_ Potențială „bombă cu ceas” pentru economia SUA se preconizează că 1,5 trilioane de dolari în ipoteci imobiliare vor fi scadente

În următorii doi ani vor fi scadente 1,5 trilioane de dolari în ipoteci imobiliare - deschizând calea unei potențiale crize financiare, pe măsură ce ratele mai mari ale dobânzilor scad valorile proprietăților.

Pe măsură ce acest eveniment se apropie, marile bănci precum Wells Fargo își reduc deja pierderile, pregătindu-se să descarce datorii cu reducere, chiar și atunci când împrumutații sunt la zi - un semn al lipsei lor de încredere în piața imobiliară comercială, cândva puternică.

Între timp, rate mai mari ale dobânzii menite să împiedice inflația continuă să reducă valorile proprietăților prin descurajarea cumpărători - un fenomen agravat de posturile vacante continue .

Fenomenul indus de pandemie vine pe măsură ce munca la distanță și-a menținut proeminența de la apariția sa în timpul pandemiei - și apariția că a lovit birourile, iar acum băncile le furnizează împrumuturi imobiliare.

Dorința unor creditori de a suporta pierderi din împrumuturile imobiliare care în prezent sunt  performanța vine pe măsură ce mai mulți experți continuă să avertizeze că clasa de active este „următorul pantof care trebuie să cadă” în urma recentelor tulburări din industria bancară - crescând probabilitatea de o altă recesiune provocată de o criză ipotecară.

„Sunt îngrijorat? Răspunsul scurt este „da”. Răspunsul lung este „la naiba da”, a spus John Kennedy, membru senior al Comitetului bancar al Senatului, Politico Luni despre ceea ce mulți spun că este următoarea mare amenințare asupra economiei SUA.

„Sper că Rezerva Federală și autoritățile de reglementare bancară sunt și ele îngrijorate și sper că nu vor fi prinși neclintiți, așa cum au fost cu falimentele bancare pe care le-am avut până acum”, a adăugat senatorul Louisiana, referitor la prăbușirea SVB din acest an.

În comentarii la The Financial Times , Chad Littell, analist la o firmă de cercetare majoră care urmărește imobiliare comercială, a adăugat că jucători proeminenți, cum ar fi deciziile recente ale HSBC de a descărca datoriile restante în pierdere, reprezintă un semnal roșu.

„Faptul că băncile vor să vândă împrumuturi apare în multe conversații', a declarat luni Littell, care lucrează pentru CoStar din New York, într-un interviu similar.

Expertul financiar a remarcat în continuare despre ceea ce a spus el este: un semn clar al hotărârii băncii de a-și reduce expunerea pe o piață din ce în ce mai instabilă: „Aud mai multe despre asta decât oricând în ultimul deceniu.”

La momentul redactării acestui articol,  HSBC se află în proces de amanet de sute de milioane de dolari din împrumuturi imobiliare comerciale reținute, potențial ca o reducere, ca parte a unui efort în plină desfășurare de a înceta împrumuturile directe către dezvoltatorii imobiliari - despre care mulți spun că sunt gata să nu vină în plată. 2025.

La acest efort preventiv participă și PacWest, care în mai a descărcat în pierdere contracte de împrumut pentru construcții în valoare de 2,6 miliarde de dolari.

Firme precum JP Morgan Chase, între timp, își comandă manageri  se întorc la birou cu normă întreagă după ani de muncă la distanță, timp în care majoritatea celor peste 40 de birouri din SUA au fost lăsate vacante, în ciuda faptului că erau în pereche.

Motivul deciziei, difuzat de alamă într-un memoriu. obținut de Wall Street Journal, a fost astfel încât angajații să poată fi prezenți la „întâlniri improvizate” și ca angajații seniori să poată juca un „rol esențial în consolidarea” culturii de lucru a băncilor.

