1075

Venit fix

• Obligațiunile se regrupează după inversarea de la maxime până la sau către nivelurile de închidere anterioare.
• Bunds, Gilts și T-notes înapoi peste paritate în intervalele 134,67-07, 96,87-51 și 114-02+/113-26 respective, în așteptarea datelor comerciale din SUA și Canada înainte de BoC.
• Cererea pentru German Green Bobl excepțional de puternică record record, în timp ce vânzarea Gilt din 2025 din Marea Britanie este destul de bine acoperită.
• Comenzile pentru noua obligațiune de vânzare cu amănuntul BTP Valore pe 4 ani ajung la 11 miliarde EUR de la începutul perioadei de ofertă.

Mărfuri

• Indicile de referință brute sunt mai ferme și revin la nivelurile post-inventar pe măsură ce USD scade și în ciuda datelor comerciale peste noapte.
• În prezent, WTI Jul'23 și Brent Aug'23 înregistrează o creștere de aproximativ 0,50 USD/bbl; Fluxul de știri a fost limitat și concentrat pe geopoli și, în timp ce Birol de la AIE a vorbit, a adăugat puțin în afară de căutarea unui H2 strâns.
• Date de inventar energetic din SUA bbls: țiței-1,7 mln exp.+1,0 mln, benzină +2,4 mln exp.+0,9 mln, distilat +4,5 mln exp.+1,3 mln, Cushing +1,5 mln.
• Metalele de bază sunt modest mai ferme și au respins în mare măsură comerțul chinez, deoarece valorile importurilor arată aparent că narațiunea generală de redeschidere-recuperare rămâne în joc.
• Aurul spot este puțin modificat, deoarece USD se retrage la aproape U/C, metalul galben menținându-se peste 10-DMA de 1956 USD/oz, dar nu poate face progrese mari de la nivelul maxim al sesiunii de aproximativ.10 USD/uncie mai sus.
• Discuțiile despre acordul cu cereale la Marea Neagră vor avea loc vineri la Geneva, prin intermediul Ria, citând surse.
• Indian Steel Minster spune că caută agresiv să diversifice importurile de cărbune cocsificabil, iar cerințele pentru acest produs vor crește.

Cripto

• Binance a comentat cu privire la depunerea de către SEC din SUA a unei moțiuni de înghețare a activelor în care a afirmat că activele utilizatorilor rămân în siguranță și platforma sa continuă operațiunile normale de depunere și retragere, în timp ce a adăugat că depunerea ordinului preliminar este nejustificată și așteaptă cu nerăbdare să se apere împotriva acesteia în instanță, potrivit Reuters.
• Coinbase COIN afirmă că incidentul cu întârzierea tranzacțiilor ETH a fost rezolvat.

Geopolitică

• Secretarul de stat american Blinken și prințul moștenitor saudit MBS au avut o discuție deschisă și sinceră, care a acoperit o gamă completă de probleme bilaterale, în timp ce a existat un grad bun de convergență în întâlnire, dar și diferențe.În plus, ei au discutat despre potențialul de normalizare a relațiilor dintre Arabia Saudită și Israel și au convenit să continue dialogul privind normalizarea, în timp ce Blinken a ridicat probleme legate de drepturile omului cu MBS atât în ​​general, cât și legate de cazuri specifice, potrivit unui oficial american.
• Secretarul de stat american Blinken urmează să călătorească în China pentru discuții în săptămânile următoare, într-o vizită menită să fie un pas major în dezghețarea relațiilor dintre cele două țări, potrivit Reuters, citând un oficial american.
• Nările UE se apropie de un acord privind cel de-al 11-lea pachet de sancțiuni împotriva Rusiei.Reprezentanții de la Bruxelles își propun să treacă pachetul peste linie la întâlnirea lor de astăzi.Diplomații UE sugerează că mai multe întrebări sunt încă deschise, potrivit Politico.
• Numărul de inspectori AIEA de la centrala nucleară Zaporizhzhia va crește de mai multe ori, prin intermediul lui Tass, citând Rosenergoatom din Rusia.