Între timp, o mulțime de alte bănci au implementat modificări care ar face mai ușoară realizarea de vânzări similare în viitorul apropiat, deoarece aproximativ 70% dintre creditele ipotecare comerciale deținute de bănci se află încă în bilanţurile atât ale creditorilor regionali, cât și ale celor mici.

Despre. Aceste împrumuturi în valoare de 1,5 trilioane de dolari urmează să ajungă la scadență în următorii doi ani - cu o creștere semnificativă - din cauza condițiilor mai stricte de creditare și a ratelor nesustenabile create de Fed.

Deși vin ca o veste proastă pentru proprietari. în căutarea unui nou contract de închiriere pentru clădirile lor de birouri, perspectiva unui default pe scară largă și a scăderilor ulterioare ale cererii ar putea înăbuși construcția și dezvoltarea în marile orașe din SUA - dintre care multe se luptă încă să-și revină în urma pandemiei.

Pune și mai multă presiune atât asupra industriei imobiliare, cât și asupra băncilor este faptul că Fed a emis luna trecută a zecea creștere consecutivă a ratei dobânzii în câteva luni, cu un sfert de punct - o amenințare pe care președintele Jerome Powell o are în mare măsură. minimalizate.

„Băncile și sistemul bancar sunt puternice și rezistente și bine poziționate pentru a face față provocărilor cu care se pot confrunta acum sau în viitor”, a insistat Powell pentru Bloomberg într-un interviu la sfârșitul lunii trecute.

„În timp ce instrumentele de stabilitate financiară au contribuit la calmarea condițiilor din sectorul bancar, evoluțiile de acolo, pe de altă parte, contribuie la înăsprirea condițiilor de creditare și este probabil să influențeze creșterea economică, angajările și inflația. 

„Prin urmare, este posibil ca rata noastră de politică să nu crească la fel de mult cum ar fi trebuit altfel pentru a ne atinge obiectivele. Desigur, amploarea acestui lucru este foarte incertă.'

Câteva zile mai târziu, totuși, președintele FDIC, Martin Gruenberg, a emis o declarație care părea să contrazică afirmațiile șefului Fed, subliniind la o conferință de presă din 31 mai. termenul limită apropiat pentru împrumuturile imobiliare comerciale reprezintă un risc semnificativ.

„Industria bancară continuă să se confrunte cu riscuri semnificative de scădere din cauza inflației, a ratelor dobânzilor de pe piață în creștere, a creșterii economice mai lente și a incertitudinii geopolitice. ”, a spus Gruenberg despre probabilitatea unei crize a creditelor ipotecare comerciale. 

„Calitatea creditului și profitabilitatea se pot slăbi din cauza acestor riscuri și pot duce la o înăsprire suplimentară a subscrierii creditelor, o creștere mai lentă a creditelor, o asigurare mai mare. cheltuieli și constrângeri de lichiditate. 

„Portofoliile imobiliare comerciale, în special împrumuturile garantate cu proprietăți de birouri”, a adăugat el, „întâmpină provocări în cazul în care cererea de spațiu de birouri rămâne slabă și valoarea proprietăților continuă să scadă.  ;

„Acestea vor fi probleme de supraveghere permanentă din partea FDIC.” 

Acest avertisment - precum și o alocare a altor persoane de la personalități de profil, inclusiv Elon Musk în ultimele luni - în câteva zile a justificat un răspuns din partea Fed, unul în care agenția părea să accepte piața imobiliară comercială ar putea ieși la suprafață în curând ca o amenințare economică  

„Amploarea unei corecții valorile proprietății ar putea fi considerabile și, prin urmare, ar putea duce la pierderi de credit”, au scris analiștii care au scris Raportul de stabilitate financiară al agenției pentru luna mai.

Pe măsură ce teama de o creștere a delincvențelor continuă să crească, stocurile imobiliare comerciale sunt în scădere. Un indice al trusturilor de investiții imobiliare comerciale tranzacționate public a scăzut cu 18,1% față de această perioadă a anului trecut, începând cu 2 iunie, în timp ce alte date imobiliare arată că puține clădiri comerciale sunt vândute la mai mult de trei ani după ce coronavirusul a apărut în SUA.