Calendarul evenimentelor din SUA

• 07:00: Cereri de credit ipotecar MBA din iunie, înainte de-3,7%
• 08:30: Revizii: comerțul cu bunuri și servicii din SUA
• 08:30: Balanța comercială din aprilie, estimată-75,8 miliarde USD, înainte de-64,2 miliarde USD
• 15:00: credit de consum în aprilie, estimat 22 miliarde USD, înainte de 26,5 miliarde USD

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

Astăzi este ziua în care văd dacă trebuie să încep ceasul de antrenament pentru Jocurile Olimpice din 2036, deoarece fiica mea Maisie are prima ei gală de înot.Este doar împotriva a două școli, așa că dacă ea își câștigă cursa, visul este încă și dacă nu o face, voi concluziona că, dacă nu avem toți medaliatul global pentru 2036 în aceeași zonă de captare de 5 mile în Surrey, atunci probabil că este nu se va intampla.Săptămâna trecută a înotat de 6 ori!! Dacă cineva poate explica cum poți avea orice fel de viață cu un loc de muncă cu normă întreagă și 3 copii cu diverse angajamente sportive și petreceri, atunci mi-ar plăcea să știu.Nu mi-am văzut soția în serile săptămâna trecută sau în weekendul trecut cu toate feriboturile.Toate răspunsurile primite cu recunoștință.

În general, piețele înoată ușor împotriva valului în această săptămână, cu S&P 500 +0,22% încă neputând pătrunde pe teritoriul pieței tare pe care l-a traversat luni în cursul zilei.Acestea fiind spuse, indicele s-a apropiat aproape de maxim pentru 2023, așa că impulsul este încă acolo într-o oarecare măsură.Într-o săptămână de date limitate și o întrerupere a Fed, s-au învârtit în fundal câteva povești care au atenuat sentimentul fără a-l inversa.Acestea au inclus riscuri geopolitice, difuzări slabe de date, precum și scepticismul crescând că Fed ar ajunge să reducă ratele în acest an.De fapt, până la sfârșitul zilei de ieri, curba 2s10s s-a inversat la un minim post-SVB de-82,3 bps, ceea ce demonstrează doar modul în care diverși indicatori de recesiune continuă să clipească cu o alarmă în creștere.

Fluxul de știri a fost destul de redus ieri de la început și, la scurt timp după ce am trecut la presa, comenzile fabricilor germane s-au contractat în mod neașteptat cu-0,4% în aprilie față de +2,8% așteptat.Acest lucru a reflectat semnalele din cel mai recent PMI de producție din luna mai, care a atins un minim de 3 ani de 43,2, precum și revizuirile datelor cu câteva săptămâni în urmă că Germania a cunoscut o recesiune de iarnă până la urmă.

Acele date slabe au interacționat cu alte preocupări geopolitice, în special după ce barajul Kakhovka din Ucraina a fost distrus, ceea ce a dus la inundații grave în sudul Ucrainei.O preocupare cheie este în ceea ce privește centrala nucleară Zaporizhzhia, care se bazează pe surse de apă pentru a-și răci reactoarele, dar experții nu au considerat un incident nuclear probabil.Din perspectiva pieței, cea mai mare îngrijorare ar putea fi impactul asupra prețurilor agricole și, prin urmare, a inflației, prețurile grâului +0,52% înregistrând o a 5-a creștere zilnică consecutivă, deși reducând câștigurile anterioare, când creșteau cu + 3,85%.După cum se întâmplă, am semnalat luni în World Outlook link aici că un eveniment El Nino, prezis pe scară largă în acest an, a reprezentat un risc pentru tendința de scădere a prețurilor la alimente în ultimele luni, astfel încât evenimente ca acesta și inundațiile din Ucraina ar putea oferi un impuls inflaționist suplimentar pe măsură ce creșterea încetinește.La acea listă de preocupări din partea aprovizionării, ați putea adăuga preocupări cu privire la nivelul scăzut al apei la lacul care alimentează Canalul Panama.Autoritatea Canalului Panama prezice un nivel record al apei pentru sfârșitul lunii iulie, cu limite de greutate și suprataxe în creștere deja în vigoare.Deci unul de urmărit în săptămânile următoare.

Pe tema geopoliticii/lanțurilor de aprovizionare, în această dimineață, Marion Laboure și Cassidy Ainsworth-Grace din echipa mea au publicat o actualizare despre peisajul semiconductorilor și al metalelor pământurilor rare link aici.Este o poveste de actualitate, deoarece Japonia a anunțat ieri o strategie revizuită de cipuri, care are ca scop triplarea vânzărilor de semiconductori produse în Japonia până în 2030.Și aceasta urmează anunțului Chinei la sfârșitul lunii mai că produsele Micron nu au eșuat revizuirea securității cibernetice, spunând că a reprezentat riscuri "relativ grave” pentru securitatea cibernetică.De asemenea, vine în contextul unui impuls tot mai mare către lanțuri de aprovizionare mai rezistente, care a fost una dintre temele la summitul liderilor G7 de luna trecută.