Săptămâna trecută, directorul executiv al Wells Fargo, Charlie Scharf, le-a declarat analiştilor că banca, care are în prezent împrumuturi imobiliare comerciale de 142 de miliarde de dolari, îşi cântăreşte expunerea în zonă.

„Vom vedea pierderi, fără îndoială”, a spus el.

Pozițiile altor mari jucători au fost în mare parte aceleași, deoarece un aer de incertitudine continuă să persistă cu privire la cât de multă valoare a pierdut cu adevărat piața imobiliară comercială. în ultimii câțiva ani. 

CEO-ul JP Morgan, Jamie Dimon, a fost deschis despre el dorința de a aduce înapoi lucrători cu normă întreagă, declarând anterior că este îngrijorat că clădirea de 3 miliarde de dolari din Park Avenue nu a fost folosită atât de mult cum ar trebui. 

În august , DailyMail.com a raportat că Dimon era îngrijorat că clădirea de 70 de etaje din Manhattan ar rămâne goală dacă personalul va continua să lucreze de acasă. 

Nota trimisă în această săptămână pare să abordeze preocupările anterioare.  ; 

„Trebuie ca ei să conducă prin exemplul, motiv pentru care le cerem tuturor directorilor generali să fie la birou cinci zile pe săptămână”, se arată în nota.

În prezent, majoritatea angajaților lucrează hibrid între acasă și la birou trei zile pe săptămână. Unii angajați pot lucra mai mult cu aprobare. 

Pe Coasta de Vest, Walt Disney Co. a anunțat în martie că va aduce angajații înapoi la birou patru zile pe săptămână. 

Mișcarea a fost întâmpinată cu o respingere majoră, deoarece peste 2.000 de angajați a semnat o petiție pentru a opri ordinul de revenire la birou. 

Mandatul, susțineau angajații, ar duce la „demisii forțate în rândul unora dintre cele mai greu de înlocuit talente și comunități vulnerabile ale noastre”, în timp ce de asemenea, „reducerea drastică a productivității, a producției și a eficienței”. 

„Așezând pe Zoom sună la birou patru zile pe săptămână, în timp ce colegii, partenerii, părțile interesate, furnizorii și clienții fac aceeași într-o altă parte a lumii nu satisface nevoia de bază”, se arată în petiție.

„Este util să fim împreună, dar trebuie, de asemenea, să privim înainte și să îmbrățișăm noi paradigme care adaugă valoare, ” continuă.

Marii angajatori au făcut eforturi pentru a aduce lucrători în birou de când a început pandemia de COVID-19 și au intensificat recent eforturile, pe măsură ce temerile legate de coronavirus scad.

Între timp. , ladupă prăbușirea Primei Republici de luni - a treia bancă eșec în ultimele două luni - experții și consumatorii au fost nerăbdători să stabilească dacă a marcat sfârșitul tulburărilor sau începutul o criză care se agravează.

Piața imobiliară din SUA se află, de asemenea, în prezent în mijlocul unei scăderi fără precedent a prețurilor locuințelor - cu proprietăți în unele orașe care se vând cu sute de mii de dolari mai puțin decât erau acum un an. 

Două orașe din Bay Area - Oakland și San Francisco - sunt printre cele mai grave infractori atunci când vine vorba de declinul în dolari, un fenomen pe care cercetătorii spun că este alimentat parțial de scăderea cererii și de posibilitatea care se profilează recesiune.

Alte scăderi notabile au avut loc în metrourile importante precum Austin, Boise, Salt Lake City, Seattle și Los Angeles  - toate acestea și-au văzut prețul mediu al casei scăzut cu cel puțin 60.000 USD față de aprilie a anului trecut.

Multe dintre aceste scăderi au fost alimentate de o migrație în masă a lucrătorilor din nodurile majore pe fondul apariției muncii la distanță. - care continuă să persistă și astăzi, arată datele. 

(Fluierul)