Revenind la piețe și activele de risc au fost destul de stabile în ansamblu, iar S&P 500 +0,22% a înregistrat doar un câștig foarte modest.Băncile +1,84% au fost principala supraperformanță a indicelui, în timp ce acțiunile tehnologice cu megacap au continuat să se întărească, indicele FANG+ +0,56% urmând câștigurile YTD până la +67,53% până la închidere.Cu acțiunile în creștere, volatilitatea acțiunilor a atins un nou minim local, deoarece indicele VIX sa închis sub 14,0 puncte 13,96 pentru prima dată din februarie 2020.Acțiunile cu capitalizare mică au depășit puternic cu indicele Russell 2000 cu +2,73% mai mare, acesta fiind al doilea.cea mai bună zi din noiembrie, singura zi mai bună fiind vinerea trecută.Acțiunile europene și-au revenit și ele din pierderile de luni, cu STOXX 600 în creștere cu +0,38%.

Când a fost vorba de obligațiunile suverane, a existat o performanță mixtă de ambele părți ale Atlanticului.Trezoreria SUA a rămas neschimbată, cu randamentul pe 10 ani neschimbat la 3,683%.Aceasta vine cu doar o săptămână până la următoarea decizie a Fed, în care piețele încă stabilesc prețul într-o pauză temporară ca rezultat cel mai probabil, care ar fi o piatră de hotar mare după o serie de 10 creșteri consecutive ale ratelor.Dar a fost o poveste diferită în Europa, unde randamentele bund-urilor pe 10 ani -3,0 bps și OAT -0,6 bps au scăzut ambele.Parțial, acestea au fost susținute de cel mai recent studiu al BCE privind așteptările consumatorilor pentru aprilie, care a arătat că așteptările mediane privind inflația pe un an au scăzut la 4,1%, ceea ce este cel mai scăzut din februarie 2022, când a început invazia Rusiei în Ucraina.

Piețele de acțiuni din Asia sunt mixte în această dimineață după ce și-au șters câștigurile de deschidere după ce datele comerciale din China au dezamăgit mai multe despre asta mai jos.În timp ce îmi verific ecranele, creșterea acțiunilor japoneze s-a întrerupt după ce a atins recent maxime de 30 de ani, în care Nikkei a scăzut cu-1,44% și a condus pierderi în întreaga regiune.Piețele din China continentală se luptă și cu CSI -0,34% tranzacționând în roșu și Shanghai Composite +0,02% renunțând la câștigurile de deschidere.În altă parte, Hang Seng +0,94% se mișcă mai sus, KOSPI +0,32% înregistrând, de asemenea, un început pozitiv după ce s-a întors dintr-o sărbătoare legală.În tranzacționarea peste noapte, contractele futures pe acțiuni din SUA legate de S&P 500 +0,01% sunt stabile.

Revenind în China, datele au arătat că exporturile -7,5% a/a au scăzut în mai pentru prima dată din februarie, mult mai repede decât scăderea așteptată de piață de-1,8%, după un câștig de +8,5% în luna precedentă.Între timp, importurile au scăzut într-un ritm mai lent, scăzând cu-4,5% a/a în mai v/s-8,0% așteptat;-7,9% în aprilie.Apelul pentru stimuli noi este în creștere.

În altă parte în Australia, PIB-ul din primul trimestru a crescut cu +2,3% a/a, ușor sub creșterea estimată a pieței de +2,4% și față de o expansiune revizuită în scădere de +2,6% în ultimul trimestru din 2022.Pe o bază trimestrială, PIB-ul a crescut cu doar +0,2% în trimestrul martie, cea mai mică creștere de când națiunea a ieșit din blocarea Covid în septembrie 2021 și în comparație cu o creștere de +0,3% așteptată înainte de anunțul de astăzi.

Rămânând pe creștere, Banca Mondială a publicat ieri cea mai recentă perspectivă globală, care a indicat o creștere de +2,1% în 2023, în creștere cu patru zecimi față de prognoza din ianuarie.Cu toate acestea, ei și-au revizuit în jos prognoza pentru 2024 cu trei zecimi, până la 2,4%.Privind în 2025, ei văd apoi o accelerare a creșterii până la +3,0%.În caz contrar, vânzările cu amănuntul din zona euro au rămas neschimbate în aprilie față de +0,2% estimat, deși contracția din luna precedentă a fost revizuită în sus pentru a arăta o scădere mai mică de-0,4%.

Pentru ziua care urmează acum, iar datele publicate includ producția industrială germană și vânzările cu amănuntul din Italia pentru aprilie, împreună cu balanța comercială a SUA pentru aprilie.În caz contrar, Banca Canadei va lua cea mai recentă decizie politică și vom auzi de la vicepreședintele BCE de Guindos și de la Knot, Panetta și Vujcic de la BCE.În cele din urmă, OCDE va ​​lansa cea mai recentă Perspectivă economică, iar premierul britanic Sunak va vizita președintele SUA Biden la Washington.